法園金融法律研究 作者：王平lawyer
來源：法園金融法律研究（ID:LAW_FINANCE_WP)
2021年12月16日，中國銀保監(jiān)會(huì)消費(fèi)者權(quán)益保護(hù)局發(fā)布2021年第19號(hào)通報(bào)《關(guān)于華夏銀行侵害消費(fèi)者權(quán)益情況的通報(bào)》（以下簡(jiǎn)稱《通報(bào)》），其中指出華夏銀行的問題之一是適當(dāng)性管理不規(guī)范，向個(gè)人客戶銷售高于其風(fēng)險(xiǎn)承受能力的產(chǎn)品，侵害消費(fèi)者財(cái)產(chǎn)安全權(quán)。即，未對(duì)基金業(yè)務(wù)的投資者分類進(jìn)行系統(tǒng)控制和審核，部分初始風(fēng)險(xiǎn)承受能力為最低類別（C1-0級(jí)）的客戶購買了R5級(jí)高風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品。
根據(jù)本條通報(bào)內(nèi)容可知，侵害消費(fèi)者財(cái)產(chǎn)安全權(quán)的情形包括客戶初始風(fēng)險(xiǎn)承受能力與產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)不匹配。換言之，即便是購買時(shí)客戶風(fēng)險(xiǎn)承受能力與產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)匹配，也可能構(gòu)成侵犯消費(fèi)者合法權(quán)益。
一、客戶風(fēng)險(xiǎn)承受能力與產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)匹配的監(jiān)管要求
中國銀保監(jiān)會(huì)辦公廳《關(guān)于開展銀行保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)侵害消費(fèi)者權(quán)益亂象整治工作的通知》（銀保監(jiān)辦發(fā)〔2019〕194號(hào)）中例舉的侵害消費(fèi)者權(quán)益亂象的表現(xiàn)形式就包括未對(duì)消費(fèi)者進(jìn)行適當(dāng)性測(cè)試而銷售產(chǎn)品；代客操作風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估或不當(dāng)引導(dǎo)消費(fèi)者提高風(fēng)評(píng)等級(jí)，以達(dá)到推銷高風(fēng)險(xiǎn)理財(cái)產(chǎn)品目的；銷售的產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)與客戶的風(fēng)險(xiǎn)承受能力不匹配等。
就前述規(guī)定，一般而言，對(duì)于未經(jīng)適當(dāng)性測(cè)評(píng)的投資者購買產(chǎn)品以及銷售產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)與客戶風(fēng)險(xiǎn)承受能力不匹配這兩種情形，一般也不會(huì)發(fā)生，畢竟可以通過系統(tǒng)進(jìn)行控制，除非系統(tǒng)產(chǎn)生缺陷。而對(duì)于代客操作風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估或不當(dāng)引導(dǎo)消費(fèi)者提高風(fēng)評(píng)等級(jí)的情形，則可能會(huì)存在，畢竟確實(shí)有部分銀行基本以銷售業(yè)績(jī)對(duì)客戶經(jīng)理進(jìn)行考核，對(duì)客戶經(jīng)理消費(fèi)者權(quán)益保護(hù)工作考核力度較為有限。
前述代客操作或不當(dāng)引導(dǎo)客戶提供風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)的，則可能出現(xiàn)《通報(bào)》所述的客戶初始風(fēng)險(xiǎn)承受能力與產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)不匹配。
如前所述及，對(duì)于代客操作風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估或不當(dāng)引導(dǎo)消費(fèi)者提高風(fēng)評(píng)等級(jí)的情形具體又可以細(xì)分為三種情況：
其一、在同一次測(cè)評(píng)中，投資者自行操作、機(jī)構(gòu)人員代客操作或引導(dǎo)客戶直接一次性完成高風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)結(jié)果。由于只有一次風(fēng)險(xiǎn)承受能力測(cè)評(píng)，即便存在違規(guī)情形，也不存在初始風(fēng)險(xiǎn)承受能力測(cè)評(píng)的概念。
其二、在同一次測(cè)評(píng)中，投資自行測(cè)評(píng)、機(jī)構(gòu)人員代客操作或引導(dǎo)客戶通過兩次以上測(cè)評(píng)完成高風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)結(jié)果。在同一次測(cè)評(píng)，由于初始測(cè)評(píng)結(jié)果不符合購買產(chǎn)品要求，通過調(diào)整相關(guān)問題答案以獲得符合要求的風(fēng)險(xiǎn)測(cè)評(píng)結(jié)果。此時(shí)，則會(huì)出現(xiàn)初始風(fēng)險(xiǎn)測(cè)評(píng)結(jié)果。
