根據(jù)《關(guān)于信托投資公司開設(shè)信托專用證券賬戶和信托專用資金賬戶有關(guān)問題的通知》（銀監(jiān)發(fā)〔2004〕61號(hào)）、中國證券登記結(jié)算有限責(zé)任公司《關(guān)于信托產(chǎn)品開戶與結(jié)算有關(guān)問題的通知》（2012年8月31日起施行）、《關(guān)于規(guī)范證券公司與信托公司關(guān)聯(lián)業(yè)務(wù)的監(jiān)管指引》（機(jī)構(gòu)部部函〔2006〕431 號(hào)）、《關(guān)于規(guī)范信托投資公司證券業(yè)務(wù)經(jīng)營與管理有關(guān)問題的通知》（銀監(jiān)辦通〔2004〕265號(hào)）及《關(guān)于信托公司信托產(chǎn)品專用證券賬戶有關(guān)事項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)提示的通知》（非銀部函〔2008〕113 號(hào)）等規(guī)定的要求，關(guān)于信托公司開戶主要有以下規(guī)定：

1、三個(gè)賬戶

信托公司開展證券投資須開立三個(gè)賬戶：即為信托資金在商業(yè)銀行開設(shè)信托財(cái)產(chǎn)專戶，在中國證券登記結(jié)算有限責(zé)任公司上海或深圳分公司開設(shè)信托專用證券賬戶，在經(jīng)中國證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)的證券公司開設(shè)信托專用資金賬戶。

2、賬戶名稱特定

信托產(chǎn)品開立信托專用證券賬戶時(shí)，證券賬戶注冊申請(qǐng)表中“持有人名稱”為“信托公司全稱-信托產(chǎn)品名稱”，“身份證明文件號(hào)碼”為信托公司營業(yè)執(zhí)照中的注冊號(hào)。 

3、一個(gè)計(jì)劃一個(gè)賬戶

每只信托產(chǎn)品單獨(dú)開立證券賬戶和資金賬戶，信托公司應(yīng)按一個(gè)計(jì)劃設(shè)置一個(gè)賬戶的原則，為該計(jì)劃開立單獨(dú)賬戶。信托公司信托產(chǎn)品進(jìn)行證券投資不得將一個(gè)信托產(chǎn)品拆分后申請(qǐng)開立多個(gè)證券賬戶。

4、不得相互借用賬戶

信托公司信托產(chǎn)品進(jìn)行證券投資不得利用其他信托產(chǎn)品開立的證券投資賬戶進(jìn)行證券投資。 

5、及時(shí)銷戶

信托公司應(yīng)對(duì)現(xiàn)有信托產(chǎn)品證券投資賬戶進(jìn)行篩查，對(duì)已經(jīng)清算結(jié)束的信托產(chǎn)品證券投資賬戶要按照有關(guān)規(guī)定及時(shí)銷戶，存在應(yīng)銷未銷賬戶的信托公司不得再申請(qǐng)新開信托產(chǎn)品證券投資賬戶。信托公司信托產(chǎn)品進(jìn)行證券投資不得將已清算但未銷戶的信托產(chǎn)品證券賬戶重新啟用。 

6、傘形信托開戶的禁止

為打擊傘形信托場外配資的帶來的風(fēng)險(xiǎn)，2015年9月17日，中國證券監(jiān)督管理委員會(huì)《關(guān)于繼續(xù)做好清理整頓違法從事證券業(yè)務(wù)活動(dòng)的通知》，其中提出信托產(chǎn)品賬戶清理的范圍：一是在證券投資信托委托人份額賬戶下設(shè)子賬戶、分賬戶、虛擬賬戶的信托產(chǎn)品賬戶；二是傘形信托不同的子傘委托人（或其關(guān)聯(lián)方）分別實(shí)施投資決策，共用同一信托產(chǎn)品證券賬戶的信托產(chǎn)品賬戶；三是優(yōu)先級(jí)委托人享受固定收益，劣后級(jí)委托人以投資顧問等形式直接執(zhí)行投資指令的股票市場場外配資。

