雷達Finance 作者：X編輯
來源：雷達 Finance（ID：radarcj）
除了資產規模下降，隨著貸款及投資等資本消耗型業務的擴張，網商銀行去年三項資本充足率指標出現全面下滑之勢。
6月1日，浙江網商銀行股份有限公司披露2021年一季報。報告顯示，一季度該行實現營業收入、凈利潤分別為28.78億元、3.91億元，去年全年分別為86.18億元、12.86億元。
截至一季度末，網商銀行資產總額2900.22億元，較去年末的3112.56億元減少212.34億元，降幅6.82%；負債總額為2755.00億元，較去年末的2972.67億元減少217.67，降幅7.32%。
除了資產規模下降，隨著貸款及投資等資本消耗型業務的擴張，該行去年三項資本充足率指標出現全面下滑之勢。此外，2020年末網商銀行的不良率為1.52%，較前一年上漲了0.22個百分點。
一季度總資產規模下降6.82%
據公開資料，網商銀行的前身為阿里小貸，早期給阿里巴巴平臺上的誠信通用戶提供融資，也為淘寶、天貓等平臺的商家放貸。彼時的小貸公司杠桿率并不高，一般在2-3倍左右，并且無法吸收公眾存款，難以滿足阿里的資金需求。
2014年國家放開民營企業對銀行的準入后，網商銀行順勢成立。截至2020年末，網商銀行注冊資本為65.71億元，第一大股東為螞蟻集團，持股比例為30%，第二大股東為萬向三農集團有限公司，持股比例為26.78%。
業務上，基于阿里巴巴、螞蟻集團線上線下豐富的資源優勢，網商銀行目前利用淘寶、天貓、支付寶等平臺上客戶積累的信息，向那些通常無法在傳統金融渠道獲得貸款的小微客戶發放“金額小、期限短”的純信用小額貸款，同時該行正在拓展更多線下客戶及農村用戶。
2020年，網商銀行資產及負債規模均實現翻倍增長。截至2020年末，該行總資產規模突破3000億元大關，達3112.56億元，負債總額2972.67億元，所有者權益139.89億元。
但今年一季度，網商銀行沒能繼續保持增長勢頭。對比發現，該行一季度資產規模下降主要是由于降低了現金及存放中央銀行款項和存放同業及其他金融機構款項占資產總額的比重。
財務資料顯示，截至一季度末，網商銀行資產項下“現金及存放中央銀行款項”為414.74億元，較去年末減少156.04億元，降幅27.34%；“存放同業及其他金融機構款項”為446.76億元，較去年末減少106.85億元，降幅19.3%。
同時，網商銀行圍繞流動性管理目標，增加了對買入返售金融資產和債券投資等業務的資金投入。一季度末，該行“買入返售金融資產”155.56億元，較去年末增加43.6億元，增幅38.94%；“發放貸款和墊款”為1437.58億元，較去年末增加168.5億元，增幅13.28%。
負債端，網商銀行負債主要集中在存款和同業存放，2020年末占比分別為55.40%和34.20%，較上年末分別下降5.71個百分點和增加5.06個百分點。
到了2021年一季度，在總資產規模下降的背景下，網商銀行在負債端同樣出現“縮表”。一季度末，該行同業及其他金融機構存放款項為759.53億元，較去年末1011.17億元減少251.64億元，降幅24.89%；同業及其他金融機構存放款項占負債總額的比例下降為27.57%，跨入安全區域。
同業存款占比下降也讓網商銀行更符合監管要求。2020年末，該行同業及其他金融機構存放款項一度增加至負債總額比例的34.02%，觸及民營銀行同業負債占比不得超過三分之一的同業負債占比監管“紅線”。
截至一季度末，網商銀行吸收存款1687.97億元，較去年末1646.89億元增加41.08億元，增幅2.49%。
資本充足率下滑 不良率上升
資本實力方面，隨著網商銀行貸款及投資等資本消耗型業務的快速擴張，2020年以來該行資本充足度有所下降。
截至2021年3月31日，網商銀行合并口徑下核心一級資本充足率為8.82%，一級資本充足率為10.65%，資本充足率為11.76%。
