任博宏觀倫道 作者：毛小柒
來(lái)源：濤動(dòng)宏觀（ID：jinrongjianghu123123）
本文聚焦商業(yè)銀行、信托公司、消費(fèi)金融公司、保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)、證券公司、期貨公司、企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)公司、非銀行支付機(jī)構(gòu)等各類金融機(jī)構(gòu)的監(jiān)管評(píng)級(jí)體系。
一、金融機(jī)構(gòu)監(jiān)管評(píng)級(jí)整體框架
（一）對(duì)監(jiān)管機(jī)構(gòu)而言，監(jiān)管評(píng)級(jí)有助于其實(shí)施分類監(jiān)管、有效監(jiān)管和差異化監(jiān)管，而通常所指的問(wèn)題金融機(jī)構(gòu)、高風(fēng)險(xiǎn)金融機(jī)構(gòu)等概念均源于監(jiān)管評(píng)級(jí)。
（二）對(duì)金融機(jī)構(gòu)而言，通過(guò)監(jiān)管評(píng)級(jí)更能明晰政策導(dǎo)向，推動(dòng)自身發(fā)展更為穩(wěn)健。特別是，監(jiān)管評(píng)級(jí)往往還會(huì)涉及到金融機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)拓展廣度和深度，畢竟監(jiān)管評(píng)級(jí)結(jié)果通常會(huì)與各金融機(jī)構(gòu)市場(chǎng)準(zhǔn)入、業(yè)務(wù)資質(zhì)、創(chuàng)新試點(diǎn)等掛鉤。
（三）一般情況下，監(jiān)管部門負(fù)責(zé)相應(yīng)的監(jiān)管評(píng)級(jí)審定工作，行業(yè)協(xié)會(huì)則主要負(fù)責(zé)行業(yè)評(píng)級(jí)（結(jié)果通常會(huì)對(duì)外公開(kāi)）。當(dāng)然二者有時(shí)也會(huì)共用一套體系。
目前我們搜集了適用于銀行來(lái)金融機(jī)構(gòu)的監(jiān)管評(píng)級(jí)與行業(yè)評(píng)級(jí)以及適用于保險(xiǎn)業(yè)、信托業(yè)、消費(fèi)金融公司、企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)公司以及非銀行支付機(jī)構(gòu)的監(jiān)管評(píng)級(jí)體系，同時(shí)還包括證券業(yè)、期貨業(yè)的監(jiān)管評(píng)級(jí)體系。
二、銀保監(jiān)會(huì)監(jiān)管體系下的金融機(jī)構(gòu)
（一）商業(yè)銀行
1、監(jiān)管評(píng)級(jí)：依據(jù)《商業(yè)銀行監(jiān)管評(píng)級(jí)辦法》
（1）經(jīng)過(guò)長(zhǎng)達(dá)一年的修訂，2021年9月22日銀保監(jiān)會(huì)正式發(fā)布了《商業(yè)銀行監(jiān)管評(píng)級(jí)辦法》（銀保監(jiān)發(fā)〔2021〕39號(hào)），取代了2005年12月30日的《商業(yè)銀行監(jiān)管評(píng)級(jí)內(nèi)部指引（試行）》（銀監(jiān)發(fā)（2005）88）以及2014年發(fā)布的《商業(yè)銀行監(jiān)管評(píng)級(jí)內(nèi)部指引》（銀監(jiān)發(fā)〔2014〕32號(hào)），成為銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)，特別是商業(yè)銀行監(jiān)管評(píng)級(jí)的指導(dǎo)性文件。
（2）商業(yè)銀行監(jiān)管評(píng)級(jí)充分借鑒了國(guó)際通用的“CAMELS+” 評(píng)級(jí)體系（即Capital adequacy、Asset quality、Management quality、Earnings、Liquidity、Sensitivity to market risk等六個(gè)英文單詞的首字母拼組），不過(guò)39號(hào)文在借鑒“CAMELS+”體系的基礎(chǔ)上，新增了數(shù)據(jù)治理維度和機(jī)構(gòu)差異化要素維度，并對(duì)相應(yīng)維度的權(quán)重進(jìn)行了調(diào)整。其中，39號(hào)文將盈利狀況和流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)維度的權(quán)重分別下調(diào)5個(gè)百分點(diǎn)至5%和15%，保持資本充足、資產(chǎn)質(zhì)量、公司治理與管理質(zhì)量、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、信息科技風(fēng)險(xiǎn)等五個(gè)維度的權(quán)重不變。
