中證鵬元評(píng)級(jí) 作者：吳震盼 宋歌
來源：中證鵬元評(píng)級(jí)（ID：cspengyuan）
主要內(nèi)容
（1）互聯(lián)網(wǎng)貸款業(yè)務(wù)監(jiān)管加強(qiáng)，引導(dǎo)商業(yè)銀行進(jìn)一步規(guī)范互聯(lián)網(wǎng)貸款行為。近年商業(yè)銀行互聯(lián)網(wǎng)貸款業(yè)務(wù)快速發(fā)展，互聯(lián)網(wǎng)聯(lián)合貸款體量和占比較高，風(fēng)險(xiǎn)隱患累積，進(jìn)一步完善監(jiān)管制度的必要性上升。銀保監(jiān)會(huì)2020年以來先后發(fā)文規(guī)范商業(yè)銀行互聯(lián)網(wǎng)貸款業(yè)務(wù)，2021年2月銀保監(jiān)會(huì)發(fā)布的《關(guān)于進(jìn)一步規(guī)范商業(yè)銀行互聯(lián)網(wǎng)貸款業(yè)務(wù)的通知》（以下簡(jiǎn)稱“《通知》”）主要涉及以下三個(gè)方面：一是強(qiáng)調(diào)互聯(lián)網(wǎng)貸款業(yè)務(wù)涉及合作機(jī)構(gòu)的，授信審批、合同簽訂等核心風(fēng)控環(huán)節(jié)應(yīng)當(dāng)由商業(yè)銀行獨(dú)立有效開展；二是新增多項(xiàng)管理定量指標(biāo)，單筆貸款中合作方出資比例不得低于30%、與單一合作方（含其關(guān)聯(lián)方）發(fā)放的本行貸款余額不得超過本行一級(jí)資本凈額的25%、同全部合作機(jī)構(gòu)共同出資發(fā)放的互聯(lián)網(wǎng)貸款余額不超過全部貸款余額的50%；三是嚴(yán)控跨區(qū)域經(jīng)營(yíng)，地方法人銀行開展互聯(lián)網(wǎng)貸款業(yè)務(wù)的，不得跨注冊(cè)地轄區(qū)開展互聯(lián)網(wǎng)貸款業(yè)務(wù)。
（2）本次互聯(lián)網(wǎng)貸款監(jiān)管新政利好頭部銀行，部分中小銀行整改以及業(yè)務(wù)、營(yíng)收維持壓力較大，行業(yè)馬太效應(yīng)進(jìn)一步加劇。我們認(rèn)為本次互聯(lián)網(wǎng)貸款業(yè)務(wù)監(jiān)管升級(jí)，將給頭部銀行帶來較大的機(jī)遇，而部分中小銀行將面臨較大的整改壓力：包括國(guó)有大型商業(yè)銀行、股份制銀行以及大型城商行在內(nèi)的部分頭部銀行自主開展零售貸款業(yè)務(wù)優(yōu)勢(shì)明顯且零售業(yè)務(wù)風(fēng)控體系、信息系統(tǒng)建設(shè)水平突出，資本規(guī)模較為雄厚，合作機(jī)構(gòu)更為分散，未來合作中談判地位或?qū)⑻嵘也皇苄抡谢ヂ?lián)網(wǎng)貸款地域限制未來其開展互聯(lián)網(wǎng)貸款業(yè)務(wù)將具有更大的優(yōu)勢(shì)。對(duì)于部分中小銀行而言，其自主獲客、自主風(fēng)控能力相對(duì)薄弱，現(xiàn)階段其互聯(lián)網(wǎng)聯(lián)合貸款的營(yíng)銷、授信審查、風(fēng)險(xiǎn)控制等核心環(huán)節(jié)基本由合作互聯(lián)網(wǎng)機(jī)構(gòu)把控，自主建設(shè)壓力較大，且其高度依賴于單一互聯(lián)網(wǎng)合作機(jī)構(gòu)獲取資產(chǎn)，本次新增的合作機(jī)構(gòu)集中度定量管理指標(biāo)將導(dǎo)致其單一合作機(jī)構(gòu)合作業(yè)務(wù)規(guī)模壓降壓力較大；在異地展業(yè)限制情況下，地方中小銀行將難以再依靠互聯(lián)網(wǎng)貸款業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)跨地域貸款業(yè)務(wù)擴(kuò)張，中小銀行零售業(yè)務(wù)拓展和轉(zhuǎn)型需要尋找其他發(fā)力點(diǎn)，將面臨較大的挑戰(zhàn)。