其三、在監(jiān)管強(qiáng)制要求重新測(cè)評(píng)后，即便每次測(cè)評(píng)都是一次性完成的，也會(huì)出現(xiàn)兩次測(cè)評(píng)結(jié)果。以理財(cái)產(chǎn)品為例，《理財(cái)公司理財(cái)產(chǎn)品銷售管理暫行辦法》規(guī)定，超過一年未進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)承受能力評(píng)估或發(fā)生可能影響自身風(fēng)險(xiǎn)承受能力情況的非機(jī)構(gòu)投資者，再次購買理財(cái)產(chǎn)品時(shí)，應(yīng)當(dāng)在理財(cái)產(chǎn)品銷售機(jī)構(gòu)營業(yè)場(chǎng)所（含電子渠道）完成風(fēng)險(xiǎn)承受能力評(píng)估，評(píng)估結(jié)果應(yīng)當(dāng)由投資者簽字確認(rèn)。在這種情形下，如果答題不一致或投資者狀況真實(shí)發(fā)生了變化，則會(huì)出現(xiàn)初始風(fēng)險(xiǎn)測(cè)評(píng)結(jié)果與再次測(cè)評(píng)的結(jié)果不一樣。此時(shí)，則也會(huì)出現(xiàn)初始風(fēng)險(xiǎn)測(cè)評(píng)結(jié)果。
三、初始風(fēng)險(xiǎn)承受能力與產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)不匹配的認(rèn)定
如何理解客戶初始風(fēng)險(xiǎn)承受能力與產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)不匹配？筆者認(rèn)為，監(jiān)管該表述意味著當(dāng)前客戶的風(fēng)險(xiǎn)測(cè)評(píng)結(jié)果與產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)相匹配，但是初始風(fēng)險(xiǎn)測(cè)評(píng)結(jié)果與產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)不匹配。那么，該結(jié)論的前提必須是初始風(fēng)險(xiǎn)測(cè)評(píng)結(jié)果真實(shí)、準(zhǔn)確，不存在問題，而當(dāng)前風(fēng)險(xiǎn)測(cè)評(píng)結(jié)果存在問題，而且是高估了風(fēng)險(xiǎn)承受能力。
初始正確的風(fēng)險(xiǎn)測(cè)評(píng)結(jié)果變成當(dāng)前錯(cuò)誤的風(fēng)險(xiǎn)測(cè)評(píng)結(jié)果，其中原因包括機(jī)構(gòu)人員代操作或引導(dǎo)，以及客戶本人的故意修改。如果是前者，則是機(jī)構(gòu)及其人員的違規(guī)，如果是后者，則是機(jī)構(gòu)系統(tǒng)控制存在問題，給了投資者提供虛假答案的機(jī)會(huì)。
四、初始風(fēng)險(xiǎn)承受能力與產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)不匹配合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)的規(guī)避
基于前述分析，對(duì)客戶初始風(fēng)險(xiǎn)承受能力與產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)不匹配的合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)的規(guī)避，應(yīng)當(dāng)從以下方面進(jìn)行強(qiáng)化：
其一、嚴(yán)厲防范機(jī)構(gòu)代客操作或引導(dǎo)客戶進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)測(cè)評(píng)，機(jī)構(gòu)可在APP進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)測(cè)評(píng)答題時(shí)引入實(shí)時(shí)錄音錄像，確保答題者是客戶本人，且未受到不當(dāng)干擾。如果在銀行網(wǎng)點(diǎn)的機(jī)器上進(jìn)行答題的，同樣應(yīng)當(dāng)錄音錄像，留存證據(jù)。
其二、對(duì)于客戶自行修改答案的系統(tǒng)控制。對(duì)于此類，其實(shí)控制難度較大，因?yàn)榭蛻粜薷拇鸢傅膭?dòng)機(jī)，可能是筆誤，也可能是刻意為之。不過可以通過建立對(duì)修改答案試題在后面答題過程中再次隨機(jī)出現(xiàn)幾次，驗(yàn)證答題是否真實(shí)反應(yīng)客戶情況。
其三、對(duì)于已經(jīng)完成測(cè)評(píng)購買產(chǎn)品失敗再次測(cè)評(píng)的客戶，應(yīng)當(dāng)重點(diǎn)關(guān)注其修改答案試題的動(dòng)機(jī)，必要時(shí)應(yīng)當(dāng)暫停繼續(xù)測(cè)評(píng)，進(jìn)行電話回訪確認(rèn)核實(shí)情況后，方可允許其再次測(cè)評(píng)。
當(dāng)然，金融機(jī)構(gòu)還可以結(jié)合實(shí)踐，探索出比較好的解決方法，以規(guī)避初始風(fēng)險(xiǎn)承受能力與產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)不匹配的合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)。
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