作者：政信三公子

來源：政信三公子（ID：whatever201812）

改革開放是摸著石頭過河，是漸進(jìn)的、結(jié)構(gòu)性的改革開放。雖然有一部分改革開放了，卻還有另外一部分呢，由于當(dāng)時(shí)的條件不允許、認(rèn)識(shí)不到位、問題沒暴露等原因，并沒有實(shí)現(xiàn)充分和完全的改革開放。

現(xiàn)在到了對(duì)沒來得及那部分內(nèi)容第二次改革開放的時(shí)候了，過程中將伴隨著結(jié)構(gòu)性紅利的持續(xù)釋放。過去的梗阻，可以成為市場(chǎng)再次出發(fā)的財(cái)富源泉。

就在今天，新華網(wǎng)授權(quán)發(fā)布了《中共中央、國務(wù)院關(guān)于構(gòu)建更加完善的要素市場(chǎng)化配置機(jī)制體制的意見》。

個(gè)人認(rèn)為，《意見》就是對(duì)沒來及那部分的再次深化推進(jìn)，意義重大，影響深遠(yuǎn)，說是第二次改革開放也不為過。

眾所周知，鄧公改革開放的內(nèi)容包括改革和開放兩部分。

改革的部分主要是計(jì)劃經(jīng)濟(jì)向市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)變，是市場(chǎng)要素的自由流動(dòng)和優(yōu)化配置。

要素改革里，成就最大就是土地要素。

在農(nóng)村是土地的家庭聯(lián)產(chǎn)承包責(zé)任制，在城市是住房制度改革，即商品房制度。

開放包括對(duì)內(nèi)開放和對(duì)外開放兩部分。

對(duì)內(nèi)開放主要有：鄉(xiāng)鎮(zhèn)集體經(jīng)濟(jì)，國企改制，體制內(nèi)下海和民營經(jīng)濟(jì)。

對(duì)外開放是設(shè)立經(jīng)濟(jì)特區(qū)，充分的利用外資，引進(jìn)外企，大力發(fā)展外貿(mào)并參與全球產(chǎn)業(yè)分工。

回到今天的《意見》，指導(dǎo)思想里，直接就點(diǎn)出來了要素自由流動(dòng)、優(yōu)化配置、制度建設(shè)和市場(chǎng)定價(jià)的重要性。

而這些，正是當(dāng)年改革開放所提倡的，有助于破除那些因企業(yè)所有制不同和產(chǎn)業(yè)地位不同而產(chǎn)生的各類“隱形天花板”，使要素的流動(dòng)更基于市場(chǎng)，而非基于身份和其他。

《意見》的第一條就是推進(jìn)土地要素市場(chǎng)化配置。具體包括：

建立健全城鄉(xiāng)統(tǒng)一的建設(shè)用地市場(chǎng)；深化產(chǎn)業(yè)用地市場(chǎng)化配置改革和鼓勵(lì)盤活存量建設(shè)用地。

農(nóng)村集體建設(shè)用地入市和農(nóng)地流轉(zhuǎn)，既有利于解決農(nóng)民的收入問題，也有利于解決城市土地不足的問題。

經(jīng)過這些年發(fā)展，住宅地產(chǎn)已經(jīng)總量過剩，只有一些結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)。而產(chǎn)業(yè)地產(chǎn)剛剛崛起，關(guān)鍵是地價(jià)便宜、功能性強(qiáng)。比如旅游地產(chǎn)、養(yǎng)老地產(chǎn)、工業(yè)地產(chǎn)、物流地產(chǎn)等。

城市存量建設(shè)用地的盤活對(duì)緩解城市建設(shè)用地不足效果顯著。

比如北京五環(huán)沿線有很多存量建設(shè)用地在國企手里。這部分土地如果做商品房開發(fā)就需要補(bǔ)繳土地出讓金，如果做單位福利房又面臨僧多粥少的尷尬局面。

再比如原來位于城市核心地段的工廠、學(xué)校、醫(yī)院等企事業(yè)單位逐步外遷，空置出來的建設(shè)用地價(jià)值很高。既可以存量物業(yè)改造，又可以重新規(guī)劃開發(fā)。

《意見》的第二條就是引導(dǎo)勞動(dòng)力要素合理暢通有序流動(dòng)，最關(guān)鍵的內(nèi)容就是深化戶籍制度改革。

戶籍問題是城市化進(jìn)程帶來的衍生問題，屬于改革開放以后出現(xiàn)的新問題。原來討論雖多，但利益大阻力多眾口難調(diào)。

本次《意見》是首次公開正視不足并重點(diǎn)施策。這是非常大的尺度。畢竟，勞動(dòng)力也是生產(chǎn)要素的一種，而且是最關(guān)鍵的一種。無恒產(chǎn)者無恒心，戶籍身份賦予了居民購買房車資產(chǎn)并享受社保的權(quán)力，人心思定。

