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高通脹是耶倫時(shí)代最希望看到的狀態(tài)，因?yàn)樗馕吨?jīng)濟(jì)的強(qiáng)勁復(fù)蘇；
鮑威爾時(shí)代，高通脹變成了現(xiàn)實(shí)，卻被戴上了“低基數(shù)效應(yīng)”、“暫時(shí)性通脹”的帽子。
2016年的時(shí)候，耶倫將美聯(lián)儲(chǔ)基準(zhǔn)利率從0.5%逐步提高到2.5%，只是因?yàn)槊绹鳦PI達(dá)到了2%的預(yù)期目標(biāo)?，F(xiàn)如今美國的CPI已經(jīng)高達(dá)5%，但由于鮑威爾執(zhí)掌美聯(lián)儲(chǔ)，所以基準(zhǔn)利率在0%~0.25%的歷史低位。長(zhǎng)期參與外匯市場(chǎng)交易的人可能無法適應(yīng)這種反差，更無法理解鮑威爾為何要弱化通脹的影響，并保持不合時(shí)宜的寬松政策。其實(shí)，隱藏在物價(jià)和就業(yè)之外的美聯(lián)儲(chǔ)決策重要變量，還有一個(gè)美股的漲跌問題。
確定的結(jié)論是：寬松政策助推美股節(jié)節(jié)攀升，加息預(yù)期將壓制美股的上漲幅度，快速加息將導(dǎo)致美股大跌。美股是白宮政績(jī)的一部分，股市上漲能夠帶動(dòng)支持率的提高，反之，則會(huì)受到大量指責(zé)。在弱化市場(chǎng)加息預(yù)期的同時(shí)，維持每月的購債規(guī)模不變。在這樣雙重利好的推動(dòng)之下，美股只有一個(gè)走勢(shì)方向，那就是——上漲。
▲ATFX供圖
在EURUSD和黃金大幅下跌之際，納斯達(dá)克指數(shù)卻屢創(chuàng)新高。昨日漲幅1.25%，收盤價(jià)14515，新高再次被刷新，一枝獨(dú)秀的表現(xiàn)再次引燃了市場(chǎng)的做多熱情，美股的長(zhǎng)牛盛宴仍在持續(xù)。技術(shù)角度看，納指處于健康的上漲通道之內(nèi)，只要下軌不被跌破，就可以一直看多做多。RSI最新值78，尚未到達(dá)超買區(qū)間；MA5-MA10最新柱線高于前一柱線，上漲動(dòng)能依舊存在。如果白宮能夠說服國會(huì)通過1.2萬億大基建計(jì)劃，那么美股的漲勢(shì)將更加兇猛。
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