作者：毛小柒

在國有大行與股份行之后（參見強(qiáng)者恒強(qiáng)的國有六大行與12家股份行手冊（2022年版）），本文聚焦城商行這一群體（上市銀行的分析可參見全部59家上市銀行經(jīng)營指標(biāo)排名大全（2021年底））。

一、城商行基本現(xiàn)狀

（一）整體維度：分化加劇

1、城商行群體：數(shù)量雖已降至125家，但體量仍持續(xù)升至47萬億元附近

（1）過去近二十年的洗禮與重構(gòu)下，目前城商行群體的格局已經(jīng)發(fā)生較大變化，其數(shù)量從2006的113家增至2010年的147后，在2016-2019年期間一直穩(wěn)定在134家，隨后便相繼降至2020年的133家、2021年的128家以及最新的125家（四川減少1家、山西減少4家、遼寧減少1家、河南減少3家）。

（2）雖然城商行數(shù)量近年來因各種問題而減少，但城商行的體量仍在逐年攀升，這從另一個方面表明城商行群體的分化正日益加劇，一些優(yōu)質(zhì)的主流城商行仍在擴(kuò)表的道路繼續(xù)前進(jìn)，不斷強(qiáng)化自身在體量上的優(yōu)勢。2010年，城商行群體的體量僅7.85萬億，隨后分別于2012年突破10萬億、2015年突破20萬億、2017年突破30萬億、2020年突破40萬億，目前已接近50萬億。

2、經(jīng)營情況總體不理想，資產(chǎn)質(zhì)量與創(chuàng)利能力存隱憂

從經(jīng)營指標(biāo)來看，受部分問題城商行異常經(jīng)營數(shù)據(jù)的影響，城商行群體的經(jīng)營情況總體看不理想，資產(chǎn)質(zhì)量與創(chuàng)利能力存隱憂。總的來說，城商行群體呈現(xiàn)出不良貸款率高（1.96%）、撥備覆蓋率低（182.49%）、創(chuàng)利能力弱（ROA與凈息差分別低至0.64%和和1.73%）、資本實力不強(qiáng)（資本充足率為12.82%）等特征。

（二）全部125家城商行主要經(jīng)營指標(biāo)大排名

我們統(tǒng)計了全部125家城商行的主要經(jīng)營指標(biāo)，但限于數(shù)據(jù)可獲得性，仍有15家城商行的2021年數(shù)據(jù)無法拿到，因此這里對比的口徑實際上是110家。上述15家城商行分別為山西銀行（剛成立沒多久）、衡水銀行、新疆匯和銀行、寧波東海銀行以及遼寧地區(qū)的11家城商行（具體分別為鞍山銀行、盤錦銀行、鐵嶺銀行、遼陽銀行、營口銀行、阜新銀行、撫順銀行、丹東銀行、朝陽銀行、本溪銀行以及葫蘆島銀行），均需要給予特別關(guān)注。

1、5000億以上城商行23家：萬億以上城商行10家

（1）根據(jù)最新數(shù)據(jù)，目前已有10家城商行的總資產(chǎn)超過萬億（合計近19萬億）、23家城商行的總資產(chǎn)超過5000億元（合計超過27萬億）。其中萬億以上城商行從高到低分別為北京銀行、江蘇銀行、上海銀行、寧波銀行、南京銀行、徽商銀行、杭州銀行、新中原銀行（表格中給的數(shù)據(jù)仍為合并前的中原銀行）、廈門國際銀行以及盛京銀行。

（2）其余13家5000億以上城商行從高到低分別為錦州銀行、成都銀行、長沙銀行、廣州銀行、天津銀行、哈爾濱銀行、重慶銀行、貴陽銀行、鄭州銀行、青島銀行、東莞銀行、江西銀行與貴州銀行。

2、3000-5000億元之間的城商行有25家

此外，另有25家城商行的總資產(chǎn)位于3000億-5000億之間（合計9.37萬億），從高到低依次為蘇州銀行、吉林銀行、漢口銀行、大連銀行、桂林銀行、九江銀行、齊魯銀行、華融湘江銀行、河北銀行、蘭州銀行、湖北銀行、廣西北部灣銀行、長安銀行、廣東華興銀行、甘肅銀行、昆侖銀行、廈門銀行、西安銀行、臺州銀行、富滇銀行、溫州銀行、浙江泰隆商業(yè)銀行、張家口銀行、威海銀行以及晉商銀行。

3、資產(chǎn)質(zhì)量與創(chuàng)利能力分化較為明顯

從創(chuàng)利能力（體量更高的銀行是否能夠創(chuàng)造更多的營收與利潤）與資產(chǎn)質(zhì)量（不良貸款率與撥備覆蓋率）來看，城商行之間的分化較為明顯。這里不贅述。

（三）區(qū)域分布維度：集中度高

考慮到中原銀行吸收合并洛陽銀行、平頂山銀行與焦作中旅銀行以及四川銀行、山西銀行、遼沈銀行等因素后，目前城商行數(shù)量將降至125家。

1、14個省級地區(qū)分別至少擁有3家城商行，集中于遼魯川浙冀等地

（1）若僅考慮現(xiàn)狀，則目前我國31個省級地區(qū)均至少擁有1家城商行，其中遼寧、山東、浙江、四川、河北等五個省份是城商行最重要的集聚地，分別有14家、14家、13家、12家和11家城商行（即合計65家）。

（2）除以上五個地區(qū)之外，另有8個省級地區(qū)合計共擁有33家城商行。其中，新疆擁有6家城商行，廣東均擁有5家城商行，福建、江蘇、江西、內(nèi)蒙古分別擁有4家城商行，云南和廣西分別擁有3家城商行。

（3）另有10個地區(qū)分別擁有2家城商行，8個地區(qū)分別擁有1家城商行。

2、另有16個地級市擁有不止一家城商行

經(jīng)過一系列的整合重組，到目前為止絕大部分地級市僅有1家城商行，不過仍有16個地級市擁有不只1家城商行，分別為重慶、南京、武漢、長沙、鄭州、蘭州、廈門、寧波、貴陽、哈爾濱、臺州、西安、烏魯木齊、營口、成都和太原。

（四）六家城商行重生

1、蒙商銀行：取代包商銀行，2021年底總資產(chǎn)縮表至1654億元

（1）2020年4月9日和2020年4月29日，銀保監(jiān)會和內(nèi)蒙古銀保監(jiān)局分別核準(zhǔn)蒙商銀行的籌建申請和開業(yè)申請。2020年4月30日，蒙商銀行正式成立。與此同時，2020年11月12日銀保監(jiān)會核準(zhǔn)包商銀行進(jìn)入破產(chǎn)程序，意味著包商銀行退出歷史舞臺，蒙商銀行正式取代包商銀行。

（2）新成立的蒙商銀行注冊資本為200億元，股東出資為240億元。目前存款保險基金、內(nèi)蒙古財政廳和徽商銀行分別位列蒙商銀行前三大股東，持股比例分別為27.50%、16.67%和15.00%。

2、錦州銀行：改革重組，募集121億資金、剝離1500億風(fēng)險資產(chǎn)

（1）和包商銀行另起爐灶不同的是，錦州銀行則是通過債務(wù)重組來完成處置。2019年，錦州銀行因年報延遲披露等原因而暴露風(fēng)險，在監(jiān)管部門的指導(dǎo)下進(jìn)行改革重組，引入工銀投資、信達(dá)投資、長城資產(chǎn)等戰(zhàn)略投資者（持有3.25億股的中企發(fā)展投資（北京）與持有3.17億股的榮成華泰汽車前兩大股東退出），并轉(zhuǎn)讓部分內(nèi)資股、剝離風(fēng)險資產(chǎn)、實施增資擴(kuò)股。

其中，2020年7月10日（原定于2020年2月20日召開），錦州銀行召開臨時股東大會，明確通過風(fēng)險資產(chǎn)處置、增資擴(kuò)股等來修復(fù)資產(chǎn)負(fù)債表。具體來看，錦州銀行以450億元向匯達(dá)資產(chǎn)出售賬面價值為1500億元的不良債權(quán)資產(chǎn)，同時定向認(rèn)購（豁免本金）由錦州錦銀管理合伙企業(yè)（有限合伙）（由遼寧金控集團(tuán)及存款保險基金設(shè)立的實體）發(fā)行的750億元債務(wù)工具。

（2）從股權(quán)結(jié)構(gòu)變化上來看，錦州銀行改革重組后主要有以下兩個過程：

第一，2019年下半年開始，工銀金融資產(chǎn)投資持股數(shù)量為8.41822258億股（持股比例為10.82%）、信達(dá)投資持股數(shù)量為5.0509335億股（持股比例為6.49%）、長城資產(chǎn)持股數(shù)量為3.367289億股（持股比例為4.33%）。