（3）監(jiān)管評(píng)級(jí)結(jié)果衡量著商業(yè)銀行的經(jīng)營(yíng)狀況、風(fēng)險(xiǎn)管理能力和風(fēng)險(xiǎn)程度，評(píng)級(jí)越高，表明風(fēng)險(xiǎn)越大，需要越高程度的監(jiān)管關(guān)注。其中，評(píng)級(jí)為3級(jí)（含）以上的銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)表明存在風(fēng)險(xiǎn)。
第一，只有評(píng)級(jí)結(jié)果為1級(jí)的銀行，才可以豁免相應(yīng)的監(jiān)管；
第二，整體上看，評(píng)級(jí)為1-2級(jí)的銀行整體上算是比較好的；
第三，評(píng)級(jí)為5級(jí)和6級(jí)的銀行均為高風(fēng)險(xiǎn)機(jī)構(gòu)。
（4）在確定初步級(jí)別和檔次的基礎(chǔ)上，監(jiān)管機(jī)構(gòu)有權(quán)進(jìn)行相應(yīng)調(diào)整，即監(jiān)管機(jī)構(gòu)在五種情形下有一定的自由裁量權(quán)（具體如下表）。這里面值得關(guān)注的是，對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)化解明顯不力、重要監(jiān)管政策和要求落實(shí)不到位的機(jī)構(gòu)，監(jiān)管評(píng)級(jí)不高于最近一次監(jiān)管評(píng)級(jí)結(jié)果。
（5）監(jiān)管機(jī)構(gòu)可根據(jù)評(píng)級(jí)結(jié)果的差異，采取不同的監(jiān)管舉措，一般根據(jù)評(píng)級(jí)檔次的高低，按照監(jiān)管投入逐步加大的原則，適當(dāng)提高監(jiān)管力度。目前來(lái)看，只有評(píng)級(jí)結(jié)果為1級(jí)的銀行，才可以豁免相應(yīng)監(jiān)管。
（6）監(jiān)管評(píng)級(jí)結(jié)果原則上僅供監(jiān)管機(jī)構(gòu)內(nèi)部使用，且不得將監(jiān)管評(píng)級(jí)結(jié)果向無(wú)關(guān)人員提供，不得出于廣告、宣傳、營(yíng)銷等商業(yè)目的或其他考慮對(duì)外披露。
2、行業(yè)評(píng)級(jí)：始于2015年的陀螺評(píng)價(jià)體系（僅適用于商業(yè)銀行）
監(jiān)管評(píng)級(jí)之外，始于2015年的陀螺評(píng)價(jià)體系這里也略微提及一下。2013年中國(guó)銀行業(yè)協(xié)會(huì)成立課題組進(jìn)行研究，并于2015年正式推出“陀螺”（GYROSCOPE）評(píng)價(jià)體系，從公司治理能力（Governance）、收益可持續(xù)能力（Yield sustainability）、風(fēng)險(xiǎn)管控能力（Risk control）、運(yùn)營(yíng)管理能力（Operational management）、服務(wù)能力（Service quality）、競(jìng)爭(zhēng)能力（Competitiveness）、體系智能化能力（Organizational intellectualization）、員工知會(huì)能力（Personnel competence）、股本補(bǔ)充能力（Equity funding）等九個(gè)維度32項(xiàng)指標(biāo)入手，對(duì)全國(guó)性銀行與地方性銀行進(jìn)行綜合評(píng)價(jià)。不過(guò)這幾年，陀螺評(píng)價(jià)體系的影響力和受到的關(guān)注度有下降的趨勢(shì)。
（二）信托公司
1、監(jiān)管評(píng)級(jí)：依據(jù)《監(jiān)管評(píng)級(jí)辦法》和《監(jiān)管評(píng)級(jí)評(píng)分操作表》
（1）2008年銀監(jiān)會(huì)發(fā)布《信托公司監(jiān)管評(píng)級(jí)與分類監(jiān)管指引》，隨后分別于2010年4月和2014年8月進(jìn)行過(guò)修訂。不過(guò)，關(guān)于信托公司的監(jiān)管評(píng)級(jí)最終還是依據(jù)2016年12月原銀監(jiān)會(huì)下發(fā)的《信托公司監(jiān)管評(píng)級(jí)辦法》，該評(píng)級(jí)體系主要基于資本要求、資產(chǎn)質(zhì)量、風(fēng)險(xiǎn)治理、盈利能力、跨業(yè)紀(jì)律、從屬關(guān)系、投資者關(guān)系以及外部評(píng)價(jià)等方面進(jìn)行評(píng)判，而涉及的評(píng)級(jí)指標(biāo)主要包括定量和定性兩部分（權(quán)重占各占50%、滿分為100）.
