圖1，黃金日線走勢(shì)圖-ATFX

黃金日線級(jí)別處于反彈波段（1802~市價(jià)），反彈最高價(jià)在1874美元，很多人將該價(jià)位看做是多空臨界，上破則繼續(xù)漲，反之則開(kāi)啟下跌波段。筆者看來(lái)，昨日的陰線小十字星頂部信號(hào)并不明確（上影線不夠長(zhǎng)），今日尚未收盤(pán)，目前的中陰線還將出現(xiàn)變化（比如由陰轉(zhuǎn)陽(yáng)）。早期的分析中，我們把1881美元的位置設(shè)定為反彈第一目標(biāo)位，因?yàn)辄S金中期的走勢(shì)就是大區(qū)間震蕩。震蕩的基本條件就是，最新的反彈波段最起碼要觸及前期下跌波段的50%，而1881美元就在二分之一價(jià)位。所以，筆者更傾向于本次反彈還將延續(xù)，底線是要觸及1881美元。當(dāng)然，這一觀點(diǎn)僅支持日線級(jí)別，H4級(jí)別及以下不適用。

宏觀面來(lái)看，美國(guó)總統(tǒng)換屆、新冠疫情、局部戰(zhàn)爭(zhēng)的風(fēng)險(xiǎn)均已大降低。拜登在1月20日（美國(guó)東部時(shí)間）順利接棒，當(dāng)選美國(guó)第46任總統(tǒng)，期間除了到場(chǎng)人數(shù)創(chuàng)出歷史最低之外（因?yàn)橐咔椋?，并沒(méi)有出現(xiàn)諸如沖擊國(guó)會(huì)山的暴力事件。美國(guó)新冠累計(jì)確診2432萬(wàn)人，累計(jì)死亡40.4萬(wàn)，昨日新增確診19萬(wàn)人，7日平均每日新增18.8萬(wàn)人。以上這些數(shù)字表明美國(guó)的疫情依舊嚴(yán)重，即便每日新增確診距離最高峰（30萬(wàn)人）已經(jīng)出現(xiàn)較大降幅。但是，輝瑞疫苗已經(jīng)開(kāi)始大范圍接種，從下圖可以看出，美國(guó)每百人中接種疫苗的人數(shù)為5，也就是全美5%的人群已經(jīng)接種疫苗。

▲ATFX供圖

新晉總統(tǒng)拜登承諾：他的政府的疫情應(yīng)對(duì)決策將基于科學(xué)，而不是政治，他正在尋求擴(kuò)大檢測(cè)和疫苗供應(yīng)，目標(biāo)是在他上任的頭100天內(nèi)接種1億針疫苗。要知道，美國(guó)總計(jì)3.29億人，1億劑疫苗意味著全美1/3的人接種，上圖曲線會(huì)在未來(lái)三個(gè)月內(nèi)翻6倍。從情緒上來(lái)講，新冠造成的恐慌正在大幅消退。局部戰(zhàn)爭(zhēng)風(fēng)險(xiǎn)方面，中東與美國(guó)保持明顯敵對(duì)的國(guó)家主要是伊朗。1月19日?qǐng)?bào)道，伊朗外交部將美國(guó)總統(tǒng)特朗普和其他9名現(xiàn)任或前任高級(jí)官員加入制裁名單。伊朗外交部發(fā)言人哈蒂布茲德稱(chēng)，“制裁理由為他們支持恐怖主義，違反國(guó)際法基本原則，破壞地區(qū)和國(guó)際和平與安全。”看起來(lái)局部風(fēng)險(xiǎn)要升溫，但實(shí)際上，對(duì)于已經(jīng)卸任總統(tǒng)職位的特朗普來(lái)說(shuō)，這種制裁聊勝于無(wú)。要知道，就在拜登就任美國(guó)總統(tǒng)前數(shù)小時(shí)，當(dāng)?shù)貢r(shí)間20日魯哈尼在一場(chǎng)電視直播的內(nèi)閣會(huì)議上表示，“如果美國(guó)重返2015年伊核協(xié)議，那么我們也將完全遵守我們?cè)谠搮f(xié)議下的承諾?！币晾蔬€是不敢和美國(guó)“正面剛”，祈求美國(guó)重返伊核協(xié)議并取消特朗普時(shí)代對(duì)伊朗的經(jīng)濟(jì)封鎖才是最大訴求。綜合宏觀面各大因素，避險(xiǎn)情緒整體處于消退階段，黃金在這方面無(wú)法獲得支撐，最好的局面是震蕩，即便出現(xiàn)大幅下跌也不奇怪。

美股的走勢(shì)對(duì)黃金的影響比較大，當(dāng)美股上漲甚至創(chuàng)出新高時(shí)，黃金走勢(shì)傾向于下跌；當(dāng)美股出現(xiàn)深幅回調(diào)時(shí)，黃金傾向上漲。

圖3，美國(guó)三大股票指數(shù)走勢(shì)表現(xiàn)-ATFX

本周，納斯達(dá)克100指數(shù)、標(biāo)普500指數(shù)、道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)均走出大漲行情，并紛紛創(chuàng)出歷史新高。尤其在周三、周四、周五三個(gè)交易日，長(zhǎng)陽(yáng)線+大區(qū)間跳空高開(kāi)的K線屢見(jiàn)不鮮。這說(shuō)明投資者的信心已經(jīng)大范圍恢復(fù)（中期），他們有剩余投資資金（財(cái)富狀況）和樂(lè)觀預(yù)期來(lái)抬高股票價(jià)格?？捎^來(lái)說(shuō)，美股也可能出現(xiàn)大跌行情，但只要美聯(lián)儲(chǔ)不采取降息縮表的政策，任何一次的大跌都是買(mǎi)入的良好時(shí)機(jī)。

▲ATFX供圖

美聯(lián)儲(chǔ)資產(chǎn)負(fù)債表在2020年1月時(shí)為4.1萬(wàn)億美元，一年過(guò)去，在2021年1月時(shí)，美聯(lián)儲(chǔ)資產(chǎn)負(fù)債表已經(jīng)擴(kuò)張到了7.3萬(wàn)億美元。新增的3.2萬(wàn)億美元都是美股大幅上漲的彈藥，它將刺激美股不斷創(chuàng)出新高。當(dāng)然，美聯(lián)儲(chǔ)也會(huì)加息縮表，但這需要美國(guó)CPI物價(jià)指數(shù)的配合。在CPI沒(méi)有達(dá)到2.5%之前，美聯(lián)儲(chǔ)不可能激進(jìn)的采取加息政策。美國(guó)目前的CPI為1.4%，距離2.5%還有很長(zhǎng)的一段路要走。

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