正文
商業(yè)銀行互聯(lián)網(wǎng)貸款[1]業(yè)務(wù)快速發(fā)展，互聯(lián)網(wǎng)聯(lián)合貸款體量和占比較高，風(fēng)險(xiǎn)隱患累積，相關(guān)監(jiān)管體系仍需完善
近年來，商業(yè)銀行互聯(lián)網(wǎng)貸款業(yè)務(wù)快速發(fā)展，各類商業(yè)銀行均以不同方式不同程度地開展互聯(lián)網(wǎng)貸款業(yè)務(wù)。與傳統(tǒng)線下貸款模式相比，互聯(lián)網(wǎng)貸款具有依托大數(shù)據(jù)和模型進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估、全流程線上自動(dòng)運(yùn)作、無人工或極少人工干預(yù)、極速審批放貸等特點(diǎn)，在提高貸款效率、創(chuàng)新風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估手段、拓寬金融客戶覆蓋面等方面發(fā)揮了積極作用。
在業(yè)務(wù)開展方式方面，部分銀行積極推進(jìn)自主線上營(yíng)銷、獨(dú)立風(fēng)控體系建設(shè)，自身主導(dǎo)的互聯(lián)網(wǎng)貸款規(guī)模快速上升，但與此同時(shí)，亦有一定數(shù)量商業(yè)銀行依靠互聯(lián)網(wǎng)公司在客戶、數(shù)據(jù)、風(fēng)控模型等方面優(yōu)勢(shì)開展互聯(lián)網(wǎng)聯(lián)合貸款業(yè)務(wù)，通過實(shí)質(zhì)上僅提供資金的方式發(fā)放互聯(lián)網(wǎng)聯(lián)合貸款，盡管相關(guān)業(yè)務(wù)規(guī)模實(shí)現(xiàn)了顯著增長(zhǎng)，但也在不同方面產(chǎn)生了不同程度的風(fēng)險(xiǎn)隱患。
在業(yè)務(wù)規(guī)模方面，近年來商業(yè)銀行，尤其是頭部商業(yè)銀行個(gè)人消費(fèi)類貸款規(guī)模快速上升，目前存量業(yè)務(wù)規(guī)模相對(duì)較大，互聯(lián)網(wǎng)貸款對(duì)拉動(dòng)行業(yè)零售貸款規(guī)模增長(zhǎng)形成了較大程度貢獻(xiàn)，而其中由商業(yè)銀行與互聯(lián)網(wǎng)公司合作發(fā)放的互聯(lián)網(wǎng)聯(lián)合貸款規(guī)模在互聯(lián)網(wǎng)貸款中占有一定比例。與此同時(shí)，互聯(lián)網(wǎng)貸款、尤其是互聯(lián)網(wǎng)聯(lián)合貸款業(yè)務(wù)也暴露出風(fēng)險(xiǎn)管理不審慎、監(jiān)管部門難以進(jìn)行監(jiān)管、金融消費(fèi)者保護(hù)不充分、資金用途監(jiān)測(cè)不到位等問題和風(fēng)險(xiǎn)隱患。
對(duì)于互聯(lián)網(wǎng)聯(lián)合貸款，目前合作的互聯(lián)網(wǎng)公司主要是國(guó)內(nèi)較知名、用戶數(shù)量很大的各類互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)提供商，它們依靠其場(chǎng)景和龐大的用戶數(shù)量挖掘出較大體量的零售貸款需求，但受限于其自身資本實(shí)力的相對(duì)稀缺和資金來源的相對(duì)不足，其通過互聯(lián)網(wǎng)聯(lián)合貸款的方式引入商業(yè)銀行作為合作伙伴，引入商業(yè)銀行的資金，以支撐其互聯(lián)網(wǎng)貸款方對(duì)資金的需求，同時(shí)通過在聯(lián)合貸款中較低的出資比例，提高自身資金的杠桿放大倍數(shù)，提升自身的收益水平。