根據(jù)《信托公司證券投資信托業(yè)務(wù)操作指引》（銀監(jiān)發(fā)〔2009〕11 號(hào)）的要求，信托公司辦理證券投資信托業(yè)務(wù)時(shí)，應(yīng)當(dāng)依據(jù)法律法規(guī)規(guī)定和信托文件約定，及時(shí)、準(zhǔn)確、完整地進(jìn)行信息披露，嚴(yán)格履行信息披露義務(wù)。 

1、集合信托凈值披露

信托公司辦理集合管理的證券投資信托業(yè)務(wù)，應(yīng)當(dāng)按以下要求披露信托單位凈值：

（一）至少每周一次在公司網(wǎng)站公布信托單位凈值。

（二）至少每30 日一次向委托人、受益人寄送信托單位凈值書面材料。

（三）隨時(shí)應(yīng)委托人、受益人要求披露上一個(gè)交易日信托單位凈值。

2、臨時(shí)報(bào)告披露

證券投資信托有下列情形之一的，信托公司應(yīng)當(dāng)在兩個(gè)工作日內(nèi)編制臨時(shí)報(bào)告向委托人、受益人披露，并向監(jiān)管機(jī)關(guān)報(bào)告。

（一）受益人大會(huì)的召開。

（二）提前終止信托合同。

（三）更換第三方顧問、保管人、證券交易經(jīng)紀(jì)人。

（四）信托公司的法定名稱、住所發(fā)生變更。

（五）信托公司的董事長、總經(jīng)理及信托經(jīng)理發(fā)生變動(dòng)。

（六）涉及信托公司管理職責(zé)、信托財(cái)產(chǎn)的訴訟。

（七）信托公司、第三方顧問受到中國銀監(jiān)會(huì)或其派出機(jī)構(gòu)或其他監(jiān)管部門的調(diào)查。

（八）信托公司及其董事長、總經(jīng)理、信托經(jīng)理受到行政處罰。

（九）關(guān)聯(lián)交易事項(xiàng)。

（十）收益分配事項(xiàng)。

（十一）信托財(cái)產(chǎn)凈值計(jì)價(jià)錯(cuò)誤達(dá)百分之零點(diǎn)五（含）以上。

（十二）中國銀監(jiān)會(huì)規(guī)定的其他事項(xiàng)。

3、賬戶信息披露

信托投資公司應(yīng)當(dāng)將開立專戶的情況及時(shí)向委托人、受益人進(jìn)行披露，并將開立信托專用證券賬戶和信托專用資金賬戶的情況向直接監(jiān)管的銀行業(yè)監(jiān)督管理部門報(bào)告。

1、固有資金證券投資限制

《關(guān)于規(guī)范信托投資公司證券業(yè)務(wù)經(jīng)營與管理有關(guān)問題的通知》（銀監(jiān)辦通〔2004〕265號(hào)）規(guī)定，信托投資公司運(yùn)用固有資金從事證券投資時(shí)，其投資于上市流通的股票、企業(yè)債和證券投資基金的日均市值總余額之和不得超過凈資產(chǎn)的50%（含）。 

2、信托證券投資業(yè)務(wù)的相關(guān)禁止事項(xiàng)

根據(jù)《信托公司證券投資信托業(yè)務(wù)操作指引》規(guī)定，信托公司開展證券投資信托業(yè)務(wù)不得有以下行為：

（一）以任何方式承諾信托資金不受損失，或者以任何方式承諾信托資金的最低收益。

（二）為證券投資信托產(chǎn)品設(shè)定預(yù)期收益率。

（三）不公平地對(duì)待其管理的不同證券投資信托。

（四）利用所管理的信托財(cái)產(chǎn)為信托公司，或者為委托人、受益人之外的第三方謀取不正當(dāng)利益或進(jìn)行利益輸送。

（五）從事內(nèi)幕交易、操縱證券交易價(jià)格及其他違法違規(guī)證券活動(dòng)。

（六）法律法規(guī)和中國銀監(jiān)會(huì)禁止的其他行為。

根據(jù)《信托公司證券投資信托業(yè)務(wù)操作指引》（銀監(jiān)發(fā)〔2009〕11 號(hào)）、《關(guān)于加強(qiáng)信托公司房地產(chǎn)、證券業(yè)務(wù)監(jiān)管有關(guān)問題的通知》【銀監(jiān)辦發(fā)〔2008〕265號(hào)】等要求：

