作者：政信三公子

來源：政信三公子（ID:whatever201812）

大家好，我是三公子。

（一）

估計明天中國的二季度經濟數據出來后，又得掀起一番討論熱潮。

畢竟美國受疫情影響，二季度GDP增速的預測區間介于-30%至-45%之間，基本上是腰斬。

我做了一張圖表，發給大家，震驚一下。

二季度的數據已經標黃了，美國是3.21萬億美元，中國是3.54萬億美元。中國首次超越美國！

但也應該看到，隨著疫情消退，中國GDP趕超美國，還是個長期的過程。但這次，至少可以激動一下。

美國的二季度經濟數據不好看，受疫情影響眼中，在于產業結構里，服務業產值占81%，而服務業受疫情影響最嚴重。所以，對于中國目前擁有全世界最健全的產業鏈條這回事，還是要自豪的。

看看人均。2019年，美國人均GDP是6.8億美元，中國人均GDP剛過1萬億美元。但看經濟數據比較，意義也不大。因為美國可以對全世界收鑄幣稅，印就得了。所以，任重道遠。

（二）

隨手翻了翻手邊的一本書，米歇爾·渥克寫的《灰犀牛：如何應對大概率危機》。

對當前銀保監會徹查影子銀行，壓縮非標和房地產貸款規模，防止信貸資金違規進入股市，支持實體經濟發展，有很深刻的借鑒意義。

沒必要通篇陳述，把其中最核心的故事摘出來講一下。

假如你和朋友去非洲攝影，遇到了一頭小犀牛。你和朋友說：嗨，哥們，搞點動靜出來。讓小犀牛把頭轉過來，我要拍照。

然而，你倆沒注意到，你倆距離小犀牛的位置太近了，甚至比母犀牛距離小犀牛的位置還要近。母犀牛擺出了進攻的姿勢，更倒霉的是，公犀牛也出現了，開始向你倆沖鋒。

最科學的方法，就是你倆分別往兩個不同的方向跑。誰被公犀牛逮住誰遭殃。另一位則有可能逃得小命。但是，你倆并不知道公犀牛會跑向誰，你倆也知道自己都跑不過公犀牛。

所以你倆最可能的本能應對，就是分別站在不同的位置，然后像傻鳥一樣眼睜睜的看著公犀牛沖過來。

如果公犀牛沖向你的朋友，你抓緊跑就是了。如果公犀牛沖向你，你就在公犀牛即將和你相撞的時候，靈活的扭轉小腰，和公犀牛擦身而過再反向逃跑。

當然，還有第三種方式。就是你倆當中，有一個人主動沖向公犀牛，給另一個人創造逃命的機會。

那么問題來了，你倆的感情還沒有好到舍己救人，所以你倆的唯一選擇，就是像兩個傻鳥一樣呆呆站著，然后眼睜睜的看著公犀牛向你沖過來。

回到這輪金融監管和風險處置，風險犀牛就在那里，你知道這里有風險，監管也知道這里有風險，你知道監管知道你知道有風險，監管也知道你知道監管知道你知道有風險

如果風險犀牛原地不動，大家你好我好，一起享受愉快的泡沫。如果風險犀牛動起來了，要么你主動/被動沖上去延緩風險，要么你倆像傻鳥一樣眼睜睜的看著風險來到眼前，再扭幾下靈活的小腰。

如果失敗，付出的就是生命的代價。

（三）

最近政策出的有點頻繁，可以理解成調控越來越精準操作吧，如同有只手摸來摸去，雖然惹人癢癢，但是有效果就好。

國常會上主要確定了幾件事情。

首先是取消保險資金開展財務性股權投資行業限制，在區域性股權市場開展股權投資和創業投資份額轉讓試點。

保險資金的優勢是成本低久期長，但劣勢是風險極度厭惡。如果不能和銀行合作些保本保息的協議存款，又不能壘老牌AAA的債券，那么就只能去股權投資領域做財務投資了。

所謂財務投資，風控措施一定要做到位，一定得是債性投資。具體操作，我理解就是去參與國家和省級優勢國企的混合所有制改革，同股但不同權，類似優先股，通過業績對賭等形式，險資獲得不低于4%/年的股權分紅。

各省政府最有動力拿出來的合作主體，除了產業類投資公司，還應該包括省級金融控股公司。借用保險的長期資金，參與對旗下各省屬金融機構的增資，以及發力地方隱形債務化解。

在創業領域，保險設計出一些創新的品種，給創業企業提供 一些支持，是應有之意。但是直接大規模的參與進VC投資領域，能力和效果尚需觀察。

其次是鼓勵大眾創業萬眾創新。

對就業有很大幫助，對服務業發展也有很大幫助。注意適用范圍是“高校畢業生”和"農民工"，所以沒必要苛責什么，也未必需要他們都搞出什么重大創新成果，能照顧好自己就很好了。如會議所說，這也有助于“盤活閑置廠房”并提高“低效利用土地”的使用效率。

如前文所說，美國的服務業占比81%，國內的服務業只占50%出頭，還有很大提高空間。

第三是專項債不能用于置換存量債務等。

這個沒有能力評論。

還有個文件，是《保障中小企業款項支付條例》。

沒錯，款可以支付給中小企業和農民工，但如果業主要求企業配合著再倒點錢回來給業主使用，中小企業要不要配合？敢不敢不配合？畢竟項目后續資金的結算還握在業主手里。

所以以上問題，就如同房地產問題，限購和定向都很難從根本上解決問題，最核心的還是增加土地供應，還是讓業主有錢。業主資金充裕了，自然沒有必要克扣應付資金。

如果覺得文件三令五申的效果不顯著，我倒覺得可以直接讓銀行增加供給，直撥資金給中小企業。或者像房地產的供應鏈票據一樣，允許中小企業拿著甲方的票據去找銀行貼現，財政再提供擔保或貼現補貼。

盡量通過市場化的方式來解決問題，而非既要又要還要，巧婦難為無米之炊呀。難為人，雖然理由普遍正當，但不一定能解決問題。共克時艱。

（四）

今天讀者群里發生了一起爭吵。大家互相認為自己的投資標的最能兼具高收益和低風險。這讓我想起個段子：

投資如同射箭，要的就是精準。怎么成為箭無虛發的神射手呢？

先射一只箭，買一只理財產品。然后圍著箭簇畫一個圈。找無數的理由來凸顯自己投資邏輯合理且牛逼。

所以，不管是政信還是標債還是消費金融還是其他，屬于沒有被大量檢驗過的投資品，你無法判斷風險是高還是低。所謂的風控體系都是大家想象出來的，沒有被真正驗證過。因此，不存在好與壞的問題，只是個選擇問題。

選了別后悔，然后交給命運。你買的不再是筆單純的理財產品，你是在下注產業的未來。坐在中國經濟的電梯里，你無法決定電梯的上下快慢，只能決定自己站立的角落。

站在安全的角落，并不能讓你獲得更高的收益。只是當出現風險時，能保護你損失的更少

注：文章為作者獨立觀點，不代表資產界立場。

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原標題： 厲害了！中國二季度GDP全面趕超美國！