作者：x編輯

來源：雷達Finance

雷達財經出品 文|周慧 編|孟帥

曾經叱咤味精行業的初代味精大佬孟慶山，如今為自己的不當行為付出了代價。

11月7日，梅花生物發布公告稱，控股股東孟慶山收到河北省廊坊市中級人民法院出具的《刑事判決書》，因犯操縱證券市場罪，其被判處有期徒刑三年、緩刑五年，并處罰金。

梅花生物在公告中強調，孟慶山自2017年1月退休后已不在公司擔任任何職務，上述事項僅涉及孟慶山個人，與公司無關。

公司創始人、控股股東孟慶山被判刑之際，梅花生物交出了一份增利不增收的三季報答卷。今年前三季度，梅花生物的歸母凈利潤同比大幅增長51.61%，但同期公司的營收卻出現了2.49%的下滑。

與此同時，梅花生物目前還面臨著諸多棘手的挑戰，如部分主業前三季度的收入增長失速，整體毛利率單季出現下滑，產品持續遭遇國外反傾銷稅調查等。

回看梅花生物的發展歷程，在創始人孟慶山的帶領下，它從一家名不見經傳的小食品商逐步發展壯大，并在商業浪潮中站穩腳跟。

隨著孟慶山因操縱證券市場案退居幕后，其女兒王愛軍自2017年起開始挑起執掌公司的大梁，并帶領公司朝著氨基酸領域加速轉型。

值得一提的是，在最新揭曉的《2025胡潤百富榜》中，孟慶山家族憑借140億元的財富位列榜單第481名。

01聯手前董秘操縱股價，控股股東孟慶山被判刑

11月7日晚間，梅花生物的一紙公告，揭開了控股股東孟慶山操縱證券市場案的最新進展。

據孟慶山收到的河北省廊坊市中級人民法院《刑事判決書》，因犯操縱證券市場罪，其被判處有期徒刑三年、緩刑五年，并處罰金。（緩刑考驗期限從判決確定之日起計算，罰金以已繳納的行政處罰罰款折抵）。

據中國證監會此前披露的行政處罰決定書（孟慶山、楊慧興）〔2020〕93號，案件始于2013年梅花生物的非公開發行股票。

彼時，由于每股定價高于梅花生物股價，為確保非公開發行成功，孟慶山、時任董事會秘書楊慧興與韓某某控制的浙大九智以及華鑫信托商定，由浙大九智及華鑫信托成立慧智8號信托參與梅花生物的股票非公開發行，并由孟慶山為信托計劃本金和收益提供擔保。

2014年12月，慧智8號信托即將到期，韓某某和外貿信托發起設立九智9號信托，受讓慧智8號信托的受益權。浙大九智具有九智9號信托的投資建議權，下達交易指令。孟慶山對九智9號信托本金和收益進行擔保，變相延長信托計劃到期期限。

后續，為避免信托虧損以及承擔擔保責任，孟慶山、楊慧興利用信息發布的優勢地位，通過操控信息發布節奏，以及控制梅花生物股東胡某某增持梅花生物股票，操縱股價。

以2015年7月8日為基準，九智9號信托違法所得1.96億元，胡某某賬戶虧損1.4億元，孟慶山與楊慧興實際違法所得5658.88萬元。

基于當事人違法行為的事實、性質、情節與社會危害程度，證監會決定：沒收孟慶山違法所得3059.88萬元，并處以9179.63萬元罰款；沒收楊慧興違法所得2599萬元，并處以7797萬元罰款。

同時，證監會還對孟慶山、楊慧興分別處以十年市場禁入措施、三年市場禁入措施。

對于此次孟慶山收到《刑事判決書》一事，梅花生物強調，孟慶山自2017年1月退休后已不在公司擔任任何職務，上述事項僅涉及孟慶山個人，與公司無關。目前公司生產經營活動一切正常。該事項不會對公司的股權結構、公司的法人治理及生產經營構成影響。

02三季報增利不增收，海外經營面臨挑戰

創始人孟慶山操縱證券市場案的判決落地之際，梅花生物三季報的凈利潤表現較為亮眼。

梅花生物最新披露的第三季度報告顯示，今年前三季度，公司實現營業收入182.15億元，較2024年同期下降2.49%；但歸母凈利潤達30.25億元，同比大幅增長51.61%。

