2021年，國際綠色債券發(fā)行量較上年大幅增加，美國、德國和中國地區(qū)在全球綠色債券市場發(fā)行規(guī)模排名前三。我國綠色債券市場蓬勃發(fā)展，綠色債券市場制度體系日趨完善，發(fā)行期數(shù)、發(fā)行家數(shù)和發(fā)行規(guī)模均較上年大幅增加；綠色債券期限以3年和5年期債券為主，AA+級（含）以上綠色債券集中度進(jìn)一步提升；國有企業(yè)仍是綠色債券的主要發(fā)行人；募集資金主要投向清潔能源領(lǐng)域。展望2022年，國際綠色債券發(fā)行量有望穩(wěn)定增長，國內(nèi)綠色債券市場也將進(jìn)一步擴(kuò)容。

（一）2021年國際綠色債券發(fā)行量創(chuàng)歷史新高

2021年，國際綠色債券發(fā)行量延續(xù)了2013年以來的增長趨勢。根據(jù)氣候債券倡議組織（CBI）的統(tǒng)計(jì)，全球綠色債券發(fā)行規(guī)模達(dá)到5174億美元，較上年（2970億美元）大幅增長74.21%，發(fā)行規(guī)模創(chuàng)歷史新高。

從發(fā)行主體看，2021年全球綠色債券發(fā)行量排名前三的發(fā)行人分別是英國、德國復(fù)興信貸銀行（KFW）和房利美（FannieMae）。其中英國主權(quán)綠色債券發(fā)行規(guī)模最大，共發(fā)行137億美元；德國復(fù)興信貸銀行（KFW）綠色債券發(fā)行規(guī)模排在第二位，共發(fā)行136億美元；房利美（FannieMae）綠色債券發(fā)行量排在第三位，發(fā)行量為134億美元。

分地區(qū)來看，2021年美國、德國和中國位居全球綠色債券發(fā)行規(guī)模前三位。

從募集資金投向來看，2021年新能源行業(yè)、建筑行業(yè)和交通行業(yè)仍為綠色債券募集資金投向最大的三大領(lǐng)域，資金規(guī)模合計(jì)占比83%，較上年（85%）略有下降。

（二）國際綠色債券標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)一步完善

2021年6月，國際資本市場協(xié)會(huì)（ICMA）修訂《綠色債券原則》（GBP），為提高綠色債券透明度，除GBP原有四個(gè)的核心要素[1]外，2021年版GBP明確了關(guān)于綠色債券框架和使用外部評審等兩項(xiàng)重點(diǎn)建議。綠色債券框架方面，新版GBP建議發(fā)行人在其綠色債券框架中結(jié)合其可持續(xù)發(fā)展總體戰(zhàn)略闡述相關(guān)信息；同時(shí)鼓勵(lì)發(fā)行人披露項(xiàng)目遴選時(shí)參考的分類方案、綠色標(biāo)準(zhǔn)或認(rèn)證。外部評審方面，新版GBP建議發(fā)行人在發(fā)行前委任外部評審機(jī)構(gòu)確認(rèn)其綠色債券遵循四個(gè)核心要素；債券存續(xù)期間，建議發(fā)行人通過聘請外部審計(jì)師或其他第三方機(jī)構(gòu)對發(fā)行人募集資金管理[2]進(jìn)行復(fù)核。新版GBP的修訂有助于進(jìn)一步明確綠色債券的發(fā)行流程，提高綠色債券的信息透明度與披露水平，推動(dòng)國際綠色債券市場健康發(fā)展。

2021年7月6日，歐盟委員會(huì)通過《歐洲綠色債券標(biāo)準(zhǔn)》（EUGBS）提案，提案指出，歐盟委員會(huì)將出臺新的EUGBS，新標(biāo)準(zhǔn)將與現(xiàn)有的綠色債券市場標(biāo)準(zhǔn)兼容，新的EUGBS旨在創(chuàng)建一個(gè)“黃金標(biāo)準(zhǔn)”，以滿足發(fā)行人的融資需求，同時(shí)保護(hù)投資者免受“漂綠”行為的困擾，擬議框架包括四項(xiàng)關(guān)鍵要求[3]，新的EUGBS將向所有歐盟和非歐盟的債券發(fā)行人開放。新標(biāo)準(zhǔn)的出臺將有助于解決市場對“漂綠”行為的擔(dān)憂，更好的滿足歐盟綠色債券發(fā)行人和投資者的投融資需求。

1．統(tǒng)一綠色債券標(biāo)準(zhǔn)，鼓勵(lì)擴(kuò)大綠色債券發(fā)行

統(tǒng)一綠色債券界定標(biāo)準(zhǔn)。2021年2月22日，國務(wù)院發(fā)布《關(guān)于加快建立健全綠色低碳循環(huán)發(fā)展經(jīng)濟(jì)體系的指導(dǎo)意見》，指出統(tǒng)一綠色債券標(biāo)準(zhǔn)，建立綠色債券評級標(biāo)準(zhǔn)。2021年4月21日，央行、發(fā)改委和證監(jiān)會(huì)聯(lián)合發(fā)布《綠色債券支持項(xiàng)目目錄（2021年版）》，于7月1日正式實(shí)施，目錄首次統(tǒng)一了綠色債券相關(guān)管理部門對綠色項(xiàng)目的界定標(biāo)準(zhǔn)，降低了綠色債券發(fā)行、交易和管理成本，提升了綠色債券市場的定價(jià)效率；目錄刪除了煤炭等化石能源清潔利用等高碳排放項(xiàng)目，同時(shí)實(shí)現(xiàn)了二級和三級目錄與國際主流綠色資產(chǎn)分類標(biāo)準(zhǔn)基本一致，推動(dòng)我國綠色債券市場同國際接軌；目錄增加了綠色農(nóng)業(yè)、綠色建筑等新時(shí)期國家重點(diǎn)發(fā)展的綠色產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域類別，有助于推動(dòng)我國綠色低碳轉(zhuǎn)型發(fā)展；此外，目錄的四級分類與《綠色產(chǎn)業(yè)指導(dǎo)目錄（2019年版）》三級分類基本一致，提升了目錄操作的便利程度，有利于存量綠色債券的順利過渡。目錄的出臺進(jìn)一步規(guī)范了國內(nèi)綠色債券市場的發(fā)展，有助于推動(dòng)國內(nèi)綠色債券市場進(jìn)一步擴(kuò)容。2021年9月3日，工信部等四部委聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于加強(qiáng)產(chǎn)融合作推動(dòng)工業(yè)綠色發(fā)展的指導(dǎo)意見》，指出完善《綠色債券支持項(xiàng)目目錄》中涉及工業(yè)綠色發(fā)展的分類，為工業(yè)企業(yè)信息服務(wù)平臺和項(xiàng)目庫建設(shè)提供支撐，有助于進(jìn)一步規(guī)范工業(yè)企業(yè)綠色債券的發(fā)行。

