作者：最高人民法院

來(lái)源：投融資與訴訟（ID:trzlaw）

最高人民法院關(guān)于證券糾紛代表人訴訟若干問題的規(guī)定

《最高人民法院關(guān)于證券糾紛代表人訴訟若干問題的規(guī)定》已于2020年7月23日由最高人民法院審判委員會(huì)第1808次會(huì)議通過，現(xiàn)予公布，自2020年7月31日起施行。

最高人民法院

2020年7月30日

法釋〔2020〕5號(hào)

最高人民法院

關(guān)于證券糾紛代表人訴訟若干問題的規(guī)定

（2020年7月23日最高人民法院審判委員會(huì)

第1808次會(huì)議通過,自2020年7月31日起施行）

為進(jìn)一步完善證券集體訴訟制度，便利投資者提起和參加訴訟，降低投資者維權(quán)成本，保護(hù)投資者合法權(quán)益，有效懲治資本市場(chǎng)違法違規(guī)行為，維護(hù)資本市場(chǎng)健康穩(wěn)定發(fā)展，根據(jù)《中華人民共和國(guó)民事訴訟法》《中華人民共和國(guó)證券法》等法律的規(guī)定，結(jié)合證券市場(chǎng)實(shí)際和審判實(shí)踐，制定本規(guī)定。

一、 一般規(guī)定

第一條  本規(guī)定所指證券糾紛代表人訴訟包括因證券市場(chǎng)虛假陳述、內(nèi)幕交易、操縱市場(chǎng)等行為引發(fā)的普通代表人訴訟和特別代表人訴訟。

普通代表人訴訟是依據(jù)民事訴訟法第五十三條、第五十四條、證券法第九十五條第一款、第二款規(guī)定提起的訴訟；特別代表人訴訟是依據(jù)證券法第九十五條第三款規(guī)定提起的訴訟。

第二條  證券糾紛代表人訴訟案件，由省、自治區(qū)、直轄市人民政府所在的市、計(jì)劃單列市和經(jīng)濟(jì)特區(qū)中級(jí)人民法院或者專門人民法院管轄。

對(duì)多個(gè)被告提起的訴訟，由發(fā)行人住所地有管轄權(quán)的中級(jí)人民法院或者專門人民法院管轄；對(duì)發(fā)行人以外的主體提起的訴訟，由被告住所地有管轄權(quán)的中級(jí)人民法院或者專門人民法院管轄。

特別代表人訴訟案件，由涉訴證券集中交易的證券交易所、國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)的其他全國(guó)性證券交易場(chǎng)所所在地的中級(jí)人民法院或者專門人民法院管轄。

第三條  人民法院應(yīng)當(dāng)充分發(fā)揮多元解紛機(jī)制的功能，按照自愿、合法原則，引導(dǎo)和鼓勵(lì)當(dāng)事人通過行政調(diào)解、行業(yè)調(diào)解、專業(yè)調(diào)解等非訴訟方式解決證券糾紛。

當(dāng)事人選擇通過訴訟方式解決糾紛的，人民法院應(yīng)當(dāng)及時(shí)立案。案件審理過程中應(yīng)當(dāng)著重調(diào)解。

第四條  人民法院審理證券糾紛代表人訴訟案件，應(yīng)當(dāng)依托信息化技術(shù)手段開展立案登記、訴訟文書送達(dá)、公告和通知、權(quán)利登記、執(zhí)行款項(xiàng)發(fā)放等工作，便利當(dāng)事人行使訴訟權(quán)利、履行訴訟義務(wù)，提高審判執(zhí)行的公正性、高效性和透明度。