從這份財報來看，梅花生物雖一舉扭轉了自2023年以來歸母凈利潤持續下降的趨勢，但卻延續了此前半年報增利不增收的態勢。

具體至第三季度，梅花生物的業績同樣呈現出增利不增收的情況：營收同比微降1.71%至59.35億元，歸母凈利潤卻飆升至12.57億元，同比增幅高達141.06%。

雖然三季報的凈利潤實現快速增長，但梅花生物當前卻面臨著部分主業收入增長失速、單季度整體毛利率下滑、公司產品持續遭遇國外反傾銷稅調查等諸多挑戰。

整體來看，前三季度，部分主業的增長失速，一定程度上制約了梅花生物營收的增長。

其中，受味精、蘇氨酸、黃原膠等產品市場價格下降的影響，公司鮮味劑（谷氨酸鈉、核苷酸）實現營收53.31億元，較去年同期的55.65億元下滑4.2%。

同期，飼料氨基酸（賴氨酸、蘇氨酸、飼料級纈氨酸等）實現營收81.92億元，同比下滑1.87%；黃原膠、海藻糖等其他產品的營收，則由去年同期的16.27億元減少近兩成至13.14億元。

盡管公司醫藥氨基酸（谷氨酰胺、脯氨酸、異亮氨酸、鳥苷、腺苷等）及大原料副產品（肥料、蛋白粉、胚芽、玉米皮粉、飼料纖維等）的營收分別同比增長32.99%、4.36%至4.69億元、29.09億元，但這兩項業務的累計營收占比約為18.54%，難以彌補其余主業增長失速帶來的營收缺口。

長江證券研報指出，受氨基酸、黃原膠等回落且成本小幅增加影響，Q3公司毛利潤率下滑。2025Q3公司實現銷售毛利率17.3%（同比-0.4pct，環比-4.4pct）。

值得注意的是，為加快公司海外布局步伐，梅花生物于2025年7月1日成功完成對日本協和發酵相關食品、醫藥氨基酸、HMO業務與資產的交割，交易對價為168億日元（按2025年6月30日匯率計算，折合人民幣約8.33億元）。

通過本次交易，梅花生物的產業鏈向下游高附加值醫藥級氨基酸市場延伸，醫藥氨基酸產品管線進一步增加，同時增加HMO產品管線，并獲得了位于上海、泰國、北美等地多個生產經營實體，實現公司產業出海戰略落地。

然而，由于近年來歐盟、美國、越南等多個海外市場相繼發起針對中國產品的反傾銷稅調查，梅花生物賴氨酸、纈氨酸、味精等產品的出口受到了一定的影響。今年前三季度，梅花生物來自國外的收入較去年同期的63.8億元減少16.07%至53.55億元。

作為梅花生物的創始人，孟慶山憑借著獨到的商業眼光與營銷策略，帶領公司從一家小食品商發展成了初代“味精大王”。

公開資料顯示，孟慶山出生于1948年。90年代，在國內味精行業“尸橫遍野”的情況下，孟慶山投入全部積蓄進軍味精行業。

依靠多年在食品貿易領域積累的人脈與經驗，梅花逐步建立起從原料采購、技術工藝、生產配套、生產利用等一體化的產業鏈。

2000年11月，孟慶山投資3000萬，建成并投產了首條年產3萬噸的味精精制車間。

為了從味精這個紅海市場中“殺出重圍”，孟慶山采取高定價、高促銷的策略，不僅為經銷商留出了充足的利潤空間，還為每噸產品提供了1000元左右的促銷物料。

2006年，通過終端戰、渠道戰、促銷戰，孟慶山成功讓梅花味精躍升至河北市場的老大位置。隨后，孟慶山將河北市場的成功經驗，復制到全國更多地區。

也是在這一年，梅花生物以年產谷氨酸鈉（味精的主要制作成分）40萬噸的規模，成為世界排名前茅的生產商之一。

2010年，在孟慶山的帶領下，梅花生物通過借殼五洲明珠成功登陸A股市場。

不過，2017年，孟慶山因操縱證券市場案辭任董事長，并將公司交由女兒王愛軍執掌。如今，梅花生物已成為一家以合成生物學技術為核心，以氨基酸為主業的大型高科技民營企業。

雷達財經了解到，1972年出生的王愛軍，曾分別在北京國際商務學院、北京大學高層管理研修班進修會計學、管理學，曾任原梅花集團董事、總經理，現任梅花生物董事長。

女承父業后，王愛軍主導公司加速向氨基酸領域轉型。2017年，梅花生物在白城設立全資子公司吉林梅花，專注氨基酸研發、生產與銷售。截至目前，吉林梅花已累計投資100億元，成為全球規模最大的賴氨酸生產基地之一。

今年9月28日，吉林梅花年產60萬噸賴氨酸及配套工程在吉林省白城工業園區正式投產，公司賴氨酸的年產能將借此提升至130萬噸。

天眼查顯示，目前梅花生物的實際控制人為孟慶山、王愛軍、何軍。另據公司財報，截至第三季度末，孟慶山、王愛軍分別直接持有公司30.46%、2.58%的股份。

值得一提的是，在最新揭曉的《2025胡潤百富榜》中，孟慶山家族以140億元的財富位列榜單第481名。

有關梅花生物的后續發展，雷達財經將持續關注。

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原標題： 因操縱證券市場，百億味精大佬被判刑