第二，2020年8月7日，遼寧銀保監(jiān)局核準(zhǔn)了錦州銀行的增資擴(kuò)股方案及相關(guān)股東資格，即同意錦州銀行發(fā)行62億股股份，同意北京成方匯達(dá)企業(yè)管理認(rèn)購52.70億股（持股比例為37.69%）、遼寧金融控股集團(tuán)認(rèn)購9.30億股（持股比例為6.65%）。此次增資擴(kuò)股后，工銀金融資產(chǎn)投資、信達(dá)投資和長城資產(chǎn)的持股比例相應(yīng)降至6.02%、3.61%和2.86%。

（3）2020年9月30日，通過轉(zhuǎn)讓內(nèi)資股、引入戰(zhàn)略投以及剝離風(fēng)險資產(chǎn)等操作，錦州銀行改革重組正式落地完成。期間，錦州銀行成功募集121億普通股資金，同時剝離了1500億風(fēng)險資產(chǎn)。2021年5月13日，遼寧銀保監(jiān)局核準(zhǔn)錦州銀行的注冊資本金增加62億元至139.81615684億元。

（4）改革重組期間，錦州銀行曾在2019年與2020年出現(xiàn)一定程度的規(guī)模收縮，不過截至2021年12月底，錦州銀行的總資產(chǎn)再次升至8496.62億元，但不良貸款率仍然高達(dá)2.75%，較2020年有所上升，顯然元?dú)膺€沒有完全恢復(fù)。

3、四川銀行：合并省內(nèi)兩家城商行，總資產(chǎn)接近2000億元

（1）2020年9月9日與11月4日，四川銀行的籌建與開業(yè)申請分別獲核準(zhǔn)核準(zhǔn)，注冊資本高達(dá)300億元（位居城商行第1），原攀枝花市商業(yè)銀行和涼山州商業(yè)銀行則分別變更為四川銀行攀枝花分行、四川銀行涼山分行。2020年11月5日四川銀行完成工商注冊登記，11月7日正式掛牌開業(yè)。

（2）此次合并后，四川地區(qū)還包括四川銀行、成都銀行、天府銀行、樂山市商業(yè)銀行、長城華西銀行、綿陽市商業(yè)銀行、瀘州銀行、自貢銀行、達(dá)州銀行、遂寧銀行、宜賓銀行、雅安銀行等12家城商行。

（3）原四川金融控股集團(tuán)董事長林罡任四川銀行董事長、原工商銀行安徽省分行副行長鄭曄任四川銀行行長。

（4）截至2021年底，四川銀行總資產(chǎn)達(dá)到1848.20億元、存貸款余額分別為1324.22億元和1015.43億元，全年實現(xiàn)營收35.10億元、凈利潤6.20億元、不良貸款率為1.59%、撥備覆蓋率為319.93%、資本充足率達(dá)26.17%。

4、山西銀行：省內(nèi)5家城商行合并重組而成，總資產(chǎn)達(dá)3000億元左右

（1）2021年4月24日，山西銀保監(jiān)局正式核準(zhǔn)了山西銀行的開業(yè)申請（2021年3月30日銀保監(jiān)會核準(zhǔn)籌建）。2021年4月27日完成工商注冊登記、4月28日正式掛牌營業(yè)，這意味著大同銀行、長治銀行、晉城銀行、晉中銀行和陽泉市商業(yè)銀行等5家城商行正式告別歷史，被山西銀行代替。

（2）山西銀行的注冊資本達(dá)到239.96億（山西發(fā)行的153億元地方專項債便是為了注資山西銀行），原晉商銀行副行長高計亮任山西銀行董事長。

（3）截至2019年底，大同銀行總資產(chǎn)446.12億元、長治銀行總資產(chǎn)383.35億元、晉城銀行908.01億元、晉中銀行781.23億元以及陽泉市商業(yè)銀行457.81億元，這五家銀行的總資產(chǎn)加在一起有3000億元左右。

（4）截至2021年6月底，山西銀行的總資產(chǎn)規(guī)模為2776.74億元，所有者權(quán)益為241.23億元，存款余額為2059.31億元、貸款余額為1410.09億元，資本充足率為17.96%、核心一級資本充足率為14.55%。

預(yù)計目前山西銀行的體量應(yīng)已超過3000億元。而此次合并后，也意味著山西地區(qū)將僅剩山西銀行與晉商銀行兩家城商行。

5、遼沈銀行：初始合并兩家城商行，總資產(chǎn)約2600億元

（1）2021年5月21日與6月7日，銀保監(jiān)會和遼寧銀保監(jiān)局分別核準(zhǔn)了遼沈銀行的籌建申請與開業(yè)申請。同年9月29日，銀保監(jiān)會核準(zhǔn)了遼沈銀行吸收合并營口沿海銀行和遼陽銀行，后者分別改建為遼沈銀行營口分行與遼陽分行。

2021年5月12日，中國債券信息網(wǎng)公布的《2021年遼寧省支持中小銀行發(fā)展專項債券（一期）信息披露文件》顯示，遼寧擬發(fā)行100億元專項債用于新設(shè)的城商行資本金出資，新設(shè)城商行完成吸收合并后總資產(chǎn)規(guī)模約2600億元。

（2）遼沈銀行并非由遼寧地區(qū)的城商行合并產(chǎn)生，而是由遼寧省金融控股集團(tuán)新發(fā)起設(shè)立，隨后通過遼沈銀行來不斷合并遼寧地區(qū)資質(zhì)比較弱、規(guī)模比較小的城商行，遼陽銀行與營口沿海銀行是最初被吸收合并的兩家城商行。

（3）2019年12月28日致力于整合遼寧省內(nèi)金融資源的國有獨(dú)資公司，遼寧金融控股集團(tuán)（遼寧省財政廳100%控股）正式注冊成立，注冊資本為200億元。遼寧金融控股集團(tuán)成立后，先后100%持股遼寧省融資擔(dān)保集團(tuán)（成立于2018年7月27日、注冊資本為36億元）、100%持股遼寧金融資產(chǎn)管理（成立于2020年1月16日、注冊資本10億元）以及錦州銀行（持有6.65%）。

不過，近期遼寧金控遼黨委書記、董事長劉波被調(diào)查，顯示出遼寧省金融系統(tǒng)內(nèi)的腐敗亂象可能會比較突出。

（4）新發(fā)起設(shè)立的遼沈銀行注冊資本為200億元人民幣，注冊地址為沈陽，其股東背景主要為沈陽國資委、沈陽財政局、營口國資委、遼陽國資委等，因此遼沈銀行整體是被定位為省級城商行的。

（5）遼沈銀行的董事長和行長均出自招行系統(tǒng)，如其董事長王默涵曾擔(dān)任招行哈爾濱分行行長、沈陽分行行長，鞏長霖曾擔(dān)任招行哈爾濱分行副行長。其它高管大多來自遼寧省行政系統(tǒng)或金融系統(tǒng)。

（6）遼沈銀行合并的兩家城商行，即遼陽銀行與營口沿海銀行總資產(chǎn)合計為2403.12億元、注冊資本合計為46.89億元，和披露的2599億元相差196億元，較100億元的注冊資本仍然高出96億元，預(yù)計是因為較2020年9月兩家城商行的總資產(chǎn)還有一定增長所致。根據(jù)遼沈銀行披露的2021年年報，截至2021年底，遼沈銀行總資產(chǎn)達(dá)到2250億元，存貸款余額分別為1936億元和214億元，全年實現(xiàn)營收-4.74億元、凈虧損11.90億元、不良貸款率高達(dá)6.02%。

（7）除被合并的2家城商行外，遼寧地區(qū)還有10家規(guī)模較小的城商行值得關(guān)注，預(yù)計這10家城商行也將陸續(xù)被吸收合并至遼沈銀行體系內(nèi)。這10家城商行分別為阜新銀行、營口銀行、鞍山銀行、葫蘆島銀行、朝陽銀行、丹東銀行、撫順銀行、本溪銀行、盤錦銀行、鐵嶺銀行。除遼沈銀行與以上10家城商行外，遼寧地區(qū)還擁有盛京銀行、錦州銀行與大連銀行等3家城商行。

6、中原銀行：已完成對洛陽銀行、平頂山銀行、焦作中旅銀行的合并

2021年10月27日，中原銀行發(fā)布公告稱“董事會通過擬合并洛陽銀行、平頂山銀行、焦作中旅銀行”，此后歷經(jīng)6個多月的時間，合并工作基本完成。

（1）2022年1月26日，中原銀行發(fā)布公告稱，其已于當(dāng)日與洛陽銀行、平頂山銀行及焦作中旅銀行訂立吸收合并協(xié)議。其中，中原銀行以284.70億元的總代價（相當(dāng)于341.64億港元）收購上述三家城商行目標(biāo)股東持有的股份。