新世紀資信近期發布針對網商銀行的評級報告稱，網商銀行近兩年各項資本充足率雖均滿足監管要求，但出現全面下滑之勢。
2018-2020年，該行核心一級資本充足率依次為11.06%、15.40%和8.86%，今年一季度較去年末再次微降0.04個百分點；2018-2020年，資本充足率依次為12.09%%、16.44%、11.89%，今年一季度較去年末下滑0.13個百分點。
為緩解資本壓力，網商銀行積極發行永續債來充實其他一級資本。據了解，永續債是銀行補充其他一級資本的手段，特點是投資周期極長，并不規定到期期限，投資人也不能要求清償本金，但可以按期取得利息。
自2019年來，永續債已經成為多家銀行補資本的重要工具。其中網商銀行在今年5月底完成15億元永續債發行，加上2020年7月發行的25億元永續債，該行在不到一年時間里完成了總計40億永續債募集。
新世紀資信指出，網商銀行資本充足率在同行業中處于偏低水平，隨著貸款等資本消耗型業務的快速擴張，疊加互聯網貸款監管升級，其資本補充需求上升。
此外，資產質量方面，今年一季度網商銀行披露數據中不含不良資產數據，但2020年，受新冠疫情影響，該行不良貸款余額和不良率有所上升。2020年末，該行不良貸款余額較上年末增加10.80億元至20.48億元，不良貸款率較上年末上升0.22個百分點至1.54%。
“未來在創新貸款業務拓展和業務快速發展過程中，疊加后疫情時代全球經濟發展面臨不確定性的背景下，該行信用風險管控難度上升，需持續加強信用風險管理能力。”新世紀資信評級報告同時表示。
利潤規模不及微眾銀行
經營業績方面，據報告中披露的數據顯示，2021年一季度網商銀行實現營業收入、凈利潤分別為28.78億元、3.91億元，去年全年分別為86.18億元、12.86億元。
在網商銀行今年一季度的28.78億元總收入中，凈息差收入21.84億元、手續費及傭金凈收入6.69億元，分別占比75.89%和23.25%。
從利息收入結構來看，該行發放貸款及墊款利息收入構成了該行利息收入的主要部分，2020年占比為76.71%，2019年占比為78.41%，2018年占比為73.56%。
從手續費及傭金收入來看，2018年該行代理銷售貨幣基金產品“余利寶”業務規模快速增長，帶動了手續費及傭金收入的增長；近兩年，該行代理銷售基金產品規模相對平穩，2019 年及2020年，手續費及傭金凈收入分別占比21.03%和22.37%。
根據新世紀資信在評級報告中表示，網商銀行收入主要來源于息差收入，近兩年因響應降低企業融資成本的號召，該行降低小微客戶貸款利率，息差呈收窄態勢。
值得關注的是，跟“騰訊系”旗下的微眾銀行相比，網商銀行的差距被不斷拉大，前者凈利潤規模連續5年穩居民營銀行第一位。
截至2020年末，微眾銀行實現營業收入198.8億元，同比增長34%；凈利潤49.57億元，同比增長25%。網商銀行發布的年報稱，2020年該行實現營業收入86.18億元，同比增長30.02%；實現凈利潤12.86億元，同比增長2.39%。
就盈利能力看，2020年微眾銀行營業收入是網商銀行的2.3倍；凈利潤前者大約是后者的4倍。
資產負債方面，截至2020年底，微眾銀行資產總額3464億元，負債總額3254億元。兩項規模與網商銀行較為接近，但微眾銀行創造了比網商銀行更高的收益。
網商銀行2020年的總資產收益率約為0.57%，微眾銀行的總資產收益率為1.55%；凈資產收益率方面，網商銀行2020年的凈資產收益率為10.5%，微眾銀行的這一數據為26.69%。
實際上，網商銀行收益“拉胯”，與該行去年一筆大額資產減值損失有關。據財報資料，網商銀行2020年資產減值損失為35.97億元，較2019年的16.54億元增長117.47%。
除此之外，在各大投訴平臺上，網商銀行還因存在高利息、暴力催收、泄露客戶信息等問題而屢遭投訴。
注：文章為作者獨立觀點，不代表資產界立場。
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