作者：債券民工在路上

來源：債券民工（ID：zhaiquanmg）

雖然很早就有心理預(yù)期，但是債券民工這兩天真的是被信用債券市場評(píng)級(jí)的各種瓜給驚呆了，總結(jié)成一句話：華融融德資產(chǎn)和北汽投資主體評(píng)級(jí)從AAA下調(diào)至AA+、啟迪科技和河北廣電主體評(píng)級(jí)從AA+下調(diào)至AA、貴州的城投公司和銀行再出評(píng)級(jí)負(fù)面。當(dāng)然，需要關(guān)注的是，因?yàn)橹泻现行∑髽I(yè)融資擔(dān)保股份有限公司的評(píng)級(jí)展望已經(jīng)被調(diào)整為負(fù)面，近期會(huì)有部分被擔(dān)保債券的債項(xiàng)評(píng)級(jí)評(píng)級(jí)展望調(diào)整為負(fù)面，這個(gè)評(píng)級(jí)調(diào)整對發(fā)行人本身沒有直接影響。

一、華融融德資產(chǎn)主體評(píng)級(jí)下調(diào)至AA+

根據(jù)最新的跟蹤評(píng)級(jí)報(bào)告，華融融德資產(chǎn)管理有限公司（以下簡稱“華融融德”）的主體信用評(píng)級(jí)由AAA下調(diào)至AA+，評(píng)級(jí)展望為負(fù)面。華融融德的評(píng)級(jí)展望在2021年4月16日已經(jīng)被調(diào)整為負(fù)面。

二、北京AAA國企主體評(píng)級(jí)下調(diào)至AA+

北京市國資委為實(shí)際控制人的北京汽車投資有限公司(以下簡稱“北汽投資”)的主體信用評(píng)級(jí)，由AAA下調(diào)至AA+。北汽投資本次評(píng)級(jí)下調(diào)的原因可能包括公司主要投資企業(yè)的業(yè)績不佳、2020年虧損加大、現(xiàn)金類資產(chǎn)對短期債務(wù)的保護(hù)程度下降等。

北汽投資為北京汽車股份有限公司的控股子公司，實(shí)際控制人是北京市國資委。根據(jù)北汽投資披露的2020年年報(bào)，2020年度投資收益為-29.30億元，已經(jīng)超過公司2019年末凈資產(chǎn)的10%。目前北汽投資的存量債券只有一只小公募公司債券，為“17北汽01”，債券金額為8億元。北汽投資不是近期唯一一家主體信用評(píng)級(jí)被下調(diào)的北京市國有企業(yè)，在此之前的2021年6月22日，海淀區(qū)國資委控股的北京三聚環(huán)保新材料股份有限公司的主體信用評(píng)級(jí)由AA+下調(diào)至AA（海淀國資委控股的三聚環(huán)保主體評(píng)級(jí)被下調(diào)至AA！）

三、啟迪科技主體評(píng)級(jí)從AA+下調(diào)至AA

啟迪科技服務(wù)有限公司(以下簡稱“啟迪科技”)的主體信用評(píng)級(jí)由AA+下調(diào)至AA。本次評(píng)級(jí)下調(diào)的主要原因可能是公司股權(quán)變更、重要子公司進(jìn)行重大資產(chǎn)重組、面臨商譽(yù)減值損失、面臨較大的短期償債壓力。

在清華系校企出現(xiàn)債務(wù)問題和債務(wù)危機(jī)之后，啟迪科技的控股股東啟迪控股股份有限公司已經(jīng)完成了校企改革，引入了合肥建投和蜀山城投等戰(zhàn)略投資者。目前啟迪科技的股權(quán)狀態(tài)為國有股權(quán)占多數(shù)、無控股股東、無實(shí)際控制人狀態(tài)。

四、河北廣電主體評(píng)級(jí)從AA+下調(diào)至AA

中國廣電河北網(wǎng)絡(luò)股份有限公司(以下簡稱“河北廣電”)的主體信用評(píng)級(jí)由AA+下調(diào)至AA。本次主體評(píng)級(jí)下調(diào)的主要原因是營業(yè)收入減少、應(yīng)收金額較高、短期內(nèi)償債壓力較大等。河北廣電已經(jīng)完成了工商變更，目前的控股股東是中國廣電網(wǎng)絡(luò)股份有限公司，實(shí)際控制人是國務(wù)院。

從實(shí)際情況來看，河北廣電目前面臨的營業(yè)收入減少應(yīng)該是整個(gè)行業(yè)的問題。此前河南有線電視網(wǎng)絡(luò)集團(tuán)有限公司申報(bào)的2020年非公開發(fā)行短期公司債券在2021年6月4日終止了。

五、貴州的城投公司和銀行再出評(píng)級(jí)負(fù)面

1、貴州水城經(jīng)濟(jì)開發(fā)區(qū)高科開發(fā)投資有限公司(以下簡稱“貴州水城經(jīng)開”)的主體信用評(píng)級(jí)由AA-下調(diào)至A+。這不是貴州水城經(jīng)開第一次評(píng)級(jí)下調(diào)了。2020年12月17日，中誠信國際將貴州水城經(jīng)開主體信用等級(jí)由AA調(diào)降至AA-，并繼續(xù)列入可能降級(jí)的觀察名單。貴州水城經(jīng)投在2020年12月18日發(fā)布公告，明確指出“對突然評(píng)級(jí)下調(diào)存在異議”

2、遵義市湘江投資（集團(tuán)）有限公司(以下簡稱“遵義湘江投資”)的主體信用等級(jí)AA列入評(píng)級(jí)觀察名單。遵義湘江投資主要是承擔(dān)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)業(yè)務(wù)、租賃業(yè)務(wù)和保障性住房建設(shè)業(yè)務(wù)等。

3、畢節(jié)市天河城建開發(fā)投資有限公司(以下簡稱“畢節(jié)天河城建”)未提供部分跟蹤評(píng)級(jí)必備資料，延遲披露跟蹤評(píng)級(jí)報(bào)告。在畢節(jié)天河城建2020年年報(bào)已經(jīng)出具且無重大特定事項(xiàng)的情況下，這種跟蹤評(píng)級(jí)報(bào)告延遲披露的情況并不常見。

4、貴州花溪農(nóng)村商業(yè)銀行股份有限公司的評(píng)級(jí)展望調(diào)整為負(fù)面。本次評(píng)級(jí)展望調(diào)整為負(fù)面的原因可能包括關(guān)聯(lián)方貸款規(guī)模較大、貸款質(zhì)量下行壓力較大和股權(quán)結(jié)構(gòu)穩(wěn)定性變?nèi)醯取?/p>

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原標(biāo)題： 一大波評(píng)級(jí)負(fù)面來襲