二、 普通代表人訴訟

第五條  符合以下條件的，人民法院應(yīng)當(dāng)適用普通代表人訴訟程序進(jìn)行審理：

（一）原告一方人數(shù)十人以上，起訴符合民事訴訟法第一百一十九條規(guī)定和共同訴訟條件；

（二）起訴書中確定二至五名擬任代表人且符合本規(guī)定第十二條規(guī)定的代表人條件；

（三）原告提交有關(guān)行政處罰決定、刑事裁判文書、被告自認(rèn)材料、證券交易所和國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)的其他全國(guó)性證券交易場(chǎng)所等給予的紀(jì)律處分或者采取的自律管理措施等證明證券侵權(quán)事實(shí)的初步證據(jù)。

不符合前款規(guī)定的，人民法院應(yīng)當(dāng)適用非代表人訴訟程序進(jìn)行審理。

第六條  對(duì)起訴時(shí)當(dāng)事人人數(shù)尚未確定的代表人訴訟，在發(fā)出權(quán)利登記公告前，人民法院可以通過閱卷、調(diào)查、詢問和聽證等方式對(duì)被訴證券侵權(quán)行為的性質(zhì)、侵權(quán)事實(shí)等進(jìn)行審查,并在受理后三十日內(nèi)以裁定的方式確定具有相同訴訟請(qǐng)求的權(quán)利人范圍。

當(dāng)事人對(duì)權(quán)利人范圍有異議的，可以自裁定送達(dá)之日起十日內(nèi)向上一級(jí)人民法院申請(qǐng)復(fù)議，上一級(jí)人民法院應(yīng)當(dāng)在十五日內(nèi)作出復(fù)議裁定。

第七條  人民法院應(yīng)當(dāng)在權(quán)利人范圍確定后五日內(nèi)發(fā)出權(quán)利登記公告，通知相關(guān)權(quán)利人在指定期間登記。權(quán)利登記公告應(yīng)當(dāng)包括以下內(nèi)容：

（一）案件情況和訴訟請(qǐng)求；

（二）被告的基本情況；

（三）權(quán)利人范圍及登記期間；

（四）起訴書中確定的擬任代表人人選姓名或者名稱、聯(lián)系方式等基本信息；

（五）自愿擔(dān)任代表人的權(quán)利人，向人民法院提交書面申請(qǐng)和相關(guān)材料的期限；

（六）人民法院認(rèn)為必要的其他事項(xiàng)。

公告應(yīng)當(dāng)以醒目的方式提示，代表人的訴訟權(quán)限包括代表原告參加開庭審理，變更、放棄訴訟請(qǐng)求或者承認(rèn)對(duì)方當(dāng)事人的訴訟請(qǐng)求，與被告達(dá)成調(diào)解協(xié)議，提起或者放棄上訴，申請(qǐng)執(zhí)行，委托訴訟代理人等，參加登記視為對(duì)代表人進(jìn)行特別授權(quán)。

公告期間為三十日。

第八條  權(quán)利人應(yīng)在公告確定的登記期間向人民法院登記。未按期登記的，可在一審開庭前向人民法院申請(qǐng)補(bǔ)充登記，補(bǔ)充登記前已經(jīng)完成的訴訟程序?qū)ζ浒l(fā)生效力。

權(quán)利登記可以依托電子信息平臺(tái)進(jìn)行。權(quán)利人進(jìn)行登記時(shí)，應(yīng)當(dāng)按照權(quán)利登記公告要求填寫訴訟請(qǐng)求金額、收款方式、電子送達(dá)地址等事項(xiàng)，并提供身份證明文件、交易記錄及投資損失等證據(jù)材料。

第九條  人民法院在登記期間屆滿后十日內(nèi)對(duì)登記的權(quán)利人進(jìn)行審核。不符合權(quán)利人范圍的投資者，人民法院不確認(rèn)其原告資格。

第十條  權(quán)利登記公告前已就同一證券違法事實(shí)提起訴訟且符合權(quán)利人范圍的投資者，申請(qǐng)撤訴并加入代表人訴訟的，人民法院應(yīng)當(dāng)予以準(zhǔn)許。

