1、特別代表人訴訟的法律規(guī)定

根據(jù)《證券法》第九十五條：“投資者提起虛假陳述等證券民事賠償訴訟時(shí)，訴訟標(biāo)的是同一種類，且當(dāng)事人一方人數(shù)眾多的，可以依法推選代表人進(jìn)行訴訟。對(duì)按照前款規(guī)定提起的訴訟，可能存在有相同訴訟請(qǐng)求的其他眾多投資者的，人民法院可以發(fā)出公告，說(shuō)明該訴訟請(qǐng)求的案件情況，通知投資者在一定期間向人民法院登記。人民法院作出的判決、裁定，對(duì)參加登記的投資者發(fā)生效力。投資者保護(hù)機(jī)構(gòu)受五十名以上投資者委托，可以作為代表人參加訴訟，并為經(jīng)證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)確認(rèn)的權(quán)利人依照前款規(guī)定向人民法院登記，但投資者明確表示不愿意參加該訴訟的除外。”

《最高人民法院關(guān)于證券糾紛代表人訴訟若干問題的規(guī)定》第三十二條：“人民法院已經(jīng)根據(jù)民事訴訟法第五十四條第一款、證券法第九十五條第二款的規(guī)定發(fā)布權(quán)利登記公告的，投資者保護(hù)機(jī)構(gòu)在公告期間受五十名以上權(quán)利人的特別授權(quán)，可以作為代表人參加訴訟。不同意加入特別代表人訴訟的權(quán)利人可以提交退出聲明，原訴訟繼續(xù)進(jìn)行。”

2、康美藥業(yè)案特別代表人訴訟的啟動(dòng)

2021年4月8日，投服中心作為投資者保護(hù)機(jī)構(gòu)，向廣州市中級(jí)人民法院（下稱“廣州中院”）申請(qǐng)作為特別代表訴訟人參加訴訟。廣州中院準(zhǔn)許后，在同月16日發(fā)布了《特別代表人訴訟權(quán)利登記公告》，并將本案權(quán)利人范圍設(shè)定為需同時(shí)符合下列兩種情形：（1）自2017年4月20日（含）起至2018年10月15日（含）期間以公開競(jìng)價(jià)方式買入；（2）2018年10月15日收盤后仍持有康美藥業(yè)股票。

2021年4月23日，投服中心向中國(guó)證券登記結(jié)算有限責(zé)任公司調(diào)取康美藥業(yè)案權(quán)利人名單，依據(jù)登記結(jié)算機(jī)構(gòu)提供的數(shù)據(jù)代表了55326位投資者向廣州中院予以登記。這就意味著，只要投資者未在《特別代表人訴訟權(quán)利登記公告》所公告的退出期內(nèi)，明示退出。無(wú)論投資者是否知曉此訴訟，或者有意愿委托投服中心。符合索賠條件的投資者均作為原告參與了該起索賠訴訟案件。

如何查詢自己是否為適格原告，具體獲賠金額？

根據(jù)廣州中院《關(guān)于特別代表人訴訟原告應(yīng)獲賠償金額查詢方式的公告》，相關(guān)投資者可通過搜索進(jìn)入“廣州微法院”微信小程序，點(diǎn)選頁(yè)面下方“微訴訟”欄目，選擇“代表人訴訟”入口進(jìn)入代表人訴訟平臺(tái)，實(shí)名認(rèn)證后，即可對(duì)自己的獲賠資格進(jìn)行查詢，具體操作見下圖：

若投資者為本案原告將顯示：

圖片來(lái)源于雪球網(wǎng)

若投資者并非本案原告將顯示：

圖片來(lái)源于雪球網(wǎng)

根據(jù)一審判決披露的內(nèi)容，本案適格的權(quán)利人共55326位，總損失金額為48.66億元。案件審理過程中，廣州中院委托中國(guó)證券投資者保護(hù)基金有限責(zé)任公司進(jìn)行損失測(cè)算，選取醫(yī)藥生物（申萬(wàn)）指數(shù)（801150）為系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)扣除的參考指數(shù)，采用“個(gè)體相對(duì)比例法”測(cè)算投資者證券市場(chǎng)系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)扣除比例。最終，經(jīng)損失測(cè)算扣除系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，有3289位投資者損失結(jié)果為零或負(fù)數(shù)。實(shí)際判賠人數(shù)52037名，總金額約24.59億元。故切實(shí)會(huì)存在3289位投資者是適格原告但無(wú)損失，以及很多投資者的獲賠金額與自己損失差額出入大的情形。

具備索賠條件，但投資者不能獲得賠償或認(rèn)為判賠金額低于預(yù)期的，法院在判決書載明“雙方當(dāng)事人對(duì)計(jì)算方法、賠償金額等有異議的，可以向本院申請(qǐng)復(fù)核。”即相關(guān)投資者可以積極自行行使權(quán)利向廣州中院提請(qǐng)復(fù)核。

如果投資者有證據(jù)證明自己在2017年4月20日（含）起至2018年10月15日（含）期間以公開競(jìng)價(jià)方式買入，且2018年10月15日收盤后仍持有康美藥業(yè)股票，但經(jīng)查詢不是廣州中院（2021）粵01民初726號(hào)特別訴訟的原告，可以另行向廣州中院提起訴訟。