支持多領(lǐng)域綠色債券發(fā)行和擴(kuò)容。2021年1月4日，國家發(fā)改委等十部門印發(fā)《關(guān)于推進(jìn)污水資源化利用的指導(dǎo)意見》，指出鼓勵(lì)企業(yè)采用綠色債券、資產(chǎn)證券化等手段，依法合規(guī)拓寬融資渠道，推動(dòng)我國污水資源化利用實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展。2021年2月22日，國務(wù)院印發(fā)《關(guān)于加快建立健全綠色低碳循環(huán)發(fā)展經(jīng)濟(jì)體系的指導(dǎo)意見》，指出大力發(fā)展綠色金融，發(fā)展綠色直接融資，加大對金融機(jī)構(gòu)綠色金融業(yè)績評價(jià)考核力度。2021年7月27日，發(fā)改委等三部委發(fā)布《關(guān)于鼓勵(lì)家電生產(chǎn)企業(yè)開展回收目標(biāo)責(zé)任制行動(dòng)的通知》，指出將完成回收目標(biāo)并達(dá)到國家有關(guān)管理要求的責(zé)任企業(yè)納入家電生產(chǎn)企業(yè)“綠色責(zé)任名單”，在企業(yè)發(fā)行綠色債券、綠色信貸審批時(shí)優(yōu)先支持。2021年8月18日，央行等六部委發(fā)布《關(guān)于推動(dòng)公司信用類債券市場改革開放高質(zhì)量發(fā)展的指導(dǎo)意見》（以下簡稱《意見》）指出，擴(kuò)大“雙創(chuàng)”債券、綠色債券發(fā)行規(guī)模。2021年9月12日，中共中央辦公廳和國務(wù)院辦公廳印發(fā)《關(guān)于深化生態(tài)保護(hù)補(bǔ)償制度改革的意見》，指出拓展市場化融資渠道，鼓勵(lì)符合條件的非金融企業(yè)和機(jī)構(gòu)發(fā)行綠色債券。2021年9月22日，國務(wù)院發(fā)布《關(guān)于完整準(zhǔn)確全面貫徹新發(fā)展理念做好碳達(dá)峰碳中和工作的意見》，指出支持符合條件的企業(yè)上市融資和再融資用于綠色低碳項(xiàng)目建設(shè)運(yùn)營，擴(kuò)大綠色債券規(guī)模。2021年10月18日，國家發(fā)改委等四部委聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于嚴(yán)格能效約束推動(dòng)重點(diǎn)領(lǐng)域節(jié)能降碳的若干意見》，指出拓展綠色債券市場的深度和廣度，支持符合條件的節(jié)能低碳發(fā)展企業(yè)上市融資和再融資。2021年10月24日，國務(wù)院印發(fā)《2030年前碳達(dá)峰行動(dòng)方案》，指出大力發(fā)展綠色債券等金融工具，拓展綠色債券市場的深度和廣度，有助于推動(dòng)綠色債券市場擴(kuò)容。2021年11月2日，中共中央、國務(wù)院發(fā)布《關(guān)于深入打好污染防治攻堅(jiān)戰(zhàn)的意見》，指出大力發(fā)展綠色信貸、綠色債券、綠色基金，加快發(fā)展氣候投融資，強(qiáng)化對金融機(jī)構(gòu)的綠色金融業(yè)績評價(jià)。2021年11月10日，國務(wù)院辦公廳發(fā)布《關(guān)于鼓勵(lì)和支持社會(huì)資本參與生態(tài)保護(hù)修復(fù)的意見》，指出推動(dòng)綠色基金、綠色債券、綠色信貸、綠色保險(xiǎn)等加大對生態(tài)保護(hù)修復(fù)的投資力度；積極支持符合條件的企業(yè)發(fā)行綠色債券，用于生態(tài)保護(hù)修復(fù)工程。2021年11月27日，國資委印發(fā)《關(guān)于推進(jìn)中央企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展做好碳達(dá)峰碳中和工作的指導(dǎo)意見》，指出積極發(fā)展綠色金融，有序推進(jìn)綠色低碳金融產(chǎn)品和服務(wù)開發(fā)，拓展綠色債券的業(yè)務(wù)范圍。中央和各部委多次發(fā)文有助于拓寬不同領(lǐng)域綠色低碳企業(yè)的融資渠道，推動(dòng)相關(guān)領(lǐng)域綠色債券發(fā)行。

創(chuàng)新綠色債券品種。一是創(chuàng)新推出“碳中和債”。在“碳達(dá)峰、碳中和”的發(fā)展目標(biāo)下，2021年2月9日，交易商協(xié)會(huì)在綠色債務(wù)融資工具項(xiàng)下創(chuàng)新推出碳中和債，2021年3月18日，交易商協(xié)會(huì)發(fā)布《關(guān)于明確碳中和債相關(guān)機(jī)制的通知》，明確“碳中和債”定義，對“碳中和債”的募集資金用途、項(xiàng)目評估和遴選、募集資金管理和存續(xù)期信息披露和管理提出明確要求，同時(shí)指出為“碳中和債”開辟綠色通道。隨后，滬深交易所也分別于2021年2月25日和2021年3月5日推出碳中和公司債券。“碳中和債”的推出對于加強(qiáng)債券市場對企業(yè)綠色發(fā)展和低碳轉(zhuǎn)型的支持、推動(dòng)綠色債券市場創(chuàng)新發(fā)展具有重要意義，有助于推動(dòng)綠色債券市場穩(wěn)健擴(kuò)容。二是創(chuàng)新推出“鄉(xiāng)村振興綠色債券”。2021年4月21日，交易商協(xié)會(huì)推出首單“鄉(xiāng)村振興綠色債券”，企業(yè)發(fā)行鄉(xiāng)村振興債券主要通過主承銷商盡職調(diào)查認(rèn)定屬于鄉(xiāng)村振興類項(xiàng)目，募集資金用途需要同時(shí)滿足鄉(xiāng)村振興債券和綠色債券的要求，其中用于鄉(xiāng)村振興項(xiàng)目的最低比例要求為30%。“鄉(xiāng)村振興綠色債券”的推出有助于進(jìn)一步降低相關(guān)主體的融資成本，形成示范效應(yīng)，推動(dòng)相關(guān)企業(yè)綠色債券的發(fā)行。三是創(chuàng)新推出“可持續(xù)發(fā)展掛鉤債券”。2021年4月28日，交易商協(xié)會(huì)創(chuàng)新推出“可持續(xù)發(fā)展掛鉤債券”，交易所也于7月首次發(fā)行可持續(xù)發(fā)展掛鉤公司債，可持續(xù)發(fā)展掛鉤債券將債券條款與發(fā)行人可持續(xù)發(fā)展目標(biāo)相掛鉤，募集資金用途無特殊要求，但如與綠色債務(wù)融資工具、鄉(xiāng)村振興票據(jù)等創(chuàng)新產(chǎn)品相結(jié)合，募集資金用途應(yīng)滿足專項(xiàng)產(chǎn)品的要求，用于綠色項(xiàng)目或鄉(xiāng)村振興領(lǐng)域。可持續(xù)發(fā)展掛鉤債券的推出有助于推動(dòng)因暫無足夠綠色項(xiàng)目而較難發(fā)行綠色債務(wù)融資工具的發(fā)行人和想?yún)⑴c可持續(xù)金融的傳統(tǒng)行業(yè)發(fā)行人發(fā)行債券融資，引導(dǎo)發(fā)行人從機(jī)構(gòu)層面實(shí)質(zhì)性推動(dòng)可持續(xù)發(fā)展目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)，實(shí)現(xiàn)發(fā)行人主體層面的“碳減排”和“碳中和”。

