作者：susu

來源：評級的藝術（ID：Rating-Utopia）

要想提升思維質量，兩個要點：一、概念清晰；二、概念間的關系明確。

什么是“需求側改革”？可以分解為兩個問題：一、什么是“需求”，為什么之前提“供給側”，現在說“需求側”？二、什么是“改革”？之前提的都是“需求側管理”，為什么現在說的是“需求側改革”？

付不起的“需要”不是“需求”，有付費意愿和能力的“需要”才能構成“需求”。建立在稀缺資源基礎上的供給，遇上人類永不滿足的欲望，嚴格說來不應該存在需求不足的問題。這所謂的需求不足，是供給大于有付費意愿和能力的“需要”，因此一般會說“有效需求”不足。 

供給側對應“效率”，需求側則對應“分配”。“朱門酒肉臭”，不是酒肉供給過剩，而是凍死骨們沒有買酒肉的能力。酒肉臭了，怎么辦？如果在供給側解決這個問題，就是減少酒肉供給，提升資源的利用效率；如果要在需求側解決這個問題，就是通過財富再分配，提升付費能力和意愿。資源要再分配，一定會觸及既得利益，是謂“改革”。 

“需求側管理”對應“總量調節”，“需求側改革”重在“結構優化”。“需求側管理”的核心是：大家都不花錢，導致有效需求不足，怎么辦？政府來花，從而消化相對過剩的供給，帶動經濟增長。“需求側改革”的核心則是：有效需求不足，怎么辦？政府通過改革來調整需求的結構。在這個轉變中，政府從花錢的主力，變成“助推”大家買買買的催化劑。因此，營造一個讓大家想花錢、能花錢和敢花錢的氛圍，或將成為未來政策的發力點。 

“需求側改革”可能的方向預測： 

一、“想花錢”重在對“需求痛點”的滿足。我國已進入人均萬億美金社會，消費升級下，尚未被滿足的需求，會成為未來非常好的賽道。 

二、“能花錢”重在對收入的提升。消費是收入的函數。通俗點說就是，賺得多才能花得多。要想讓大家花錢，得先讓大家賺更多錢。因此，提高人均可支配收入，是“需求側改革”的應有之義。 

三、“敢花錢”重在社會保障體系的完善。華人社會普遍儲蓄率高，除了深層次的文化基因，很容易歸因的就是：社會保障相對較弱。人生面臨眾多確定性的支出（買房結婚、養小送老的壓力）和不確定性的風險（失業、生病等突發事件）。儲蓄以應對未來諸多不確定性，使得國人“不敢”花錢。因此，進一步提升社會保障體系，很可能是未來大力發展的方向。 

“需求側改革”會對企業帶來什么樣的影響？ 

一、利好消費類、保險等行業。這個邏輯上面已經簡單說明，不再贅述。

二、企業提升效率、降低成本的壓力凸顯。伴隨收入的增長，企業人力成本會顯著上升；勞動力密集型行業，會面臨更大的壓力。

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原標題： “需求側改革”下的風險和機遇