1、證券投資信托設(shè)立后，信托公司應(yīng)當(dāng)親自處理信托事務(wù)，自主決策，并親自履行向證券交易經(jīng)紀(jì)機(jī)構(gòu)下達(dá)交易指令的義務(wù)，不得將投資管理職責(zé)委托他人行使。信托文件事先另有約定的，信托公司可以聘請(qǐng)第三方為證券投資信托業(yè)務(wù)提供投資顧問服務(wù)，但投資顧問不得代為實(shí)施投資決策。

2、信托公司應(yīng)當(dāng)對(duì)證券投資信托委托人進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)適合性調(diào)查，了解委托人的需求和風(fēng)險(xiǎn)偏好，向其推介適宜的證券投資信托產(chǎn)品，并保存相關(guān)記錄。而且委托人，應(yīng)當(dāng)符合《信托公司集合資金信托計(jì)劃管理辦法》的有關(guān)規(guī)定。

3、信托信托公司在開展證券投資信托業(yè)務(wù)時(shí)，應(yīng)遵循組合投資、分散風(fēng)險(xiǎn)的原則，必須事前在信托文件中制訂投資范圍、投資比例、投資策略、投資程序及相應(yīng)的投資權(quán)限，確立風(fēng)險(xiǎn)止損點(diǎn)，并在信托文件中約定信托管理期間如改變投資策略及相關(guān)內(nèi)容時(shí)，是否需征得委托人、受益人同意以及向委托人、受益人的報(bào)告方式。信托公司要嚴(yán)格控制倉位，實(shí)時(shí)監(jiān)控凈值及敞口風(fēng)險(xiǎn)，密切關(guān)注經(jīng)濟(jì)形勢和證券市場的具體變化情況，及時(shí)調(diào)整投資策略，保持投資的靈活性。要認(rèn)真制定業(yè)務(wù)應(yīng)急預(yù)案，并保證各項(xiàng)處理方案在緊急情況下的順利實(shí)施，防范各種可能的風(fēng)險(xiǎn)。

4、信托公司擬推出的證券投資信托產(chǎn)品應(yīng)當(dāng)具備明確的風(fēng)險(xiǎn)收益特征，并進(jìn)行詳盡、易懂的描述，便于委托人甄別風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)聲明“信托公司、證券投資信托業(yè)務(wù)人員等相關(guān)機(jī)構(gòu)和人員的過往業(yè)績不代表該信托產(chǎn)品未來運(yùn)作的實(shí)際效果”。

信托公司在推介證券投資信托產(chǎn)品時(shí)，應(yīng)當(dāng)制作詳細(xì)的推介計(jì)劃書，制定統(tǒng)一的推介流程，并對(duì)推介人員進(jìn)行上崗前培訓(xùn)。信托公司應(yīng)當(dāng)要求推介人員充分揭示證券投資產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)，保留推介人員的相關(guān)推介記錄。

根據(jù)《信托公司證券投資信托業(yè)務(wù)操作指引》（銀監(jiān)發(fā)〔2009〕11 號(hào)）等的規(guī)定，信托文件應(yīng)當(dāng)明確約定信托資金投資方向、投資策略、投資比例限制等內(nèi)容，明確約定是否設(shè)置止損線和設(shè)置原則。信托文件約定設(shè)置止損線的，應(yīng)明確止損的具體條件、操作方式等事項(xiàng)。信托公司應(yīng)當(dāng)對(duì)信托經(jīng)理的投資權(quán)限進(jìn)行書面授權(quán)，并監(jiān)督信托經(jīng)理嚴(yán)格按照信托合同約定的投資方向、投資策略和相應(yīng)的投資權(quán)限運(yùn)作證券投資信托財(cái)產(chǎn)。

信托公司應(yīng)當(dāng)根據(jù)市場情況以及不同業(yè)務(wù)的特點(diǎn)，確定適當(dāng)?shù)念A(yù)警線，并逐日盯市。信托公司管理信托文件約定設(shè)置止損線的信托產(chǎn)品，應(yīng)根據(jù)盯市結(jié)果和信托文件約定，及時(shí)采取相應(yīng)措施。

