作者：高慧珂

主要內(nèi)容

2022年6月1日，銀保監(jiān)會(huì)發(fā)布《銀行業(yè)保險(xiǎn)業(yè)綠色金融指引》（銀保監(jiān)發(fā)[2022]15號(hào)），承接2012年原中國(guó)銀監(jiān)會(huì)印發(fā)的《綠色信貸指引》（銀監(jiān)辦發(fā)[2012] 4號(hào)），擴(kuò)大覆蓋機(jī)構(gòu)范圍至銀行業(yè)和保險(xiǎn)業(yè)，統(tǒng)籌了環(huán)境、社會(huì)、治理（ESG）因素，且是第一份保險(xiǎn)業(yè)綠色金融發(fā)展指導(dǎo)文件，且對(duì)保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)資產(chǎn)端和負(fù)債端均提出了綠色發(fā)展要求。文件發(fā)布的直接意義是，指導(dǎo)銀行業(yè)保險(xiǎn)業(yè)發(fā)展綠色金融、防范ESG風(fēng)險(xiǎn)、提升自身ESG表現(xiàn)，與此同時(shí)，還將：倒逼國(guó)內(nèi)企業(yè)更加重視ESG表現(xiàn)及其管理和信息披露；為國(guó)內(nèi)綠色金融、ESG市場(chǎng)帶來大體量、長(zhǎng)期限的資金；對(duì)優(yōu)化國(guó)內(nèi)整體ESG生態(tài)起到助推作用。未來將ESG風(fēng)險(xiǎn)納入業(yè)務(wù)管理流程和風(fēng)險(xiǎn)管理體系，防范ESG風(fēng)險(xiǎn)將是銀行保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)開展綠色金融業(yè)務(wù)的重點(diǎn)和難點(diǎn)。

當(dāng)前銀行保險(xiǎn)業(yè)在綠色金融實(shí)踐方面已經(jīng)取得諸多成就。《銀行業(yè)保險(xiǎn)業(yè)綠色金融指引》發(fā)布后，銀行保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)可以在完善組織戰(zhàn)略、加強(qiáng)ESG研究和相關(guān)制度建設(shè)、多與外部第三方機(jī)構(gòu)交流合作、做好ESG相關(guān)信息披露、積極主動(dòng)與客戶溝通ESG相關(guān)問題等方面繼續(xù)努力，發(fā)展綠色金融，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展全面綠色轉(zhuǎn)型，推進(jìn)碳達(dá)峰、碳中和工作。

一、《銀行業(yè)保險(xiǎn)業(yè)綠色金融指引》主要內(nèi)容和意義

2022年6月1日，銀保監(jiān)會(huì)發(fā)布《銀行業(yè)保險(xiǎn)業(yè)綠色金融指引》（銀保監(jiān)發(fā)[2022]15號(hào)）（以下簡(jiǎn)稱《指引》），引導(dǎo)銀行業(yè)保險(xiǎn)業(yè)發(fā)展綠色金融，積極服務(wù)兼具環(huán)境和社會(huì)效益的各類經(jīng)濟(jì)活動(dòng)，更好助力污染防治攻堅(jiān)，有序推進(jìn)碳達(dá)峰、碳中和工作。

《指引》承接2012年原中國(guó)銀監(jiān)會(huì)印發(fā)的《綠色信貸指引》（銀監(jiān)辦發(fā)[2012] 4號(hào)），擴(kuò)大覆蓋機(jī)構(gòu)范圍至銀行業(yè)和保險(xiǎn)業(yè)，以“綠色金融”替代“綠色信貸”。更重要的是，此前的《綠色信貸指引》僅考慮了環(huán)境和社會(huì)因素，《指引》統(tǒng)籌了環(huán)境、社會(huì)、治理（ESG）因素。此外，《指引》提到銀行保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)不僅應(yīng)關(guān)注客戶（融資方）的ESG風(fēng)險(xiǎn)，還要關(guān)注其主要承包商、供應(yīng)商的ESG風(fēng)險(xiǎn)。