2021年11月19日，投服中心對(duì)外發(fā)布了《關(guān)于對(duì)康美藥業(yè)特別代表人訴訟一審判決不予上訴的公告》，即投服中心的不會(huì)再對(duì)本案提起上訴。但相關(guān)適格原告都有權(quán)自行提起上訴。另需要特別注意的是，根據(jù)本案一審判決，廣州中院雖然對(duì)康美藥業(yè)2019年4月30日披露的《2018年年度報(bào)告》存在虛假記載和重大遺漏的事實(shí)予以確認(rèn)，并認(rèn)定康美藥業(yè)實(shí)施了虛假陳述行為，但同時(shí)認(rèn)為投資者是屬于明知康美藥業(yè)《2018年年度報(bào)告》披露信息不實(shí)而“自甘風(fēng)險(xiǎn)”的投資行為，為此投資者受到的經(jīng)濟(jì)損失與本案虛假陳述行為之間不存在因果關(guān)系，駁回了投資者的索賠請(qǐng)求。此外，還需說(shuō)明的是，自行上訴的原告在二審中主張自己的上訴請(qǐng)求，投服中心不再是這部分投資者的代表人，故投資者需自行承擔(dān)上訴費(fèi)用。

根據(jù)《最高人民法院關(guān)于證券糾紛代表人訴訟若干問題的規(guī)定》第七條第二款：“代表人的訴訟權(quán)限包括代表原告參加開庭審理，變更、放棄訴訟請(qǐng)求或者承認(rèn)對(duì)方當(dāng)事人的訴訟請(qǐng)求，與被告達(dá)成調(diào)解協(xié)議，提起或者放棄上訴，申請(qǐng)執(zhí)行，委托訴訟代理人等，參加登記視為對(duì)代表人進(jìn)行特別授權(quán)。”可知，在證券糾紛代表人訴訟中，可由代表人申請(qǐng)執(zhí)行，投資者無(wú)需自己申請(qǐng)。

另根據(jù)投服中心發(fā)布的《首單特別代表人訴訟一審判決答投資者問》，投服中心已于2021年7月22日代表康美藥業(yè)特別代表人訴訟全體原告，向破產(chǎn)管理人申報(bào)債權(quán)，并被推選為破產(chǎn)重整債權(quán)人委員會(huì)委員。目前特別代表人訴訟屬于未決訴訟，已判賠的24.59億元被揭陽(yáng)中院列為暫緩確認(rèn)債權(quán)。

同時(shí)根據(jù)康美藥業(yè)2021年11月13日發(fā)布的《關(guān)于投資者民事訴訟索賠進(jìn)展的公告》顯示，其針對(duì)可能面臨的投資者民事訴訟索賠合計(jì)計(jì)提或有訴訟費(fèi)用僅為10億元，還剩下14.59億元的缺口。再者，根據(jù)本案一審判決顯示，投服中心于2021年9月1日提出了財(cái)產(chǎn)保全申請(qǐng)，凍結(jié)或查封、扣押了馬興田等人名下價(jià)值24.59億元等值財(cái)產(chǎn)。

投服中心代表特別代表人訴訟全體原告?zhèn)鶛?quán)人參加了康美藥業(yè)于2021年11月15日召開第二次債權(quán)人會(huì)議，會(huì)議采用網(wǎng)絡(luò)投票方式對(duì)《康美藥業(yè)股份有限公司重整計(jì)劃（草案）》進(jìn)行表決，投票截止時(shí)間為2021年11月19日。康美藥業(yè)股份有限公司破產(chǎn)重整計(jì)劃（草案）經(jīng)全體債權(quán)人表決通過。  

根據(jù)重整計(jì)劃，康美藥業(yè)債權(quán)人的債權(quán)經(jīng)法律確認(rèn)后將全部清償。其中，50萬(wàn)元以下的債權(quán)部分，將全額現(xiàn)金清償；超出部分將以以股抵債、信托收益權(quán)等方式予以清償。證券虛假陳述侵權(quán)集體訴訟案確認(rèn)的賠償發(fā)生法律效力后也將按此清償。

同時(shí)，依據(jù)投服中心公布的相關(guān)數(shù)據(jù)可知其中50萬(wàn)獲賠金額以下的個(gè)人投資者51231人。綜上，在投服中心的努力下絕大多數(shù)的投資者都可以順利獲賠。投服中心也表示會(huì)積極推進(jìn)此事，盡力維護(hù)投資者合法利益。

根據(jù)《最高人民法院關(guān)于證券糾紛代表人訴訟若干問題的規(guī)定》第三十條：“履行或者執(zhí)行生效法律文書所得財(cái)產(chǎn)，人民法院在進(jìn)行分配時(shí)，可以通知證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)等協(xié)助執(zhí)行義務(wù)人依法協(xié)助執(zhí)行。人民法院應(yīng)當(dāng)編制分配方案并通知全體原告，分配方案應(yīng)當(dāng)包括原告范圍、債權(quán)總額、扣除項(xiàng)目及金額、分配的基準(zhǔn)及方法、分配金額的受領(lǐng)期間等內(nèi)容。”以及第三十一條：“原告對(duì)分配方案有異議的，可以依據(jù)民事訴訟法第二百二十五條的規(guī)定提出執(zhí)行異議。”可知，若是本案一審判決生效后，將會(huì)有后續(xù)的分配方案的公告，所以投資者可以持續(xù)關(guān)注相關(guān)官方公告。據(jù)悉，將直接通過證券賬戶關(guān)聯(lián)的資金賬戶進(jìn)行劃扣，故若存在相關(guān)銷戶等問題的投資者，更應(yīng)關(guān)注后續(xù)公告，以便及時(shí)申領(lǐng)款項(xiàng)。具體都以法院公告為主。

根據(jù)司法解釋第三十四條第二款規(guī)定，此前聲明退出的投資者可另行起訴。另根據(jù)《廣東省廣州市中級(jí)人民法院普通代表人訴訟權(quán)利登記公告》，不在適格區(qū)間內(nèi)的投資者可另行自行起訴。