平安特管 作者：平安特管
來源：平安特管（ID：pinganteguan）
平安銀行聯合中國科學院管理決策與信息系統重點實驗室，建立平安中科特殊資產量化金融創新實驗室，基于網絡拍賣大數據，編制了一組網絡拍賣交易指數，定期跟蹤網絡拍賣交易變化，探尋拍賣背后的深層邏輯、周期性規律，為特殊資產處置提供量化參考。
本期導讀
土地類資產：成交量、成交率均增長（簡稱量率雙升），表明近期土地市場交易活躍；
車輛：量增率減，在市場上掛拍數量大幅增加，拍賣成交難度升高；
住宅類房產：量減率增，住宅仍是流動性較強的資產；
商用類房產、工業類房產：量率雙降，此兩類資產的流動性較弱，市場活躍度降低。
交易指數類型與定義
成交量指數：月度成交量，主要體現網絡拍賣市場的交易活躍程度。成交量越大，則反映拍賣市場越活躍。
成交率指數：月度平均成交率，成交率=成交量/拍賣總量，主要體現網絡拍賣市場的成交占比情況。成交率越高，則表示拍賣市場的流動性越高。
起拍折扣指數：月度平均起拍折扣率，分成交拍賣的起拍折扣率和流拍交易的起拍折扣率，起拍折扣率=起拍價/評估價，主要體現網絡拍賣市場的拍品起拍定價情況。起拍折扣率越高，則表示拍賣定價越樂觀；反之則保守。
變現折扣指數：月度平均變現折扣率，變現折扣率 = 成交價/評估價，主要體現網絡拍賣交易資產的成交價格趨勢。變現折扣率越高，則該資產的市場接受度越好。
一、全國總體交易情況（分資產類型）
(一) 商用類房產：成交量、成交率雙降，起拍折扣指數、變現折扣指數微升
趨勢分析：7月商用類房產拍賣市場成交量下降明顯，為2038筆，環比下降16%，在五月、六月持續增長后，出現較大幅度的下跌；成交率為15.58%，同上期相比下降三個百分點；起拍折扣指數為71.86%，變現折扣指數為82.95%，兩指標基本保持穩定并有小幅增長。
八月預測：成交量在2494至2864筆左右，成交率指數區間[17.32%,18.47%]，起拍折扣指數區間[69.52%,70.57%]，變現折扣指數區間[78.95%,81.15%]。
分拍賣輪次的交易指數：
(二) 住宅類房產：成交量小幅降低，成交率微升，起拍折扣指數明顯上升，變現折扣指數與上期持平
趨勢分析：7月住宅類房產拍賣市場成交量小幅降低，成交量9421筆，環比下降2.9%；成交率本期變化不大，為37.63%，較6月微升；起拍折扣指數為75.86%，較上月增長3%，變現折扣指數為89.89%，基本與6月持平。
八月預測：成交量在10491至11694筆左右，成交率指數區間[38.42%,43.22%]，起拍折扣指數區間[73.22%,74.33%]，變現折扣指數區間[85.01%,87.56%]。
分拍賣輪次的交易指數：
(三) 工業類房產：成交量、成交率雙降，起拍折扣指數微跌，變現折扣指數小幅降低
趨勢分析：7月工業類房產成交量200筆，較6月減少70筆，下降幅度較大，工業類房產因非標標準化程度高，單筆金額較大，此類資產所占市場規模較小，稍有波動就會形成比較顯著的數據；成交率為28.62%，較6月下降四個百分點；起拍折扣指數為69.92%，基本保持穩定，有小幅下降趨勢；變現折扣指數為92.89%，較6月下降三個百分點，仍有進一步下降的趨勢。
八月預測：成交量在279至321筆左右，成交率指數區間[29.19%,34.57%]，起拍折扣指數區間[67.74%,69.13%]，變現折扣指數區間[87.30%,91.18%]。
分拍賣輪次的交易指數：