（2）2022年3月10日，洛陽銀行、平頂山銀行、焦作中旅銀行發(fā)布關(guān)于吸收合并事項通知債權(quán)人的公告稱，已召開股東大會審議通過了吸收合并的有關(guān)事項。意味著中原銀行此次吸收合并事項只待監(jiān)管機(jī)構(gòu)的批準(zhǔn)。

（3）2022年5月25日，銀保監(jiān)會核準(zhǔn)了中原銀行對洛陽銀行、平頂山銀行及焦作中旅銀行的合并（銀保監(jiān)覆（2022）355號）。5月26日，核準(zhǔn)中原銀行注冊資本由200.75億元增至365.50億元。

（4）根據(jù)中原銀行發(fā)布的公告，本次吸收合并完成后，其總資產(chǎn)規(guī)模將突破1萬億元（2021年底的總資產(chǎn)預(yù)計將達(dá)到1.20萬億左右），歸母凈資產(chǎn)超過700億元、在城商行中的總資產(chǎn)排名將由之前的第12位提升至8位。

此次合并后，河南地區(qū)的城商行將僅剩中原銀行與鄭州銀行兩家。

（五）省外機(jī)構(gòu)布局情況

城商行屬地方性銀行，按照最新監(jiān)管導(dǎo)向來看，不能進(jìn)行跨區(qū)域經(jīng)營。不過上述政策并不溯及過往，目前有很多城商行的省外機(jī)構(gòu)布局有著特定的歷史背景。

1、政策層面的博弈：放開與叫停交替進(jìn)行

城商行的異地擴(kuò)張真正從2006年4月的上海銀行設(shè)立寧波分行開始算起，先后經(jīng)歷了2006年的放開、2009-2010年的大規(guī)模鋪開、2011年的叫停、2013年的部分放開以及近年的暫停等幾個階段。

（1）2006年2月，銀監(jiān)會發(fā)布《城市商業(yè)銀行異地分支機(jī)構(gòu)管理辦法》，只對省內(nèi)設(shè)立異地分行進(jìn)行約束，但沒有明確跨省設(shè)立分行，這拉開了城商行省內(nèi)異地作業(yè)的序幕。

（2）2009年4月，銀監(jiān)會出臺《關(guān)于中小商業(yè)銀行分支機(jī)構(gòu)市場準(zhǔn)入政策的調(diào)整意見（試行）》明確只要評級達(dá)到要求，便可以申請異地分行。據(jù)統(tǒng)計，僅2010年一年時間里，62家城商行便設(shè)立了合計103家異地分支行。

（3）2011年，當(dāng)時高層點名批評北京銀行跨區(qū)域擴(kuò)張的問題，認(rèn)為有“不平衡、不持久、不匹配”的傾向，異地設(shè)立開始被叫停。自此之后，鮮有地方性銀行設(shè)立跨省異地分支機(jī)構(gòu)被批，而多是通過設(shè)立專營機(jī)構(gòu)或派駐相關(guān)人員進(jìn)駐的形式，來進(jìn)行異地作業(yè)。

2、8家城商行分別擁有5家（含）以上跨省分行

目前有8家銀行的跨省分行數(shù)量在5家（含）以上。分別為北京銀行、上海銀行、廈門國際銀行、寧波銀行、徽商銀行、杭州銀行、天津銀行和大連銀行。其中，徽商銀行近期由于重組包商銀行而接收了其所擁有的北京、寧波、深圳和成都等4家分行，因此徽商銀行的跨省分行數(shù)量也達(dá)到5家（加上原南京分行）。

此外，一些規(guī)模較小的城商行在跨區(qū)域經(jīng)營方面也有所突破，

（1）漢口銀行、富滇銀行和廈門銀行分別于2010年1月、2011年3月和2011年5月在重慶設(shè)有分行。

（2）江西銀行分別于2010年8月和2011年6月在廣州和蘇州設(shè)立分行。

（3）河北銀行分別于2009年12月和2011年5月在天津和青島設(shè)立分行。

（4）昆侖銀行分別于2010年12月和2010年6月在西安和大慶設(shè)立分行。

（5）東莞銀行分別于2010年12月和2011年8月在長沙與合肥設(shè)立分行。

3、目前已有6家城商行實現(xiàn)了境外布局

這6家銀行分別為廈門國際銀行、上海銀行、寧波銀行、富滇銀行、北京銀行和東莞銀行。具體來看，

（1）北京銀行和東莞銀行在香港分別有1家代表處，雖然不是營業(yè)性機(jī)構(gòu)，但也算是邁出了境外布局的步伐。

（2）富滇銀行在老撾設(shè)立了一家中外合資銀行（老中銀行）。

（3）上海銀行在香港設(shè)立有上海銀行（香港）和上銀國際（100%）。

（4）廈門國際銀行目前擁有香港集友銀行和澳門國際銀行兩家境外附屬機(jī)構(gòu)，并借助附屬機(jī)構(gòu)在廣州（包括佛山和惠州）、深圳和杭州三地成功實現(xiàn)布局，是五家銀行中境外布局質(zhì)量最高的一家。

（5）2021年8月16日，證監(jiān)會批復(fù)同意永贏基金在香港全資設(shè)立永贏國際資產(chǎn)管理，意味著寧波銀行通過永贏基金實現(xiàn)了在香港的戰(zhàn)略布局。

事實上2019年12月30日銀保監(jiān)會發(fā)布的《關(guān)于推動銀行業(yè)和保險業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的指導(dǎo)意見》（銀保監(jiān)發(fā)〔2019〕52號）在第六部分“實現(xiàn)更高水平的對外開放”中明確提出“支持銀行保險機(jī)構(gòu)走出去……支持符合條件的銀行保險機(jī)構(gòu)在境外中資企業(yè)集中地有序發(fā)展，圍繞‘一帶一路’倡議，提升金融服務(wù)水平和國際競爭力”。這意味著金融業(yè)的開放并不局限于境外金融機(jī)構(gòu)進(jìn)入，后續(xù)境內(nèi)金融機(jī)構(gòu)走出去也是一個可選路徑。

（六）綜合經(jīng)營情況

鑒于其它牌照獲取的難度，多數(shù)銀行基于政策的鼓勵將金融租賃和消費(fèi)金融視為首要選擇。根據(jù)統(tǒng)計已設(shè)立金融租賃公司的城商行有22家，設(shè)立消費(fèi)金融公司的城商行有11家。當(dāng)然部分銀行也擁有其它并不常見的牌照，如徽商銀行參股奇瑞徽銀汽車金融、西安銀行參股設(shè)立比亞迪汽車金融等。

1、5家城商行的牌照比較齊全

不過整體上看，5家城商行的牌照比較齊全，如（1）北京銀行目前擁有保險、基金、消費(fèi)金融、金融租賃等四類牌照；（2）上海銀行目前擁有基金、消費(fèi)金融和境外業(yè)務(wù)資格等三類牌照；（3）江蘇銀行目前擁有理財、消費(fèi)金融、金融租賃等三類牌照；（4）南京銀行目前擁有基金、理財、資產(chǎn)管理、消費(fèi)金融、金融租賃、農(nóng)商行等幾類業(yè)務(wù)資格；（5）寧波銀行目前擁有基金、理財、資產(chǎn)管理、金融租賃等三類業(yè)務(wù)資格。

2、22家城商行擁有金融租賃牌照

目前共有22家城商行擁有金融租賃牌照，分別為北京銀行、江蘇銀行、寧波銀行、南京銀行、徽商銀行、錦州銀行、哈爾濱銀行、中原銀行、貴陽銀行、天津銀行、蘇州銀行、青島銀行、河北銀行、鄭州銀行、重慶銀行、浙江稠州商業(yè)銀行、漢口銀行、廈門銀行、江西銀行、洛陽銀行、蘭州銀行、天府銀行。

3、15家城商行擁有消費(fèi)金融牌照

這15家城商行分別為北京銀行、上海銀行、江蘇銀行、南京銀行、杭州銀行、盛京銀行、中原銀行、長沙銀行、哈爾濱銀行、成都銀行、晉商銀行、長安銀行、蒙商銀行、湖北銀行和張家口銀行。

4、7家城商行擁有理財公司

理財子公司的牌照價值要明顯高于公募基金管理公司，對于一些沒有公募基金牌照的商業(yè)銀行而言，理財子公司牌照的獲得顯的尤為重要。

截止目前共有6家城商行的理財子公司獲批籌建并正式開業(yè)，分別為杭州銀行、寧波銀行、徽商銀行、南京銀行、江蘇銀行、青島銀行和上海銀行。雖然北京銀行尚未獲得，但其已擁有基金管理公司。

