作者：債券民工在路上

來源：債券民工（ID：zhaiquanmg）

2021年3月19日，銀行間市場交易商協會通過官方微信公眾號發布了《債務融資工具注冊發行業務問答（第8期）》，對鄉村振興票據的實施細則進行了明確。債券民工對鄉村振興票據新規進行重點解讀：

1、重點支持領域

鄉村振興票據重點支持的領域是三農領域，募集資金投向分別對應的是農民就業增收項目、農業現代化建設項目和農村鄉村建設三大領域。鄉村振興票據重點支持的領域，與中央近年來對三農問題關注的領域基本相同，項目內涵也基本一致，通過發行債券的金融手段，助力農村農業發展，實現鄉村振興。

2、募投項目合規性要求

鄉村振興票據的募投項目，應該符合國家、省市鄉村振興主管部門政策文件認定的項目范疇。如果單純從重點支持領域來看，符合要求的募投項目會很多。因此新規中特別明確需要符合政策文件的認定范疇，主承銷商來承擔項目認定責任。在一定程度上是對鄉村振興票據項目范圍的限定，防止新政策被濫用。募投項目的合規性要求，是鄉村振興票據的準入門檻。

3、募投項目的收益性要求

鄉村振興票據的募投項目必須是具有市場化的投資收益機制。募投項目的收益性要求，大大縮小了可用項目的范圍。從實踐來看，收益性是最大實現的項目指標。尤其是在鄉村振興領域，需要選擇收益明確、收入模式穩定、成本可控、收入可持續的募投項目，這個難度實際上是很大的。募投項目的合規性要求，是鄉村振興票據的實質性考驗。

4、募投項目資金使用比例要求

鄉村振興票據對于用于鄉村振興領域的募集資金比例最低要求是30%。不低于30%的，可以在票據名稱中冠“（鄉村振興）”；100%用于鄉村振興的，可以在票據名稱中冠“（專項鄉村振興）”。鄉村振興票據對于募集資金使用比例的限制，和疫情防控債的要求類似，也有可能會在未來提高。在疫情防控債剛開始發行的時候，要求募集資金不低于10%用于疫情防控領域；隨著發行數量的加大，疫情防控債在2020年下半年提高了準入門檻，要求募集資金不低于50%用于疫情防控領域。

5、信息披露要求

鄉村振興票據對于產品的注冊發行階段和存續期管理階段均提出了明確的信息披露要求，需要嚴格按照表格體系和定期管理報告，披露募投項目的進展情況。通過嚴格的信息披露要求，有助于加強對募集資金的使用和管理，防止募集資金被挪用，切實保障專項票據可以用于鄉村振興領域。

6、鄉村振興票據的發行情況

根據wind資訊的統計信息，自2021年3月17日起，累計發行4只鄉村振興票據產品，分別為：新希望六和股份有限公司2021年度第一期中期票據(鄉村振興)、山東高速集團有限公司2021年度第二期中期票據(鄉村振興)、中糧集團有限公司2021年度第一期中期票據(鄉村振興)和成都益民投資集團有限公司2021年度第一期中期票據(鄉村振興)。發行主體主要為AAA和AA+的高評級企業。

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原標題： 劃重點！鄉村振興票據新規解讀來了！