作者：福韻君

來源：福韻 網(wǎng)絡(luò)情報研究（ID：FuyunOsint）

自古以來，風(fēng)險和收益是相伴而生的。

當(dāng)你心動于不良資產(chǎn)行業(yè)造就了一個又一個的“一夜暴富”的神話時，“一夜回到解放前”的巨大風(fēng)險也讓你躊躇不前。

信息的不對稱是這個行業(yè)永恒的痛點，誰能擁有更多更準(zhǔn)確的信息，誰就可以贏得整個行業(yè)。

去年8月，央行黨委書記、銀保監(jiān)會主席郭樹清在《求是》刊文稱，“預(yù)計今年全年銀行業(yè)將處置不良貸款3.4萬億元，明年的處置力度會更大，因為很多貸款延期了，一些問題明年才會暴露出來。”

隨著經(jīng)濟下行趨勢的持續(xù)，銀行業(yè)普遍存在不良承壓的情況，各家銀行普遍都在加強不良資產(chǎn)處置力度。

據(jù)業(yè)內(nèi)介紹，去年6月以來不少銀行加快不良出包速度，來自四大AMC之一的中國華融的信息顯示，上半年公司收購不良資產(chǎn)規(guī)模累計超800億元，僅6月收購不良資產(chǎn)規(guī)模超500億元。

在此情形下，如何有效提升不良資產(chǎn)處置能力顯得尤為重要。而在不良資產(chǎn)經(jīng)營中存在最核心的兩個問題就是定價困難和清收困難。

定價困難

不良資產(chǎn)作為一種極度非標(biāo)準(zhǔn)性資產(chǎn)，各資產(chǎn)的風(fēng)險情況都不相同，資產(chǎn)質(zhì)量參差不齊，因此資產(chǎn)包精準(zhǔn)定價非常困難。而對于金融機構(gòu)來說，不良資產(chǎn)體量大，投資額較高，動輒幾千萬上億的資金，一旦資產(chǎn)包定價失敗，將給投資機構(gòu)帶來毀滅性的打擊。

因此，在金融機構(gòu)的不良資產(chǎn)包處置、收購之前，一般要進行盡職調(diào)查，以確保處置、收購決策的正確性。

“一念天堂 一念地獄”

資產(chǎn)包的盡調(diào)結(jié)果直接影響到投資者對于資產(chǎn)包的價格、后期利潤空間的判斷。

就資產(chǎn)包分類別來說：

（1）可疑類或者次級一般根據(jù)抵押資產(chǎn)、已查封資產(chǎn)等可控資產(chǎn)的價值進行打折定價。而作為投資機構(gòu)，投資的依據(jù)不僅僅是這些可控資產(chǎn)的評估價值，對于非可控資產(chǎn)的評估才是決定投資的關(guān)鍵一環(huán)，也是項目的盈利點。

（2）行業(yè)內(nèi)有句話“可疑發(fā)財，損失暴富”。通常來講，損失類的資產(chǎn)包價格極低，幾百萬買幾個億不是癡人說夢。而這類資產(chǎn)，單從可控項目以及銀行的評判標(biāo)準(zhǔn)來說的確是最垃圾的一類，但是借助專業(yè)的盡職調(diào)查進行深度挖掘，一千多萬買個資產(chǎn)包，不到兩年拿回2個億的例子卻屢見不鮮。

如果沒有經(jīng)過專業(yè)盡調(diào)就倉促下手，就可能“賠了夫人又折兵“。

一位投資人曾因為看中一塊地皮，而延伸到了一筆債權(quán)，得知資產(chǎn)管理公司打包出售，初略核算認為單純地皮的價格就高出資產(chǎn)包的起拍價，于是果斷出手，以高出起拍價 40%的價格順利拿下，滿心歡喜等著通過抵押權(quán)實現(xiàn)土地所有權(quán)，結(jié)果一筆建筑工程款如同天降驚雷，被劈的外焦里嫩。

因此，對于投資者來說，盡職調(diào)查方的選擇尤為重要。

然而，目前市面上的盡調(diào)機構(gòu)，大多基于線下和部分網(wǎng)絡(luò)方式進行調(diào)研，這種方式容易受制于被調(diào)研對象的刻意掩飾而使得調(diào)查結(jié)果的準(zhǔn)確性大打折扣。

清收困難

作為一種極度非標(biāo)準(zhǔn)性資產(chǎn)，定價困難也伴隨著清收的難題。

“化腐朽為神奇”

由于不良資產(chǎn)業(yè)務(wù)本身存在著處置周期較長、處置較困難、涉及的法律關(guān)系復(fù)雜等特征，同時還會受到政府干預(yù)、地方保護等限制，而每個資產(chǎn)包到每個債權(quán)都是一個項目，因此處置所需投入的人力成本高，難以規(guī)模化。

此外，又因為缺乏標(biāo)準(zhǔn)的定價體系，使資產(chǎn)在行業(yè)中的流通非常低效，而且隨著流通時間增加，不良資產(chǎn)的處置效果隨之下降，清收效果難以預(yù)測。

由于以上的問題，在清收過程中，往往存在如債務(wù)人失聯(lián)、財產(chǎn)轉(zhuǎn)移、財產(chǎn)線索不明、無可執(zhí)行財產(chǎn)等諸多難點問題，這時候?qū)τ阢y行或金融企業(yè)來說，能夠「高效地獲取商業(yè)情報」并進行「深度情報挖掘和分析」的能力就顯得尤為重要。

“開源網(wǎng)絡(luò)+不良資產(chǎn)”

針對金融機構(gòu)不良資產(chǎn)調(diào)查過程中存在的問題，國內(nèi)專注于開源網(wǎng)絡(luò)數(shù)據(jù)價值應(yīng)用的企業(yè)——福韻數(shù)據(jù)服務(wù)有限公司，已經(jīng)提供了一套完整的解決方案，并已在金融、商業(yè)等領(lǐng)域為客戶創(chuàng)造了數(shù)十億元經(jīng)濟價值。

區(qū)別于傳統(tǒng)的合規(guī)調(diào)查、財務(wù)調(diào)查、現(xiàn)場調(diào)查等方法，開源網(wǎng)絡(luò)情報技術(shù)作為一種全新的調(diào)查方法，是將競爭情報、軍事情報等相關(guān)技術(shù)融合應(yīng)用于更具廣泛意義的商業(yè)情報調(diào)查中，能夠幫助銀行從海量碎片化互聯(lián)網(wǎng)數(shù)據(jù)中提取真正有價值的信息，以達到以下目的：

重建與債務(wù)人聯(lián)系：債務(wù)人失聯(lián)情況下，借助開源網(wǎng)絡(luò)情報技術(shù)，能夠盡可能精準(zhǔn)地鎖定其行蹤、現(xiàn)有住址及聯(lián)系方式。

查找隱匿財產(chǎn)和關(guān)聯(lián)財產(chǎn)：當(dāng)債務(wù)人看似無可執(zhí)行財產(chǎn)時，通過開源網(wǎng)絡(luò)數(shù)據(jù)，能夠從蛛絲馬跡中挖掘隱秘線索、勾勒人物，深入挖掘債務(wù)方隱匿資產(chǎn)與關(guān)聯(lián)資產(chǎn)信息。若債務(wù)人為逃避債務(wù)進行了資產(chǎn)轉(zhuǎn)移，也能鎖定線索為后續(xù)清收提供相關(guān)證據(jù)。

注：文章為作者獨立觀點，不代表資產(chǎn)界立場。

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原標(biāo)題： “抄底別人 玩死自己”，金融機構(gòu)不良資產(chǎn)處置該如何突圍？