第一，定量指標(biāo)部分主要包括兩部分，即信托業(yè)協(xié)會(huì)的行業(yè)評(píng)級(jí)（即CRIS體系、占比40%）以及監(jiān)管定量指標(biāo)（占比10%），監(jiān)管評(píng)級(jí)周期為1月1日至12月31日。其中，行業(yè)評(píng)級(jí)4月份完成，監(jiān)管評(píng)級(jí)6月份完成。
第二，信托業(yè)協(xié)會(huì)、中國(guó)信托業(yè)保障基金、中國(guó)信托登記應(yīng)當(dāng)于每年4月底前將各自負(fù)責(zé)的信托公司外部定性評(píng)價(jià)結(jié)果報(bào)送銀保監(jiān)會(huì)，銀保監(jiān)會(huì)審核后統(tǒng)一下發(fā)各銀監(jiān)局。
第三，信托公司的監(jiān)管評(píng)級(jí)主要分為創(chuàng)新類、發(fā)展類和成長(zhǎng)類三個(gè)大類，并進(jìn)一步按照A、B、C分為六檔，通常情況下只有評(píng)級(jí)結(jié)果在B-及以上的信托公司才能稱之為良好。
第四，監(jiān)管評(píng)級(jí)結(jié)果直接關(guān)系到信托公司可從事的業(yè)務(wù)類型，評(píng)級(jí)結(jié)果為成長(zhǎng)類的信托公司業(yè)務(wù)范圍最窄，發(fā)展類與創(chuàng)新類信托公司業(yè)務(wù)范圍逐步擴(kuò)大。
（2）2021年6月，監(jiān)管部門下發(fā)了最新版的《信托公司監(jiān)管評(píng)級(jí)評(píng)分操作表》，相較于2020年版本，進(jìn)一步明確了監(jiān)管政策導(dǎo)向在監(jiān)管評(píng)級(jí)中的作用。其中，最新的評(píng)價(jià)要素調(diào)細(xì)項(xiàng)有23項(xiàng)調(diào)整了指標(biāo)及分值（包括4個(gè)新增加分項(xiàng)、其余均與扣分項(xiàng)相關(guān)）（以下內(nèi)容根據(jù)網(wǎng)絡(luò)公開(kāi)信息整理）。
第一，新增最高可扣4分的扣分項(xiàng)均在“監(jiān)管政策落實(shí)情況”的子項(xiàng)中，主要與“兩壓一降”有關(guān)。
第二，新增可扣2-4分的細(xì)項(xiàng)主要包括未落實(shí)房地產(chǎn)信托業(yè)務(wù)規(guī)模管控要求，或變相突破房地產(chǎn)信托監(jiān)管要求；風(fēng)險(xiǎn)排查結(jié)果不真實(shí)或排查出的風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)目未及時(shí)納入臺(tái)賬管理；監(jiān)管年度內(nèi)新發(fā)生金融同業(yè)通道業(yè)務(wù)；未完成金融同業(yè)通道業(yè)務(wù)壓降計(jì)劃，或虛假“壓降”金融同業(yè)通道業(yè)務(wù)；未完成融資類信托業(yè)務(wù)壓降計(jì)劃，或虛假“壓降”融資類信托業(yè)務(wù)；評(píng)價(jià)期內(nèi)新設(shè)立或變相設(shè)立非標(biāo)資金池，或者未推進(jìn)存量非標(biāo)資金池清理工作。
第三，最高可扣3分的細(xì)項(xiàng)主要波及信托公司關(guān)聯(lián)交易情況，具體為“信托公司未按監(jiān)管要求履行股權(quán)事務(wù)管理職責(zé)，未建立完善的股權(quán)管理制度，或未及時(shí)履行股權(quán)信息登記和信息披露職責(zé)等”。
第四，最高可扣2分的細(xì)項(xiàng)主要包括信托業(yè)務(wù)涉嫌虛構(gòu)底層資產(chǎn)，如應(yīng)收賬款不真實(shí)、供應(yīng)鏈信托業(yè)務(wù)底層資產(chǎn)虛假等；與第三方機(jī)構(gòu)（如互聯(lián)網(wǎng)公司）合作開(kāi)展個(gè)人貸款等業(yè)務(wù)時(shí)將核心風(fēng)控環(huán)節(jié)外包，或?yàn)闊o(wú)放貸業(yè)務(wù)資質(zhì)的機(jī)構(gòu)提供資金發(fā)放貸款；未按監(jiān)管要求完成風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)處置目標(biāo)；信托公司股東存在入股目的不端正、入股資金來(lái)源違法違規(guī)等不符合監(jiān)管要求的情形；主要股東未按監(jiān)管要求向公司或監(jiān)管部門履行報(bào)告或告知義務(wù)。
第五，新增的4個(gè)加分細(xì)項(xiàng)也和監(jiān)管政策導(dǎo)向有關(guān)，具體為做好金融支持復(fù)工復(fù)產(chǎn)和復(fù)市復(fù)業(yè)工作，加大對(duì)受疫情影響較大地區(qū)和行業(yè)的信托支持力度；多元化開(kāi)展綠色信托業(yè)務(wù)；加大對(duì)脫貧攻堅(jiān)或“三農(nóng)”領(lǐng)域的支持力度；加強(qiáng)知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)，服務(wù)科技創(chuàng)新發(fā)展。
