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OPEC官方網(wǎng)站發(fā)布聲明：第18屆OPEC+部長級會議在延期至7月5日之后，宣布徹底取消，下一次部長級會議舉辦時間另行通知。
▲ATFX供圖
受此消息影響，原油價格昨日大漲。自5月21日至今，美原油價格從最低點61.38美元上漲至今日最高76.74美元，漲幅超過25%，遠超市場預(yù)期。OPEC+取消會議，最大的可能是阿聯(lián)酋和沙特之間的矛盾不可調(diào)和。阿聯(lián)酋同意今年8~12月增產(chǎn)200萬桶/日的計劃，但反對將之前的減產(chǎn)協(xié)議從2022年4月延長至2022年底。沙特王儲小薩勒曼呼吁“妥協(xié)和理性”，但并沒有同意阿聯(lián)酋的請求。最終的結(jié)果是，OPEC+第18屆會議沒有達成任何協(xié)議，之前的減產(chǎn)計劃照常運行。面對高漲的油價，OPEC+按兵不動，在下一次部長級會議來臨之前，油價維持多頭的可能性極高。
不確定因素來自于美國頁巖油。76美元的高價已經(jīng)完全滿足頁巖油廠商盈利的條件，OPEC+減產(chǎn)丟失的份額，統(tǒng)統(tǒng)都會被美國頁巖油廠商奪走。交易者需要密切關(guān)注EIA原油庫存的變動情況，一旦頁巖油廠商增產(chǎn)，庫存曲線必定大幅上揚。好消息是，EIA最新庫存只有4026.1萬桶，并且處于下行趨勢之中，頁巖油廠商尚未發(fā)力。
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2020年疫情期間，EIA庫存最高值為6544.6萬桶，相比最新值4026.1已經(jīng)大降38.48%，代表需求面復(fù)蘇迅速且穩(wěn)健。從歷史曲線來看，4000萬桶是庫存紅線。紅線之上，庫存有下行壓力；紅線之下，庫存有上漲動力。這類似于震蕩類技術(shù)指標(biāo)，高位會出現(xiàn)超買，低位會出現(xiàn)超賣。一旦頁巖油廠商加入增產(chǎn)大軍，OPEC+成員國將很難保持克制，屆時“群雄逐鹿”式的原有產(chǎn)量爆發(fā)將會是大概率事件。
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綜合來看，美原油將在圖中通道內(nèi)維持漲勢。短期的拐點時下一屆OPEC+部長級會議，長期拐點在美國頁巖油的增產(chǎn)情況，也就是EIA庫存曲線何時觸底回升。在各原油供應(yīng)方按兵不動的前提下，全球經(jīng)濟的復(fù)蘇將會是油價上行的核心動力。
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