4、一些地方性銀行有參股其它銀行

同時還有一些參股了其它銀行，如北京銀行持股廊坊銀行（3.57%）、南京銀行持股蕪湖津盛農(nóng)商行（30.09%）和日照銀行（20%）、杭州銀行持股石嘴山銀行（19.8%）、成都銀行持股西藏銀行（5.3%）、重慶銀行持股三峽銀行（4.97%）以及徽商銀行參股蒙商銀行等等。

二、城商行簡史

（一）改革開放后（1979年）—金融危機(jī)前（1995年）：城信社的瘋狂

我國城商行的前身是城信社（城市信用社），在改革開放后的1979年至亞洲金融危機(jī)前的1995年這將近15年時間里，恰恰也正是城信社的瘋狂期。同時在此期間中國經(jīng)濟(jì)歷經(jīng)洗禮，城信社也成為當(dāng)時經(jīng)濟(jì)金融體系變革中的一部分。

1、1978年改革開放后，城市集體經(jīng)濟(jì)和私營經(jīng)濟(jì)的發(fā)展對城市金融機(jī)構(gòu)提出了強(qiáng)烈的需求，城信社正是在這種背景下誕生。1979年我國第一家城信社于河南省駐馬店成立，隨后短短的七年時間里，城信社數(shù)量猛增至1300余家。

2、1988年國務(wù)院和央行分別發(fā)布《中華人民共和國銀行管理暫行條例》和《城市信用合作社管理暫行規(guī)定》，對城市信用社的性質(zhì)、服務(wù)范圍、設(shè)立條件等作了規(guī)定，標(biāo)志著城信社的管理開始逐步規(guī)范。同年8月央行頒布《城市信用合作社管理規(guī)定》，將城市信用社的注冊資本由10萬元提高到50萬元。

3、1988-1989年央行對城信社開始進(jìn)行整頓和管控，也出臺了相應(yīng)的政策文件給予規(guī)范。但是在1985-1995年的10年時間里，我國M2從0.52萬億元激增至6.08萬億元，經(jīng)濟(jì)過熱、金融體系膨脹的問題異常突出，身居其中的城信社在這一時期并沒有因整頓而止步，反而熱情更高。

例如，1986年城信社數(shù)量增至1300余家，僅用三年的時間便增至1989年的3330家，1991年為3500余家，1994年更是超過5200家，總資產(chǎn)規(guī)模也達(dá)到3171億元。

（二）1995-2003年（銀監(jiān)會成立前）：城信社—城市合作銀行—城商行

數(shù)量飛速擴(kuò)張的城信社引起了央行層面的高度關(guān)注，也在1995年后迎來了收縮期（當(dāng)然包括信托公司在內(nèi)的整個金融行業(yè)彼時亦同樣處于整頓期）。

1、1993年7月，央行要求地方停止對城信社的新設(shè)審批，并收回還未實施的新設(shè)指標(biāo)，同時對存量城信社進(jìn)行清理整頓。

2、1995年央行下發(fā)《關(guān)于進(jìn)一步加強(qiáng)城市信用社管理的通知》，明確提出“在全國的城市商業(yè)銀行組建過程中，不再批準(zhǔn)成立新的城市信用社”，這也是城商行第一次出現(xiàn)在政策文件中，而城信社的新增自此也永遠(yuǎn)成為了歷史。

3、當(dāng)然從城信社向城商行轉(zhuǎn)型的過程中，城市合作銀行顯然是無法回避的一個標(biāo)志。1995年6月22日，我國第一家城市合作銀行，即深圳城市合作銀行正式成立，隨后北京、上海也相繼成立，當(dāng)年7月城市合作銀行數(shù)量達(dá)到16家。

4、1995年9月國務(wù)院下發(fā)《關(guān)于組建城市合作銀行的通知》，決定從1995年起在全國35個大中城市進(jìn)行第一批城市合作銀行的組建工作。

1996年央行將范圍擴(kuò)大到60個地級市（要求GDP達(dá)到57億以上），這算是第二批試點。

1997年12月，在東莞等58個地級市開展城市合作銀行的第三批組建工作。也即1995-1997年期間，央行在143個地級市開展了城市合作銀行的試點。

5、1998年3月，央行與國家工商局聯(lián)名發(fā)文，將城市合作銀行統(tǒng)一更名為城市商業(yè)銀行，同年6月央行發(fā)布《關(guān)于加強(qiáng)城市商業(yè)銀行監(jiān)管工作有關(guān)問題的通知》對城商行做出了統(tǒng)一法人管理的要求。

至此已經(jīng)成立的145家城市合作銀行統(tǒng)一更名為145家城市商業(yè)銀行。

6、1997-1998年爆發(fā)的亞洲金融危機(jī)以及國內(nèi)經(jīng)濟(jì)當(dāng)時所面臨的困境使得主要服務(wù)于外向型和地方型企業(yè)的城商行面臨最為致命的沖擊（當(dāng)然當(dāng)時的整個銀行業(yè)均面臨相類似的命運(yùn)）。

始于1997年的第一次全國金融工作會議更是將防范金融風(fēng)險置于最為重要的位置，央行也從2000年開始對城商行實行“鞏固、改革、整頓、扶持”和“一行一策、分類監(jiān)管”的路線，并從資本充足率、資產(chǎn)質(zhì)量、流動性、收益性和內(nèi)控有效性等各方面對高風(fēng)險城商行進(jìn)行管理。

在1995-2002年期間，城商行數(shù)量從145家降至100余家，但城商行資產(chǎn)質(zhì)量比較嚴(yán)重的困局并沒有得到明顯改善，資本匱乏、撥備不足、質(zhì)量惡化的問題持續(xù)存在。例如，2004年6月按照一逾兩呆口徑計算的不良率高達(dá)12.36%。

（三）2004（銀監(jiān)會成立后）-2016年：城商行的整合與跨越發(fā)展

2003年，銀監(jiān)會正式從央行脫離，包括城商行在內(nèi)的商業(yè)銀行體系也正式迎來新的監(jiān)管環(huán)境，而剛剛成立后的銀監(jiān)會顯然特別想有所作為。事實上銀監(jiān)會成立后的十年，恰恰是中國銀行業(yè)的黃金十年（2003-2013年）。

2013年后的三年雖然城商行仍處黃金發(fā)展期，但無疑也是城商行風(fēng)險逐步集聚但尚未爆發(fā)的三年。

1、2004年4月銀監(jiān)會第一任主席劉明康在安徽調(diào)研時首次提出城商行聯(lián)合重組的構(gòu)想。同年6月，時任銀監(jiān)會副主席唐雙寧提出“銀監(jiān)會鼓勵城商行在整合現(xiàn)有資源的基礎(chǔ)上，按照市場規(guī)則和自愿規(guī)則實施聯(lián)合重組”。同年11月銀監(jiān)會發(fā)布《城市商業(yè)銀行監(jiān)管與發(fā)展綱要》，重新啟動城商行聯(lián)合重組、跨區(qū)域經(jīng)營以及上市等系列進(jìn)程。

在政策的鼓勵下，2005年12月由安徽省內(nèi)6家城商行和7家城信社聯(lián)合重組而成立的徽商銀行正是上述政策思路的踐行者，并以此開啟了城商行的重組模式，隨后的江蘇銀行、晉商銀行、中原銀行、四川銀行、山西銀行以及即將到來的遼寧銀行等均參照此模式而成立。

2、2006年銀監(jiān)會出臺《城市商業(yè)銀行異地分支機(jī)構(gòu)管理辦法》，明確提出“對于滿足各項監(jiān)管要求，且對達(dá)到現(xiàn)有股份制商業(yè)銀行中等以上水平的城市商業(yè)銀行，將逐步允許其跨區(qū)域經(jīng)營”。2006年4月，上海銀行寧波分行成為我國首家實現(xiàn)跨區(qū)域經(jīng)營的城商行案例，直至2011年北京銀行被中央領(lǐng)導(dǎo)點名批評城商行的跨區(qū)域布局進(jìn)程才被暫停。

3、對于更多的城商行而言，由于無法實現(xiàn)跨區(qū)域經(jīng)營所帶來的困境是顯而易見的，于是諸如專營機(jī)構(gòu)、異地事業(yè)部制模式等也成為自2011年后城商行的主攻方向。但到目前為止，也只有持牌的專營機(jī)構(gòu)成為嚴(yán)監(jiān)管政策下的唯一寵兒。

4、2015年1月20日，銀監(jiān)會官網(wǎng)對“內(nèi)設(shè)部門”一欄進(jìn)行了調(diào)整，撤銷2個部門（培訓(xùn)中心、信息中心），設(shè)立城商行監(jiān)管部，專司對城商行、城信社和民營銀行的監(jiān)管職責(zé)；設(shè)立信托監(jiān)督管理部，專司對信托業(yè)金融機(jī)構(gòu)的監(jiān)管職責(zé)。