投資者申請(qǐng)撤訴并加入代表人訴訟的，列為代表人訴訟的原告，已經(jīng)收取的訴訟費(fèi)予以退還；不申請(qǐng)撤訴的，人民法院不準(zhǔn)許其加入代表人訴訟，原訴訟繼續(xù)進(jìn)行。

第十一條  人民法院應(yīng)當(dāng)將審核通過的權(quán)利人列入代表人訴訟原告名單，并通知全體原告。

第十二條代表人應(yīng)當(dāng)符合以下條件：

（一）自愿擔(dān)任代表人；

（二）擁有相當(dāng)比例的利益訴求份額；

（三）本人或者其委托訴訟代理人具備一定的訴訟能力和專業(yè)經(jīng)驗(yàn)；

（四）能忠實(shí)、勤勉地履行維護(hù)全體原告利益的職責(zé)。

依照法律、行政法規(guī)或者國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)的規(guī)定設(shè)立的投資者保護(hù)機(jī)構(gòu)作為原告參與訴訟，或者接受投資者的委托指派工作人員或委派訴訟代理人參與案件審理活動(dòng)的，人民法院可以指定該機(jī)構(gòu)為代表人，或者在被代理的當(dāng)事人中指定代表人。

申請(qǐng)擔(dān)任代表人的原告存在與被告有關(guān)聯(lián)關(guān)系等可能影響其履行職責(zé)情形的，人民法院對(duì)其申請(qǐng)不予準(zhǔn)許。

第十三條  在起訴時(shí)當(dāng)事人人數(shù)確定的代表人訴訟，應(yīng)當(dāng)在起訴前確定獲得特別授權(quán)的代表人，并在起訴書中就代表人的推選情況作出專項(xiàng)說(shuō)明。

在起訴時(shí)當(dāng)事人人數(shù)尚未確定的代表人訴訟，應(yīng)當(dāng)在起訴書中就擬任代表人人選及條件作出說(shuō)明。在登記期間向人民法院登記的權(quán)利人對(duì)擬任代表人人選均沒有提出異議，并且登記的權(quán)利人無(wú)人申請(qǐng)擔(dān)任代表人的，人民法院可以認(rèn)定由該二至五名人選作為代表人。

第十四條  在登記期間向人民法院登記的權(quán)利人對(duì)擬任代表人的人選提出異議，或者申請(qǐng)擔(dān)任代表人的，人民法院應(yīng)當(dāng)自原告范圍審核完畢后十日內(nèi)在自愿擔(dān)任代表人的原告中組織推選。

代表人的推選實(shí)行一人一票，每位代表人的得票數(shù)應(yīng)當(dāng)不少于參與投票人數(shù)的50 %。代表人人數(shù)為二至五名，按得票數(shù)排名確定，通過投票產(chǎn)生二名以上代表人的，為推選成功。首次推選不出的，人民法院應(yīng)當(dāng)即時(shí)組織原告在得票數(shù)前五名的候選人中進(jìn)行二次推選。

第十五條  依據(jù)前條規(guī)定推選不出代表人的，由人民法院指定。

人民法院指定代表人的，應(yīng)當(dāng)將投票情況、訴訟能力、利益訴求份額等作為考量因素，并征得被指定代表人的同意。

第十六條  代表人確定后，人民法院應(yīng)當(dāng)進(jìn)行公告。

原告可以自公告之日起十日內(nèi)向人民法院申請(qǐng)撤回權(quán)利登記，并可以另行起訴。

第十七條  代表人因喪失訴訟行為能力或者其他事由影響案件審理或者可能損害原告利益的，人民法院依原告申請(qǐng)，可以決定撤銷代表人資格。代表人不足二人時(shí)，人民法院應(yīng)當(dāng)補(bǔ)充指定代表人。

