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ATFX匯評：美聯儲調整貨幣政策的條件有兩個，一個是通貨膨脹率CPI，另一個是勞動力市場權威報告大非農。4月份CPI增速已經達到4.2%，遠超市場預期，代表美國消費品物價水平接近失控。舉例：開市客（COST）首席財務官Richard Galanti講話稱“有些商品的漲幅較大，有些商品，銷售價格還沒有變化，而有些商品甚至下降了一點，我們在盡可能地控制方面做得很好，但通貨膨脹的壓力比比皆是。”美國勞動力市場的變化不盡如人意，4月份新增就業人口僅26.6萬人，遠遠低于市場預期；失業率在6.1%水平，高于5%的健康就業水平。高漲的物價和較差的就業數據，讓美聯儲陷入矛盾之中。正常情況來講，CPI和失業率具有正相關性，兩者同漲同跌。當兩者出現背離時，美聯儲只能靜靜等待，期望未來這種背離能夠得到修復。
本周非農就業報告的公布時間，就處在高通脹和高失業率的矛盾狀態。如果勞動力市場數據表現良好，比如新增就業人口達到預期值的62.1萬人，失業率達到6%以下，則會刺激美聯儲盡快采取貨幣緊縮政策，用以遏制物價過快上漲。相反，如果本周非農就業報告像上次一樣爆冷，則會大大削減貨幣政策緊縮預期。屆時美元將繼續大幅度貶值、黃金和美股將延續漲勢。
▲ATFX供圖
上圖為美元指數日線走勢圖。可以看出，美元指數目前運行于下降通道線之內。上周五曾經觸及通道線上軌，但沒能有效突破，最終收出長上影的K線。代表空頭力量依舊較強，多頭力量較為虛弱。預計美元指數未來將繼續沿著圖中通道線運行，并開啟緩慢下跌波段。RSI震蕩指標處于51.11水平，偏向中性；MA5-MA10為-0.038，雖然為空頭，但力度較弱。兩個指標同時表明，當前行情將維持震蕩態勢。綜合來看，非農就業報告公布之前的這幾天，美元指數不會出現較大幅度的波動，震蕩下行將成為主流。
▲ATFX供圖
上圖為美元指數的周線走勢圖。當前市價90.04已經非常接近前期低點89.18位置，獲得支撐的概率較高。不過，從通道線來看，美元指數還有一次下跌的波段，并且會突破89.18，但是，突破后不會繼續大幅下行，反而很快會受到通道線下軌的支撐，進而開啟反彈。RSI震蕩指標為29.90，代表當前趨勢為空頭，并且存在繼續下跌的空間；MA5-MA10指標為-0.3625，代表當前趨勢為空頭，當由于最新柱線低于前一根柱線，所以空頭動能有所減弱。綜合來看，長周期美元指數依舊有進一步下跌的可能，除非大非農數據令本周美元指數收出長陽線，不然空頭趨勢無法改變。
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