不過長期的快速發(fā)展也為城商行埋下了較多的風(fēng)險隱患，并受到國家高層和監(jiān)管部門越來越多的關(guān)注。例如，2006-2007年的改制潮讓城商行的股東背景有了諸多民營企業(yè)的成份，2007-2008年的金融危機(jī)以及近年來穩(wěn)增長壓力的加大讓城商行亦承載著更多政府融資平臺的職能。

（四）城商行進(jìn)入嚴(yán)監(jiān)管后的精品化和大分化時代

1、2016年嚴(yán)監(jiān)管后，城商行潛在的風(fēng)險問題開始暴露，而2019年以來的包商銀行、錦州銀行以及恒豐銀行的重組便是最好的案例。但這并不是結(jié)尾，2020年以來山西銀行、四川銀行以及遼寧省計劃將轄內(nèi)12家城商行重組合并等事件同樣也是從風(fēng)險化解的角度考慮的，因為這些被重組合并的城商行本身便已經(jīng)存在著很大的風(fēng)險隱患。

2、由于歷史、體制、政策等原因，主要服務(wù)于地方、中小企業(yè)的城商行在抗風(fēng)險能力方面要明顯弱于全國性銀行，在全國性銀行已席卷全國主要細(xì)分領(lǐng)域的背景下，城商行的發(fā)展顯得異常艱辛且備受政策約束，而頑強(qiáng)的城商行體系仍然在不斷努力、轉(zhuǎn)型升級，力圖闖出自己的一片天地。

3、這兩年的數(shù)據(jù)清晰地顯示，現(xiàn)在的城商行已經(jīng)比較確切地進(jìn)入精品化和大分化時代，頭部城商行和優(yōu)質(zhì)城商行的優(yōu)勢正逐步凸顯，當(dāng)然這個群體數(shù)量目前來看并不多。以數(shù)據(jù)為例，2019-2020年期間，城商行的凈利潤同比增速較國有大行、股份行均明顯處于劣勢，這在2016年以前是不可想象的。

特別是從2020年整體數(shù)據(jù)來看，有7家城商行總資產(chǎn)下降、38家城商行的營業(yè)收入下降、66家城商行的凈利潤下降，上市城商行中的盛京銀行、錦州銀行、哈爾濱銀行、甘肅銀行、江西銀行和晉商銀行的2020年營業(yè)收入則分別下降22.60%、59.80%、3.43%、10.23%、20.59%和4.30%。

三、城商行領(lǐng)域重要事件梳理

（一）更名史：擺脫過去、面向未來

更名，是告別過去、迎來未來最直接的方式。如今包商銀行更名為蒙商銀行便是例證。當(dāng)然，我們更需要了解那些熟悉的城商行曾經(jīng)有哪些標(biāo)簽：

1、上海市城市合作銀行（上海銀行）、北京市商業(yè)銀行（北京銀行）、寧波市商業(yè)銀行（寧波銀行）、沈陽市商業(yè)銀行（盛京銀行）、南京市商業(yè)銀行（南京銀行）、大連市商業(yè)銀行（大連銀行）、天津市商業(yè)銀行（天津銀行）、深圳市商業(yè)銀行（平安銀行）、重慶市商業(yè)銀行（重慶銀行）、哈爾濱市商業(yè)銀行（哈爾濱銀行）、銀川市商業(yè)銀行（寧夏銀行）、昆明市商業(yè)銀行（富滇銀行）、營口市商業(yè)銀行（營口銀行）、東莞市商業(yè)銀行（東莞銀行）、錦州市商業(yè)銀行（錦州銀行）、青島商業(yè)銀行（青島銀行）、福州市商業(yè)銀行更名為福建海峽銀行、杭州市商業(yè)銀行（杭州銀行）、濟(jì)南市商業(yè)銀行更名為齊魯銀行、南充市商業(yè)銀行更名為四川天府銀行、奎屯市商業(yè)銀行更名為新疆匯和銀行等等。

2、萬州市商業(yè)銀行重組為重慶三峽銀行，汕頭市商業(yè)銀行重組為廣東華興銀行，湛江市商業(yè)銀行重組為廣東南粵銀行，克拉瑪依市商業(yè)銀行經(jīng)中石油重組后總部遷往北京并更名為昆侖銀行，焦作市商業(yè)銀行更名為焦作中旅銀行。

3、寧波國際銀行更名為寧波通商銀行，臨沂市商業(yè)銀行更名為臨商銀行，太原市商業(yè)銀行重組為晉商銀行，萊蕪市商業(yè)銀行更名為萊商銀行，淄博市商業(yè)銀行更名為齊商銀行，包頭市商業(yè)銀行更名為包商銀行以及后續(xù)的蒙商銀行。

4、諸如江蘇銀行、徽商銀行、甘肅銀行、湖北銀行、華融湘江銀行、吉林銀行、貴州銀行、龍江銀行、四川銀行、山西銀行等均是由2家及以上城商行合并組建而成。

5、城商行在起名字的時候往往有趨同性，目前國內(nèi)共有7家銀行的名稱中帶有“商”字，分別為徽商銀行、包商銀行（已破產(chǎn)并由蒙商銀行替代）、萊商銀行、齊商銀行、臨商銀行、晉商銀行、寧波通商銀行。

（二）上市漫漫長路：已有30家城商行實現(xiàn)上市

本質(zhì)上來說，無論更名，抑或是引進(jìn)戰(zhàn)略投資者，其目的大都是寄希望通過此路徑來改善公司治理、彌補(bǔ)資本，并進(jìn)一步推進(jìn)上市。截止目前共有29家城商行實現(xiàn)了上市目標(biāo)。具體如下，

1、3家城商行實現(xiàn)了A+H目標(biāo)（分別為鄭州銀行、青島銀行和重慶銀行）。

2、14家城產(chǎn)行完成了純A股上市目標(biāo)，分別為北京銀行、上海銀行、江蘇銀行、南京銀行、寧波銀行、杭州銀行、貴陽銀行、成都銀行、西安銀行、長沙銀行、蘇州銀行、廈門銀行、齊魯銀行與蘭州銀行。

3、13家城商行實現(xiàn)了純港股上市目標(biāo)，分別為盛京銀行、徽商銀行、錦州銀行、天津銀行、哈爾濱銀行、中原銀行、重慶銀行、甘肅銀行、江西銀行、九江銀行、晉商銀行、瀘州銀行和威海市商業(yè)銀行。

4、從上市進(jìn)程來看，2007年與2016年是兩個標(biāo)志的時間點：

（1）2007年，南京銀行、寧波銀行與北京銀行完成了A股上市目標(biāo)。此后的將近十年，再未有城商行登陸A股，直到2016年。

（2）2016年上海銀行、江蘇銀行、杭州銀行、貴陽銀行等四家銀行重磅登陸A股。

（3）2018年鄭州銀行與長沙銀行、2019年青島銀行與西安銀行、2020年廈門銀行、2021年重慶銀行與齊魯銀行、2022年蘭州銀行相比登陸A股。

我們相信，后續(xù)地方政府背景的企業(yè)以及國有平臺入駐城商行的情況仍將繼續(xù)發(fā)生，而A股上市這一路徑將像天梯一樣，等待著越來越優(yōu)秀的城商行攀登。不過目前看，這樣的城商行已經(jīng)不錯了。

（三）曾經(jīng)的引進(jìn)戰(zhàn)投熱潮

引進(jìn)戰(zhàn)略投資者的目的不在于引進(jìn)資本，更重要地在于引進(jìn)先進(jìn)管理模式，但對于城商行而言，戰(zhàn)略投資者的引進(jìn)更多是為了避免地方政府較強(qiáng)的行政干預(yù)。

2002年9月5日，央行在其網(wǎng)站上公布了銀行監(jiān)管課題組的一篇報告《進(jìn)一步發(fā)揮現(xiàn)有中小商業(yè)銀行的作用》，明確提出“在化解地區(qū)金融風(fēng)險過程中，中小商業(yè)銀行形成了以地方政府為主導(dǎo)的股權(quán)結(jié)構(gòu)……但地方政府的入股，必將對中小商業(yè)銀行形成行政干預(yù)的壓力……要支持中小商業(yè)銀行的業(yè)務(wù)聯(lián)合和重組”。這份報告為第二年獨(dú)立出來的銀監(jiān)會提供了方向上的指引。2004年9月7日，剛成立不久的銀監(jiān)會表示“鼓勵和支持城市商業(yè)銀行積極開展引進(jìn)境外戰(zhàn)略投資者、上市和城市商業(yè)銀行之間的聯(lián)合與重組等項工作”。