《指引》提出銀行保險(xiǎn)業(yè)推進(jìn)綠色金融工作的總體要求包括三個(gè)方面：加大對(duì)綠色、低碳、循環(huán)經(jīng)濟(jì)的支持；防范ESG風(fēng)險(xiǎn)；提升自身ESG表現(xiàn)。最終推動(dòng)銀行保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)實(shí)現(xiàn)“資產(chǎn)組合碳中和”和“自身運(yùn)營(yíng)碳中和”。具體實(shí)施上，《指引》從組織管理、政策制度、能力建設(shè)、投融資流程管理、內(nèi)控管理、信息披露方面全面指導(dǎo)銀行保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)綠色金融業(yè)務(wù)。需要注意的是，《指引》是第一份保險(xiǎn)業(yè)綠色金融發(fā)展指導(dǎo)文件，且對(duì)保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)資產(chǎn)端和負(fù)債端均提出了綠色發(fā)展要求，保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)要積極開展綠色保險(xiǎn)和資金運(yùn)用，加大對(duì)綠色低碳發(fā)展的風(fēng)險(xiǎn)保障和資金支持。

在銀行保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)綠色金融業(yè)務(wù)的組織管理上，《指引》提到構(gòu)建自上而下的管理流程：董事會(huì)或理事會(huì)承擔(dān)綠色金融主體責(zé)任，負(fù)責(zé)確定綠色金融發(fā)展戰(zhàn)略，審批高級(jí)管理層制定的綠色金融目標(biāo)和提交的綠色金融報(bào)告；高級(jí)管理層應(yīng)當(dāng)根據(jù)董事會(huì)或理事會(huì)的決定，制定綠色金融目標(biāo)，每年度向董事會(huì)或理事會(huì)報(bào)告綠色金融發(fā)展情況；總部和省級(jí)、地市級(jí)分支機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)指定一名高級(jí)管理人員牽頭負(fù)責(zé)綠色金融工作。

《指引》發(fā)布的直接意義是，指導(dǎo)銀行業(yè)保險(xiǎn)業(yè)發(fā)展綠色金融、防范ESG風(fēng)險(xiǎn)、提升自身ESG表現(xiàn)。與此同時(shí)，《指引》的發(fā)布還將從以下幾個(gè)方面間接促進(jìn)國(guó)內(nèi)綠色金融、ESG的發(fā)展：

其一，根據(jù)《指引》，銀行保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)將根據(jù)客戶的ESG風(fēng)險(xiǎn)情況，實(shí)行有差別、動(dòng)態(tài)的授信或投資政策，企業(yè)的ESG表現(xiàn)將影響其在銀行的評(píng)級(jí)、授信、貸款審批、貸款定價(jià)、資金撥付等，還影響其在保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)的投保費(fèi)率等，如此一來，會(huì)倒逼國(guó)內(nèi)企業(yè)更加重視自身ESG表現(xiàn)及其管理和信息披露。

其二，銀行業(yè)、保險(xiǎn)業(yè)資金體量大，尤其是保險(xiǎn)資金還有期限長(zhǎng)的特點(diǎn)，引導(dǎo)保險(xiǎn)資金關(guān)注ESG，可以為綠色金融市場(chǎng)帶來大體量、長(zhǎng)期限的資金，緩解綠色項(xiàng)目期限錯(cuò)配的風(fēng)險(xiǎn)。國(guó)際上，保險(xiǎn)資金也是ESG投資的重要參與力量，根據(jù)GSIA的最新統(tǒng)計(jì)，2020年初全球五個(gè)主要市場(chǎng)可持續(xù)投資中機(jī)構(gòu)投資者（如養(yǎng)老基金、大學(xué)、基金會(huì)和保險(xiǎn)公司）占比達(dá)75%，在美國(guó)，2020年US SIF在對(duì)530個(gè)機(jī)構(gòu)資產(chǎn)所有者的研究中發(fā)現(xiàn)，其管理的6.2萬億美元的ESG資產(chǎn)中，54%是公共基金，36%是保險(xiǎn)資金。

