西政財(cái)富 作者：西政財(cái)富
來源：西政財(cái)富
筆者按：
據(jù)西政財(cái)富的同事反饋，自銀行、信托等地產(chǎn)融資及放款通道被斬后，國企金控投資平臺(tái)資金在2019年的下半年開始變得異常活躍，并成為當(dāng)前我們主要的募資來源。
盡管在監(jiān)管層面國企及其金控平臺(tái)等投資房地產(chǎn)項(xiàng)目受到了較大的限制，但這些國企平臺(tái)對(duì)外投資的標(biāo)的選擇又始終繞不開地產(chǎn)或類似固定資產(chǎn)，因此在本輪逆市中國企資金成為了房地產(chǎn)行業(yè)繼銀行、信托、私募、資管之后最大的直接資源來源。據(jù)西政財(cái)富中心同事的統(tǒng)計(jì)，目前不少國企金控平臺(tái)、基金平臺(tái)等趴在賬面的資金都達(dá)到了百億以上，主營方向非為房地產(chǎn)開發(fā)但可投地產(chǎn)類資產(chǎn)的機(jī)構(gòu)也都還有很多頭寸。總體來說，在銀保監(jiān)發(fā)[2019]23號(hào)文《關(guān)于開展“鞏固治亂象成果促進(jìn)合規(guī)建設(shè)”工作的通知》下發(fā)后進(jìn)入逆市期間，國企金控/投資平臺(tái)對(duì)房地產(chǎn)行業(yè)的輸血功能將越來越明顯，而這也很有可能成為機(jī)構(gòu)及三方的募集方向首選。
以下筆者就西政財(cái)富經(jīng)辦的國企金控平臺(tái)房地產(chǎn)項(xiàng)目前融業(yè)務(wù)相關(guān)要點(diǎn)作示例說明，以供同業(yè)人士參考。
一、項(xiàng)目概況
XX市XX區(qū)150畝土地。
二、融資主體（融資方）
XX公司。
三、融資規(guī)模
8億（不高于土地出讓金的55%）。
四、融資款發(fā)放
融資款一次性發(fā)放，融資方就目標(biāo)地塊土地合同簽署、項(xiàng)目公司注冊(cè)成立及融資方土地出讓金（自有資金部分）出資到位并且取得土地證后，融資款資金一次性發(fā)放。
五、產(chǎn)品及放款方式
股加債。
六、融資用途
用于目標(biāo)地塊土地款繳納、工程建設(shè)資金支付以及金控同意的其他用途。
七、融資期限
6+6個(gè)月。
八、融資成本
15.5%～16.5%/年（募集服務(wù)費(fèi)或財(cái)顧費(fèi)另行收取）。
九、本息償還節(jié)奏
本金償還——融資期滿6個(gè)月，融資方償還金控融資本金4億元；融資期滿12個(gè)月，融資方償還金控融資本金4億元。融資方也可以在融資期滿半年后一次性歸還借款本金和利息（利息按照年利率除以實(shí)際用款時(shí)間），另外放款日當(dāng)天一次性扣除一個(gè)月至兩個(gè)月的利息，剩余按月支付利息。
委貸（股東借款）年利率為15.5%～16.5%/年，月末付息。
十、監(jiān)管措施
金控向項(xiàng)目公司委派投后管理人員，參與財(cái)務(wù)及必要的項(xiàng)目公司經(jīng)營監(jiān)管，項(xiàng)目公司全部銀行帳戶、印鑒、公章、證照由融資方和金控共同管理；資金封閉運(yùn)作。
十一、風(fēng)控及增信措施
1、項(xiàng)目公司70~90%股權(quán)轉(zhuǎn)讓并過戶給金控，剩余10～30%股權(quán)質(zhì)押給金控；
2、土地證抵押給金控或金控指定機(jī)構(gòu)；
3、XX集團(tuán)有限公司以及XX集團(tuán)實(shí)際控制人提供回購義務(wù)及連帶責(zé)任擔(dān)保，并在放款產(chǎn)品存續(xù)期間提供現(xiàn)金流補(bǔ)足義務(wù)；
4、融資文件辦理強(qiáng)制執(zhí)行公證。
十二、項(xiàng)目公司治理
1、項(xiàng)目公司法定代表人由金控指派；
2、項(xiàng)目公司董事會(huì)5人組成，金控指派3人，原股東指派2人,董事會(huì)表決機(jī)制采用簡單多數(shù)原則；
3、不設(shè)監(jiān)事會(huì)，設(shè)一名監(jiān)事，由金控委派。
十三、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)
1、XX金控有限公司或其關(guān)聯(lián)公司作為基金（或其他有限合伙企業(yè)）的普通合伙人，負(fù)責(zé)合伙事務(wù)的執(zhí)行；
2、基金基金（或其他有限合伙企業(yè)）規(guī)模人民幣14.5億元：優(yōu)先級(jí)有限合伙人認(rèn)繳人民幣8億元；劣后級(jí)有限合伙人實(shí)繳人民幣7億元。
本文僅對(duì)西政財(cái)富及集團(tuán)操作的地產(chǎn)融資項(xiàng)目進(jìn)行簡要總結(jié)，更多項(xiàng)目融資、產(chǎn)品銷售、推介及風(fēng)險(xiǎn)分析等事宜，歡迎添加xz_fortune或撥打13691798685與我們溝通與交流。
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原標(biāo)題： 逆市下國企金控平臺(tái)房地產(chǎn)項(xiàng)目前融方案
