進(jìn)入2019年，不良資產(chǎn)隨著各個金融機構(gòu)的不斷推包，呈現(xiàn)出火熱的局面，而真正沉浮其中，能夠賺取到合理利潤的機構(gòu)和投資者并不是很多，在所有的關(guān)鍵要素中，資產(chǎn)包的定價和后期處置能力成為投資不良資產(chǎn)最核心的二個要素，作為一名長期戰(zhàn)斗在不良行業(yè)一線的老兵，寫一點自己的心得，說說在不良資產(chǎn)處置中的路徑選擇。

通常的不良資產(chǎn)處置包括打包轉(zhuǎn)讓、債務(wù)重組、訴訟執(zhí)行清收等幾種常見方式。

打包轉(zhuǎn)讓，常見于資產(chǎn)公司收購的一級市場的資產(chǎn)包，對二級市場有一定的價格和利潤空間，投資者經(jīng)過對資產(chǎn)包的篩選，可以單戶或者組包收購，這也是最簡單、快速變現(xiàn)回收的一種方式，我們的項目經(jīng)理也最愿意通過打包的方式快速處置不良資產(chǎn)。

債務(wù)重組，最常見的重組是和債務(wù)人、擔(dān)保人以及其他關(guān)聯(lián)關(guān)系人之間的以一種豁免部分本息的清償模式，資產(chǎn)公司收購不良資產(chǎn)后，在價格上有一定的打折空間，有一定實力和意愿的債務(wù)人、擔(dān)保人和其他對資產(chǎn)有一定了解意愿通過重組的方式回購擔(dān)保資產(chǎn)或者權(quán)益，達(dá)到丟掉包袱、盤活企業(yè)資產(chǎn)的目的，這也是比較便捷的一種處置不良的方式，同時可以取得比較好的社會效果，盤活抒困企業(yè)。

訴訟清收，通過法院的訴訟執(zhí)行，對債務(wù)人或者擔(dān)保人資產(chǎn)進(jìn)行強制處置清收的一種方式，也是我們的處置過程中最常用的一種方式。法院的訴訟處置要經(jīng)過一個比較漫長的程序，判決生效、申請執(zhí)行、評估拍賣，并且最終需要在市場上能變現(xiàn)，目前湖北省內(nèi)的法拍的成交率在10%以內(nèi)，一些三線、四線城市，法拍率非常的低，流拍的情況非常常見，這也導(dǎo)致了我們大量的資產(chǎn)處于閑置狀態(tài)，不能產(chǎn)生流動性。在不良資產(chǎn)處置中這也是我們項目經(jīng)理非常無奈但是又不得不面對的一種選擇。

如何在處置路徑上選擇最好的方式是我們項目經(jīng)理需要面對的一個問題，在收包完成后，我們都會經(jīng)歷一次、二次的重復(fù)盡調(diào)，盡量全的掌握債務(wù)人、擔(dān)保人、承租人、資產(chǎn)控制人、意向客戶等等信息，其中通過和債務(wù)人談判是很關(guān)鍵的一個環(huán)節(jié)，通過談判可以掌握其財務(wù)情況，還款意愿、還款能力等信息，通過實地走訪，可以了解資產(chǎn)的現(xiàn)狀，發(fā)現(xiàn)一些和資產(chǎn)相關(guān)聯(lián)的人，獲取一些有用信息，最后，通過綜合分析，我們是可以得出一個合理處置方式選擇的。當(dāng)然，初步的分析判斷會隨著處置的不斷推進(jìn)發(fā)生變化，項目經(jīng)理可以根據(jù)處置環(huán)境的變化調(diào)整自己的處置思路，取得最佳的處置效果。

資產(chǎn)公司的處置人員很喜歡打包轉(zhuǎn)讓的的方式，簡單、快捷，最快的變現(xiàn)回收，但是容易形成路徑依賴，在市場火熱的時候，大家對資產(chǎn)的預(yù)期比較一致，是容易打包出手的，在市場低迷的時候，只有不斷提高自身處置的綜合實力才是王道，形成客戶群體、培育市場玩家、打通訴訟環(huán)節(jié)、有一批在硬資產(chǎn)流通領(lǐng)域的朋友等等都是處置綜合實力的體現(xiàn)。

作者 | 張海龍，04年開始處置長城政策性不良資產(chǎn)包，09年進(jìn)入東方資產(chǎn)，現(xiàn)就職于湖北維思德律師事務(wù)所，服務(wù)湖北地區(qū)四大資產(chǎn)公司和浙商資產(chǎn)。

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