引導(dǎo)綠色債券投資。一是推出“碳中和”債券指數(shù)。2021年3月18日，上交所推出我國首只“碳中和”債券指數(shù)，用于反映碳中和債券整體價(jià)格走勢和市場發(fā)展情況，為市場提供優(yōu)質(zhì)的碳中和債券指數(shù)化投資標(biāo)的，有助于引導(dǎo)投資者投資“碳中和”債券，推動(dòng)綠色債券市場擴(kuò)容。二是引導(dǎo)商業(yè)銀行投資綠色債券。2021年5月27日，央行發(fā)布《銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)綠色金融評價(jià)方案》，于7月1日正式實(shí)施，方案進(jìn)一步拓寬了商業(yè)銀行考核業(yè)務(wù)的覆蓋范圍，將考核內(nèi)容由綠色貸款業(yè)務(wù)升級為綠色貸款和綠色債券業(yè)務(wù)，并為綠色股權(quán)投資、綠色租賃、綠色信托、綠色理財(cái)?shù)阮A(yù)留了空間。方案的實(shí)施有助于持續(xù)引導(dǎo)銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)投資綠色債券，推動(dòng)綠色債券激勵(lì)機(jī)制建設(shè)，為綠色債券市場發(fā)展提供新動(dòng)力，同時(shí)也將進(jìn)一步增加相關(guān)機(jī)構(gòu)對綠色債券的投資需求，改善我國綠色債券投資積極性不高等問題。

規(guī)范綠色債券發(fā)行。一是規(guī)范綠色債券募集資金用途。2021年7月13日，滬深交易所分別發(fā)布《上海證券交易所公司債券發(fā)行上市審核規(guī)則適用指引第2號——特定品種公司債券（2021年修訂）》《深圳證券交易所公司債券創(chuàng)新品種業(yè)務(wù)指引第1號——綠色公司債券（2021年修訂）》等業(yè)務(wù)指引，進(jìn)一步提高了綠色公司債券募集資金使用要求，確保募集資金用于綠色產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域，同時(shí)新增了“碳中和綠色公司債券”“藍(lán)色債券”等綠色債券子品種的制度安排，有助于進(jìn)一步完善綠色債券規(guī)則體系，規(guī)范綠色債券發(fā)行。二是規(guī)范綠色債券評估認(rèn)證。2021年9月3日，工信部等四部委在聯(lián)合發(fā)布的《關(guān)于加強(qiáng)產(chǎn)融合作推動(dòng)工業(yè)綠色發(fā)展的指導(dǎo)意見》中指出規(guī)范統(tǒng)一綠色金融標(biāo)準(zhǔn)，完善綠色債券等評估認(rèn)證標(biāo)準(zhǔn)。2021年9月24日，綠色債券標(biāo)準(zhǔn)委員會(huì)發(fā)布《綠色債券評估認(rèn)證機(jī)構(gòu)市場化評議操作細(xì)則（試行）》及配套文件，從綠標(biāo)委對評估認(rèn)證機(jī)構(gòu)實(shí)施市場化評議和自律管理、市場化評議流程等方面規(guī)范評估認(rèn)證機(jī)構(gòu)行為，是國內(nèi)首份針對綠色債券評估認(rèn)證機(jī)構(gòu)的自律規(guī)范文件，有助于提高評估認(rèn)證質(zhì)量，推動(dòng)綠債市場健康發(fā)展。

2．完善地方綠色金融制度，推動(dòng)區(qū)域內(nèi)綠色債券發(fā)行

支持地方綠色債券發(fā)行。一是地方政府落實(shí)《關(guān)于加快建立健全綠色低碳循環(huán)發(fā)展經(jīng)濟(jì)體系的指導(dǎo)意見》，支持地方綠色債券發(fā)行。為落實(shí)國務(wù)院發(fā)布的《關(guān)于加快建立健全綠色低碳循環(huán)發(fā)展經(jīng)濟(jì)體系的指導(dǎo)意見》，2021年全國各省市人民政府相繼發(fā)布實(shí)施意見或方案（詳見附表1），鼓勵(lì)綠色債券的發(fā)行和投資，有助于進(jìn)一步拓寬各地綠色企業(yè)的融資渠道，推動(dòng)地方綠色債券的發(fā)行。二是地方政府實(shí)質(zhì)性激勵(lì)增多，對地方發(fā)債企業(yè)給與財(cái)政支持。2021年南寧市、甘肅省、深圳市、寧夏自治區(qū)和廈門市等省市相繼出臺激勵(lì)政策，對成功發(fā)行綠色債券的當(dāng)?shù)仄髽I(yè)給予發(fā)行獎(jiǎng)勵(lì)，地方政府實(shí)質(zhì)性激勵(lì)明顯增多，有助于降低地方發(fā)債企業(yè)的融資成本，切實(shí)推動(dòng)地方企業(yè)綠色債券的發(fā)行。三是地方政府推動(dòng)不同領(lǐng)域綠色債券發(fā)行。2021年青島市、北京市、上海市、陜西省、湖南省等省市政府或金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)相繼發(fā)布政策支持綠色建筑項(xiàng)目運(yùn)營企業(yè)、創(chuàng)新性綠色技術(shù)企業(yè)、綠色低碳企業(yè)、中長期綠色產(chǎn)業(yè)項(xiàng)目投資運(yùn)營企業(yè)、中小綠色企業(yè)等不同領(lǐng)域和類型的企業(yè)發(fā)行綠色債券融資，有助于拓寬不同領(lǐng)域發(fā)行人的融資渠道，推動(dòng)相關(guān)企業(yè)綠色債券的發(fā)行。四是地方政府支持綠色債券創(chuàng)新品種發(fā)行。2021年浙江省、深圳市、江蘇省等省市地區(qū)相繼發(fā)布政策鼓勵(lì)碳中和債、氣候債券、藍(lán)色債券、可持續(xù)發(fā)展掛鉤債券等創(chuàng)新綠色金融產(chǎn)品的發(fā)行，推動(dòng)地方綠色債券市場進(jìn)一步擴(kuò)容。