其三，《指引》中不僅涉及銀行保險(xiǎn)這類資金提供方，還涉及到了企業(yè)、第三方機(jī)構(gòu)等ESG投資生態(tài)中的其他參與方，例如，《指引》多次提到銀行保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)必要時(shí)可以借助合格、獨(dú)立的第三方對(duì)ESG風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行評(píng)審或通過其他有效方式，獲得相關(guān)專業(yè)服務(wù)，這會(huì)促使第三方機(jī)構(gòu)提升ESG服務(wù)能力，因此《指引》的發(fā)布對(duì)優(yōu)化國(guó)內(nèi)整體ESG生態(tài)將起到助推作用。

從《指引》的三個(gè)總體要求（加大對(duì)綠色、低碳、循環(huán)經(jīng)濟(jì)的支持；防范ESG風(fēng)險(xiǎn)；提升自身ESG表現(xiàn)）看，在加大對(duì)綠色、低碳、循環(huán)經(jīng)濟(jì)的支持和提升自身ESG表現(xiàn)兩個(gè)方面，許多銀行已經(jīng)有出色表現(xiàn)，銀行保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)可以借鑒學(xué)習(xí)已有的實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)優(yōu)化自身在這兩方面的表現(xiàn)。但是在防范ESG風(fēng)險(xiǎn)方面，國(guó)內(nèi)機(jī)構(gòu)普遍較弱，且之前更側(cè)重于環(huán)境相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)，未統(tǒng)籌考慮ESG。因此，未來將ESG風(fēng)險(xiǎn)納入業(yè)務(wù)管理流程和風(fēng)險(xiǎn)管理體系，防范ESG風(fēng)險(xiǎn)將是銀行保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)開展綠色金融業(yè)務(wù)的重點(diǎn)和難點(diǎn)。

二、銀行業(yè)保險(xiǎn)業(yè)綠色金融發(fā)展現(xiàn)狀

2012年原銀監(jiān)會(huì)發(fā)布《綠色信貸指引》指導(dǎo)銀行綠色信貸業(yè)務(wù)以來，原銀監(jiān)會(huì)、人民銀行相繼發(fā)布了綠色信貸統(tǒng)計(jì)相關(guān)制度和綠色信貸業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)制度。2020年以來，隨著國(guó)內(nèi)綠色金融的繁榮發(fā)展，綠色金融取代綠色信貸，人民銀行、銀保監(jiān)會(huì)相繼更新了綠色融資統(tǒng)計(jì)制度和綠色金融評(píng)價(jià)方案。

在這些政策的推動(dòng)下，國(guó)內(nèi)綠色貸款規(guī)模不斷擴(kuò)容發(fā)展。根據(jù)人民銀行相關(guān)數(shù)據(jù)，2022年一季度末，綠色貸款余額18.07為萬億元，同比增長(zhǎng)38.6%，增速創(chuàng)新高。目前，國(guó)內(nèi)綠色貸款存量規(guī)模位居世界第一位。

國(guó)有大行是國(guó)內(nèi)綠色金融實(shí)踐的“排頭兵”，在綠色金融組織管理、綠色貸款、綠色金融信息披露方面表現(xiàn)突出。此外，還通過自身發(fā)行綠色債券、承銷綠色債券、投資綠色債券等其他方式參與綠色金融。除了國(guó)有大行外，許多銀行在綠色金融方面的表現(xiàn)也可圈可點(diǎn)。一些銀行宣布采納赤道原則（赤道原則旨在判斷、評(píng)估和管理項(xiàng)目融資中環(huán)境和社會(huì)風(fēng)險(xiǎn)，倡導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)對(duì)項(xiàng)目融資中的環(huán)境和社會(huì)問題盡到審慎性核查義務(wù)）成為赤道銀行，截止2022年5月末，國(guó)內(nèi)有9家赤道銀行。一些銀行創(chuàng)新綠色金融實(shí)踐，例如，多個(gè)銀行創(chuàng)建綠色特色支行，甚至已經(jīng)有部分銀行（如浦發(fā)銀行張江科技支行與閔行支行等）實(shí)現(xiàn)了自身運(yùn)營(yíng)的碳中和，被認(rèn)證為“碳中和”銀行