據(jù)統(tǒng)計在1999-2005年期間，共有19家境外投資者入股了包括上海、南京、西安、濟(jì)南、北京、杭州、南充、天津、寧波等在內(nèi)的16家中資銀行，外資投資金額超過165億美元，占當(dāng)內(nèi)境內(nèi)銀行業(yè)總資本的15%左右。

當(dāng)然也有一些小的城商行在引進(jìn)戰(zhàn)略投資者時并非只考慮境外金融機(jī)構(gòu)，境內(nèi)機(jī)構(gòu)也會被作為選項之一。2008年金融危機(jī)之前，城商行對戰(zhàn)略投資者的引進(jìn)主要集中于商業(yè)銀行，特別是境外商業(yè)銀行。不過2008年金融危機(jī)之后，境外金融機(jī)構(gòu)的日子突然變得沒那么好過了，城商行開始對四大AMC、國有資本、大型實體企業(yè)作為戰(zhàn)略投資者表達(dá)了濃厚的興趣，同時一些信托、地方AMC、民營企業(yè)等也相繼入駐。

如長城資管的長城華西銀行、信達(dá)資管的南洋商業(yè)銀行、華融資管的華融湘江銀行、東方資管的大連銀行、中石油的昆侖銀行、中糧集團(tuán)的龍江銀行以及明天系（包商銀行和濰坊銀行）、中靜系（徽商銀行）、安邦系（成都農(nóng)商行）、華信系（海南銀行）、新湖系（盛京銀行和溫州銀行）、五礦系（錦陽銀行）、泰禾集團(tuán)的福建海峽銀行、安信信托的瀘州銀行等。

（四）近期的股權(quán)變局

1、廈門銀行：第一大股東由廈門市財政局變更為廈門金圓投資集團(tuán)

2022年3月3日，廈門銀行發(fā)布公告稱，根據(jù)廈門市委市政府的要求，廈門市財政局將其全部持有的廈門銀行480045448股股份全部轉(zhuǎn)給廈門金圓投資集團(tuán)。這意味著，廈門銀行的第一大股東將由廈門市財政局變更為廈門金圓投資集團(tuán)，持股比例保持18.19%不變。其中，廈門金圓投資集團(tuán)由廈門市財政局100%持有，因此這個變化并不改變實質(zhì)。

2、杭州銀行：澳洲聯(lián)邦銀行轉(zhuǎn)讓10%股權(quán)，退出第一大股東序列

（1）2022年2月28日，杭州銀行第一大股東澳洲聯(lián)邦銀行（持有杭州銀行15.57%的股權(quán)）與杭州市城市建設(shè)投資集團(tuán)、杭州市交通投資集團(tuán)簽署《股份轉(zhuǎn)讓協(xié)議》，澳洲聯(lián)邦銀行以13.94元/股的對價向杭州市城市建設(shè)投資集團(tuán)（簡稱杭州城投）與杭州市交通投資集團(tuán)（簡稱杭州交投）分別轉(zhuǎn)讓29680萬股股份（分別占杭州銀行普通股總股本的5%），也即此次轉(zhuǎn)讓的總對價為82.74784億元、總股份為59360萬股（合計占杭州銀行普通股總股權(quán)的10%）。

（2）本次轉(zhuǎn)讓后，澳洲聯(lián)邦銀行持有杭州銀行的股權(quán)將由之前的15.57%降至5.56%，杭州市財政局因直接持有11.86%的股權(quán)而躍居至第一大股東。其中，杭州城投的股權(quán)結(jié)構(gòu)為杭州市政府持股89.02%、浙江省財務(wù)開發(fā)持股9.89%、國開發(fā)展基金持股1.09%；杭州交投的股權(quán)結(jié)構(gòu)為杭州市國資委持股90%、浙江省財務(wù)開發(fā)持股10%。浙江省財務(wù)開發(fā)由浙江省財政廳100%持股。

3、廣東南粵銀行：原三家股東陷危機(jī)，引進(jìn)第一大股東粵財投資控股

（1）2021年12月27日，廣東銀保監(jiān)局核準(zhǔn)了南粵銀行的增資擴(kuò)股方案（增發(fā)115億股股份）；同年12月31日，廣東銀保監(jiān)局同意南粵銀行注冊資本金由78.77476009億元增至193.77476009億元（即新增115億元）。此次增發(fā)的115億股股份，全部由廣東粵財投資控股認(rèn)購，認(rèn)購后廣東粵財投資控股持有廣東南粵銀行總股本的59.35%，成為后者第一大股東。

值得關(guān)注的是，此次增資擴(kuò)股的發(fā)行價格只有1元/股，這意味著廣東粵財投資是面值的對價入股南粵銀行。

（2）南粵銀行原名為湛江市商業(yè)銀行，前身是湛江市城市合作銀行，由湛江市6家城信社與湛江市財政局等13家股東組建而成，1998年3月27日更名為湛江市商業(yè)銀行，2011年9月19日更名為南粵銀行。

（3）南粵銀行近年來困境叢生，主要體現(xiàn)在兩個方面：

第一，2019年11月7日，南粵銀行發(fā)布公告稱其決定不行使2014年二級資本債券的贖回選擇權(quán)，并于12月9日按時付息。這一決定打破了行業(yè)慣例，引起市場對南粵銀行經(jīng)營情況的擔(dān)憂。

第二，此次引入粵財投資控股之前，南粵銀行的前十大股東以民營企業(yè)為主，而其原第二大股東新光控股集團(tuán)、第三大股東深圳市金立通信設(shè)備以及第六大股東廣東恒興集團(tuán)均存在股權(quán)質(zhì)押或被凍結(jié)的情形，且新光控股集團(tuán)與金立通信設(shè)備等股東還因資金鏈危機(jī)而陷入困境。

4、哈爾濱銀行：轉(zhuǎn)向由黑龍江國企控股

哈爾濱銀行（在天津、重慶和成都等省外地區(qū)設(shè)有分行）為黑龍江省第一大城商行、城商行第12位，擁有哈銀消費(fèi)金融和哈銀金融租賃等2家非銀金融機(jī)構(gòu)，且為東北第一家上市銀行（2014年3月31日在香港上市）。

2019年以來其股權(quán)結(jié)構(gòu)亦發(fā)生較大變化。2019年11月15日哈爾濱銀行發(fā)布公告，明確哈爾濱經(jīng)濟(jì)開發(fā)投資及黑龍江金融控股集團(tuán)分別受讓哈爾濱銀行黑龍江科軟、黑龍江同達(dá)、鑫永勝、天地源遠(yuǎn)、拓凱及巨邦部分股東持有的哈爾濱銀行股權(quán)。同年12月12日，黑龍江銀保監(jiān)批復(fù)同意黑龍江省金融控股集團(tuán)和哈爾濱經(jīng)濟(jì)開發(fā)投資分別受讓哈爾濱銀行股權(quán)，受讓后持股比例分別為18.51%和29.63%。不過，目前哈爾濱銀行的股權(quán)結(jié)構(gòu)中，仍有兩家明天系保險公司，即富邦人壽（6.82%）和華夏人壽（4.43%）。

5、盛京銀行：恒大退出第一大股東序列，當(dāng)?shù)貒Y接盤

盛京銀行（前身為沈陽市商業(yè)銀行、2007年更名）為東北地區(qū)最大的城商行、亦是港股上市銀行。

（1）2021年9月28日，恒大發(fā)布公告稱將出售旗下全資子公司持有的盛京銀行19.93%的股權(quán)（對應(yīng)17.53億股非流通內(nèi)資股）。2021年10月15日，遼寧銀保監(jiān)局核準(zhǔn)沈陽盛京金控投資集團(tuán)受讓恒大集團(tuán)（南昌）持有盛京銀行的17.53億股內(nèi)資股股份。

（2）經(jīng)過2021年8月和9月的兩次出售，恒大已退出盛京銀行的第一大股東序列，目前盛京銀行的第一大股東變更成沈陽盛京金控投資集團(tuán)（隸屬于沈陽國資委）。同時，恒大集團(tuán)經(jīng)過兩次股權(quán)轉(zhuǎn)讓后、對盛京銀行的持股比例已由36.40%降至14.57%，目前仍為盛京銀行的第二大股東。

（3）恒大與盛京銀行的淵源并不長。2012年與2016年新湖集團(tuán)和恒大地產(chǎn)相繼入駐盛京銀行后，其總資產(chǎn)規(guī)模在2014-2017年期間大幅擴(kuò)張至5034億元、7016億元、9055億元和10306億元。2016年4月28日，恒大與盛京銀行5名內(nèi)資股股東簽署股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議，使得其持有股盛京銀行的股權(quán)比例為27.24%，不過2016年5月由于觸及港交所“上市公司公眾持股水平不得低于25%”的監(jiān)管紅線，恒大持有盛京銀行股份降至17.28%。2019年6月恒大集團(tuán)附屬公司恒大南昌有條件認(rèn)購盛京銀行增發(fā)的22億內(nèi)資股，2019年11月28日恒大在盛京銀行的持股比例將由之前的17.28%擴(kuò)大至36.40%，恒大對盛京銀行的控股權(quán)進(jìn)一步增強(qiáng)。