2、行業(yè)評(píng)級(jí)：中國(guó)信托業(yè)協(xié)會(huì)發(fā)布的“短劍”CRIS體系
（1）中國(guó)信托業(yè)協(xié)會(huì)于2015年4月正式啟動(dòng)《信托公司行業(yè)評(píng)級(jí)指引（試行）》及配套文件起草工作， 2016年試行推動(dòng)形成所謂的“短劍”（CRIS）體系，該體系涵蓋四大板塊、11個(gè)指標(biāo)，具體包括資本實(shí)力板塊（Capital Strength）、風(fēng)險(xiǎn)管理能力板塊（Risk Management）、增值能力板塊（Incremental Value）、社會(huì)責(zé)任板塊（Social Responsibility）。
（2）短劍行業(yè)評(píng)分評(píng)價(jià)的分值為100分，綜合評(píng)級(jí)分?jǐn)?shù)由各項(xiàng)評(píng)級(jí)分?jǐn)?shù)加總產(chǎn)生。根據(jù)行業(yè)評(píng)級(jí)結(jié)果，將信托公司劃分為A（85（含）-100分）、B（70（含）-85分）、C（70分以下）三級(jí)。
（3）根據(jù)基礎(chǔ)值和目標(biāo)值確定分值區(qū)間，基礎(chǔ)值代表行業(yè)的達(dá)標(biāo)水平或監(jiān)管下限設(shè)置為0分，目標(biāo)值代表行業(yè)的領(lǐng)先水平（即滿分），位于基礎(chǔ)值和目標(biāo)值之間按線性方法取值。
（三）保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)：依據(jù)原保監(jiān)會(huì)印發(fā)的《保險(xiǎn)公司經(jīng)營(yíng)評(píng)價(jià)指標(biāo)體系（試行）》
評(píng)級(jí)依據(jù)主要為2015年8月7日保監(jiān)會(huì)印發(fā)的《保險(xiǎn)公司經(jīng)營(yíng)評(píng)價(jià)指標(biāo)體系（試行）》（保監(jiān)發(fā)（2015）80號(hào)），但具體由中國(guó)保險(xiǎn)行業(yè)協(xié)會(huì)負(fù)責(zé)評(píng)價(jià)工作。
1、評(píng)價(jià)結(jié)果采用10分指標(biāo)，且評(píng)價(jià)結(jié)果對(duì)外公開(kāi)。其中，評(píng)價(jià)結(jié)果為A類和B類的保險(xiǎn)公司表明經(jīng)營(yíng)比較正常，C類和D類表明不太正常。
2、評(píng)價(jià)指標(biāo)由定量指標(biāo)組成，不包括定性指標(biāo)，主要基于速度規(guī)模、效益質(zhì)量和社會(huì)貢獻(xiàn)三大類指標(biāo)完成，其中壽險(xiǎn)公司14個(gè)評(píng)價(jià)指標(biāo)（分支機(jī)構(gòu)13個(gè)）、產(chǎn)險(xiǎn)公司12個(gè)評(píng)價(jià)指標(biāo)（分支機(jī)構(gòu)10個(gè)）。
（四）消費(fèi)金融公司：依據(jù)《消費(fèi)金融公司監(jiān)管評(píng)級(jí)辦法（試行）》
2020年12月30日，銀保監(jiān)會(huì)發(fā)布《消費(fèi)金融公司監(jiān)管評(píng)級(jí)辦法（試行）》，明確了消費(fèi)金融公司的監(jiān)管評(píng)級(jí)框架。
1、評(píng)級(jí)要素主要包括公司治理與內(nèi)控（28%）、資本管理（12%）、風(fēng)險(xiǎn)管理（35%）、專業(yè)服務(wù)質(zhì)量（15%）、信息科技管理（10%）等五類?？梢钥闯?，公司治理與內(nèi)控、風(fēng)險(xiǎn)管理的權(quán)重最高，合計(jì)達(dá)到63%。
2、消費(fèi)金融公司的監(jiān)管評(píng)級(jí)得分滿分為100分，具體分為五個(gè)等級(jí)。其中，2級(jí)和3級(jí)又進(jìn)一步可分為A和B兩個(gè)檔次，而數(shù)值越大，表示機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)或問(wèn)題越大，需要監(jiān)管關(guān)注的程度越高。
3、除1級(jí)消費(fèi)金融公司外，其余評(píng)級(jí)的消費(fèi)金融公司均需要面臨監(jiān)管關(guān)注，且監(jiān)管力度逐步增大，其中2級(jí)、3級(jí)與4級(jí)的消費(fèi)金融公司分別需要每三年、每?jī)赡暌约懊磕曛辽匍_(kāi)展一次現(xiàn)場(chǎng)檢查。
（五）企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)公司