保險(xiǎn)業(yè)在綠色金融方面的實(shí)踐可以分為承保端和投資端。在承保端，近年來保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)在綠色保險(xiǎn)產(chǎn)品方面做出了許多創(chuàng)新，根據(jù)保險(xiǎn)業(yè)協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)，2018至2020年，保險(xiǎn)業(yè)累計(jì)為全社會(huì)提供逾45萬億元的綠色保險(xiǎn)保障。在投資端，2021年，保險(xiǎn)業(yè)通過債券、股票、資管產(chǎn)品等方式投向碳達(dá)峰碳中和綠色發(fā)展相關(guān)產(chǎn)業(yè)的累計(jì)金額達(dá)1萬億元左右，同比翻番。2021年5月，保險(xiǎn)資管協(xié)會(huì)聯(lián)合保險(xiǎn)資管行業(yè)各機(jī)構(gòu)發(fā)布《中國(guó)保險(xiǎn)資產(chǎn)管理業(yè)助推實(shí)現(xiàn)碳達(dá)峰碳中和倡議書》，倡議積極踐行綠色發(fā)展理念，用實(shí)際行動(dòng)推動(dòng)“碳達(dá)峰、碳中和”目標(biāo)達(dá)成，實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)管理行業(yè)的可持續(xù)發(fā)展。2021年10月，保險(xiǎn)資管協(xié)會(huì)ESG專業(yè)委員會(huì)成立，將從制定保險(xiǎn)資產(chǎn)管理行業(yè)ESG投資指引、加強(qiáng)國(guó)內(nèi)外先進(jìn)ESG經(jīng)驗(yàn)的交流、加強(qiáng)行業(yè)自律管理、加大宣傳和推廣四個(gè)方面推動(dòng)行業(yè)ESG投資發(fā)展。此外，越來越多的保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)加入U(xiǎn)NPRI（UNPRI的宗旨是認(rèn)識(shí)環(huán)境、社會(huì)和治理問題對(duì)投資的影響，支持簽署方將ESG問題納入投資相關(guān)決策），反映出保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)對(duì)于ESG的重視度與日俱增，國(guó)壽資管、泰康資管、中國(guó)太保集團(tuán)、安聯(lián)資管等均簽署了UNPRI。

三、《指引》發(fā)布后，銀行保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)踐行綠色金融的幾點(diǎn)建議

首先，在戰(zhàn)略層面，銀行保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)可以將ESG納入公司發(fā)展戰(zhàn)略，并設(shè)立綠色金融發(fā)展業(yè)務(wù)目標(biāo)，指導(dǎo)綠色金融業(yè)務(wù)的發(fā)展，還要向外界披露該戰(zhàn)略，以表達(dá)發(fā)展綠色金融的決心。在組織管理上，盡快設(shè)立專門的ESG委員會(huì)，指定管理人員，統(tǒng)籌綠色金融工作管理、監(jiān)督等。在綠色金融業(yè)務(wù)開展過程中要注重各部門之間的協(xié)調(diào)，明確各部門的職責(zé)，以全球最大的公共養(yǎng)老金投資機(jī)構(gòu)——日本政府養(yǎng)老投資基金（GPIF）為例，GPIF要求公開市場(chǎng)投資部、投資策略部、私人市場(chǎng)投資部以及其他資產(chǎn)管理相關(guān)部門協(xié)調(diào)實(shí)施 ESG計(jì)劃。

第二，在制度建設(shè)層面，銀行保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)應(yīng)加強(qiáng)ESG相關(guān)研究，在前期更多關(guān)注環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)上，統(tǒng)籌ESG風(fēng)險(xiǎn)因素的研究，修煉內(nèi)功。加強(qiáng)ESG相關(guān)制度建設(shè)，制定客戶ESG風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估標(biāo)準(zhǔn)，依據(jù)評(píng)估結(jié)果進(jìn)行分類管理和動(dòng)態(tài)評(píng)估，還應(yīng)探索將ESG風(fēng)險(xiǎn)考量全面融入到盡職調(diào)查、合規(guī)審查、審批管理、資金撥付管理、貸后投后管理全流程中的工作制度，更可以建立ESG風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控機(jī)制和應(yīng)急處置機(jī)制等。