此次恒大轉(zhuǎn)讓盛京銀行股權(quán)，意味著恒大的去金融化已經(jīng)更進(jìn)一步，也意味著盛京銀行重新回到當(dāng)?shù)卣恼瓶刂小?/p>

6、寧波東海銀行：原3家股東進(jìn)入重大違法違規(guī)名單，股東大換血

（1）2021年9月18日，寧波銀保監(jiān)局核準(zhǔn)寧波市金江投資有限公司與寧波銀行分別持有寧波東海銀行4.86057248億股股份和0.507982億股股份（持股比例分別為47.7463%和4.99%）。也即，寧波市金江投資躍居至寧波東海銀行的第一大股東，其中寧波市金江投資由寧波財政局通過寧波金融控股100%持有。

（2）此次股權(quán)變更前，寧波東海銀行的前十大股東依次為寧波工業(yè)投資集團(tuán)持股19.9974%、杭州巨星科技持股14.4862%、遠(yuǎn)大物產(chǎn)集團(tuán)持股9.6575%、武漢武藥制藥持股9.6575%、寧波市鄞州亞歷電器持股9.6575%、華東醫(yī)藥持股9.6575%、杭州華松工具持股9.6575%、寧波象榮資本投資集團(tuán)持股4.9961%、杭州怡天科技持股4.4489%以及寧波市萬愛電器持股1.674%。

（3）2020年7月，銀保監(jiān)會公布38名重大違法違規(guī)股東，寧波東海銀行的三家股東赫然在列，即中國遠(yuǎn)大集團(tuán)、杭州平章工具和寧波市鄞州亞歷電器。隨后寧波東海銀行緊急澄清說明，即2012年改制為城商行及2015年同比例增資擴(kuò)股時，中國遠(yuǎn)大集團(tuán)通過3家子公司間接持有寧波東海銀行28.97%的股份，超出銀保監(jiān)會“主要股東包括戰(zhàn)略投資者持股比例一般不超過20%”的要求。

7、甘肅銀行：改革重組，募集50億元、引入戰(zhàn)略投資者

甘肅銀行（最初成立時曾設(shè)想起名為敦煌銀行），這家成立于2011年光棍節(jié)、總資產(chǎn)規(guī)模已接近3500億元的西北第一家上市銀行，至今不過才10年的歷史（2010年10月甘肅省政府決定籌建甘肅銀行、2011年在合并重組平?jīng)鍪猩虡I(yè)銀行、白銀市商業(yè)銀行的基礎(chǔ)上成立），但其在2019-2020年曾因股權(quán)質(zhì)押爆倉而出現(xiàn)過危機(jī)。2020年開始甘肅銀行進(jìn)行改革重組，引入戰(zhàn)略投資者。

（1）2020年7月14日，甘肅銀保監(jiān)局核準(zhǔn)了“甘肅銀行非公開發(fā)行內(nèi)資股37.50億股、非公開發(fā)行H股12.50億股”的增資擴(kuò)股方案（甘銀保監(jiān)行許〔2020〕191號）。2020年12月30日甘肅銀保監(jiān)局核準(zhǔn)甘肅銀行注冊資本由100.70億元增至150.70億元（甘銀保監(jiān)行許〔2020〕654號）。

（2）2020年12月11日，甘肅銀行與主要股東認(rèn)購方訂立認(rèn)購協(xié)議。其中，37.50億股內(nèi)資股的認(rèn)購價格為每股1.26元人民幣（合計47.25億元），12.50億股H股由甘肅金控以1.26元人民幣/股認(rèn)購（合計15.72億元人民幣），認(rèn)購金額合計達(dá)到62.97億元。2020年12月30日，甘肅銀保監(jiān)局核準(zhǔn)甘肅銀行注冊資本增加50億元至150.6979133億元。

經(jīng)過此次改革重組后，甘肅省公路航空旅游投資集團(tuán)、甘肅省國投、酒鋼集團(tuán)、金川集團(tuán)、甘肅金控以及甘肅省電力投資集團(tuán)合計持有甘肅銀行的股權(quán)比例達(dá)到56.53%，蒙商銀行的持股比例則由之前的8.39%降至目前的5.61%、由第二大股東降至第六大股東。

8、溫州銀行：19家浙江本土農(nóng)商行入股，新湖系由大股東退居至第三

（1）2021年6月30日，浙江銀保監(jiān)局核準(zhǔn)了浙江溫州鹿城農(nóng)商行等19家農(nóng)商行作為一致行動人入股溫州銀行，合計入股135593.2203萬股股份，占溫州銀行增資擴(kuò)股后總股本的20.26%。此次溫州銀行增資擴(kuò)股合計募集資金40億元，發(fā)行價格為2.95元/股，其注冊資本亦相應(yīng)由53.36億元增至66.92億元。

（2）此次增資擴(kuò)股新引進(jìn)的19家農(nóng)商行有2家進(jìn)入溫州銀行前十大股東序列，即浙江樂清農(nóng)商行與浙江蕭山農(nóng)商行，持股比例均2.53%。不過盡管如此，溫州銀行的第一股東依然為溫州市國有金融資本管理（持股25.33%），溫州銀行原來的第一大股東新湖中寶退至第三（持股比例18.15%降至8.62%）。

9、柳州銀行：柳州財政局入主第一大股東，當(dāng)?shù)貒Y持股95%以上

（1）柳州銀行之所以被關(guān)注，最初起因于柳州銀行當(dāng)時的董事長李耀清于2014年5月因中美天元集團(tuán)420億元騙貸案當(dāng)街被砍這一事件。2013年底，剛剛上任柳州銀行董事長的李耀清發(fā)現(xiàn)，中美天元集團(tuán)及其關(guān)聯(lián)企業(yè)在該行的貸款金額占全行貸款總額的一半以上，隨后李耀清暫停批準(zhǔn)中美天元集團(tuán)及其關(guān)聯(lián)企業(yè)的新增貸款申請，致使上述案件暴發(fā)。

（2）2019年5月，柳州金投宣布李耀清不再擔(dān)任柳州金投黨委書記、董事長及柳州銀行黨委書記、董事長職務(wù)。2019年9月，上述騙貸案落下帷幕，但柳州銀行無疑被拖累明顯。隨后柳州銀行便進(jìn)行了一系列股權(quán)結(jié)構(gòu)調(diào)整。

第一，2019年5-10月，廣西銀保監(jiān)局同意柳州東通投資發(fā)展、柳州市房地產(chǎn)開發(fā)、柳州市龍建投資發(fā)展、柳州市投資控股等四家公司分別投資入股柳州銀行24340萬股、24340萬股、24340萬股、13110萬股。此次股權(quán)變更后柳州東通投資發(fā)展、柳州房地產(chǎn)開發(fā)、柳州市龍建投資發(fā)展和和柳州投資控股持有柳州銀行的股權(quán)比例分別為10.48%、10.48%、10.48%、5.64%。

第二，2022年1月25日，廣西銀保監(jiān)局核準(zhǔn)柳州市財政局增持柳州銀行65230萬股股份，此次增持后柳州市財政局持有柳州銀行的股權(quán)比例將達(dá)到19.99%，一舉躍居柳州銀行第一大股東。

（3）多次調(diào)整后，目前柳州銀行的前十大股東均為國資背景，合計持股比例高達(dá)95.415，且柳州市財政局的持股比例達(dá)到19.99%。

10、華融湘江銀行：第一大股東華融資產(chǎn)擬轉(zhuǎn)讓其持有的40.53%股權(quán)

湖南地區(qū)有兩家城商行，分別為長沙銀行與華融湘江銀行。

（1）2021年11月17日，中國華融發(fā)布公告稱擬將其持有的華融湘江銀行40.53%股權(quán)（合計31.41億股股份）對外公開轉(zhuǎn)讓。若轉(zhuǎn)讓成功，則華融資產(chǎn)將完全退出華融湘江銀行的股東序列。

（2）2010年10月，湖南省委省政府引入華融資產(chǎn)，在重組湖南原株洲、湘潭、衡陽、岳陽市商業(yè)銀行和邵陽市城信社的基礎(chǔ)上新設(shè)而成（即四行一社）。成立時華融湘江銀行的注冊資本為40.80億元，華融占比5098%、四行一社原股東占比41.67%、其他股東占比7.35%。

（3）經(jīng)歷2013年9月與2017年12月增資擴(kuò)股后，華融湘江銀行的注冊資本分別增至61.61億元和77.50億元，不過這期間華融資產(chǎn)一直位列第一大股東，目前持股比例為40.53%，第二大股東為湖南財信投資控股。