《意見》第四條是推進(jìn)資本要素市場(chǎng)化配置。

除了股票、債券和增加有效供給外，還提到了金融業(yè)對(duì)外開放。

“穩(wěn)步推進(jìn)人民幣國際化和人民幣資本項(xiàng)目可兌換。逐步推進(jìn)證券、基金行業(yè)對(duì)內(nèi)對(duì)外雙向開放，有序推進(jìn)期貨市場(chǎng)對(duì)外開放。逐步放寬外資金融機(jī)構(gòu)準(zhǔn)入條件，推進(jìn)境內(nèi)金融機(jī)構(gòu)參與國際金融市場(chǎng)交易。”

海外諸國意見頗大是因?yàn)闆]有共享到改革開放的紅利，《意見》則是提供了上車的機(jī)會(huì)。只要賺到了錢，自然會(huì)成為中資企業(yè)的捍衛(wèi)者。

目前瑞幸等中概股危機(jī)，是大消費(fèi)領(lǐng)域的實(shí)體企業(yè)，并不會(huì)傳導(dǎo)到金融領(lǐng)域。

在過去，比如97年亞太金融危機(jī)，海外熱錢換匯入境，推高資產(chǎn)價(jià)格，再高位套現(xiàn)走人的路徑，已經(jīng)走不通了。

原因很簡(jiǎn)單，風(fēng)景這邊獨(dú)好。美元的世界儲(chǔ)備貨幣地位已經(jīng)被各國用腳投票，資本與其出海/回歸面臨不確定性，還不如保持定力扎根國內(nèi)。

《意見》第五條是加快發(fā)展技術(shù)要素市場(chǎng)。

具體包括：健全職務(wù)科技成果產(chǎn)權(quán)制度；完善科技創(chuàng)新資源配置；培育發(fā)展技術(shù)轉(zhuǎn)移機(jī)構(gòu)和技術(shù)經(jīng)理人；促進(jìn)技術(shù)要素與資本要素融合發(fā)展；支持國際科技創(chuàng)新合作。

還記得改革開放的口號(hào)嗎？科學(xué)技術(shù)是第一生產(chǎn)力。

今天，關(guān)于江蘇泰州和常州壓降平臺(tái)融資成本的新聞刷屏，這事應(yīng)該這么想：

企業(yè)的基本面沒變，地方政府賣地困難，財(cái)稅收入下滑，綜合條件在惡化而非向好。

在企業(yè)綜合條件略好的時(shí)候都可能面臨流動(dòng)性問題，那么現(xiàn)在是出于什么自信和依據(jù)，來認(rèn)為當(dāng)前的平臺(tái)公司反而更優(yōu)質(zhì)了呢？

我記得2016-2017年，某省出了個(gè)雙7政策（期限不低于7年，成本不高于7%），后來的故事，某省各地市財(cái)政和平臺(tái)公司在2018-2019年的痛苦和煎熬，相信各位金融同業(yè)一定感同身受。

某網(wǎng)紅省投呢？聽說一律展期。不展期的某單，債權(quán)擬打5折以下回購。誰會(huì)接受？

生意是這樣的，有人出價(jià)也得有人接才行。你愿意接嗎？

短期流動(dòng)性問題的解決固然是好事。但平臺(tái)公司和地方財(cái)政基本面的問題才是存亡的關(guān)鍵。

我理解，大家加碼政信業(yè)務(wù)的邏輯，不是基于企業(yè)經(jīng)營，也不是基于信仰，而是擔(dān)心被大洪水淹沒，不得不去努力找到那艘不會(huì)沉沒的諾亞方舟。

也有的正在慌不擇路四處出擊錨定資產(chǎn)。畢竟，錢可以變成紙，但資產(chǎn)不會(huì)。

未來何去何從？作為一名被洪水追趕的孩子，是不可能跑得過洪水的。洗洗睡吧，夢(mèng)里什么都有。

如果說，財(cái)政就是那艘諾亞方舟。你想好怎么買票了嗎？

注：文章為作者獨(dú)立觀點(diǎn)，不代表資產(chǎn)界立場(chǎng)。

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原標(biāo)題： 第二次改革開放和被洪水追趕的孩子