根據(jù)《信托公司證券投資信托業(yè)務(wù)操作指引》（銀監(jiān)發(fā)〔2009〕11 號(hào)）規(guī)定，信托公司管理證券投資信托，可收取管理費(fèi)和業(yè)績報(bào)酬，除管理費(fèi)和業(yè)績報(bào)酬外，信托公司不得收取任何其他費(fèi)用；信托公司收取管理費(fèi)和業(yè)績報(bào)酬的方式和比例，須在信托文件中事先約定，但業(yè)績報(bào)酬僅在信托計(jì)劃終止且實(shí)現(xiàn)盈利時(shí)提取。

根據(jù)《信托公司證券投資信托業(yè)務(wù)操作指引》（銀監(jiān)發(fā)〔2009〕11 號(hào)）規(guī)定，信托公司在開展證券投資業(yè)務(wù)中聘請(qǐng)的第三方顧問的，第三方顧問應(yīng)當(dāng)符合以下條件：

（一）依法設(shè)立的公司或合伙企業(yè)，且沒有重大違法違規(guī)記錄。

（二）實(shí)收資本金不低于人民幣1000 萬元。

（三）有合格的證券投資管理和研究團(tuán)隊(duì)，團(tuán)隊(duì)主要成員通過證券從業(yè)資格考試，從業(yè)經(jīng)驗(yàn)不少于3 年，且在業(yè)內(nèi)具有良好的聲譽(yù)，無不良從業(yè)記錄，并有可追溯的證券投資管理業(yè)績證明。

（四）有健全的業(yè)務(wù)管理制度、風(fēng)險(xiǎn)控制體系，有規(guī)范的后臺(tái)管理制度和業(yè)務(wù)流程。

（五）有固定的營業(yè)場所和與所從事業(yè)務(wù)相適應(yīng)的軟硬件設(shè)施。

（六）與信托公司沒有關(guān)聯(lián)關(guān)系。

（七）中國銀監(jiān)會(huì)規(guī)定的其他條件。

此外，信托公司應(yīng)當(dāng)就第三方顧問的管理團(tuán)隊(duì)基本情況、從業(yè)記錄和過往業(yè)績等開展盡職調(diào)查，并在信托文件中載明有關(guān)內(nèi)容。信托公司應(yīng)當(dāng)制定第三方顧問選聘規(guī)程，并向中國銀監(jiān)會(huì)或其派出機(jī)構(gòu)報(bào)告。聘請(qǐng)第三方顧問的費(fèi)用由信托公司從收取的管理費(fèi)和業(yè)績報(bào)酬中支付。

《關(guān)于加強(qiáng)信托公司結(jié)構(gòu)化信托業(yè)務(wù)監(jiān)管有關(guān)問題的通知》（銀監(jiān)通〔2010〕2號(hào)）規(guī)定，結(jié)構(gòu)化信托業(yè)務(wù)是指信托公司根據(jù)投資者不同的風(fēng)險(xiǎn)偏好對(duì)信托受益權(quán)進(jìn)行分層配置，按照分層配置中的優(yōu)先與劣后安排進(jìn)行收益分配，使具有不同風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)能力和意愿的投資者通過投資不同層級(jí)的受益權(quán)來獲取不同的收益并承擔(dān)相應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)的集合資金信托業(yè)務(wù)。其中，享有優(yōu)先受益權(quán)的信托產(chǎn)品投資者稱為優(yōu)先受益人，享有劣后受益權(quán)的信托產(chǎn)品投資者稱為劣后受益人。

結(jié)構(gòu)化信托產(chǎn)品的投資者應(yīng)是具有風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別和承擔(dān)能力的機(jī)構(gòu)或個(gè)人。信托公司在開展結(jié)構(gòu)化信托業(yè)務(wù)前應(yīng)對(duì)信托投資者進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)適應(yīng)性評(píng)估，了解其風(fēng)險(xiǎn)偏好和承受能力，并對(duì)本金損失風(fēng)險(xiǎn)等各項(xiàng)投資風(fēng)險(xiǎn)予以充分揭示。信托公司應(yīng)對(duì)劣后受益人就強(qiáng)制平倉、本金發(fā)生重大損失等風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行特別揭示。