完善地方綠色金融制度。2021年3月1日，《深圳經(jīng)濟(jì)特區(qū)綠色金融條例》正式實(shí)施，作為我國首個(gè)地方綠色金融法規(guī)，在綠色債券方面，條例對綠色債券發(fā)行人的資金管理、信息披露，中介機(jī)構(gòu)的承攬、承銷等多方面行為進(jìn)行了規(guī)范，同時(shí)，引導(dǎo)投資者參與綠色債券投資，還指出政府部門和監(jiān)管部門可以通過財(cái)政支持、開通便利通道等多種方式支持綠色債券市場發(fā)展。條例的發(fā)布從多個(gè)維度對深圳綠色金融市場的發(fā)展提供了支持，創(chuàng)造了良好的法治環(huán)境，有助于促進(jìn)區(qū)域綠色債券市場進(jìn)一步擴(kuò)容。2021年8月31日，黑龍江省政府印發(fā)《黑龍江省綠色金融工作實(shí)施方案》，指出構(gòu)建綠色擔(dān)保機(jī)制，引導(dǎo)融資擔(dān)保機(jī)構(gòu)為綠色債券提供擔(dān)保和增信服務(wù)；鼓勵(lì)金融機(jī)構(gòu)和企業(yè)發(fā)行綠色債券，重點(diǎn)支持節(jié)能減排技術(shù)改造、綠色城鎮(zhèn)化、節(jié)能環(huán)保產(chǎn)業(yè)等綠色循環(huán)低碳發(fā)展項(xiàng)目；推動(dòng)具備條件的企業(yè)探索發(fā)行碳中和債券；加強(qiáng)對與綠色投資相關(guān)的金融風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管，建立健全客戶重大環(huán)境和社會(huì)風(fēng)險(xiǎn)責(zé)任追究制度，有效防范綠色債券的違約風(fēng)險(xiǎn)。上述政策有助于進(jìn)一步完善綠色債券發(fā)行機(jī)制，推動(dòng)地方綠色債券市場健康發(fā)展。

鼓勵(lì)地方綠色債券投資。2021年5月7日，福建銀保監(jiān)局出臺《關(guān)于銀行業(yè)保險(xiǎn)業(yè)推進(jìn)綠色金融發(fā)展的指導(dǎo)意見》，指出支持各銀行業(yè)機(jī)構(gòu)發(fā)行以綠色信貸資產(chǎn)為基礎(chǔ)資產(chǎn)的證券化產(chǎn)品，改善資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)；支持保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)通過股權(quán)、債權(quán)等方式，為重點(diǎn)綠色項(xiàng)目提供長期、穩(wěn)定的資金支持；鼓勵(lì)有條件的機(jī)構(gòu)發(fā)行綠色金融債券；支持信托公司多元化拓展綠色信托業(yè)務(wù)，積極受托發(fā)行綠色信貸資產(chǎn)證券化、綠色企業(yè)資產(chǎn)支持票據(jù)，承銷、投資綠色債券。2021年5月10日，廣東省政府印發(fā)《廣東省促進(jìn)建筑業(yè)高質(zhì)量發(fā)展若干措施的通知》，指出大力發(fā)展綠色金融，向節(jié)能建筑、綠色建筑以及以智能建造和新型建筑工業(yè)化方式建設(shè)項(xiàng)目提供綠色信貸、綠色債券等融資對接服務(wù)，鼓勵(lì)保險(xiǎn)資金支持相關(guān)項(xiàng)目建設(shè)或者提供增信措施。2021年5月14日，上海市政府發(fā)布《關(guān)于加快推進(jìn)上海全球資產(chǎn)管理中心建設(shè)的若干意見》，指出擴(kuò)大綠色債券發(fā)行規(guī)模，推動(dòng)綠色信貸資產(chǎn)、節(jié)能減排項(xiàng)目應(yīng)收賬款等證券化，引導(dǎo)資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)配置綠色資產(chǎn)；發(fā)展綠色債券指數(shù)以及相關(guān)投資產(chǎn)品。2021年7月28日，寧夏金融監(jiān)管局等多部門聯(lián)合印發(fā)《關(guān)于綠色金融支持清潔能源產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的工作實(shí)施意見》，指出圍繞全產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展綠色金融，鼓勵(lì)各類金融機(jī)構(gòu)通過綠色債券等多種金融工具拓寬企業(yè)融資渠道；積極引導(dǎo)險(xiǎn)資直投，發(fā)揮綜合金融服務(wù)集團(tuán)和保險(xiǎn)資金長期配置優(yōu)勢，通過債券等形式參與綠色項(xiàng)目投資建設(shè)。2021年9月1日，海南省政府發(fā)布《關(guān)于貫徹落實(shí)金融支持海南全面深化改革開放意見的實(shí)施方案》，指出支持銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)發(fā)行綠色金融債券，支持符合條件的綠色企業(yè)上市融資、再融資、發(fā)行綠色債券等；建立金融機(jī)構(gòu)投資綠色債券、綠色產(chǎn)業(yè)的激勵(lì)機(jī)制，提高金融機(jī)構(gòu)參與海南綠色投融資項(xiàng)目的積極性。此外，為落實(shí)《銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)綠色金融評價(jià)方案》，2021年12月，央行杭州中心支行和上海分行相繼印發(fā)實(shí)施細(xì)則，明確將綠色債券納入綠色金融評價(jià)范圍，評價(jià)工作每季度開展一次，評價(jià)結(jié)果納入央行金融機(jī)構(gòu)評級。上述政策將增加地方金融機(jī)構(gòu)對綠色債券的投資需求，從需求端推動(dòng)綠債市場擴(kuò)容。

3．推動(dòng)我國綠色債券市場雙向開放，我國綠色債券市場國際水平持續(xù)提升

推動(dòng)綠色債券市場雙向開放。2021年2月22日，國務(wù)院在印發(fā)的《關(guān)于加快建立健全綠色低碳循環(huán)發(fā)展經(jīng)濟(jì)體系的指導(dǎo)意見》中指出，支持金融機(jī)構(gòu)和相關(guān)企業(yè)在國際市場開展綠色融資，推動(dòng)國際綠色金融標(biāo)準(zhǔn)趨同，有序推進(jìn)綠色金融市場雙向開放，有助于引進(jìn)國際資金和境外機(jī)構(gòu)投資者參與我國綠債市場，推動(dòng)我國綠色債券市場雙向開放。