第十八條  代表人與被告達(dá)成調(diào)解協(xié)議草案的，應(yīng)當(dāng)向人民法院提交制作調(diào)解書的申請(qǐng)書及調(diào)解協(xié)議草案。申請(qǐng)書應(yīng)當(dāng)包括以下內(nèi)容：

（一）原告的訴訟請(qǐng)求、案件事實(shí)以及審理進(jìn)展等基本情況；

（二）代表人和委托訴訟代理人參加訴訟活動(dòng)的情況；

（三）調(diào)解協(xié)議草案對(duì)原告的有利因素和不利影響；

（四）對(duì)訴訟費(fèi)以及合理的公告費(fèi)、通知費(fèi)、律師費(fèi)等費(fèi)用的分?jǐn)偧袄碛桑?/p>

（五）需要特別說(shuō)明的其他事項(xiàng)。

第十九條  人民法院經(jīng)初步審查，認(rèn)為調(diào)解協(xié)議草案不存在違反法律、行政法規(guī)的強(qiáng)制性規(guī)定、違背公序良俗以及損害他人合法權(quán)益等情形的，應(yīng)當(dāng)自收到申請(qǐng)書后十日內(nèi)向全體原告發(fā)出通知。通知應(yīng)當(dāng)包括以下內(nèi)容：

（一）調(diào)解協(xié)議草案；

（二）代表人請(qǐng)求人民法院制作調(diào)解書的申請(qǐng)書；

（三）對(duì)調(diào)解協(xié)議草案發(fā)表意見的權(quán)利以及方式、程序和期限；

（四）原告有異議時(shí)，召開聽證會(huì)的時(shí)間、地點(diǎn)及報(bào)名方式；

（五）人民法院認(rèn)為需要通知的其他事項(xiàng)。

第二十條  對(duì)調(diào)解協(xié)議草案有異議的原告，有權(quán)出席聽證會(huì)或者以書面方式向人民法院提交異議的具體內(nèi)容及理由。異議人未出席聽證會(huì)的，人民法院應(yīng)當(dāng)在聽證會(huì)上公開其異議的內(nèi)容及理由，代表人及其委托訴訟代理人、被告應(yīng)當(dāng)進(jìn)行解釋。

代表人和被告可以根據(jù)聽證會(huì)的情況，對(duì)調(diào)解協(xié)議草案進(jìn)行修改。人民法院應(yīng)當(dāng)將修改后的調(diào)解協(xié)議草案通知所有原告，并對(duì)修改的內(nèi)容作出重點(diǎn)提示。人民法院可以根據(jù)案件的具體情況，決定是否再次召開聽證會(huì)。

第二十一條  人民法院應(yīng)當(dāng)綜合考慮當(dāng)事人贊成和反對(duì)意見、本案所涉法律和事實(shí)情況、調(diào)解協(xié)議草案的合法性、適當(dāng)性和可行性等因素，決定是否制作調(diào)解書。

人民法院準(zhǔn)備制作調(diào)解書的，應(yīng)當(dāng)通知提出異議的原告，告知其可以在收到通知后十日內(nèi)向人民法院提交退出調(diào)解的申請(qǐng)。未在上述期間內(nèi)提交退出申請(qǐng)的原告，視為接受。

申請(qǐng)退出的期間屆滿后，人民法院應(yīng)當(dāng)在十日內(nèi)制作調(diào)解書。調(diào)解書經(jīng)代表人和被告簽收后，對(duì)被代表的原告發(fā)生效力。人民法院對(duì)申請(qǐng)退出原告的訴訟繼續(xù)審理，并依法作出相應(yīng)判決。

第二十二條  代表人變更或者放棄訴訟請(qǐng)求、承認(rèn)對(duì)方當(dāng)事人訴訟請(qǐng)求、決定撤訴的，應(yīng)當(dāng)向人民法院提交書面申請(qǐng)，并通知全體原告。人民法院收到申請(qǐng)后，應(yīng)當(dāng)根據(jù)原告所提異議情況，依法裁定是否準(zhǔn)許。