結(jié)構(gòu)化信托業(yè)務(wù)中的劣后受益人，應(yīng)當(dāng)是符合《信托公司集合資金信托計(jì)劃管理辦法》規(guī)定的合格投資者，且參與單個(gè)結(jié)構(gòu)化信托業(yè)務(wù)的金額不得低于100 萬元人民幣。本條實(shí)為多余，因?yàn)榍懊嬉烟峒白C券信托的委托人必須是符合《信托公司集合資金信托計(jì)劃管理辦法》規(guī)定的合格投資者。

結(jié)構(gòu)化信托業(yè)務(wù)運(yùn)作過程中，信托公司可以允許劣后受益人在信托文件約定的情形出現(xiàn)時(shí)追加資金。 

1、結(jié)構(gòu)化業(yè)務(wù)相關(guān)禁止性規(guī)定

信托公司開展結(jié)構(gòu)化信托業(yè)務(wù)不得有以下行為：

（一）利用受托人的專業(yè)優(yōu)勢為自身謀取不當(dāng)利益，損害其他信托當(dāng)事人的利益。

（二）利用受托人地位從事不當(dāng)關(guān)聯(lián)交易或進(jìn)行不當(dāng)利益輸送。

（三）信托公司股東或?qū)嶋H控制人利用信托業(yè)務(wù)的結(jié)構(gòu)化設(shè)計(jì)謀取不當(dāng)利益。

（四）以利益相關(guān)人作為劣后受益人，利益相關(guān)人包括但不限于信托公司及其全體員工、信托公司股東等。

（五）以商業(yè)銀行個(gè)人理財(cái)資金投資劣后受益權(quán)。

（六）銀監(jiān)會(huì)禁止的其他行為。

結(jié)構(gòu)化信托業(yè)務(wù)劣后受益人不得有以下行為：

（一）為他人代持劣后受益權(quán)。

（二）通過內(nèi)幕信息交易、不當(dāng)關(guān)聯(lián)交易等違法違規(guī)行為牟取利益。

（三）將享有的信托受益權(quán)在風(fēng)險(xiǎn)或收益確定后向第三方轉(zhuǎn)讓。

2、結(jié)構(gòu)化業(yè)務(wù)應(yīng)遵循的規(guī)定

信托公司開展結(jié)構(gòu)化證券投資信托業(yè)務(wù)時(shí)，應(yīng)遵守以下規(guī)定：

（一）明確證券投資的品種范圍和投資比例。可根據(jù)各類證券投資品種的流動(dòng)性差異設(shè)置不同的投資比例限制，但單個(gè)信托產(chǎn)品持有一家公司發(fā)行的股票最高不得超過該信托產(chǎn)品資產(chǎn)凈值的20％。

（二）科學(xué)合理地設(shè)置止損線。止損線的設(shè)置應(yīng)當(dāng)參考受益權(quán)分層結(jié)構(gòu)的資金配比，經(jīng)過嚴(yán)格的壓力測試，能夠在一定程度上防范優(yōu)先受益權(quán)受到損失的風(fēng)險(xiǎn)。

（三）配備足夠的證券交易操作人員并逐日盯市。當(dāng)結(jié)構(gòu)化證券投資信托產(chǎn)品凈值跌至止損線或以下時(shí)，應(yīng)按照信托合同的約定進(jìn)行平倉處理。

3、結(jié)構(gòu)化信托杠桿比例限制

中國銀監(jiān)會(huì)辦公廳《關(guān)于進(jìn)一步加強(qiáng)信托公司風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管工作的意見》【銀監(jiān)辦發(fā)﹝2016﹞58號(hào)】規(guī)定，督促信托公司合理控制結(jié)構(gòu)化股票投資信托產(chǎn)品杠桿比例，優(yōu)先受益人與劣后受益人投資資金配置比例原則上不超過1：1，最高不超過2：1，不得變相放大劣后級(jí)受益人的杠桿比例。