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不良資產(chǎn)助力,越秀金控利潤大增,市值暴漲!

不良資產(chǎn)投資觀察 不良資產(chǎn)投資觀察
2020-05-25 20:20 5172 0 0
疫情籠罩下的一枝獨(dú)秀

作者:不良哥

來源:不良資產(chǎn)投資觀察(ID:biyuefinance)

越秀金控近期成為了市場明星,在疫情籠罩下的A股市場里一枝獨(dú)秀,節(jié)節(jié)攀升,走出了獨(dú)立行情,除了大幅增長的一季報預(yù)告,在仔細(xì)閱讀其19年年度董事會營業(yè)報告后,也是亮點(diǎn)眾多,其中主營業(yè)務(wù)中,廣州資產(chǎn)已經(jīng)光芒初現(xiàn),有望成為區(qū)域AMC中的龍頭。

越秀金控表示未來,公司將聚焦不良資產(chǎn)管理、融資租賃、資本運(yùn)營等優(yōu)勢業(yè)務(wù),穩(wěn)步提升發(fā)展格局。在年報中,公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)總收入為83.72億元,同比增長25.5%;歸屬于上市公司股東的凈利潤為11.79億元,同比增長161.98%,其中,不良資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營業(yè)總收入和凈利潤分別為16.18億元和4.63億元,同比分別增長124.47%和72.08%;融資租賃業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營業(yè)總收入和凈利潤分別為27.99億元和7.85億元,同比分別增長40.00%和26.16%;產(chǎn)業(yè)基金管理業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營業(yè)總收入和凈利潤分別為1.85億元和0.84億元,同比分別下降22.55%和35.88%;越秀金控資本開局良好,全年實(shí)現(xiàn)投資投放和凈利潤分別為24.31億元、0.51億元。不難看出,不良資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)增長快速,讓越秀金控走上另一個快速賽道。

剖析地方AMC的發(fā)展歷程,56家地方性AMC集中于2014-2019年五年期間內(nèi)批復(fù),具體來看2014年10家、2015年9家、2016年13家、2017年11家、2018年10家、2019年3家。

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其中廣東現(xiàn)有3家,廣東粵財,成立于2014年;廣州資產(chǎn)以及招商平安均于2017年成立。廣州資產(chǎn)憑借聚焦不良資產(chǎn)管理主業(yè),在擴(kuò)大管理規(guī)模、加速處置周轉(zhuǎn)的同時,積極探索重組整合業(yè)務(wù),成為了后期之秀,在2018年無論是資產(chǎn)規(guī)模還是凈利潤均在廣東地方AMC中取得頭籌。

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2019年1月1日越秀金控將廣州資產(chǎn)納入合并報表,7月初完成對廣州資產(chǎn)20%股權(quán)的收購,持股比例升至58%,10月末完成對廣州資產(chǎn)增資,持股比例升至64.90%,借助越秀金控、廣州資產(chǎn)及越秀租賃均維持“AAA”信用評級的優(yōu)勢,公司加強(qiáng)市場研判,抓住資金面相對寬松的窗口機(jī)遇進(jìn)行融資,控制融資成本,優(yōu)化融資結(jié)構(gòu),積極推進(jìn)境外發(fā)債,穆迪授予廣州資產(chǎn)首次Baa3/Prime-3評級。全年新增融資平均成本4.45%,同比下降79個BP。

地區(qū)優(yōu)勢也給廣州資產(chǎn)帶來不少業(yè)務(wù)活力,重點(diǎn)布局粵港澳大灣區(qū)核心城市,通過做精做活重組重整盤活業(yè)務(wù),做好做穩(wěn)金融服務(wù)商業(yè)務(wù),構(gòu)建差異化商業(yè)模式。

2019年,廣州資產(chǎn)在省內(nèi)不良資產(chǎn)包收購一級市場的市場份額超過50%。強(qiáng)大的業(yè)務(wù)能力,也吸引到了全國地產(chǎn)“并購大王”融創(chuàng)地產(chǎn)的目光,19年年底,融創(chuàng)與廣州資產(chǎn)管理有限公司舉行戰(zhàn)略合作簽約儀式,共同推進(jìn)不良資產(chǎn)收購、企業(yè)并購重組、不良資產(chǎn)經(jīng)營等業(yè)務(wù)。也就是廣州資產(chǎn)在前端低價買買買,融創(chuàng)在后端收收收!與地方AMC進(jìn)行深度合作,也能讓融創(chuàng)在收購成本上降得更低。

雖然不少地產(chǎn)公司也從AMC手中購買不良資產(chǎn),但兩強(qiáng)合作,必將讓廣州資產(chǎn)在不良資產(chǎn)的前線戰(zhàn)場上獲得更大的主動權(quán)及更高效的資金利用率。

在2020年,不良資產(chǎn)管理行業(yè)“4+2+N+AIC”格局逐步成型,隨著四大AMC回歸主業(yè),市場競爭愈加激烈。經(jīng)濟(jì)下行、房地產(chǎn)市場分化等因素導(dǎo)致資產(chǎn)處置難度加大,行業(yè)盈利承壓,資產(chǎn)處置能力將成為市場主體的核心競爭力。同時,受經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整、金融嚴(yán)監(jiān)管延續(xù)和新冠肺炎疫情等影響,預(yù)計2020年商業(yè)銀行不良貸款規(guī)模仍將保持高位,下半年出包規(guī)模將逐步擴(kuò)大,市場機(jī)遇增多。而廣州資產(chǎn)作為華南AMC新秀,將迎來發(fā)展良機(jī)。

注:文章為作者獨(dú)立觀點(diǎn),不代表資產(chǎn)界立場。

題圖來自 Pexels,基于 CC0 協(xié)議

本文由“不良資產(chǎn)投資觀察”投稿資產(chǎn)界,并經(jīng)資產(chǎn)界編輯發(fā)布。版權(quán)歸原作者所有,未經(jīng)授權(quán),請勿轉(zhuǎn)載,謝謝!

原標(biāo)題: 不良資產(chǎn)助力,越秀金控利潤大增,市值暴漲!

不良資產(chǎn)投資觀察

社會不良哥,相伴同行掘金不良資產(chǎn)(公眾號ID:biyuefinance)

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