金融二叉樹(shù) 作者：金融二叉樹(shù)
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創(chuàng)業(yè)板的注冊(cè)制一直備受大家的關(guān)注。
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根據(jù)wind統(tǒng)計(jì)，截至日前創(chuàng)業(yè)板注冊(cè)制審核情況如下：
共報(bào)審364家，其中報(bào)送證監(jiān)會(huì)16家；待上會(huì)4家；已回復(fù)2家；已審核通過(guò)14家；已受理121家；已問(wèn)詢178家；正在發(fā)行4家；證監(jiān)會(huì)注冊(cè)1家；中止審查6家；已發(fā)行18家。
已發(fā)行企業(yè)如下：
已完成發(fā)行的18家企業(yè)有望成為首批注冊(cè)制上市的企業(yè)，這18家企業(yè)采用的上市標(biāo)準(zhǔn)均為一般企業(yè)上市標(biāo)準(zhǔn)一，即最近兩年凈利潤(rùn)均為正，且累計(jì)凈利潤(rùn)不低于人民幣 5000 萬(wàn)元。
《深圳證券交易所創(chuàng)業(yè)板股票發(fā)行上市審核規(guī)則》（以下簡(jiǎn)稱《審核規(guī)則》）中規(guī)定：
第二十二條 發(fā)行人申請(qǐng)股票首次發(fā)行上市的，應(yīng)當(dāng)符合《深圳證券交易所創(chuàng)業(yè)板股票上市規(guī)則》規(guī)定的上市條件。除本規(guī)則第二十三條、第二十四條規(guī)定的情形外，發(fā)行人申請(qǐng)股票首次發(fā)行上市的，應(yīng)當(dāng)至少符合下列上市標(biāo)準(zhǔn)中的一項(xiàng)，發(fā)行人的招股說(shuō)明書(shū)和保薦人的上市保薦書(shū)應(yīng)當(dāng)明確說(shuō)明所選擇的具體上市標(biāo)準(zhǔn)：
（一）最近兩年凈利潤(rùn)均為正，且累計(jì)凈利潤(rùn)不低于人民幣 5000 萬(wàn)元；
（二）預(yù)計(jì)市值不低于人民幣 10 億元，最近一年凈利潤(rùn)為正且營(yíng)業(yè)收入不低于人民幣 1 億元；
（三）預(yù)計(jì)市值不低于人民幣 50 億元，且最近一年?duì)I業(yè)收入不低于人民幣 3 億元。
第二十三條 符合《國(guó)務(wù)院辦公廳轉(zhuǎn)發(fā)證監(jiān)會(huì)關(guān)于開(kāi)展創(chuàng)新企業(yè)境內(nèi)發(fā)行股票或存托憑證試點(diǎn)若干意見(jiàn)的通知》（國(guó)辦發(fā)﹝2018﹞21 號(hào)）相關(guān)規(guī)定且最近一年凈利潤(rùn)為正的紅籌企業(yè)，可以申請(qǐng)發(fā)行股票或存托憑證并在創(chuàng)業(yè)板上市。
營(yíng)業(yè)收入快速增長(zhǎng)，擁有自主研發(fā)、國(guó)際領(lǐng)先技術(shù)，同行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)中處于相對(duì)優(yōu)勢(shì)地位的尚未在境外上市紅籌企業(yè)，申請(qǐng)發(fā)行股票或存托憑證并在創(chuàng)業(yè)板上市的，市值及財(cái)務(wù)指標(biāo)應(yīng)當(dāng)至少符合下列上市標(biāo)準(zhǔn)中的一項(xiàng)，發(fā)行人的招股說(shuō)明書(shū)和保薦人的上市保薦書(shū)應(yīng)當(dāng)明確說(shuō)明所選擇的具體上市標(biāo)準(zhǔn)：
（一）預(yù)計(jì)市值不低于人民幣 100 億元，且最近一年凈利潤(rùn)為正；
（二）預(yù)計(jì)市值不低于人民幣 50 億元，最近一年凈利潤(rùn)為正且營(yíng)業(yè)收入不低于人民幣 5 億元。
第二十四條 存在表決權(quán)差異安排的發(fā)行人申請(qǐng)股票或者存托憑證首次公開(kāi)發(fā)行并在創(chuàng)業(yè)板上市的，其表決權(quán)安排等應(yīng)當(dāng)符合《深圳證券交易所創(chuàng)業(yè)板股票上市規(guī)則》等規(guī)則的規(guī)定；
發(fā)行人應(yīng)當(dāng)至少符合下列上市標(biāo)準(zhǔn)中的一項(xiàng)，發(fā)行人的招股說(shuō)明書(shū)和保薦人的上市保薦書(shū)應(yīng)當(dāng)明確說(shuō)明所選擇的具體上市標(biāo)準(zhǔn)：
（一）預(yù)計(jì)市值不低于人民幣 100 億元，且最近一年凈利潤(rùn)為正；
