一部分人認為布倫特原油的油品更好，所以更貴，這是錯誤的。

衡量原油品質的核心指標有兩個，一個是API比重，該指標衡量的是石油密度與純水密度之間的關系，比重越高代表油質越輕越好，比重越低代表油質越重越差。當API比重在10~22.3之間時，為重油，比如迪拜、阿曼、阿布扎比的原油；當API比重在22.3~31.1之間時，為中質油；當API比重在31.1之上時，為最優的輕質原油。布倫特原油和美原油（紐約原油）都屬于輕質油，前者API比重為38，后者為39.6 。很明顯，美原油的油品要高于布倫特原油。

另一個是含硫量。硫是腐蝕物質，所有的能源產品都不希望含硫量過高，比如煤炭和石油。按照國際標準，含硫量在0.5%以下的石油，被稱為甜油，油品最好；含硫量高于0.5%時，為酸油，油品較差，雜質較多。布倫特石油的含硫量為0.37%，美原油的含硫量為0.24%，很明顯，在含硫量方面，美原油再次完勝。

所以，美原油的油品綜合質量要高于布倫特原油，原油品質問題并不是布倫特原油價格高于美原油的核心原因。

一部分人認為是運輸問題導致了布倫特原油價格更高，這一說法也存在問題。

布倫特原油全稱為北海布倫特原油，從字面意思可知，該原油的產地就是在英國的北海地區。美原油全稱為西德克薩斯輕質低硫原油，之所以會取名為西德克薩斯，是因為德克薩斯是匯集加拿大石油和墨西哥灣石油的核心地帶，并且靠近美國原油庫存大洲俄克拉荷馬州（主要為該州的庫欣地區）。海洋石油和陸地石油相比，天然具有運輸成本更低的優勢。按照這種邏輯，布倫特原油的運輸價格相比美原油應該更低，對應的布倫特原油價格相比美原油價格也應該更低才對。這與當前布倫特原油價格更高的現實相互矛盾，所以運輸問題一說，也不是上述價格差異的核心原因。

其實，美原油價格相比布倫特原油價格更低的核心原因，就是美國頁巖油開發技術的成熟，導致大量優質頁巖油快速涌入市場，供需的嚴重不平衡導致的。一個有力的證據就是，2011年之前，美原油的價格一直高于布倫特原油；而在2011年之后，美原油價格相比布倫特原油的價格優勢不斷消失，甚至曾經出現高達25美元的巨大差距。2011年這個時間，就是美國頁巖油技術開始成熟并不斷應用的重要節點。并且，頁巖油的大幅供應，還導致了2014年開始的原油市場大跌，這讓美原油價格至今再也沒能重回100美元/桶的高位。隨著美國頁巖油石油產量的極大豐富，石油危機再次爆發的可能性降的越來越低，所以在2015年12月，美國當局解除了美國原油出口的禁令，不再將大量的石油埋藏在地下，以防中東產油國的聯合制裁。

頁巖油的API比重和含硫量都要高于傳統的美原油，只不過德克薩斯州的煉油廠在最初無法適應如此高品中的石油，所以經常將頁巖油與其它油品較差的石油（加拿大油和墨西哥油）混合到一起，然后再開始精煉。

會有一部分人問道：為什么頁巖油沒能沖擊布倫特原油的價格，只沖擊了美原油的價格？原因是，美原油的消費區域與布倫特原油的消費區域并不重合。原油大都通過管道運輸，這也決定了某國使用哪種石油，主要根據就近原則來確定。布倫特原油主要供應北歐地區、美原油主要供應美國本土和美洲地區、中東石油主要供應亞洲各國，各有各的領地。如果在未來的某一天，頁巖油技術更加成熟，產量再上了一個臺階，美國多余的石油開始向全世界供應，到時候美原油價格低于布倫特原油的現狀，或許會被顛覆。畢竟，決定商品價格高低的因素，按照經濟學的角度來看，還應當是原油品質。

#小結#

頁巖油雖然技術不斷成熟，但開采成本相比傳統的開采手段還要高出不少。在原油價格較低時，大量的頁巖油廠商會選擇停產，以避免“多勞多虧”的局面出現。主流的觀點認為，油價在50美元/桶之上，才能保證大部分頁巖油廠商盈利，當油價低于30美元/桶時，大部分頁巖油廠商都會選擇停產。當前的原油報價為62美元/桶，頁巖油廠商恐怕已經摩拳擦掌，準備將2020年失去的產能補回來了。這也是對當前油價形成無形壓制作用的主要因素，操作石油期貨的交易者，建議關注頁巖油的產量恢復情況，以避免在產量大增時買入原油。

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