推動(dòng)粵港澳大灣區(qū)綠色債券標(biāo)準(zhǔn)互認(rèn)。2021年9月1日，廣東省發(fā)布《關(guān)于印發(fā)廣東省深入推進(jìn)資本要素市場化配置改革行動(dòng)方案的通知》，指出完善綠色金融政策體系。協(xié)調(diào)財(cái)政政策與金融政策在支持綠色復(fù)蘇、可持續(xù)發(fā)展領(lǐng)域的配合；積極推動(dòng)粵港澳三地綠色金融標(biāo)準(zhǔn)互認(rèn)，支持企業(yè)赴港澳發(fā)行綠色債券。上述政策有助于推動(dòng)粵港澳大灣區(qū)綠色金融合作，提升粵港澳大灣區(qū)綠色債券市場對外開放水平，促進(jìn)大灣區(qū)內(nèi)綠色債券發(fā)行。

建立中歐綠色金融標(biāo)準(zhǔn)互認(rèn)機(jī)制。2021年11月4日，由中歐共同牽頭完成的《可持續(xù)金融共同分類目錄》（以下簡稱《共同分類目錄》）正式發(fā)布，《共同分類目錄》包括了中歐綠色與可持續(xù)金融目錄所共同認(rèn)可的、對減緩氣候變化有顯著貢獻(xiàn)的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)清單，目前版本覆蓋了包括能源、制造、建筑、交通、固廢和林業(yè)六大領(lǐng)域的主要經(jīng)濟(jì)活動(dòng)。2021年12月13日，全球首筆基于中歐《共同分類目錄》的綠色債券成功發(fā)行。中歐綠色金融標(biāo)準(zhǔn)的互認(rèn)對推動(dòng)中歐綠色投融資合作、引導(dǎo)跨境氣候投融資活動(dòng)、降低跨境交易的綠色認(rèn)證成本具有重要意義，有助于推動(dòng)我國綠色債券市場對外開放水平進(jìn)一步提升。

推出綠色主權(quán)熊貓債券。2021年12月14日，匈牙利在我國銀行間債券市場成功發(fā)行10億元綠色人民幣債券，發(fā)行期限3年，是國內(nèi)首單綠色主權(quán)熊貓債券，綠色主權(quán)熊貓債的發(fā)行有助于進(jìn)一步深化中國債券市場對外開放，促進(jìn)綠色熊貓債券市場發(fā)展，吸引更多境外主體參與我國綠色債券市場。

（二）2021年我國綠色債券發(fā)行量大幅增長，參與主體更為豐富

2021年，隨著低碳經(jīng)濟(jì)和可持續(xù)發(fā)展理念的深入，綠色債券的政策支持力度進(jìn)一步強(qiáng)化，我國綠色債券市場快速發(fā)展。2021年，我國綠色債券[4]共計(jì)發(fā)行485期，發(fā)行規(guī)模為6075.42億元，發(fā)行期數(shù)較上年（216期）增加124.54%，發(fā)行規(guī)模較上年（2228.83億元）增加172.58%。排除資產(chǎn)支持證券后，2021年，我國新發(fā)綠色債券共涉及246家發(fā)行人，較上年（134家）增長83.58%，其中179家為2021年新增發(fā)行人，綠色債券市場發(fā)行主體更為豐富。具體來看，2021年我國新發(fā)綠色債券呈現(xiàn)如下特征：

1．綠色中期票據(jù)發(fā)行量居首位，銀行間市場仍是綠色債券主要發(fā)行場所

2021年，我國新發(fā)綠色債券涵蓋了債券市場大多數(shù)信用債品種，包括金融債、企業(yè)債、公司債、中期票據(jù)、資產(chǎn)支持證券、私募債、PPN、超短期融資券、短期融資券和國際機(jī)構(gòu)債。具體來看，2021年綠色中期票據(jù)發(fā)行期數(shù)和發(fā)行規(guī)模（157期、1675.67億元）較上年（30期、338.50億元）分別上升423.33%和395.03%，均位居首位；綠色資產(chǎn)支持證券發(fā)行期數(shù)和發(fā)行規(guī)模（80期、1226.69億元）較上年（27期、315.53億元）分別上升196.30%和288.77%，均位居第二；綠色超短期融資券發(fā)行期數(shù)和發(fā)行規(guī)模（57期、700.70億元）較上年（6期、36.50億元）分別上升850.00%和1819.73%，同比增幅最大，均位居第三；綠色私募債和綠色企業(yè)債的發(fā)行期數(shù)和發(fā)行規(guī)模均較去年有所下降，可能由于城投企業(yè)發(fā)債審核更加嚴(yán)格所致。除這兩類券種外，其余所有券種的發(fā)行期數(shù)和發(fā)行規(guī)模同比均有較大幅度增長。

2021年，銀行間市場仍然為綠色債券的主要發(fā)行場所，共發(fā)行綠色債券332期，發(fā)行規(guī)模為4639.75億元，較上年（109期、1243.64億元）均有大幅增長，發(fā)行期數(shù)和發(fā)行規(guī)模在綠色債券發(fā)行總期數(shù)和發(fā)行總規(guī)模中的占比分別為68.45%和76.37%，同比均有所上升。交易所市場發(fā)行綠色債券期數(shù)（147期）較上年（105期）上升40.00%，發(fā)行規(guī)模（1387.68億元）較上年（915.19億元）上升51.63%，發(fā)行期數(shù)和發(fā)行規(guī)模在綠色債券發(fā)行總期數(shù)和發(fā)行總規(guī)模中的占比分別為30.31%和22.84%，同比均有所下降。跨市場發(fā)行綠色債券[5]期數(shù)（6期）較上年（1期）有所上升，發(fā)行規(guī)模（48.00億元）較上年（50.00億元）有所下降，發(fā)行期數(shù)和發(fā)行規(guī)模在綠色債券發(fā)行總期數(shù)和發(fā)行總規(guī)模中占比較少。

2021年綠色債券發(fā)行期數(shù)和發(fā)行規(guī)模占債券市場[6]總發(fā)行期數(shù)和總發(fā)行總規(guī)模的比例分別為2.03%和1.52%，發(fā)行期數(shù)和發(fā)行規(guī)模占比較上年（1.05%和0.81%）均有所上升，綠色債券快速發(fā)展，但發(fā)展空間仍然較大。

