政信三公子 
中證鵬元資信評(píng)估股份有限公司成立于1993年，是中國(guó)最早成立的評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)之一，先后經(jīng)中國(guó)人民銀行、中國(guó)證監(jiān)會(huì)、國(guó)家發(fā)改委及香港證監(jiān)會(huì)認(rèn)可，在境內(nèi)外從事信用評(píng)級(jí)業(yè)務(wù)，并具備保險(xiǎn)業(yè)市場(chǎng)評(píng)級(jí)業(yè)務(wù)資格。2019年7月，公司獲得銀行間債券市場(chǎng)A類信用評(píng)級(jí)業(yè)務(wù)資質(zhì)，實(shí)現(xiàn)境內(nèi)市場(chǎng)全牌照經(jīng)營(yíng)。 目前，中證鵬元的業(yè)務(wù)范圍涉及企業(yè)主體信用評(píng)級(jí)、公司債券評(píng)級(jí)、企業(yè)債券評(píng)級(jí)、金融機(jī)構(gòu)債券評(píng)級(jí)、非金融企業(yè)債務(wù)融資工具評(píng)級(jí)、結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品評(píng)級(jí)、集合資金信托計(jì)劃評(píng)級(jí)、境外主體債券評(píng)級(jí)及公司治理評(píng)級(jí)等。 迄今為止，中證鵬元累計(jì)已完成40,000余家(次)主體信用評(píng)級(jí)，為全國(guó)逾4,000家企業(yè)開展債券信用評(píng)級(jí)和公司治理評(píng)級(jí)。經(jīng)中證鵬元評(píng)級(jí)的債券和結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品融資總額近2萬億元。 中證鵬元具備嚴(yán)謹(jǐn)、科學(xué)的組織結(jié)構(gòu)和內(nèi)部控制及業(yè)務(wù)制度，有效實(shí)現(xiàn)了評(píng)級(jí)業(yè)務(wù)“全流程”合規(guī)管理。 中證鵬元擁有成熟、穩(wěn)定、充足的專業(yè)人才隊(duì)伍，技術(shù)人員占比超過50%，且95%以上具備碩士研究生以上學(xué)歷。 2016年12月，中證鵬元引入大股東中證信用增進(jìn)股份有限公司，實(shí)現(xiàn)戰(zhàn)略升級(jí)。展望未來，中證鵬元將堅(jiān)持國(guó)際化、市場(chǎng)化、專業(yè)化、規(guī)范化的發(fā)展道路，堅(jiān)持“獨(dú)立、客觀、公正”的執(zhí)業(yè)原則，強(qiáng)化投資者服務(wù)，規(guī)范管控流程，完善評(píng)級(jí)方法和技術(shù)，提升評(píng)級(jí)質(zhì)量，更好地服務(wù)我國(guó)金融市場(chǎng)和實(shí)體經(jīng)濟(jì)的健康發(fā)展。微信公眾號(hào)：cspengyuan。
作者：政信三公子
當(dāng)前出現(xiàn)的經(jīng)濟(jì)問題，歸根結(jié)底是：
對(duì)于人民群眾日益增長(zhǎng)的物質(zhì)需求，生產(chǎn)力轉(zhuǎn)型升級(jí)的速度跟不上了。
大家對(duì)當(dāng)前經(jīng)濟(jì)現(xiàn)狀感到焦慮的原因是：
持續(xù)的增長(zhǎng)可以捂住很多問題。但是，增長(zhǎng)放緩后，有些問題陸續(xù)暴露出來了。
對(duì)于經(jīng)濟(jì)問題。
解決方案有針對(duì)性的話，要么降低生活品質(zhì)和消費(fèi)欲望，要么提高生產(chǎn)力的水平并加速產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)，唯二而已。
短期內(nèi)，生產(chǎn)力的提高不能一蹴而就，所以就只可能降低生活品質(zhì)和消費(fèi)欲望。
降低的原因除了心理上的，還有就是衣情影響下，勞動(dòng)效率和報(bào)酬都降低了，所以要穩(wěn)就業(yè)。
縣城新市民和鄉(xiāng)村振興，一定會(huì)成為未來的主流方向之一。歸根結(jié)底，還是需要靠鄉(xiāng)村來解決低能級(jí)的就業(yè)和吃飯問題。
溫鐵軍提過，曾經(jīng)的知青下鄉(xiāng)，小伙子又不懂農(nóng)活，能創(chuàng)造啥價(jià)值呢？就是去蹭飯的，別餓死。
越來越多的GDP都不到300e的偏僻縣城，全球招募優(yōu)秀人才。優(yōu)秀人才去，能干啥呢？無非就是好聽點(diǎn)。還是解決就業(yè)。
到基層去，到鄉(xiāng)村去，雖然收入會(huì)下降，但需求也會(huì)自然下降。疏解了大量的就業(yè)壓力和吃飯問題。
未來政策的另一條主線，就生產(chǎn)力來說，一定會(huì)鼓勵(lì)制造業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)，專精特新是國(guó)策。
只有制造業(yè)上來了，才能滿足人民群眾日益增長(zhǎng)的需求。這是根本性的解決方案，降低需求只是一時(shí)的權(quán)宜之計(jì)。
對(duì)于焦慮問題，需要持續(xù)的增長(zhǎng)來解決。
短期內(nèi)，不能通過完全的市場(chǎng)化方式來解決問題。如果問題一個(gè)接一個(gè)的暴露，很可能出現(xiàn)劣化、超調(diào)乃至惡性循環(huán)。
跨周期的調(diào)節(jié)手段，財(cái)政發(fā)力為主。
財(cái)政發(fā)力，需要錢。錢從哪里來？
印鈔、舉債、加稅、賣地、罰沒。
五選一。
今天南京二手房新政半日游，是個(gè)觀察案例。
二手房的活躍來刺激一手房市場(chǎng)和土拍，填補(bǔ)下衣情的虧空，很合理。補(bǔ)充后，再恢復(fù)限購，響應(yīng)中央房住不炒的方針，也很合理。
但是，吸口奶回回血的口子都關(guān)了。
那就四選一，印鈔、舉債、加稅、罰沒。
做增量，不痛。調(diào)存量，痛。所以，加稅和罰沒的選擇再排除，只剩二選一了。
舉債是要還的，是要付利息的。專項(xiàng)債不是一般萬能債，是要項(xiàng)目自平衡的。
在市場(chǎng)化條件里自平衡不了的話，持續(xù)降低LPR就好了，參考日本，債息壓降到2.5%乃至1.5%以內(nèi)，期限拉長(zhǎng)到類永續(xù)，也就能自平衡了。
專項(xiàng)債票息的持續(xù)降低，拉著高等級(jí)城投債的票息持續(xù)走低，過去讓我們看不上的非網(wǎng)紅城投債，以后恐怕就要高攀不起了。
以上就是該讀者的大致觀點(diǎn)。
不知道該如何評(píng)價(jià)，整理后，分享給大家參考。當(dāng)然，對(duì)于當(dāng)前的財(cái)政發(fā)力，我之前在知識(shí)星球里也寫過番判斷，簡(jiǎn)言之一句話：
如果愛，請(qǐng)深愛。藥要一次性給夠。
注：文章為作者獨(dú)立觀點(diǎn)，不代表資產(chǎn)界立場(chǎng)。
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原標(biāo)題： 樸素的邏輯