11、河北銀行：國家能源投資集團(tuán)取代國電電力發(fā)展躋身第一大股東

（1）2021年8月6日，原河北銀行第一大股東國電電力發(fā)展發(fā)布《關(guān)于公司與國家能源集團(tuán)進(jìn)行資產(chǎn)置換暨關(guān)聯(lián)交易的公告》稱擬將其持有的河北銀行全部股權(quán)及另一家子公司股權(quán)，與其控股股東國家能源投資集團(tuán)旗下11家子公司進(jìn)行置換。置換完成后，國家能源投資集團(tuán)躋身河北銀行第一大股東，國家能源投資集團(tuán)持有國電電力發(fā)展的股權(quán)比例為46%。

（2）河北銀行的前身為1996年的石家莊城市合作銀行，1998年更名為石家莊市商業(yè)銀行，2009年更名為河北銀行，最新注冊資本為70億元。

12、衡水銀行：變革化險、重回國資，衡水市建設(shè)投資集團(tuán)成第一大股東

2022年4月6日，根據(jù)河北銀保監(jiān)局發(fā)布的《關(guān)于衡水市建設(shè)投資集團(tuán)有限公司股東資格及變更股權(quán)的批復(fù)》，東旭集團(tuán)將其持有的衡水銀14.10億股股份轉(zhuǎn)至衡水市建設(shè)投資集團(tuán)，變更后衡水市建設(shè)投資集團(tuán)將持有衡水銀行50.03%的股權(quán)，成為衡水銀行第一大股東，東旭集團(tuán)正式退出。

衡水銀行成立于2002年，2017年衡水銀行嘗試通過引入東旭集團(tuán)作為戰(zhàn)略投資者來化解風(fēng)險（東旭集團(tuán)持股比例達(dá)14.10%、第二大股東），2018年衡水銀行再次增資擴(kuò)股（衡水銀行持股比例增至50.03%）。不過，在東旭集團(tuán)成為衡水銀行第一大股東后，其開始出現(xiàn)債務(wù)違約，致使衡水銀行2018年凈虧損近5億元，近年更是多次未披露財報。2021年8月，河北省擬發(fā)行60億元中小銀行專項債券，募集資金用于補(bǔ)充衡水銀行的資本金，今年5月已獲批。

13、徽商銀行：中靜系清倉退出徽商銀行股東的漫漫長路

（1）2021年11月9日，中靜新華資產(chǎn)管理發(fā)布公告稱，其于2021年11月6日與深圳正威（集團(tuán)）簽訂《協(xié)議書》，前者擬以約160億元的對價向后者出售其持有的徽商銀行全部19.77億股股份（即8.0941元/股）。這是繼與杉杉控股的股權(quán)交易終止后，中靜系離清倉退出徽商銀行股東序列似乎又進(jìn)了一步。

不過，我們對這筆交易并不樂觀，原因是雖然轉(zhuǎn)讓價格較徽商銀行每股凈資產(chǎn)（7.45元/股）僅溢價8.65%，但卻明顯高于徽商銀行目前市價，更是明顯高于之前與杉杉控股的轉(zhuǎn)讓價格（2019年8月擬確定的轉(zhuǎn)讓價格為121.50億元）。

（2）中靜系主要通過旗下中靜新華資產(chǎn)管理、中靜新華資產(chǎn)管理（香港）、中靜四海實業(yè)以及Wealth Honest Limited、Golden Harbor Investments Management Limited等主體持有徽商銀行股份。截至2021年6月，中靜系合計持有徽商銀行19.7675億股股份，持股比例達(dá)到14.23%，為徽商銀行第一大股東。

（3）徽商銀行目前是安徽省唯一的城商行，1997年4月4日由安徽省合肥市31家城信社合并而成，起初名為合肥城市合作銀行，1998年更名為合肥市商業(yè)銀行。2005年合肥市商業(yè)銀行更名為徽商銀行，并在吸收合并蕪湖、馬鞍山、淮北、安慶、蚌埠的5家城商行和銅陵、六安、淮南、阜陽的7家城信社基礎(chǔ)上，進(jìn)一步重組為目前的徽商銀行。2013年11月12日成功登陸港交所。

（4）雖然中靜系名義為徽商銀行第一大股東，但并沒有實控權(quán)，其與徽商銀行之間的得益之爭亦一直是近年的焦點。實際上，由于在不斷補(bǔ)充資本，且中靜系并沒有參與，使得中靜系持有徽商銀行的股權(quán)比例實際上在不斷被稀釋。若從股權(quán)比例來看，安徽當(dāng)?shù)貒Y的合計持股比例（約在27%以上）實際上是超過中靜系的14.23%，因此中靜系目前在徽商銀行的話語權(quán)應(yīng)該說是比較尷尬的。

（五）未上市城商行密集增資

未上市銀行增資主要有三個目的，一是為了提升信貸投放能力，二是為上市做準(zhǔn)備、打好基礎(chǔ)，三是增資過程中還可以兜售掉一部分不良資產(chǎn)。根據(jù)公開信息來看，僅2021年以來，便有珠海華潤銀行、廣東南粵銀行、日照銀行、廣東華興銀行、長安銀行、富滇銀行、長城華西銀行、溫州銀行、宜賓市商業(yè)銀行、湖北銀行、漢口銀行、石嘴山銀行以及廣西北部灣銀行等11家城商行的增資擴(kuò)股方案獲批。預(yù)計，在上市、化險等動力下，未上市城商行的增資潮仍將持續(xù)。

四、關(guān)注城商行監(jiān)管導(dǎo)向上的一些變化

（一）銀監(jiān)會成立初期，監(jiān)管部門對城商行確立了“分類監(jiān)管、一行一策”的監(jiān)管原則，對象上應(yīng)服務(wù)地方經(jīng)濟(jì)、服務(wù)中小企業(yè)、服務(wù)城市居民，業(yè)務(wù)范圍上鼓勵城商行大力開展小企業(yè)貸款、銀團(tuán)貸款、消費(fèi)貸款和中間業(yè)務(wù)。

（二）2015年以后監(jiān)管部門在強(qiáng)調(diào)服務(wù)地方經(jīng)濟(jì)、服務(wù)小微三農(nóng)、服務(wù)社區(qū)市民的同時，還要求城商行需做到三個“適應(yīng)”，即與國家發(fā)展戰(zhàn)略相適應(yīng)、與宏觀經(jīng)濟(jì)變化相適應(yīng)、與地方經(jīng)濟(jì)發(fā)展重點相適應(yīng)，摒棄“規(guī)模求大、地域求廣、業(yè)務(wù)求全”的發(fā)展情結(jié)，貫徹做優(yōu)做精做強(qiáng)做特的發(fā)展理念。

1、在服務(wù)地方經(jīng)濟(jì)方面，要注重抓住國家區(qū)域戰(zhàn)略與所在地發(fā)展規(guī)劃的結(jié)合點，支持地方產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整、城鎮(zhèn)化建設(shè)和重大區(qū)域戰(zhàn)略。

2、在服務(wù)小微三農(nóng)方面，要注重主動研究企業(yè)居民的金融需求。

3、在服務(wù)社區(qū)市民方面，要注重拓展基礎(chǔ)性普惠金融服務(wù)，在服務(wù)社區(qū)、居民、學(xué)校、醫(yī)院等方面發(fā)揮重要作用，真正體現(xiàn)市民銀行的本色。

（三）近年來，城商行群體中的股權(quán)結(jié)構(gòu)調(diào)整頻繁、合并重組不斷上演、管理人員動蕩不止等事件表明，城商行群體目前正處于大變局中。實際上，已有實踐表明隨著城商行的異地展業(yè)被限制以及本土經(jīng)營更為突出這一政策導(dǎo)向的強(qiáng)化，屬地管理責(zé)任愈發(fā)重要，未來城商行股權(quán)結(jié)構(gòu)的當(dāng)?shù)貒Y化傾向亦將愈發(fā)明顯，一些出險或半出險城商行的股權(quán)變局大都由當(dāng)?shù)貒Y主導(dǎo)，這也意味著地方政府在城商行未來經(jīng)營與發(fā)展中的主導(dǎo)地位勢必會越來越突出。

注：文章為作者獨(dú)立觀點，不代表資產(chǎn)界立場。

題圖來自 Pexels，基于 CC0 協(xié)議

本文由“任博宏觀倫道”投稿資產(chǎn)界，并經(jīng)資產(chǎn)界編輯發(fā)布。版權(quán)歸原作者所有，未經(jīng)授權(quán)，請勿轉(zhuǎn)載，謝謝！

原標(biāo)題： 透視全部125家城商行（2022年版）