新流財經 作者：蘇蘇
來源：新流財經（ID：xinliucaijing）
12月8日，世聯行發布公告，其全資子公司深圳市世聯小額貸款有限公司（簡稱“世聯小貸”）擬與烏魯木齊卓群創展股權投資合伙企業（有限合伙）簽署《資產轉讓協議》。卓群創展擬受讓世聯小貸持有的信貸資產，信貸資產賬面凈額為8億元，轉讓價款總額8.06億元。
世聯行這家公司，房抵貸從業者們并不陌生。
許多房抵貸公司會和世聯行旗下的世聯評估合作，為房屋給出一個公允價格，再由機構按照自身情況給予客戶授信。
不過，這家公司并不是只處于消金業務前置環節，而是深度參與放貸之中，并曾拿下小貸牌照——深圳世聯小額貸款有限公司。
根據世聯行2020年三季報顯示，金融業務板塊收入同比驟降55%。
世聯行在財報中的說法是：公司持續嚴控風險、穩健放貸。
從世聯行對于市場的一系列反應，可以窺見監管與金融環境對他們的影響。
曾經狂奔的世聯小貸
世聯行成立于1993年，是房地產中介中的“老大哥”，也是首家登陸A股的房地產綜合服務提供商，主要提供房地產代理銷售業務。
根據世聯行官網數據顯示，世聯行已布局200多個城市，合作27761家開發商，入駐2520個售樓處，合作了保利、華潤、萬科、恒大等知名地產開發商。
深圳世聯小額貸款有限公司是世聯行旗下的小貸公司，于2007年成立，注冊資本為15億元，是深圳市金融辦正式批準設立的首批五家試點的傳統小額貸款公司之一。
2012年，世聯行收購完成世聯小貸的股權，變為全資控股，將其納入業務體系范圍，此后世聯行開始正式涉足金融。
除了小貸牌照外，世聯行還先后擁有融資擔保、融資租賃、基金銷售、商業保理等金融牌照。
此后，世聯行逐漸停止風險較高的各種墊資贖樓業務、房地產按揭服務業務。同時，世聯小貸利用本身的主營業務機構客戶和小業主客戶資源，于 2013年下半年推出信用貸款“家圓云貸”。
家圓云貸針對C端用戶的產品包含三個板塊，即置業貸、車位貸和裝修貸，為購房者提供首付分期、車位分期和裝修分期，同時家圓云貸還為合作的企業提供貸款。
置業貸額度為用戶購房首付款的一半，不超過總房價的1.5成，貸款總額不超過50萬元；車位貸額度為車位款的50%，年限最高為2年，月利率為1.4%-2%；裝修貸額度最高可提供總房款15%的貸款，年限最高2年，月利率為1.2%。
2014年，正值P2P大熱的時期，為了擴大融資來源，世聯行還上線了自己的P2P平臺世聯集金，此后由于監管原因而下架。
可以說，世聯行利用自身房地產銷售中介的優勢，圍繞房地產場景，盤活客戶資源，直擊購房一族的置業、裝修、理財等需求，金融服務板塊業績漲幅迅速提升。
2013年，世聯小貸發放貸款僅1.5億元，到了2015年，放貸量近30億元，增長近20倍，且家圓云貸產品的收入占金融服務業務收入的98%以上。
但隨后，全國開始嚴厲打擊首付貸，深圳市首當其沖，一大批互金機構開始停止首付貸，還影響了包括世聯行、鏈家、搜房網、平安好房等房地產中介旗下貸款產品。
于是世聯小貸逐漸停止住房按揭業務，迎合政策，業務逐漸轉向針對企業的經營性貸款。
2017年將原有的家圓云貸產品升級為樂貸，世聯小貸業務迎來急速增長，2017年全年放款額達到了115億元。
今年，世聯行的貸款業務開始出現明顯的下滑，2020年1月-9月，金融業務收入同比下降54.99%
世聯行在財報中的解釋是，為了控制風險，穩健放貸。
一位接近世聯行的人士稱，世聯小貸的客戶中很大一部分是小微企業主，為他們提供房地產供應鏈貸款。由于疫情原因，這些企業資金收轉困難，無法及時還款，世聯小貸不良率升高，很多貸款無法即使收回，展現在當季財報中。世聯行也因此主動控制了自己的貸款規模。
目前，世聯小貸正在積極研發新的金融產品。
主業與金融的雙料狙擊
與小貸業務同期下降的，還有世聯行的主營業務——房產代理銷售。
目前，房地產市場已走入“存量時代”，土地拍賣價格攀高，市場新增土地減少，而處于新房市場中下游的世聯行并不好過。
2018年、2019年世聯行已結算代理銷售額分別為4029.4億元、3568.78億元；分別同比下滑10.91%、11.43%。2020年1-9月世聯行營業收入44.79億元，同比下降4.21%，歸屬于上市公司股東的凈利潤為-6873.23萬元，同比下降204.48%。
特別是在疫情期間，布局線下房產銷售的世聯行受到了嚴重的沖擊。
自2017年以來，房地產行業增速不斷下滑，房企獲客難度加大，渠道取代中介成為一種行業趨勢。手握各類房源的線上銷售渠道，例如安居客、貝殼、鏈家等平臺正在不斷狙擊世聯行。
今年8月13日，貝殼找房在紐交所上市。貝殼找房上市后首份財報顯示，第三季度平臺總交營業收入為205億元，同比增長70.9%，凈利潤為7500萬元，這和世聯行房產銷售業務營收44.79億元形成了鮮明對比。
此外，貝殼找房旗下的貝殼金服也不容忽視。目前，貝殼金服已拿下7塊金融牌照，包含支付、小貸、融資租賃、融資擔保、商業保理和保險經紀牌照。貝殼金服主要提供租房分期、裝修分期和贖樓擔保等金融服務。
根據新流財經此前了解，截至2019年8月，貝殼金服的信貸余額接近300億元。一位貝殼金服的人士透露，之前貝殼金服準備獨立拆分上市，但今年貝殼金服停止拆分，重新回歸集團。
即使主營業務低迷，世聯行在金融業務上依然趨向于保守。
一位接近世聯行的從業者告訴新流財經，去年世聯行和某頭部互聯網銀行洽談合作，為世聯小貸的裝修貸業務融資。但是世聯行對于資金成本的要求較高，并且不承擔兜底責任，最后合作不了了之。
針對未來的業務方向，世聯行方面表示，未來圍繞房屋租賃提供全方位服務 ，大力發展長租公寓的模式。
世聯行于15年成立了旗下的公寓品牌世聯紅璞，發展至今旗下公寓超3萬間，與頭部品牌自如的100萬間相距甚遠。但今年長租公寓頻頻爆雷，今年11月份，上市公司蛋殼也傳來破產危機，這令市場對于這類租賃模式信心不足，世聯紅璞今后的發展前景還未知。
值得一提的是，小貸公司的融資杠桿最高為5倍，但很多小貸公司無法放到5倍的杠桿，大大限制了小貸公司的業務量。而最近銀保監會頒布的《網絡小額貸款業務管理暫行辦法(征求意見稿)》，也讓網絡小貸牌照的含金量大大降低。
世聯行在主業中擁有強勢場景，線下獲客端有巨大的優勢，但僅有一張傳統小貸牌照，放貸較為受限，或許和持牌金融機構達成深度合作是一個不錯的方向。
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