大話固收 作者：洛洛楊
來源：大話固收（ID：trust-321）
“未來每年將會向社會輸出1000名在阿里工作10年以上的人才”，這兩天馬爸爸的發(fā)言由于過于清新脫俗受到熱議，大家紛紛感慨：“這是大佬的說話藝術啊”。
不過，其實關于“阿里人才”，活生生的例子已經(jīng)有了。
搜索“愛財集團”，固定要提的有一句話：“創(chuàng)始人錢志龍，為阿里75號員工，在彭蕾的7次游說下加入阿里巴巴，前支付寶創(chuàng)始團隊的核心成員。”
就是這名第75號的阿里員工，在2019年的最后一個周末，走到了杭州市公安局余杭區(qū)分局自首投案。
2018年的官方通告里，愛財集團介紹旗下產(chǎn)品線整合為四大板塊（理財、分期、小微金融、汽車金融），但其實煙掌柜和愛又車上線不久即下線，真正的業(yè)務板塊，翻譯過來就是P2P（米莊理財）和消費金融（愛又米）。
早在2017年，就有人質(zhì)疑愛財集團通過米莊理財歸集資金，然后再通過愛又米向?qū)W生放貸，屬于顯而易見的資金池。也就是在同一年，愛財集團宣布拿到了中順易資本領投的2.2億C輪融資，這是它的第四輪融資。
這是愛財集團第一次和信托公司扯上關系，但后來遠不止于此。
2018年12月6日，《大眾日報》給山東信托發(fā)了一個通稿：
近日,山東國信自主放款的首單普惠金融信托項目正式成立,總規(guī)模5000萬元。
該普惠金融信托項目由山東信托-融易4號愛財科技單一資金信托與山東信托-普惠4號財產(chǎn)權信托構成,具備7x24小時系統(tǒng)自動化審批放款、資金全流程閉環(huán)、自主加強風控、完整資產(chǎn)明細管理等普惠金融信托關鍵技術指征。成立當日,通過系統(tǒng)自動化審批,該信托項目完成第一筆放款,來自浙江的客戶成為該普惠金融信托業(yè)務第一位借款客戶。
此單信托項目落地,標志著山東國信在積極響應和貫徹國家普惠金融政策,使現(xiàn)代金融服務更好惠及廣大人民群眾和社會經(jīng)濟發(fā)展薄弱環(huán)節(jié)方面,邁出了有力一步。山東國信將繼續(xù)踐行普惠金融理念,探索基于“數(shù)據(jù)+科技”的資管產(chǎn)品,不斷加大普惠金融服務供給,將更優(yōu)質(zhì)的金融服務更便捷地提供給客戶。
信托項目常有，但專門為項目成立發(fā)通稿的就少見了。其背景，正是當時大力推行的“普惠金融”，加上去通道、去杠桿導致的轉(zhuǎn)型壓力，信托公司開始發(fā)力小額消費貸款。可以說，消費金融信托是被“轉(zhuǎn)型”出來的。
信托設立了一個3:1的比例，由愛財集團認購四分之一份額；并晚于一般投資者1個月到期；但算算日子，項目要到2020年6月才到期，而愛財集團已經(jīng)倒了。
好在，山東信托的項目規(guī)模不算很大，但另一家信托公司，就沒這么幸運了。
2019年4月，光大信托發(fā)行了一期“弘祿愛財1號集合資金信托計劃”，規(guī)模7500萬，期限12個月，年化收益8.4%，風控和山東信托的類似：
2019年8月，“弘祿愛財2號集合資金信托計劃”，規(guī)模2500萬，收益、期限和風控均和愛財1號保持一致。
項目發(fā)行不過4月，合作方就被通告了，求信托經(jīng)理心理陰影面積。
這兩個項目目前均遠未到期，相關的資金目前是否運作正常，信托公司沒發(fā)公告。如果是該項目的投資者，就要注意了，最好能夠了解到放款賬戶和回款賬戶目前狀態(tài)如何，必要時要求提前結束項目保全資產(chǎn)。
“消費金融信托”的模式，離P2P有多遠？
愛財集團相關項目不過是龐大的消費金融信托的一個縮影。根據(jù)信托業(yè)協(xié)會的最新數(shù)據(jù)，截止2018年年底，已有約六成信托公司在消費金融領域進行了布局，消費金融信托業(yè)務的累計規(guī)模已突破8000億元。
但信托公司做消費金融業(yè)務的尷尬之處在于，傳統(tǒng)的信托貸款面向的是單個貸款主體，信托公司得以一個個去調(diào)查把控；消費金融貸款對接的是數(shù)目龐大、單筆貸款金額小的個人消費者，對這些人進行篩查非信托公司強項，因此，往往要和專業(yè)的小貸公司、消費金融公司合作，也就是所謂的“助貸模式”。
在這種“助貸”模式中，誰能借到錢，借錢做什么，借多少錢這幾個關鍵問題由助貸機構把握；助貸機構審查后推薦給信托計劃放款，回款時也是回流到專門的歸集戶。
乍一看，助貸機構不接手資金，相當于一個“風控顧問”，客觀中立。但實際上有兩個大問題：
身份證明經(jīng)過公安信息核查并匹配。
客戶經(jīng)過了人臉識別、人像比對，確定為本人。
對客戶進行了銀行卡四要素核驗。
未命中同盾、百融、前海、匯法黑名單。
滿足年齡 18 至 55 歲、非學生。
通過了手機運營商實名認證。
客戶在申請階段明確填寫了消費用途。
做企業(yè)的盡調(diào)，還能看看財務報表，研究下資產(chǎn)負債；但做針對個人的貸款，還只能停留在這種粗淺的“畫像階段”，往前走一步就是非法窺探隱私了……這也是為什么消費金融公司屢屢被爆侵犯隱私。底層債務人越模糊，違約率就越高，但催收又往往觸碰法律風險。搜索“愛又米”，逾期后投訴催收的比比皆是。
二是助貸機構本身的可靠性。助貸模式，信托公司只是募集資金，貸不貸基本掌握在助貸機構手里，那如果助貸機構想要套這個錢，會不會收集符合條件的借款人，然后歸集資金套現(xiàn)呢？下圖是愛財集團宣傳的自身業(yè)務模式：
把門檻提到100萬，成立一個信托計劃放款，差不多就是一個消費金融信托了。二者何其相似。
除了這種“監(jiān)守自盜”的風險外，壞賬催收也是問題。助貸機構出了問題后，壞賬誰來催收，會不會出現(xiàn)借款人趁機不還款的情形？
目前，愛財集團定的嫌疑是“非法吸收公眾存款”；但據(jù)《當代商報》報道，杭州市金融辦銀行保險處副處長趙斌稱，“從愛財集團的組織架構來看，是存在問題的。公司把資產(chǎn)端和資金端切分開來，光看一端的話它是放貸，而融資方又涉嫌關聯(lián)方變相自融，這邊又涉嫌資金放貸問題。米莊理財（信釜資產(chǎn)）與愛財科技為實際控制人且同一法人，這樣不符合監(jiān)管條例規(guī)定，就存在自融行為。
信托公司發(fā)起的消費金融信托計劃里，信托公司自融的風險幾乎可以不考慮；但助貸機構會不會利用信息優(yōu)勢套現(xiàn)，始終令人擔憂。從模式上來說，從不確定的公眾中募集資金（投資者），再把錢放貸給不確定的個人消費者，很難說清楚助貸模式的消費金融信托，是不是在重復那些年P2P平臺做過的事。
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