大部分開展互聯(lián)網(wǎng)聯(lián)合貸款的商業(yè)銀行，其在合作中僅提供資金，監(jiān)管部門反復(fù)強(qiáng)調(diào)的獨(dú)立風(fēng)控仍較為缺位，最終較大比例的違約風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)、資本消耗，仍保留在個(gè)體商業(yè)銀行自身以及商業(yè)銀行體系內(nèi)。因此，有必要盡快完善監(jiān)管制度，促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)貸款、尤其是互聯(lián)網(wǎng)聯(lián)合貸款業(yè)務(wù)穩(wěn)健規(guī)范開展。
互聯(lián)網(wǎng)貸款業(yè)務(wù)監(jiān)管文件先后發(fā)布，引導(dǎo)商業(yè)銀行進(jìn)一步規(guī)范互聯(lián)網(wǎng)貸款行為
2020年7月17日，銀保監(jiān)會(huì)對(duì)外發(fā)布了《商業(yè)銀行互聯(lián)網(wǎng)貸款管理暫行辦法》（以下簡(jiǎn)稱“《辦法》”），其中明確了互聯(lián)網(wǎng)貸款內(nèi)涵和外延、對(duì)聯(lián)合貸款和助貸模式的態(tài)度以及貸款合作管理流程等方面監(jiān)管要求。《辦法》發(fā)布以來，在引導(dǎo)商業(yè)銀行規(guī)范開展互聯(lián)網(wǎng)貸款業(yè)務(wù)、促進(jìn)商業(yè)銀行提升風(fēng)險(xiǎn)管理能力上起到了積極作用。但同時(shí)，監(jiān)管部門也發(fā)現(xiàn)，各機(jī)構(gòu)執(zhí)行效果和整改力度存在差異，特別是在獨(dú)立實(shí)施核心風(fēng)控環(huán)節(jié)、加強(qiáng)合作機(jī)構(gòu)管理等方面，部分機(jī)構(gòu)的互聯(lián)網(wǎng)貸款業(yè)務(wù)行為與《辦法》要求仍有一定差距，存在風(fēng)險(xiǎn)隱患。為進(jìn)一步細(xì)化審慎監(jiān)管要求、統(tǒng)一監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)，2021年2月20日銀保監(jiān)會(huì)出臺(tái)《關(guān)于進(jìn)一步規(guī)范商業(yè)銀行互聯(lián)網(wǎng)貸款業(yè)務(wù)的通知》（以下簡(jiǎn)稱“《通知》”），填補(bǔ)了之前監(jiān)管政策的缺失和不足，進(jìn)一步明確了互聯(lián)網(wǎng)貸款業(yè)務(wù)的監(jiān)管導(dǎo)向和具體量化監(jiān)管指標(biāo)約束。
《通知》主要從以下四個(gè)方面對(duì)商業(yè)銀行互聯(lián)網(wǎng)貸款業(yè)務(wù)進(jìn)行了規(guī)定：首先是明確銀行風(fēng)控流程的獨(dú)立性，要求商業(yè)銀行應(yīng)該獨(dú)立開展互聯(lián)網(wǎng)貸款風(fēng)險(xiǎn)管理，并自主完成對(duì)貸款風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估和風(fēng)險(xiǎn)控制具有重要影響的風(fēng)控環(huán)節(jié)，嚴(yán)禁將貸前、貸中、貸后管理的關(guān)鍵環(huán)節(jié)外包，相較于《辦法》中提出的“互聯(lián)網(wǎng)貸款業(yè)務(wù)涉及合作機(jī)構(gòu)的，授信審批、合同簽訂等核心風(fēng)控環(huán)節(jié)應(yīng)當(dāng)由商業(yè)銀行獨(dú)立有效開展”更為嚴(yán)苛。