第三，銀行保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)在開展綠色金融的同時(shí)，可以多與外部第三方機(jī)構(gòu)交流、合作。第三方機(jī)構(gòu)可以從以下兩個(gè)維度助力銀行保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)開展綠色金融業(yè)務(wù)：一方面，第三方機(jī)構(gòu)可以為銀行保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)自身的ESG表現(xiàn)提升和信息披露服務(wù)，ESG評(píng)估機(jī)構(gòu)可以給銀行保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)的自身ESG表現(xiàn)提供鑒證、評(píng)估或?qū)徲?jì)服務(wù)，ESG咨詢機(jī)構(gòu)可以幫助銀行保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)做好ESG信息披露。《指引》提到：“必要時(shí)可以聘請(qǐng)合格、獨(dú)立的第三方，對(duì)銀行保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)履行環(huán)境、社會(huì)和治理責(zé)任的活動(dòng)進(jìn)行鑒證、評(píng)估或?qū)徲?jì)。” 所以，銀行保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)應(yīng)積極反饋ESG評(píng)估機(jī)構(gòu)所需信息，與ESG評(píng)估機(jī)構(gòu)的充分溝通評(píng)估方法和指標(biāo)體系，找到自身在哪些指標(biāo)上可以進(jìn)一步改進(jìn)，有針對(duì)性地做出改善，爭(zhēng)取自身ESG表現(xiàn)提升。另一方面，外部第三方機(jī)構(gòu)可以為銀行保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)在開展綠色金融業(yè)務(wù)過程中提供專業(yè)服務(wù)，包括在組織管理、制度建設(shè)、客戶ESG風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別與評(píng)審等方面，都可以借助第三方機(jī)構(gòu)的力量，獲取專業(yè)服務(wù)，例如，《指引》提到銀行保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)在ESG風(fēng)險(xiǎn)盡職調(diào)查時(shí)，必要時(shí)可以尋求合格、獨(dú)立的第三方和相關(guān)主管部門的支持。

第四，做好綠色金融、ESG相關(guān)信息披露。銀行保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)應(yīng)披露ESG發(fā)展戰(zhàn)略、綠色金融業(yè)務(wù)目標(biāo)、目標(biāo)完成情況、實(shí)現(xiàn)的環(huán)境效益情況、自身ESG評(píng)估報(bào)告、ESG風(fēng)險(xiǎn)管理制度等，接受市場(chǎng)和利益相關(guān)方的監(jiān)督。

第五，銀行保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)可以積極行使作為債權(quán)人或股東的合法權(quán)利，主動(dòng)與客戶溝通ESG相關(guān)問題。《指引》中提到“對(duì)存在重大環(huán)境、社會(huì)和治理風(fēng)險(xiǎn)的客戶實(shí)行名單制管理，積極行使作為債權(quán)人或股東的合法權(quán)利，要求其采取風(fēng)險(xiǎn)緩釋措施，包括制定并落實(shí)重大風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)預(yù)案；對(duì)涉及重大環(huán)境、社會(huì)和治理風(fēng)險(xiǎn)的信貸客戶和投資項(xiàng)目，應(yīng)當(dāng)在合同正文或附件中要求客戶提交環(huán)境、社會(huì)和治理風(fēng)險(xiǎn)報(bào)告，訂立客戶加強(qiáng)環(huán)境、社會(huì)和治理風(fēng)險(xiǎn)管理的聲明和承諾條款，以及客戶在管理環(huán)境、社會(huì)和治理風(fēng)險(xiǎn)方面違約時(shí)的救濟(jì)條款。”銀行保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)與客戶溝通ESG問題不僅可以防范客戶ESG風(fēng)險(xiǎn)，還可以通過管理層交流的方式幫助客戶提升ESG表現(xiàn)，在美國(guó)，投資者對(duì)ESG相關(guān)問題的關(guān)注不僅通過提案的方式表達(dá)出來，很多情況下，還會(huì)直接就ESG問題與投資企業(yè)展開對(duì)話，以加強(qiáng)對(duì)企業(yè)ESG問題的理解和判斷。

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原標(biāo)題： 《銀行業(yè)保險(xiǎn)業(yè)綠色金融指引》后，如何踐行綠色金融？