企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)公司的監(jiān)管評(píng)級(jí)主要依據(jù)2007年11月10日銀監(jiān)會(huì)發(fā)布的《企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)公司風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)和分類監(jiān)管指引》（銀監(jiān)發(fā)〔2007〕81號(hào)）。同時(shí)2015年5月31日企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)公司本身也有一個(gè)行業(yè)評(píng)級(jí)，其主要依據(jù)是中國(guó)財(cái)務(wù)公司協(xié)會(huì)發(fā)布的《企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)公司行業(yè)評(píng)級(jí)辦法（試行）》。
這里我們討論企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)公司的監(jiān)管評(píng)級(jí)，監(jiān)管評(píng)級(jí)主要基于管理狀況、經(jīng)營(yíng)狀況和所屬集團(tuán)影響度等三個(gè)維度。
三、證監(jiān)會(huì)監(jiān)管體系下的金融體系：券商與期貨公司框架基本一致
（一）證券公司：《分類監(jiān)管規(guī)定》和《風(fēng)險(xiǎn)管理能力評(píng)價(jià)指標(biāo)與標(biāo)準(zhǔn)》
1、證監(jiān)會(huì)對(duì)證券公司的分類評(píng)價(jià)自2010年每年進(jìn)行1次（評(píng)價(jià)期為上年5月1日至本年4月30日），基準(zhǔn)分為100分，根據(jù)各指標(biāo)的表現(xiàn)情況給予相應(yīng)加分或減分，確定最終得分，評(píng)價(jià)結(jié)果從高到低分為A（含AAA至A三個(gè)級(jí)別）、B（含BBB至B三個(gè)級(jí)別）、C（含CCC至C三個(gè)級(jí)別）、D、E等五大類共11個(gè)級(jí)別（評(píng)價(jià)結(jié)果于每年的7月-8月對(duì)外公開(kāi)）。
2、證監(jiān)會(huì)主要根據(jù)2020年7月10日發(fā)布的《證券公司分類監(jiān)管規(guī)定》（證監(jiān)會(huì)公告〔2020〕42號(hào)）進(jìn)行評(píng)價(jià)。這一文件最早于2009年5月26日發(fā)布，并分別于2010年5月14日、2017年7月6日以及2020年7月10日三次修訂。證券公司的分類評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)以風(fēng)險(xiǎn)管理能力為基礎(chǔ)，主要依據(jù)《證券公司風(fēng)險(xiǎn)管理能力評(píng)價(jià)指標(biāo)與標(biāo)準(zhǔn)》?？梢哉f(shuō)證券公司的分類評(píng)價(jià)體系是證監(jiān)會(huì)體系下各機(jī)構(gòu)評(píng)價(jià)的主要基準(zhǔn)，諸如期貨公司等其它金融機(jī)構(gòu)的評(píng)價(jià)體系亦主要參考證券公司。
3、證券公司分類結(jié)果將作為證券公司申請(qǐng)?jiān)黾訕I(yè)務(wù)種類、新設(shè)營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)、發(fā)行上市等事項(xiàng)的審慎性條件，并將作為確定新業(yè)務(wù)、新產(chǎn)品試點(diǎn)范圍和推廣順序的依據(jù)，因此對(duì)于券商本身而言極其重要。同時(shí)不同級(jí)別的證券公司繳納證券投資者保護(hù)基金的比例也有所不同。對(duì)評(píng)判公司的評(píng)價(jià)主要分為風(fēng)險(xiǎn)管理能力、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力和持續(xù)合規(guī)狀況等三大維度。而從評(píng)價(jià)結(jié)果來(lái)看，具體如下，
（1）D類和E類評(píng)判公司風(fēng)險(xiǎn)最大，C類中性
（2）被依法采取責(zé)令停業(yè)整頓、指定其他機(jī)構(gòu)托管、接管、行政重組等風(fēng)險(xiǎn)處置措施的證券公司評(píng)分為0分，定為E類公司。同時(shí)評(píng)分低于60分的證券公司為D類證券公司。
（3）證券公司存在挪用客戶資產(chǎn)、違規(guī)委托理財(cái)、財(cái)務(wù)信息虛假、惡意規(guī)避監(jiān)管或股東虛假出資、抽逃出資等違法違規(guī)行為的，將分類結(jié)果下調(diào)3個(gè)級(jí)別；情節(jié)嚴(yán)重的，將分類結(jié)果直接認(rèn)定為D類。