（二）預(yù)計(jì)市值不低于人民幣 50 億元，最近一年凈利潤(rùn)為正且營(yíng)業(yè)收入不低于人民幣 5 億元。
《審核規(guī)則》第二十二條規(guī)定了一般企業(yè)的首發(fā)上市還應(yīng)滿足的可選擇的三條標(biāo)準(zhǔn)；第二十三條規(guī)定了紅籌企業(yè)首發(fā)上市還應(yīng)滿足的標(biāo)準(zhǔn)；第二十四條規(guī)定了同股不同權(quán)企業(yè)首發(fā)上市還應(yīng)滿足的標(biāo)準(zhǔn)。
03
看完創(chuàng)業(yè)板注冊(cè)制上市標(biāo)準(zhǔn)，下面我們?cè)賮?lái)看一下交易規(guī)則：
1、漲跌幅的限制
新股上市前5個(gè)交易日不設(shè)漲跌幅限制，5個(gè)交易日后漲跌幅限制比例由之前的10%提高至20%
2、連續(xù)競(jìng)價(jià)有效申報(bào)
（1）買(mǎi)入申報(bào)價(jià)格不得高于買(mǎi)入基準(zhǔn)價(jià)格的102%；
（1）賣(mài)出申報(bào)價(jià)格不得低于賣(mài)出基準(zhǔn)價(jià)格的98%。
買(mǎi)入基準(zhǔn)價(jià)：即時(shí)揭示的最低賣(mài)出申報(bào)價(jià)格（簡(jiǎn)單來(lái)說(shuō)就是賣(mài)一）；無(wú)即時(shí)揭示的最低賣(mài)出申報(bào)價(jià)格的，為即時(shí)揭示的最高買(mǎi)入申報(bào)價(jià)格；無(wú)即時(shí)揭示的最高買(mǎi)入申報(bào)價(jià)格的，為最近成交價(jià)；當(dāng)日無(wú)成交的，為前收盤(pán)價(jià)。
賣(mài)出基準(zhǔn)價(jià)：即時(shí)揭示的最高買(mǎi)入申報(bào)價(jià)格（簡(jiǎn)單來(lái)說(shuō)就是買(mǎi)一）；無(wú)即時(shí)揭示的最高買(mǎi)入申報(bào)價(jià)格的，為即時(shí)揭示的最低賣(mài)出申報(bào)價(jià)格；無(wú)即時(shí)揭示的最低賣(mài)出申報(bào)價(jià)格的，為最近成交價(jià)；當(dāng)日無(wú)成交的，為前收盤(pán)價(jià)。
開(kāi)市期間臨時(shí)停牌階段的限價(jià)申報(bào)，不適用前兩款規(guī)定。超過(guò)有效競(jìng)價(jià)范圍的限價(jià)申報(bào)不能即時(shí)參加競(jìng)價(jià)，暫存于交易主機(jī)；當(dāng)價(jià)格波動(dòng)使其進(jìn)入有效競(jìng)價(jià)范圍時(shí)，交易主機(jī)自動(dòng)取出申報(bào)，參加競(jìng)價(jià)。
3、臨時(shí)停牌
（1）出現(xiàn)情形
①無(wú)價(jià)格漲跌幅限制的股票盤(pán)中交易價(jià)格較當(dāng)日開(kāi)盤(pán)價(jià)格首次上漲或下跌達(dá)到或超過(guò)30%的；
②無(wú)價(jià)格漲跌幅限制的股票盤(pán)中交易價(jià)格較當(dāng)日開(kāi)盤(pán)價(jià)格首次上漲或下跌達(dá)到或超過(guò)60%的；
（2）臨時(shí)停牌執(zhí)行規(guī)定
① 單次盤(pán)中臨時(shí)停牌的持續(xù)時(shí)間為10分鐘；
② 停牌時(shí)間跨越14:57的，于當(dāng)日14:57復(fù)牌， 并對(duì)已接受的申報(bào)進(jìn)行復(fù)牌集合競(jìng)價(jià)，再進(jìn)行收盤(pán)集合競(jìng)價(jià)；
③ 盤(pán)中臨時(shí)停牌期間，可以申報(bào)，也可以撤銷申報(bào)，復(fù)牌時(shí)對(duì)已接受的申報(bào)實(shí)行盤(pán)中集合競(jìng)價(jià)。
4、申報(bào)數(shù)量
限價(jià)申報(bào)的單筆買(mǎi)賣(mài)申報(bào)數(shù)量不得超過(guò)10萬(wàn)股，市價(jià)申報(bào)的單筆買(mǎi)賣(mài)申報(bào)數(shù)量不得超過(guò)5萬(wàn)股。
5、盤(pán)后定價(jià)交易
每個(gè)交易日的15：05至15：30為盤(pán)后定價(jià)交易時(shí)間。盤(pán)后定價(jià)交易申報(bào)的時(shí)間為每個(gè)交易日9：15至11：30、 13：00至15：30。
盤(pán)后定價(jià)申報(bào)的單筆申報(bào)數(shù)量不得超過(guò)100萬(wàn)股。
注：文章為作者獨(dú)立觀點(diǎn)，不代表資產(chǎn)界立場(chǎng)。
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