對(duì)于代表人依據(jù)前款規(guī)定提交的書面申請(qǐng)，原告自收到通知之日起十日內(nèi)未提出異議的，人民法院可以裁定準(zhǔn)許。

第二十三條  除代表人訴訟案件外，人民法院還受理其他基于同一證券違法事實(shí)發(fā)生的非代表人訴訟案件的，原則上代表人訴訟案件先行審理，非代表人訴訟案件中止審理。但非代表人訴訟案件具有典型性且先行審理有利于及時(shí)解決糾紛的除外。

第二十四條  人民法院可以依當(dāng)事人的申請(qǐng)，委托雙方認(rèn)可或者隨機(jī)抽取的專業(yè)機(jī)構(gòu)對(duì)投資損失數(shù)額、證券侵權(quán)行為以外其他風(fēng)險(xiǎn)因素導(dǎo)致的損失扣除比例等進(jìn)行核定。當(dāng)事人雖未申請(qǐng)但案件審理確有需要的，人民法院可以通過隨機(jī)抽取的方式委托專業(yè)機(jī)構(gòu)對(duì)有關(guān)事項(xiàng)進(jìn)行核定。

對(duì)專業(yè)機(jī)構(gòu)的核定意見，人民法院應(yīng)當(dāng)組織雙方當(dāng)事人質(zhì)證。

第二十五條  代表人請(qǐng)求敗訴的被告賠償合理的公告費(fèi)、通知費(fèi)、律師費(fèi)等費(fèi)用的，人民法院應(yīng)當(dāng)予以支持。

第二十六條  判決被告承擔(dān)民事賠償責(zé)任的，可以在判決主文中確定賠償總額和損害賠償計(jì)算方法，并將每個(gè)原告的姓名、應(yīng)獲賠償金額等以列表方式作為民事判決書的附件。

當(dāng)事人對(duì)計(jì)算方法、賠償金額等有異議的，可以向人民法院申請(qǐng)復(fù)核。確有錯(cuò)誤的，人民法院裁定補(bǔ)正。

第二十七條  一審判決送達(dá)后，代表人決定放棄上訴的，應(yīng)當(dāng)在上訴期間屆滿前通知全體原告。

原告自收到通知之日起十五日內(nèi)未上訴，被告在上訴期間內(nèi)亦未上訴的，一審判決在全體原告與被告之間生效。

原告自收到通知之日起十五日內(nèi)上訴的，應(yīng)當(dāng)同時(shí)提交上訴狀，人民法院收到上訴狀后，對(duì)上訴的原告按上訴處理。被告在上訴期間內(nèi)未上訴的，一審判決在未上訴的原告與被告之間生效，二審裁判的效力不及于未上訴的原告。

第二十八條  一審判決送達(dá)后，代表人決定上訴的，應(yīng)當(dāng)在上訴期間屆滿前通知全體原告。

原告自收到通知之日起十五日內(nèi)決定放棄上訴的，應(yīng)當(dāng)通知一審法院。被告在上訴期間內(nèi)未上訴的，一審判決在放棄上訴的原告與被告之間生效，二審裁判的效力不及于放棄上訴的原告。

第二十九條  符合權(quán)利人范圍但未參加登記的投資者提起訴訟，且主張的事實(shí)和理由與代表人訴訟生效判決、裁定所認(rèn)定的案件基本事實(shí)和法律適用相同的，人民法院審查具體訴訟請(qǐng)求后,裁定適用已經(jīng)生效的判決、裁定。適用已經(jīng)生效裁判的裁定中應(yīng)當(dāng)明確被告賠償?shù)慕痤~，裁定一經(jīng)作出立即生效。

代表人訴訟調(diào)解結(jié)案的，人民法院對(duì)后續(xù)涉及同一證券違法事實(shí)的案件可以引導(dǎo)當(dāng)事人先行調(diào)解。