（4）未在規(guī)定日期之前上報(bào)自評(píng)結(jié)果的，將公司類別下調(diào)1個(gè)級(jí)別；未在確定分類結(jié)果期限之前上報(bào)自評(píng)結(jié)果的，直接認(rèn)定為D類。
（5）證券公司分類結(jié)果將作為證券公司申請(qǐng)?jiān)黾訕I(yè)務(wù)種類、新設(shè)營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)、發(fā)行上市等事項(xiàng)的審慎性條件，并將作為確定新業(yè)務(wù)、新產(chǎn)品試點(diǎn)范圍和推廣順序的依據(jù)。同時(shí)不同級(jí)別的證券公司繳納證券投資者保護(hù)基金的比例也有所不同。
4、風(fēng)險(xiǎn)管理能力是證券公司評(píng)價(jià)體系的基礎(chǔ)，主要包括資本充足、公司治理與合規(guī)管理、全面風(fēng)險(xiǎn)管理、信息系統(tǒng)安全、客戶權(quán)益保護(hù)、信息披露等方面。
（二）期貨公司：《分類監(jiān)管規(guī)定》和《風(fēng)險(xiǎn)管理能力評(píng)價(jià)指標(biāo)與標(biāo)準(zhǔn)》
1、期貨公司和證券公司的分類評(píng)價(jià)體系比較類似。對(duì)期貨公司的分類評(píng)價(jià)每年進(jìn)行1次（評(píng)價(jià)期為上年5月1日至本年4月30日），基準(zhǔn)分為100分，根據(jù)各指標(biāo)的表現(xiàn)情況給予相應(yīng)加分或減分，確定最終得分。評(píng)價(jià)結(jié)果分為A（含AAA至A三個(gè)級(jí)別）、B（含BBB至B三個(gè)級(jí)別）、C（含CCC至C三個(gè)級(jí)別）、D、E等五大類共11個(gè)級(jí)別（評(píng)價(jià)結(jié)果對(duì)外公開(kāi)）。
2、證監(jiān)會(huì)主要根據(jù)2019年2月15日修訂的《期貨公司分類監(jiān)管規(guī)定》（證監(jiān)會(huì)（2019）第5號(hào)公告），對(duì)期貨公司進(jìn)行評(píng)級(jí)，事實(shí)上這一文件最早于2011年4月12日公布。同時(shí)，期貨公司的評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)仍以風(fēng)險(xiǎn)管理與控制能力為基礎(chǔ)，主要依據(jù)《期貨公司風(fēng)險(xiǎn)管理能力評(píng)價(jià)指標(biāo)與標(biāo)準(zhǔn)》。
3、對(duì)期貨公司的評(píng)價(jià)指標(biāo)體系主要包括風(fēng)險(xiǎn)管理能力、服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)能力、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力和持續(xù)合規(guī)狀況等四大維度。
4、從內(nèi)涵來(lái)看，評(píng)價(jià)結(jié)果為D類和E類的期貨公司風(fēng)險(xiǎn)較大，前者有潛在風(fēng)險(xiǎn)，后者潛在風(fēng)險(xiǎn)已變?yōu)楝F(xiàn)實(shí)風(fēng)險(xiǎn)。而A類、B類的期貨公司較高，C類期貨公司有演變?yōu)镈類期貨公司的可能性。
（1）加權(quán)調(diào)整后日均客戶權(quán)益總額排名行業(yè)中位數(shù)以下的，不得評(píng)為A類。
（2）期貨公司存在以下行為的，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力維度不予加分，且將公司類別下調(diào)3個(gè)級(jí)別；情節(jié)嚴(yán)重的，評(píng)為D類：
第一，股東虛假出資為抽逃出資；
第二，超范圍經(jīng)營(yíng)；
第三，占用、挪用客戶資產(chǎn)；
第四，資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)嚴(yán)重違規(guī)，引發(fā)重大風(fēng)險(xiǎn)或造成惡劣影響；
第五，風(fēng)險(xiǎn)管理子公司違法違規(guī)經(jīng)營(yíng)，引發(fā)重大風(fēng)險(xiǎn)或造成惡劣影響；
第六，參與或?yàn)槠谪浥滟Y等非法期貨活動(dòng)提供便利；
第七，惡意規(guī)避監(jiān)管，包括向監(jiān)管部門報(bào)送虛假材料、不配合現(xiàn)場(chǎng)檢查或調(diào)查、隱藏違規(guī)事實(shí)等。
（3）未在規(guī)定日期之前上報(bào)自評(píng)，將公司類別下調(diào)1個(gè)級(jí)別；未在確定分類結(jié)果期限之前上報(bào)自評(píng)結(jié)果的，直接評(píng)為D類。
5、風(fēng)險(xiǎn)管理能力是期貨公司四大維度的引領(lǐng)部分，包括公司治理、內(nèi)部控制、資本管理、業(yè)務(wù)管理、客戶管理、信息技術(shù)管理等6類評(píng)價(jià)指標(biāo).