趨勢分析：7月土地類資產成交量為351筆，連續第三個月增長，但增速有所放緩，預測8月將有小幅下降趨勢；成交率為30.09%，較6月大幅上升，增長八個百分點，說明土地資產的流動性有所提升；起拍折扣指數為76.62%，基本與6月持平；變現折扣指數為89.32%，出現今年以來首次大幅度下跌，跌破90%，為今年最低點。結合成交率的大幅增長趨勢分析，在土地交易中投資人占據主動，賣方為盡快成交降低價格出售資產；值得提醒的是，同工業類房產，土地交易的單筆金額大，市場規模占比較小，稍有波動就會形成比較明顯的交易數據。
八月預測：成交量在312至363筆左右，成交率指數區間[22.46%,25.25%]，起拍折扣指數區間[76.74%,78.54%]，變現折扣指數區間[95.70%,103.15%]。
分拍賣輪次的交易指數：
(五) 車輛：成交量大幅增長，成交率明顯下滑，起拍折扣指數小幅上升，變現折扣指數小幅下降
趨勢分析：7月車輛成交量為2182筆，小幅增長，增速較6月放緩，預測8月有回落趨勢；成交率為58.65%，較6月下降一個百分點；起拍折扣指數為78.34%，基本與上月持平；變現折扣指數為105.02%，小幅增長。
八月預測：成交量在1730至2028筆左右，成交率指數區間[62.39%,68.26%]，月起拍折扣指數區間[77.28%,78.38%]，變現折扣指數區間[104.84%,106.99%]。
分拍賣輪次的交易指數：
二、主要省份房產類資產拍賣指數（分地區）
本部分展示2019年7月成交量排名前五省份的房產類成交量指數、成交率指數、起拍折扣指數與變現折扣指數。7月份成交量前五省為（從大到小）：浙江、廣東、江蘇、四川、河南。相較于6月，浙江超越廣東排名第一，四川超越河南，躍居第四。
(一) 成交量指數：浙江超越廣東排名第一，四川省躍居第四
趨勢分析：7月在成交量上浙江省穩步增長，超越廣東省，排名第一；廣東省成交量出現大幅下降，環比下降17%；四川省與河南省的成交量都有所增加，四川省增幅較大，超越河南省，躍居第四，市場預期較好。從成交量走勢來看，浙江省與廣東省波動較為頻繁，特別是廣東省，每月的成交量變化較快。
分拍賣輪次的五省成交量指數：
(二) 成交率指數：浙江、江蘇、河南小幅增加，廣東、四川明顯下降
趨勢分析：7月的五省成交率變化有所差異，浙江省微升兩個百分點，江蘇省與河南省小幅增加4%，廣東省與四川省的成交率明顯下降。廣東省成交量與成交率雙降，說明市場處于低迷狀態，交易難度提升；四川省的成交量增加但成交率仍在下降，說明市場四川省的資產量多投資人相對較少，呈現明顯的買方市場。
分拍賣輪次的五省成交率指數：
(三) 起拍折扣指數：江蘇、四川、浙江、廣東小幅增長，河南省出現微降趨勢
趨勢分析：7月江蘇、四川、浙江、廣東省的起拍折扣指數有所增長，其中江蘇省增幅最大，增長了4%，其次是四川省，浙江與廣東省增幅較小，基本與6月持平。河南省出現微降趨勢。總體而言，相對另三個指數，各省起拍折扣指數波動較小。
分拍賣輪次的五省起拍折扣指數：
(四) 變現折扣指數：浙江、江蘇小幅增長，五省整體預期呈下降趨勢
趨勢分析：7月浙江省、江蘇省變現折扣指數增幅較大，另三省呈下降趨勢。其中，浙江省的增幅最大，較6月增長3%，江蘇省在連續兩個月的下降后，7月變現折扣指數有所提升。整體來看，未來五省的變現折扣指數預期呈下降趨勢。
分拍賣輪次的五省變現折扣指數：
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