俄烏沖突：

2月27日，俄羅斯總統在與國防部長和總參謀長的會面中表示：西方對俄羅斯不僅在經濟上進行遏制，而且某些領導人的發言越來越具有侵略性，因此命令俄羅斯核力量進入特殊戰備狀態。這使得俄烏沖突進一步升級，金融市場避險顯著升溫，黃金和原油在今日亞洲盤迅速上漲，但未突破上周四高點。白宮對俄羅斯此舉表態稱：不排除對俄羅斯能源部門實施新的制裁。俄羅斯石油和天然氣主要銷往歐洲，其中以德國、意大利為最大消費國。美國單方面的制裁或許不會引起能源市場嚴重的供需不平衡，但如果德國、意大利等歐洲國家加入對“俄羅斯能源部門”的制裁，則極有可能觸發原油和天然氣價格的大幅上漲。另外，俄羅斯和烏克蘭已經在籌備談判，地點在白俄羅斯東南部的戈梅利州，距離莫斯科567公里，距離基輔222公里。如果雙方能夠達成停火協議，則關于“核戰備”、“能源部門制裁”等話題的討論將消失，避險情緒會急劇降溫。當然，這種情況出現的概率極低，因為俄烏雙方都不肯讓步。市場主流觀點認為，本次談判更像是烏克蘭的“緩兵之計”，為美國、歐洲等的軍事援助提供運輸時間。如果最終談判無果而終，則金融市場避險情緒繼續升溫，黃金和原油還將維持當前強勢狀態。

黃金技術面：上周四的上漲過度透支了避險情緒，高點1976很難被再次觸及。近兩個交易日，黃金的波動幅度大幅收窄。雖然今日有“核戰備狀態”的消息刺激，但黃金沖高至1935之后便快速回落，最新報價1901，勉強維持在1900之上。今日關鍵在美洲盤時段，屆時美國總統拜登的相關發言將會主導市場走勢。如果對俄羅斯的制裁偏鷹，則金價有望重新上漲。反之，則有可能觸及近三日低點1878美元。

原油技術面：原油多頭仍在持續，今日最高觸及99.1美元，非常接近上周四高點100.54 。最新價96.19，日內回調顯著，市場買入情緒不夠穩定。天然氣價格在最近兩周維持震蕩，這對于石油的多頭形成情緒性抑制。OPEC+將會在本周三舉行會議，該機構對于俄烏局勢的態度至關重要。如果OPEC+仍維持當前40萬桶的增產計劃，則原油上漲可能性進一步增大。如果超預期擴大產量，則原油價格將出現重挫。當然，后一種可能出現的概率較低。

風險提示：俄烏局勢瞬息萬變，未來事態走向極難預測，上文所述觀點均在當前可知消息下推倒而出。如果國際局勢發生深刻變化，或者有不可預料的新消息公布，則前文所做預測準確率將大幅下降。

行情走勢分析：

▲ATFX供圖

▋總結：

ATFX分析師團隊認為：參與事件類行情，需要扎實的技術面分析經驗做支撐。由于價格波動劇烈，不建議以過重倉位進行交易。上圖所示趨勢線被跌破后，則表明避險情緒已經徹底冷卻，屆時建議平倉所有原油和黃金的多頭持單，以避免風險失控。

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