四、央行監(jiān)管體系下的非銀行支付機(jī)構(gòu)評(píng)級(jí)
對(duì)非銀行支付機(jī)構(gòu)的評(píng)價(jià)主要依據(jù)2016年4月央行下發(fā)的《非銀行支付機(jī)構(gòu)分類評(píng)級(jí)管理辦法》以及2017年7月中國(guó)銀聯(lián)業(yè)務(wù)管理委員會(huì)發(fā)布的《銀聯(lián)網(wǎng)絡(luò)非銀行支付機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)評(píng)價(jià)辦法》（銀聯(lián)業(yè)管委（2017）6號(hào)）。
（一）《非銀行支付機(jī)構(gòu)分類評(píng)級(jí)管理辦法》
1、分類評(píng)級(jí)指標(biāo)包括監(jiān)管指標(biāo)和自律管理指標(biāo)，其中監(jiān)管指標(biāo)包括客戶備付金管理、合規(guī)與風(fēng)險(xiǎn)防控、客戶權(quán)益保護(hù)、系統(tǒng)安全性、反洗錢措施、持續(xù)發(fā)展能力6項(xiàng)，而自律管理指標(biāo)由中國(guó)支付清算協(xié)會(huì)制定并上報(bào)央行。
2、央行根據(jù)支付機(jī)構(gòu)的評(píng)價(jià)計(jì)分及相關(guān)特殊情況將支付機(jī)構(gòu)分為A（從A至AAA）、B（從B至BBB）、C（從C至CCC）、D、E共5類11級(jí)。
3、央行根據(jù)分類評(píng)級(jí)結(jié)果，采取一些政策支持或?qū)嵤┍O(jiān)管懲罰：
（1）確定其支付賬戶的功能、限額和實(shí)名制核驗(yàn)手段等管理要求。
（2）作為核準(zhǔn)其增加支付業(yè)務(wù)類型或覆蓋范圍、拓寬客戶備付金存放形式、續(xù)展《支付業(yè)務(wù)許可證》的依據(jù)。
（3）作為是否為其申請(qǐng)上市（含IPO、掛牌公開(kāi)轉(zhuǎn)讓等）等事項(xiàng)出具意見(jiàn)、批復(fù)主要出資人變更等重要事項(xiàng)的參考。
（4）核定風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金計(jì)提比例，調(diào)整客戶備付金與資本實(shí)力的比例，確定備付金銀行集中存放比例。
（5）確定新業(yè)務(wù)（產(chǎn)品）的試點(diǎn)范圍、推廣進(jìn)度。
（二）《銀聯(lián)網(wǎng)絡(luò)非銀行支付機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)評(píng)價(jià)辦法》
1、根據(jù)評(píng)價(jià)得分，將支付機(jī)構(gòu)分為Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ、Ⅴ共五級(jí)，并根據(jù)評(píng)價(jià)結(jié)果對(duì)支付機(jī)構(gòu)進(jìn)行差異化、針對(duì)性的監(jiān)管。
2、中國(guó)銀聯(lián)總分公司將根據(jù)支付機(jī)構(gòu)評(píng)價(jià)結(jié)果從市場(chǎng)合作、創(chuàng)新產(chǎn)品開(kāi)放、風(fēng)險(xiǎn)防控、數(shù)據(jù)服務(wù)等方面為不同類別的支付機(jī)構(gòu)提供差異化的服務(wù)和支付。
五、關(guān)注另外三類監(jiān)管評(píng)級(jí)體系
（一）始于2017年的央行金融機(jī)構(gòu)評(píng)級(jí)（適用于所有銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)）
1、央行自2017年開(kāi)始對(duì)所有銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行評(píng)級(jí)，2018年開(kāi)始按季度進(jìn)行評(píng)級(jí)、每年度至少開(kāi)展一次現(xiàn)場(chǎng)評(píng)級(jí)，并根據(jù)評(píng)級(jí)結(jié)果識(shí)別各類金融機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)隱患程度。具體來(lái)看，評(píng)級(jí)結(jié)果分為11級(jí)，分別為1-10級(jí)和D級(jí)，級(jí)別越高表示機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)越大。評(píng)級(jí)結(jié)果1-5級(jí)為“綠區(qū)”、評(píng)級(jí)結(jié)構(gòu)6-7級(jí)為“黃區(qū)”、評(píng)級(jí)結(jié)果8-D級(jí)為“紅區(qū)”?！熬G區(qū)”和“黃區(qū)”機(jī)構(gòu)可視為在安全邊界內(nèi)。
2、評(píng)級(jí)結(jié)果為8級(jí)（含）以上的金融機(jī)構(gòu)為高風(fēng)險(xiǎn)機(jī)構(gòu)，在金融政策支持、業(yè)務(wù)準(zhǔn)入、再貸款授信等方面采取更為嚴(yán)格的約束措施。央行會(huì)定期向地方政府發(fā)送風(fēng)險(xiǎn)提示函，同時(shí)向相關(guān)監(jiān)管部門通報(bào)高風(fēng)險(xiǎn)機(jī)構(gòu)情況。
根據(jù)《中國(guó)金融穩(wěn)定報(bào)告2021》披露的信息來(lái)看，
（1）大型銀行、外資銀行、民營(yíng)銀行的評(píng)級(jí)結(jié)果較好，無(wú)高風(fēng)險(xiǎn)機(jī)構(gòu)。
（2）130家參評(píng)的城商行中，10%（即13家）為高風(fēng)險(xiǎn)機(jī)構(gòu)。
（3）122家村鎮(zhèn)銀行為高風(fēng)險(xiǎn)機(jī)構(gòu)，271家農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)（含農(nóng)商行、農(nóng)合行和農(nóng)信社）為高風(fēng)險(xiǎn)金融機(jī)構(gòu)。
（4）從區(qū)域分布來(lái)看，浙江、福建、江西、上海等地區(qū)轄內(nèi)無(wú)高風(fēng)險(xiǎn)機(jī)構(gòu)，遼寧、甘肅、內(nèi)蒙古、河南、山西、吉林、黑龍江等地區(qū)高風(fēng)險(xiǎn)機(jī)構(gòu)數(shù)量較多。