2．募集資金主要投向清潔能源領(lǐng)域

在綠色債券資金用途方面，2021年一季度，沿用《綠色債券支持項(xiàng)目目錄（2015年版）》分類進(jìn)行統(tǒng)計(jì)，綠色債券募集資金主要用于清潔能源和節(jié)能領(lǐng)域，其中投向清潔能源領(lǐng)域的資金占募集資金總規(guī)模的49.81%，位列第一位；投向節(jié)能領(lǐng)域的資金占募集資金總規(guī)模的14.44%，位列第二位；投向清潔交通領(lǐng)域的募集資金占比9.18%，位列第三位。2021年二季度起使用《綠色債券支持項(xiàng)目目錄（2021年版）》進(jìn)行統(tǒng)計(jì)[7]，規(guī)模前三的分別是清潔能源產(chǎn)業(yè)（占比35.67%）、基礎(chǔ)設(shè)施綠色升級產(chǎn)業(yè)（占比20.41%）、節(jié)能環(huán)保產(chǎn)業(yè)（占比4.54%）。總體來看，募集資金主要投向清潔能源領(lǐng)域，同時(shí)未明確資金投向具體領(lǐng)域的比例顯著上升。

3．專業(yè)咨詢機(jī)構(gòu)占據(jù)綠色債券第三方認(rèn)證市場主流地位

2021年共有362期綠色債券進(jìn)行第三方評估認(rèn)證，其中專業(yè)咨詢機(jī)構(gòu)、信用評級機(jī)構(gòu)占據(jù)了主要市場份額，共為346期綠色債券提供第三方認(rèn)證，在進(jìn)行第三方認(rèn)證的綠色債券總期數(shù)中的占比高達(dá)95.58%。與上年相比，專業(yè)咨詢機(jī)構(gòu)進(jìn)行認(rèn)證的綠色債券在進(jìn)行第三方認(rèn)證綠色債券總期數(shù)的占比（87.29%）較上年（74.22%）有所上升，信用評級機(jī)構(gòu)進(jìn)行認(rèn)證的綠色債券在進(jìn)行第三方認(rèn)證綠色債券總期數(shù)的占比（8.29%）較上年（18.56%）有所下降，會(huì)計(jì)師事務(wù)所進(jìn)行認(rèn)證的綠色債券在進(jìn)行第三方認(rèn)證綠色債券總期數(shù)的占比（2.76%）較上年（6.19%）有所下降。具體來看，為綠色債券提供第三方認(rèn)證最多的機(jī)構(gòu)為聯(lián)合赤道、中誠信綠金和綠融（北京），分別認(rèn)證了171期、102期和19期。

4．綠色債券期限以3年、5年期為主，發(fā)行期限向中短期集中

2021年，除了25期可續(xù)期債券外，我國綠色債券[8]發(fā)行期限分布于57天~10年，共41種不同期限[9]，綠色債券發(fā)行期限更為豐富。分期限來看，3年期綠色債券發(fā)行期數(shù)和發(fā)行規(guī)模在綠色債券發(fā)行總期數(shù)和發(fā)行總規(guī)模中的占比（56.30%、58.30%）較上年分別上升約27.73個(gè)和26.55個(gè)百分點(diǎn)；5年期綠色債券發(fā)行期數(shù)和發(fā)行規(guī)模在綠色債券發(fā)行總期數(shù)和發(fā)行總規(guī)模中的占比（10.62%、9.22%）較上年分別下降約17.95個(gè)和17.13個(gè)百分點(diǎn)；7年期綠色債券發(fā)行期數(shù)和發(fā)行規(guī)模在綠色債券發(fā)行總期數(shù)和發(fā)行總規(guī)模中的占比（2.22%、1.77%）較上年分別下降約15.24個(gè)和12.75個(gè)百分點(diǎn)，總體來看，發(fā)行期限向中短期集中。

5．綠色債券信用資質(zhì)整體較好，信用等級向高級別集中

2021年，我國發(fā)行的綠色債券仍主要集中在AA+級（含）以上，發(fā)行期數(shù)在具有評級的綠色債券發(fā)行總期數(shù)中的占比為89.62%，發(fā)行規(guī)模在具有評級的綠色債券發(fā)行總規(guī)模中的占比為96.67%，較上年（87.41%和93.69%）均有所上升。其中AAA級綠色債券共發(fā)行271期，發(fā)行規(guī)模為3537.91億元，在具有評級綠色債券發(fā)行總期數(shù)和總規(guī)模中的占比分別為68.61%和84.10%，較上年（59.44%、72.36%）大幅上升，占比仍然最大；AA+級綠色債券在具有評級綠色債券發(fā)行總期數(shù)和總規(guī)模中的占比較上年有所下降，但發(fā)行期數(shù)和規(guī)模占比仍位列第二；AA級綠色債券在具有評級綠色債券發(fā)行總期數(shù)和規(guī)模中的占比較上年均略有下降，發(fā)行期數(shù)和規(guī)模占比均位列第三。另有8期綠色政策性銀行債、1期綠色私募債和1期綠色PPN無評級。整體來看，我國綠色債券信用資質(zhì)良好，信用等級向高級別集中。

6．發(fā)行主體行業(yè)分布更為廣泛，電力行業(yè)發(fā)行量最大

2021年，我國綠色債券發(fā)行主體共涉及電力、建筑與工程、水務(wù)等在內(nèi)的29個(gè)行業(yè)，相比去年新增10個(gè)行業(yè)[10]，發(fā)行主體行業(yè)分布更為廣泛。其中，電力行業(yè)企業(yè)所發(fā)綠色債券期數(shù)80期，較上年同期增長433.33%，位列第一位，發(fā)行人家數(shù)和發(fā)行規(guī)模分別為34家和1291.60億元，均較上年大幅增長；建筑與工程行業(yè)企業(yè)發(fā)行綠色債券期數(shù)72期，較上年同期增長33.33%，位列第二位，發(fā)行家數(shù)（53家）較上年同期增長26.19%，發(fā)行規(guī)模（432.86億元）較上年同期（435.60億元）略有下降；公路與鐵路運(yùn)輸行業(yè)企業(yè)發(fā)行綠色債券期數(shù)33期，較上年同期（12期）增長175.00%，位列第三位，發(fā)行家數(shù)和發(fā)行規(guī)模（12家、393.80億元）較上年同期（7家、184.00億元）顯著增長。

2021年新增的10個(gè)行業(yè)中，工業(yè)集團(tuán)企業(yè)（6期、6家、45.60億元）和金屬、非金屬與采礦（5期、5家、14.50億元）行業(yè)企業(yè)所發(fā)綠色債券的期數(shù)、家數(shù)和規(guī)模均最大，位于新增行業(yè)的前二位，其他新增行業(yè)發(fā)行量相對較小。總體來看，2021年綠色債券新增行業(yè)的發(fā)行量不大。

