麻袋研究院 作者：王詩強
對于服務長尾人群，銀行、信托等傳統金融機構不愿意干貸前獲客、貸后催收等臟活累活，再加上本身大數據風險控制能力、數據整合能力等實力一般，想要在消費金融領域或者小微企業市場分一杯羹，需要與外部平臺學習合作。
一些機構要么無放貸資質，要么受到杠桿限制，且無法公開募集資金，因此，需要傳統金融機構或者其他資金方提供資金支持。
巨大的市場空間，加上各自的不同需求，造就了當前的助貸業務蓬勃發展。
關于助貸的定義，請參考麻袋研究院2017年8月發布的報告——《消費金融助貸模式：業務邊界與政策展望》
據麻袋研究院了解，目前助貸機構主要是小貸公司、擔保公司、融資租賃公司、一些有資產獲取能力的轉型P2P機構、以及眾多非持牌機構，主要合作方有四類，包括銀行、信托、消費金融公司、P2P網貸平臺等，但是與每類機構合作都有不同的優缺點。比如銀行，資金實力充足，且資金成本較低，但是合作要求苛刻。
具體來講，商業銀行要求助貸機構綜合息費收取不超過24%，且合作時需要保險、融資擔保公司等第三方提供增信服務。此外，一些大型城商行只與自帶流量、具有一定場景的大型助貸機構合作，對于自身沒有流量的機構合作非常謹慎且基本不承認助貸機構的風控能力。
因此，助貸機構要結合自身情況，在金融機構面前，要投其所好，避免竹籃打水一場空。
一、助貸機構四類合作方分析
1、商業銀行：成本低、但要求較多
141號文要求：“銀行業金融機構不得為無牌照的放貸機構提供資金及聯合放款；不得將授信、風控等核心業務外包；不得接受無擔保資質的機構增信及兜底承諾?！?nbsp;
網傳《商業銀行互聯網貸款管理辦法（征求意見稿）》規定：“向外省發放的互聯網貸款余額不得超過20%?！?nbsp;
《商業銀行理財業務監督管理辦法》規定：“商業銀行理財產品不得直接投資于信貸資產。”
此外，商業銀行對于助貸機構收取的包括服務費在內的綜合息費普遍限制在24%，且對助貸關聯機構的P2P風險溢出高度關注。
一些大型城商行由于自身風控實力較強，對于與外部機構合作，只認可自帶流量、具有一定場景的大型助貸機構，如螞蟻金服、京東數科、360金融等，對于自身沒有流量的機構合作非常謹慎且基本不承認助貸機構的風控能力。
種種監管規定和企業偏見，導致助貸機構與傳統銀行合作困難重重，特別是大型商業銀行。
據麻袋研究院了解，很多助貸機構之所以愿意與大型商業銀行合作，接受它們苛刻的條件，主要目的是品牌宣傳，以期后期與中小型商業銀行、消費金融公司或者P2P合作。
助貸機構要與銀行合作，首先得加強與增信機構合作，特別是保險公司和融資擔保公司。此外，建議與一些大型資產資金對接平臺合作，實現與多家銀行的對接。
2、信托公司：屬地化監管、差異大、變化多
助貸機構與信托公司合作主要優勢在于放款無地域限制，對放款利率要求較為寬松，一般綜合年化成本最高可按照36%的標準執行，更有利于展業。
但是，各信托公司屬地監管差異較大，對監管尺度的把握程度差異大，變化頻繁，導致很多合作斷斷續續。此外，信托公司資金來源主要是通過發行信托計劃，向高凈值客戶募集資金，但是，部分信托公司實力較弱，募集能力有限，資金來源不穩定。
此外，信托公司原來是專注于政府、上市公司、大型央企國企融資，每個項目只需要幾個人即可，對于個人消費金融業務只是近幾年才剛剛興起，人員配置不足，系統開發實力有限。
3、消費金融公司：無地域限制、但融資成本貴
與信托一樣，消費金融公司放款無地域限制，且對放款利率要求可放寬至36%（IRR）。
但是，消費金融公司與助貸機構合作主要是資金批發，主要資金來源于銀行授信或者股東，資金成本較銀行貴不少。
此外，在合作時，消費金融公司要求助貸機構提供外部增信，一般傾向于融資擔保公司，并進行系統對接，在初期合作授信時，規模較小。
相比于銀行，消費金融公司對于現金分期興趣更高，對于助貸機構資產逾期率接受程度也較銀行高一些。
但是，消費金融公司注冊資本較低，放貸規模受到杠桿限制，在前期合作時，給與授信額度較低，建議助貸機構選擇合作伙伴時，盡量前期選擇1-2家資本實力強，對現金分期類資產熟悉并已有正常運作的案例的消金公司進行合作探索，作為對機構資金的補充。
4、P2P網貸平臺：資金來源有限、備案不確定性大
“三降”背景下，目前所有P2P網貸平臺可提供新增放款資金有限，助貸機構想要與之合作比較困難，只有少量P2P網貸平臺愿意與外部助貸機構（直接提供資產并兜底）合作。
此外，備案政策及時間表的不確定，也給合作平臺的發展前景帶來諸多無法預估風險。
在具體合作時，網貸平臺除了無地域限制外，為了獲取更高收益，部分平臺還要求通過融資擔保公司或者保險公司提供增信，只要提供2%-10%的風險保證金作為風控手段之一即可，并提供逾期債權回購。這對助貸機構來說，可操作性更強。
最后，建議助貸機構選擇合作伙伴時，重點對接當地金融辦備案核查白名單內的平臺，通過反向盡調加強對擬合作平臺的了解。
二、增信機構
關于增信機構，主要是保險公司和融資擔保公司。
據麻袋研究院了解，部分保險公司已經暫停與助貸機構合作，部分保險公司對于合作方要求提供較高的風險保證金。此外，一些保險公司由于風險控制較差，導致銀行等資金方認可度較低。
對于融資擔保公司，目前市場上認可度不高，普遍只認可AAA評級或者國資控股背景的融資擔保公司，但是助貸機構與這些擔保公司合作較難，一般作為增信通道較為普遍。
此外，與增信機構合作，前期收費較高，助貸機構要控制好資產質量，經過一定時間的表現期后，逐步改善保證金等成本性條件，再與增信機構談判，逐漸降低增信收費。
三、總結：金融機構偏愛一年期內的產品
當前，P2P網貸平臺轉型助貸業務是備案延期時的可行選擇。
在備案方案遲遲不落地、備案成功率無法確定的大背景下，建議大家盡量選擇多與各類金融機構開展助貸合作，分散風險。
據麻袋研究院了解，受到監管影響以及風險控制考慮，首次合作時，保險或者融資擔保公司提供增信服務、銀行等金融機構提供資金時，偏愛一年期以內的信貸產品，因此對于助貸機構來說，想要與外部資金方合作，建議調整相關產品以便于助貸業務開展。
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