3、央行向評(píng)級(jí)對(duì)象“一對(duì)一”通報(bào)評(píng)級(jí)結(jié)果、主要的風(fēng)險(xiǎn)和問(wèn)題，約談高管、下發(fā)風(fēng)險(xiǎn)提示函和評(píng)級(jí)意見(jiàn)書、提出整改建議，并對(duì)癥提出諸如補(bǔ)充資本、壓降不良資產(chǎn)、控制資產(chǎn)增長(zhǎng)、降低杠桿率、限制重大授信和交易、限制股東分紅、更換經(jīng)營(yíng)管理層、完善公司治理和內(nèi)部控制等要求。
（二）近期發(fā)布的《商業(yè)銀行監(jiān)管評(píng)級(jí)辦法》基本適用所有銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)
2021年9月22日，銀保監(jiān)會(huì)發(fā)布《商業(yè)銀行監(jiān)管評(píng)級(jí)辦法》的適用范圍其實(shí)比較廣，基本囊括了所有銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)（除政策性銀行外）。具體看，
1、《商業(yè)銀行監(jiān)管評(píng)級(jí)辦法》明確經(jīng)銀保監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)設(shè)立的其他銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)的監(jiān)管評(píng)級(jí)，參照本辦法執(zhí)行。而銀保監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)的銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)具體包括信托、保險(xiǎn)、金融資產(chǎn)管理公司、金融資產(chǎn)投資公司、理財(cái)公司、消費(fèi)金融公司、汽車金融公司、金融租賃公司等。
2、針對(duì)經(jīng)銀保監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)設(shè)立的其他銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)出臺(tái)的專項(xiàng)監(jiān)管評(píng)級(jí)規(guī)則，在評(píng)級(jí)框架、時(shí)間和流程上應(yīng)與本辦法相關(guān)規(guī)定保持一致。
3、適用于開(kāi)業(yè)滿一個(gè)會(huì)計(jì)年度以上的商業(yè)銀行、農(nóng)合行、農(nóng)信社以及村鎮(zhèn)銀行。其中，商業(yè)銀行具體指境內(nèi)設(shè)立的中資商業(yè)銀行、外商獨(dú)資銀行以及中外合資銀行，但不包括開(kāi)發(fā)性銀行（國(guó)開(kāi)行）和政策性銀行（口行和農(nóng)發(fā)行）。
（三）針對(duì)銀行保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)公司治理層面的評(píng)估（銀保監(jiān)會(huì)主導(dǎo)）
1、對(duì)銀行保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)公司治理的監(jiān)管評(píng)估主要依據(jù)2019年11月29日銀保監(jiān)會(huì)發(fā)布的《銀行保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)公司治理監(jiān)管評(píng)估辦法（試行）》（銀保監(jiān)發(fā)〔2019〕43號(hào)），該評(píng)級(jí)主要針對(duì)全國(guó)性銀行、城商行、民營(yíng)銀行、農(nóng)商行、外資銀行、保險(xiǎn)集團(tuán)（控股）公司、保險(xiǎn)公司、相互保險(xiǎn)社及自保公司，評(píng)估內(nèi)容主要包括黨的領(lǐng)導(dǎo)、股東治理、董事會(huì)治理、監(jiān)事會(huì)和高管層治理、風(fēng)險(xiǎn)內(nèi)控、關(guān)聯(lián)交易治理、市場(chǎng)約束、其他利益相關(guān)者治理等方面。
2、對(duì)銀行保險(xiǎn)公司治理的評(píng)估主要有合規(guī)性、有效性和重大事項(xiàng)調(diào)降評(píng)價(jià)等三大維度。監(jiān)管評(píng)估流程則包括機(jī)構(gòu)自評(píng)、監(jiān)管評(píng)估、結(jié)果反饋、督促整改等環(huán)節(jié)，其中監(jiān)管評(píng)估采取非現(xiàn)場(chǎng)評(píng)估和現(xiàn)場(chǎng)評(píng)估相結(jié)合的方式。每一年度現(xiàn)場(chǎng)評(píng)估比例原則上不低于同一類型機(jī)構(gòu)的30%。
3、對(duì)銀行保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)的公司治理評(píng)估可以分為五級(jí)，其中C級(jí)、D級(jí)和E級(jí)存在一定風(fēng)險(xiǎn)隱患。
4、2021年1月20日，銀保監(jiān)會(huì)發(fā)布了《2020年銀行保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)公司治理監(jiān)管評(píng)估結(jié)果總體情況》，波及評(píng)估機(jī)構(gòu)共計(jì)1792家（商業(yè)銀行1605家、保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)187家）。從評(píng)級(jí)結(jié)果來(lái)看，A級(jí)1家、B級(jí)374家（占比為20.87%）、C級(jí)為1026家（占比為57.25%）、D級(jí)為209家（占比為11.66%）以及E級(jí)（差）為182家（占比為10.16%）。
注：文章為作者獨(dú)立觀點(diǎn)，不代表資產(chǎn)界立場(chǎng)。
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