7．國有企業(yè)仍是綠色債券的主要發(fā)行人，發(fā)行量占比進(jìn)一步提升

2021年，我國綠色債券發(fā)行主體仍主要集中于國有企業(yè)（235家），所發(fā)綠色債券期數(shù)（391期）較上年增長118.44%，發(fā)行規(guī)模（4726.34億元）較上年增加173.55%；國有企業(yè)所發(fā)綠色債券期數(shù)在綠色債券發(fā)行總期數(shù)中的占比為96.54%，占比較上年同期增加近2個(gè)百分點(diǎn)，發(fā)行規(guī)模占比為97.48%，占比較上年同期增加了約7個(gè)百分點(diǎn)。2021年，共有6家民營企業(yè)發(fā)行綠色債券6期，發(fā)行規(guī)模33.40億元，較上年同期（4家、5期、26.50億元）有所增加；有1家公眾企業(yè)[11]發(fā)行綠色債券2期，發(fā)行規(guī)模50.00億元，發(fā)行家數(shù)、期數(shù)和規(guī)模同比均有下降。此外，有3家外資企業(yè)[12]發(fā)行5期綠色債券，發(fā)行規(guī)模29.00億元。

8．東部地區(qū)仍為綠色債券主要發(fā)行區(qū)域

2021年，我國綠色債券發(fā)行人涉及地區(qū)[13]27個(gè)，較上年（21個(gè)）有所上升。從發(fā)行期數(shù)看，北京（91期）、江蘇（55期）、廣東（43期）、浙江（35期）和四川（19期）的發(fā)行期數(shù)最多，合計(jì)占綠色債券總發(fā)行期數(shù)的比例為60.00%，其中北京、廣東發(fā)行期數(shù)較上年大幅增加，增幅均超過100%。從發(fā)行規(guī)模來看，北京市綠色債券發(fā)行規(guī)模仍然最高為2315.11億元，占總發(fā)行規(guī)模的比例（47.75%）較去年同期（18.97%）上升近30個(gè)百分點(diǎn)，廣東（439.30億元）、江蘇（328.32億元）、浙江（214.80億元）和山東（162.60億元）綠色債券發(fā)行規(guī)模位列第二至五位。整體來看，東部地區(qū)企業(yè)仍保持較高的綠色債券發(fā)行量。

9．超七成綠色債券發(fā)行成本具有一定優(yōu)勢

2021年，我國共有247期綠色債券的發(fā)行利率低于可比債券[14]的平均發(fā)行利率（詳見附表2），占比達(dá)到72.01%。2021年具有成本優(yōu)勢的綠色債券的加權(quán)平均息差[15]為-24.64BP。具有成本優(yōu)勢的綠色債券以國有企業(yè)（241期）為主，民營企業(yè)4期，公眾企業(yè)2期。

展望2022年，隨著綠色債券相關(guān)支持政策不斷出臺，世界各國在綠色債券標(biāo)準(zhǔn)、投資、研究等領(lǐng)域合作的不斷深入，國際綠色債券發(fā)行量有望穩(wěn)步增長，綠色債券發(fā)行人將進(jìn)一步擴(kuò)容，綠色債券在券種、行業(yè)和地區(qū)等方面將更加多元化。與此同時(shí)，我國綠色債券市場制度將進(jìn)一步完善，發(fā)行量有望大幅增長，主要體現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：

（一）綠色債券發(fā)行量有望大幅增長

一是綠色債券支持項(xiàng)目范圍有所增大。新版《綠色債券支持項(xiàng)目目錄》增加了綠色農(nóng)業(yè)、綠色建筑等新時(shí)期國家重點(diǎn)發(fā)展的綠色產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域類別，目錄出臺后，先關(guān)領(lǐng)域綠色債券的發(fā)行將持續(xù)增加，有助于推動(dòng)綠色債券市場擴(kuò)容。二是“碳中和債”等創(chuàng)新品種有望持續(xù)擴(kuò)容。在“30.60”的雙碳目標(biāo)下，監(jiān)管機(jī)構(gòu)將繼續(xù)全力支持和引導(dǎo)“碳中和債”等創(chuàng)新債券品種的發(fā)行，在此背景下，綠色債券市場有望進(jìn)一步擴(kuò)容。三是監(jiān)管持續(xù)推動(dòng)生態(tài)保護(hù)相關(guān)領(lǐng)域綠債發(fā)行。2021年，國務(wù)院相繼發(fā)布《關(guān)于深化生態(tài)保護(hù)補(bǔ)償制度改革的意見》和《關(guān)于鼓勵(lì)和支持社會(huì)資本參與生態(tài)保護(hù)修復(fù)的意見》等文件，指出支持生態(tài)保護(hù)領(lǐng)域企業(yè)發(fā)行綠色債券融資，相關(guān)企業(yè)的綠色債券發(fā)行規(guī)模有望大幅增加。四是綠色債券再融資需求仍然較大。2021年將有近3000億元規(guī)模的綠色債券到期，綠色債券市場到期再融資需求進(jìn)一步加大。五是監(jiān)管持續(xù)引導(dǎo)綠色債券投資。隨著《銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)綠色金融評價(jià)方案》的出臺，各地將相繼出臺實(shí)施細(xì)則落實(shí)方案要求，各地城商行、農(nóng)商行尤其是綠色信貸較為落后的商業(yè)銀行的綠色債券融資需求將持續(xù)增長，從需求端推動(dòng)綠色債券市場進(jìn)一步擴(kuò)容。六是綠色債券發(fā)展空間較大。2021年我國綠色債券發(fā)行期數(shù)和發(fā)行規(guī)模占債券市場總發(fā)行期數(shù)和發(fā)行規(guī)模的比重均僅在2%左右，我國綠色債券在債券市場的占有率有較大提升空間。綜上所述，2022年我國綠色債券發(fā)行量有望大幅增長。

（二）地方綠色債券市場建設(shè)穩(wěn)步推進(jìn)

一是隨著《關(guān)于加快建立健全綠色低碳循環(huán)發(fā)展經(jīng)濟(jì)體系的指導(dǎo)意見》的出臺，將有更多省份出臺措施落實(shí)意見要求，支持綠色債券發(fā)行和投資，推動(dòng)地方綠色債券市場進(jìn)一步擴(kuò)容。二是地方政府對綠色債券的實(shí)質(zhì)性激勵(lì)機(jī)制較上年明顯增多，地方政府對各地企業(yè)發(fā)行綠色債券的財(cái)政支持力度有望持續(xù)加大，切實(shí)推動(dòng)地方企業(yè)綠色債券的發(fā)行。三是2021年我國首個(gè)地方綠色金融法規(guī)《深圳經(jīng)濟(jì)特區(qū)綠色金融條例》正式實(shí)施，為區(qū)域內(nèi)綠債金融的發(fā)展提供了良好的法治環(huán)境，有望形成示范效應(yīng)，進(jìn)一步推動(dòng)地方綠色金融立法，支持地方綠色債券市場穩(wěn)步發(fā)展。