其次是明確規(guī)定了3項(xiàng)定量管理要求，即：?jiǎn)喂P互聯(lián)網(wǎng)聯(lián)合貸款中合作方出資比例不得低于30%、與單一合作方（含其關(guān)聯(lián)方）發(fā)放的本行貸款余額不得超過本行一級(jí)資本凈額的25%、同全部合作機(jī)構(gòu)共同出資發(fā)放的互聯(lián)網(wǎng)貸款余額不超過全部貸款余額的50%，相較于《辦法》提出了更為具體的量化監(jiān)管指標(biāo)約束。然后是嚴(yán)禁地方法人銀行跨區(qū)域經(jīng)營(yíng)，地方法人銀行開展互聯(lián)網(wǎng)貸款業(yè)務(wù)的，不得跨注冊(cè)地轄區(qū)開展互聯(lián)網(wǎng)貸款業(yè)務(wù)，這相較于《辦法》中的“地方法人銀行開展互聯(lián)網(wǎng)貸款業(yè)務(wù)，應(yīng)主要服務(wù)于當(dāng)?shù)乜蛻簦瑢徤鏖_展跨注冊(cè)地轄區(qū)業(yè)務(wù)”有了更為嚴(yán)格的監(jiān)管意見。最后是設(shè)定了過渡期安排，對(duì)于出資比例標(biāo)準(zhǔn)和跨區(qū)域經(jīng)營(yíng)的限制，實(shí)行“新老劃斷”，要求從2022年1月1日起的新發(fā)生業(yè)務(wù)依照新出資比例和區(qū)域要求執(zhí)行，對(duì)于存量業(yè)務(wù)自然結(jié)清；集中度風(fēng)險(xiǎn)管理、貸款總額限額管理的量化標(biāo)準(zhǔn)則要求在2022年7月17日前有序整改完畢，總體與《辦法》的過渡期銜接基本一致。
本次互聯(lián)網(wǎng)貸款監(jiān)管新政利好頭部商業(yè)銀行，之前互聯(lián)網(wǎng)聯(lián)合貸款開展規(guī)模較大的中小銀行整改壓力較大，行業(yè)馬太效應(yīng)進(jìn)一步加劇
我們認(rèn)為互聯(lián)網(wǎng)金融全面監(jiān)管升級(jí)，將給頭部商業(yè)銀行帶來較大的機(jī)遇，而部分中小銀行將面臨較大的整改和業(yè)務(wù)下滑壓力，主要可以從以下幾個(gè)方面來看：
其一，目前來看，行業(yè)內(nèi)目前規(guī)模較大的互聯(lián)網(wǎng)聯(lián)合貸款，由商業(yè)銀行和互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)共同出資，大多數(shù)參與互聯(lián)網(wǎng)聯(lián)合貸款的中小銀行，相關(guān)授信審查、風(fēng)險(xiǎn)控制等核心環(huán)節(jié)依然基本全部由合作機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)，在相關(guān)監(jiān)管文件出臺(tái)后，針對(duì)互聯(lián)網(wǎng)貸款建立自主風(fēng)控體系的壓力較大，否則將面臨很大的監(jiān)管壓力和業(yè)務(wù)開展壓力。
其二，從互聯(lián)網(wǎng)聯(lián)合貸款出資比例要求來看，目前互聯(lián)網(wǎng)聯(lián)合貸款中，合作機(jī)構(gòu)出資比例在很大程度上遠(yuǎn)低于最新監(jiān)管文件中的要求，未來合作機(jī)構(gòu)出資比例需要上升，杠桿水平面臨壓縮，同時(shí)考慮到合作機(jī)構(gòu)資金來源的相對(duì)不足，行業(yè)整體互聯(lián)網(wǎng)聯(lián)合貸款規(guī)模或?qū)⑹湛s，但客戶的貸款需求依然存在，商業(yè)銀行自主開展的互聯(lián)網(wǎng)貸款市場(chǎng)空間加大，有利于自主獲客、自主風(fēng)控、信息系統(tǒng)建設(shè)水平更突出的頭部商業(yè)銀行開展互聯(lián)網(wǎng)貸款業(yè)務(wù)。
