首先大家需要知道上市公司業績預告和業績快報的區別。

業績預告和業績快報

業績有兩種預披露方式：業績預告與業績快報。業績預告主要是對公司當期凈利潤情況的預計；業績快報更加全面，一般應披露公司主要的財務數據。

一、上交所

A．業績預告

按照《上海證券交易所股票上市規則》的要求，對于年度報告，如果上市公司預計全年可能出現虧損、扭虧為盈、凈利潤較前一年度增長或下降50%以上（基數過小的除 外）等三類情況，應當在當期會計年度結束后的1月31日前披露業績預告。

解讀：如果不存在上述三類情況，可以不披露年度業績預告。對于半年報和季度報告，也沒有作強制要求。

B.業績快報

按要求，公司如果已經匯總完成當期財務數據，但因為年報尚沒有編制完成，可以先行對外披露業績快報

解讀：上交所業績快報不是強制性披露的。

二、深交所

（一）主板

A．業績預告

預計報告期內（第一季度、半年度、第三季度和年度）出現以下情況的，應進行業績預告：凈利潤為負、扭虧為盈、實現盈利且凈利潤與上年同期相比上升或者下降50％以上（基數過小的除外）、期末凈資產為負、年度營業收入低于1千萬元。

解讀：如果不存在上述情況，可以不披露業績預告。

如果需要披露業績預告，業績預告的時間要求為：

1.一季度業績預告:報告期當年的4月15日前

2.半年度業績預告:報告期當年的7月15日前

3.三季度業績預告:報告期當年的10月15日前

4.年度業績預告:報告期次年的1月31日前

B.業績快報

鼓勵上市公司在定期報告披露前，主動披露定期報告業績快報。

解讀：主板業績快報不是強制性披露的。

（二）中小板

A．業績預告

公司應在第一季度報告、半年度報告和第三季度報告中披露對年初至下一報告期末的業績預告。公司預計第一季度業績將出現歸母凈利潤為負值、凈利潤與上年同期相比上升或者下降50％以上（基數過小的除外）、扭虧為盈，應不晚于3月31日（在年報摘要或臨時公告）進行業績預告。

解讀：中小板業績預告是強制性披露的，全部上市公司均要進行業績預告，但是并沒有強制要求上市公司在年報中披露一季度業績預告，這一點很容易被忽略。

B.業績快報

年度報告預約披露時間在3-4月份的公司，應在2月底之前披露年度業績快報。鼓勵半年度報告預約披露時間在8月份的公司在7月底前披露半年度業績快報。

解讀：年度報告預約披露時間在3月份之前的公司可不披露年度業績快報，否則需要強制性披露年度業績快報。半年報和季報業績快報不是強制性披露的。

（三）創業板

A．業績預告

公司未在上一次定期報告中對本報告期進行業績預告的，應當及時以臨時報告的形式披露業績預告。

解讀：創業板業績預告是強制性披露的，全部上市公司均要進行業績預告。

業績預告的時間要求為：

1.一季度業績預告:上年度年度報告預約披露時間在3月31日之前的，應當最晚在披露年度報告的同時，披露本年度第一季度業績預告；年度報告預約披露時間在4月份的，應當在4月10日之前披露第一季度業績預告

2. 半年度業績預告:報告期當年的7月15日前

3.三季度業績預告:報告期當年的10月15日前

4.年度業績預告:報告期次年的1月31日前

B.業績快報

年度報告預約披露時間在3-4月份的上市公司，應當在2月底之前披露年度業績快報。

解讀：這一點與中小板相同。年度報告預約披露時間在3月份之前的公司可不披露年度業績快報，否則需要強制性披露年度業績快報。半年報和季報業績快報不是強制性披露的。

近期福耀玻璃出了業績快報，凈利潤減少29.66%。利潤總額減少34.89%。我們可以通過下面幾個方面，根據具體的情況來分析。

一、宏觀基本面影響

1、2019 年，全球經濟增速放緩，投資規模下降，貿易局勢緊張和金融不穩、地緣政治不確定性的增加，削弱了全球經濟增長；

2、中國經濟下行壓力加大，尤其是制造業受到貿易最直接的影響，汽車消費動力明顯偏弱，自 2018 年中國汽車產業出現了 28 年以來的首次下滑，中國汽車市場連續第二年出現年度下滑，根據中國汽車工業協會統計，2019 年，汽車產量為 2,572.1 萬輛，同比下降 7.5%，