（三）綠色債券國際化水平持續(xù)提升

一是在六部委《意見》等政策的指導(dǎo)下，監(jiān)管部門將繼續(xù)統(tǒng)籌推進(jìn)兩市場對外開放，統(tǒng)一債券市場境外機(jī)構(gòu)投資者準(zhǔn)入和資金跨境管理，實(shí)現(xiàn)我國債券市場跨境聯(lián)通和雙向開放，我國綠色債券市場對外開放水平將持續(xù)提升。二是2021年我國新版綠色債券標(biāo)準(zhǔn)正式落地，刪除了化石能源清潔利用的相關(guān)類別，推動(dòng)我國綠色債券標(biāo)準(zhǔn)與國際接軌，國內(nèi)債券市場對境外綠色債券發(fā)行人與投資人的吸引力將顯著提升。三是在《關(guān)于加快建立健全綠色低碳循環(huán)發(fā)展經(jīng)濟(jì)體系的指導(dǎo)意見》等文件的指引下，我國與國際綠色金融標(biāo)準(zhǔn)將不斷趨同，更多國內(nèi)金融機(jī)構(gòu)和企業(yè)將在國際市場發(fā)行綠色債券，我國綠色債券市場的國際化水平將顯著提升。四是中歐《共同分類目錄》正式發(fā)布后，我國與歐洲綠色金融標(biāo)準(zhǔn)將實(shí)現(xiàn)互認(rèn)，我國企業(yè)可以基于目錄到歐洲發(fā)行綠色債券，歐洲的發(fā)行主體也可以基于目錄在我國發(fā)行綠色熊貓債，實(shí)現(xiàn)中歐綠色資金雙向流動(dòng)。此外，2021年中英金融機(jī)構(gòu)氣候與環(huán)境信息披露試點(diǎn)數(shù)量穩(wěn)步增加，2021年7月，試點(diǎn)工作組參照國際準(zhǔn)則起草的《金融機(jī)構(gòu)環(huán)境信息披露指南》正式發(fā)布，有助于引導(dǎo)金融資源更加精準(zhǔn)向綠色、低碳領(lǐng)域配置，推動(dòng)我國環(huán)境信息披露工作與國際進(jìn)一步接軌。隨著我國與各國和國際組織之間的合作不斷加深，推動(dòng)我國綠色金融標(biāo)準(zhǔn)與國際標(biāo)準(zhǔn)趨同，我國綠色債券市場國際化水平將顯著提升。

[1]分別為募集資金用途、項(xiàng)目評估與遴選流程、募集資金管理和報(bào)告。

[2]包括驗(yàn)證綠色債券募集資金分配的內(nèi)部追蹤情況以及募集資金是否分配至合格綠色項(xiàng)目。

[3]一是債券籌集的資金應(yīng)全部分配給符合歐盟《分類法》的項(xiàng)目；二是通過詳細(xì)的報(bào)告要求確保債券收益的分配方式完全透明；三是所有歐盟綠色債券必須由外部審查員進(jìn)行檢查，以確保符合法規(guī)要求，并確保資助的項(xiàng)目與《分類法》保持一致；四是向歐盟綠色債券發(fā)行人提供服務(wù)的外部審查員必須在歐洲證券市場管理局（ESMA）注冊并由其監(jiān)督。

[4]包括資產(chǎn)支持證券，以下如無特殊說明均包含資產(chǎn)支持證券。資產(chǎn)支持證券按單數(shù)統(tǒng)計(jì)，以下同。

[5]在銀行間市場與交易所市場均有上市流通。

[6]包括政策性銀行債、商業(yè)銀行債、其他金融機(jī)構(gòu)債、企業(yè)債、公司債、私募債、中期票據(jù)、集合票據(jù)、短期融資券、超短期融資券、PPN、資產(chǎn)支持證券、可轉(zhuǎn)債、可交換債、地方政府債和國際機(jī)構(gòu)債，數(shù)據(jù)來源Wind，統(tǒng)計(jì)截至2022年1月18日，按發(fā)行起始日計(jì)。

[7] 2021年4月，《綠色債券支持項(xiàng)目目錄（2021年版）》正式發(fā)布，將綠色債券支持項(xiàng)目劃分為節(jié)能環(huán)保產(chǎn)業(yè)、清潔生產(chǎn)產(chǎn)業(yè)、清潔能源產(chǎn)業(yè)、生態(tài)環(huán)境產(chǎn)業(yè)、基礎(chǔ)設(shè)施綠色升級、綠色服務(wù)六大領(lǐng)域。

[8]本部分及以下部分均不包含資產(chǎn)支持證券。

[9]包括57天、58天、60天、90天、92天、120天、122天、129天、150天、154天、178天、180天、210天、240天、246天、252天、265天、267天、269天、270天、1、2、3、4、5、7、9和10年期。

[10]新增行業(yè)包括：工業(yè)集團(tuán)企業(yè)、金屬、非金屬與采礦、電氣設(shè)備、消費(fèi)品經(jīng)銷商、機(jī)械、食品、信息技術(shù)服務(wù)、紙與林木產(chǎn)品、互聯(lián)網(wǎng)軟件與服務(wù)和航空貨運(yùn)與物流，按照Wind三級行業(yè)分類。

[11]公眾企業(yè)指向不特定對象公開轉(zhuǎn)讓股票，或向特定對象發(fā)行或轉(zhuǎn)讓股票使股東人數(shù)超過200的股份有限公司。

[12]包括外商獨(dú)資企業(yè)和中外合資企業(yè)。

[13]包括省、直轄市及境外，按發(fā)行人注冊地進(jìn)行統(tǒng)計(jì)。

[14]可比債券為綠色債券起息日前后各十五天內(nèi)起息的同期限、同級別、同券種、同企業(yè)性質(zhì)的非綠色債券，不包括中央?yún)R金公司、中國鐵路總公司發(fā)行的債券及可續(xù)期債券；對含有選擇權(quán)的債券按選擇權(quán)之前的期限統(tǒng)計(jì)；短期融資券和超短期融資券選用其主體級別，其他券種均選用債項(xiàng)級別。

[15]按發(fā)行規(guī)模加權(quán)。