其三，從互聯(lián)網(wǎng)聯(lián)合貸款單一合作機(jī)構(gòu)集中度要求來看，目前中小銀行合作機(jī)構(gòu)數(shù)量相對(duì)較少，同時(shí)對(duì)單一合作機(jī)構(gòu)的依賴程度更高，而受限于中小銀行更低的資本實(shí)力，其在單一合作機(jī)構(gòu)貸款規(guī)模不超過本行一級(jí)資本凈額25%的要求方面整改壓力更大。未來中小銀行與目前主要合作機(jī)構(gòu)的互聯(lián)網(wǎng)聯(lián)合貸款規(guī)模需要壓降，而互聯(lián)網(wǎng)聯(lián)合貸款合作機(jī)構(gòu)覆蓋面亦需積極拓寬。而對(duì)于大中型銀行，其資本實(shí)力更為雄厚，合作機(jī)構(gòu)準(zhǔn)入更為便利，在與合作機(jī)構(gòu)的談判中，未來大中型銀行的地位或?qū)⑸仙?/p>
其四，從總量額度管控情況來看，《通知》指出“銀行全部互聯(lián)網(wǎng)聯(lián)合貸款余額不得超過全部貸款余額的50%”。整體來看，3項(xiàng)定量要求中本項(xiàng)要求對(duì)于商業(yè)銀行來說相對(duì)更容易達(dá)標(biāo)，但仍不排除有個(gè)別成立時(shí)間較短、之前互聯(lián)網(wǎng)聯(lián)合貸款投放力度較大的中小銀行目前存在超標(biāo)的可能性，其仍面臨互聯(lián)網(wǎng)聯(lián)合貸款規(guī)模壓縮的整改壓力。
其五，從展業(yè)區(qū)域要求來看，目前部分地方法人銀行，尤其是注冊(cè)地位于經(jīng)濟(jì)體量較小的區(qū)縣級(jí)法人銀行，所在地信貸業(yè)務(wù)已經(jīng)基本飽和，急需通過跨區(qū)域經(jīng)營(yíng)實(shí)現(xiàn)跨越式增長(zhǎng)，互聯(lián)網(wǎng)貸款給予了其便利的跨地域展業(yè)契機(jī)。但在《通知》出臺(tái)后，地方法人銀行將再難以通過互聯(lián)網(wǎng)貸款途徑實(shí)現(xiàn)異地投放，將更為回歸服務(wù)本地經(jīng)濟(jì)的定位。相對(duì)而言，可以在全國(guó)范圍展業(yè)或跨地域設(shè)點(diǎn)的頭部銀行將再次受益。特別地，《通知》也指出嚴(yán)控跨地域經(jīng)營(yíng)的要求不適用于“無實(shí)體經(jīng)營(yíng)網(wǎng)點(diǎn)、業(yè)務(wù)主要在線上開展，且符合銀保監(jiān)會(huì)其他規(guī)定”的銀行，這意味著定位于互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)營(yíng)的民營(yíng)銀行以及少數(shù)法人直銷銀行將受益于本條規(guī)定。
參考文獻(xiàn)：
[1] 本文所指互聯(lián)網(wǎng)貸款，同監(jiān)管相關(guān)文件定義口徑，具體是指商業(yè)銀行運(yùn)用互聯(lián)網(wǎng)和移動(dòng)通信等信息通信技術(shù)，基于風(fēng)險(xiǎn)數(shù)據(jù)和風(fēng)險(xiǎn)模型進(jìn)行交叉驗(yàn)證和風(fēng)險(xiǎn)管理，線上自動(dòng)受理貸款申請(qǐng)及開展風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估，并完成授信審批、合同簽訂、貸款支付、貸后管理等核心業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)操作，為符合條件的借款人提供的用于消費(fèi)、日常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)周轉(zhuǎn)等的個(gè)人貸款和流動(dòng)資金貸款。
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原標(biāo)題： 專題研究|互聯(lián)網(wǎng)貸款監(jiān)管加碼，行業(yè)馬太效應(yīng)或?qū)⒓觿?/a>