其中乘用車產量為 2,136 萬輛，同比下降 9.2%。 汽車產量下滑，汽車玻璃的需求就會減少。

本報告期公司合并實現營業收入人民幣 2,110,387.75 萬元，比上年同期增長 4.35%；實現利潤總額人民幣 323,113.81 萬元，比上年同期減少 34.89%，實現歸屬于上市公司股東的凈利潤人民幣 289,843.33 萬元，比上年同期減少29.66%；實現每股收益人民幣 1.16 元，比上年同期減少 29.27%。

二、造成本報告期利潤總額比上年同期減少 34.89%，主要由于以下幾方面的影響：

1、上年同期公司出售北京福通 75%股權確認投資收益人民幣 66,403.25萬元； （上年的一部分利潤存在不可持續性，上期的基數過高）；

2、本報告期德國 FYSAM 汽車飾件項目整合期產生利潤總額為－3,771 萬歐元，使本報告期公司利潤總額比上年同期減少人民幣 29,533.56 萬元（德國的汽車飾件項目虧損導致利潤減少）；

3、本報告期公司實現匯兌收益人民幣 13,576.40 萬元，上年同期匯兌收益人民幣 25,851.64 萬元，使本報告期公司利潤總額比上年同期減少人民幣12,275.24 萬元（簡單的理解為換了外匯后，購買商品時匯率的變動產生的影響，并非公司經營問題）；

4、福耀伊利諾伊有限公司被指控違反獨家經銷協議支付賠償和承擔國際仲裁法院開支合計 3,929 萬美元，使本報告期公司利潤總額比上年同期減少人民幣 27,187.36 萬元，同時終止獨家經銷協議； （賠款使利潤減少，這種減少不具有持續性）；

5、美國對中國進口部分商品加征關稅，扣除客戶承擔部分后，公司承擔加征關稅約 1,103 萬美元，使本報告期公司利潤總額比上年同期減少人民幣7,634.92 萬元（貿易戰導致稅收變高，不可抗因素）。

三、主要指標增減變動的主要原因

本報告期營業利潤比上年同期減少31.31%，利潤總額比上年同期減少34.89%，歸屬于上市公司股東的凈利潤比上年同期減少29.66%，主要系：

1、上年同期出售福耀集團北京福通安全玻璃有限公司75%股權確認投資收益；

2、本報告期德國FYSAM汽車飾件項目整合期負利潤影響；

3、匯兌損益影響；

4、本公司之子公司福耀伊利諾伊有限公司被指控違反獨家經銷協議支付賠償；

5、美國加征關稅的影響；

6、汽車行業持續負增長，影響公司國內汽車玻璃銷售。 

從上述內容看出，福耀玻璃的利潤下降，并不是企業變壞了，而是公司短期盈利下滑，并非公司經營和競爭力出現了問題。

中長期邏輯：

福耀玻璃的業績和汽車的銷量相關性比較高，一旦汽車行業開啟新的周期，福耀玻璃的業績大概率會持續增長。且新能源車替代傳統的汽車是一個趨勢，由于5G的發展，大大增添了無人駕駛的可能性。但不管今后什么汽車替代傳統汽車，是氫能源還是電動車，或者是無人駕駛，都會對福耀玻璃的發展有很大的促進作用。中長期而言，整個汽車的行業是有想象力的，從而福耀玻璃也有足夠的想象空間。

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