第三十條  履行或者執(zhí)行生效法律文書所得財(cái)產(chǎn)，人民法院在進(jìn)行分配時(shí)，可以通知證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)等協(xié)助執(zhí)行義務(wù)人依法協(xié)助執(zhí)行。

人民法院應(yīng)當(dāng)編制分配方案并通知全體原告，分配方案應(yīng)當(dāng)包括原告范圍、債權(quán)總額、扣除項(xiàng)目及金額、分配的基準(zhǔn)及方法、分配金額的受領(lǐng)期間等內(nèi)容。

第三十一條原告對(duì)分配方案有異議的，可以依據(jù)民事訴訟法第二百二十五條的規(guī)定提出執(zhí)行異議。

三、 特別代表人訴訟

第三十二條  人民法院已經(jīng)根據(jù)民事訴訟法第五十四條第一款、證券法第九十五條第二款的規(guī)定發(fā)布權(quán)利登記公告的，投資者保護(hù)機(jī)構(gòu)在公告期間受五十名以上權(quán)利人的特別授權(quán)，可以作為代表人參加訴訟。先受理的人民法院不具有特別代表人訴訟管轄權(quán)的，應(yīng)當(dāng)將案件及時(shí)移送有管轄權(quán)的人民法院。

不同意加入特別代表人訴訟的權(quán)利人可以提交退出聲明，原訴訟繼續(xù)進(jìn)行。

第三十三條  權(quán)利人范圍確定后，人民法院應(yīng)當(dāng)發(fā)出權(quán)利登記公告。權(quán)利登記公告除本規(guī)定第七條的內(nèi)容外，還應(yīng)當(dāng)包括投資者保護(hù)機(jī)構(gòu)基本情況、對(duì)投資者保護(hù)機(jī)構(gòu)的特別授權(quán)、投資者聲明退出的權(quán)利及期間、未聲明退出的法律后果等。

第三十四條  投資者明確表示不愿意參加訴訟的，應(yīng)當(dāng)在公告期間屆滿后十五日內(nèi)向人民法院聲明退出。未聲明退出的，視為同意參加該代表人訴訟。

對(duì)于聲明退出的投資者，人民法院不再將其登記為特別代表人訴訟的原告，該投資者可以另行起訴。

第三十五條  投資者保護(hù)機(jī)構(gòu)依據(jù)公告確定的權(quán)利人范圍向證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)調(diào)取的權(quán)利人名單，人民法院應(yīng)當(dāng)予以登記，列入代表人訴訟原告名單，并通知全體原告。

第三十六條  訴訟過程中由于聲明退出等原因?qū)е旅魇臼跈?quán)投資者的數(shù)量不足五十名的，不影響投資者保護(hù)機(jī)構(gòu)的代表人資格。

第三十七條  針對(duì)同一代表人訴訟，原則上應(yīng)當(dāng)由一個(gè)投資者保護(hù)機(jī)構(gòu)作為代表人參加訴訟。兩個(gè)以上的投資者保護(hù)機(jī)構(gòu)分別受五十名以上投資者委托，且均決定作為代表人參加訴訟的，應(yīng)當(dāng)協(xié)商處理；協(xié)商不成的，由人民法院指定其中一個(gè)作為代表人參加訴訟。

第三十八條  投資者保護(hù)機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)采取必要措施，保障被代表的投資者持續(xù)了解案件審理的進(jìn)展情況，回應(yīng)投資者的訴求。對(duì)投資者提出的意見和建議不予采納的，應(yīng)當(dāng)對(duì)投資者做好解釋工作。

第三十九條  特別代表人訴訟案件不預(yù)交案件受理費(fèi)。敗訴或者部分?jǐn)≡V的原告申請(qǐng)減交或者免交訴訟費(fèi)的，人民法院應(yīng)當(dāng)依照《訴訟費(fèi)用交納辦法》的規(guī)定，視原告的經(jīng)濟(jì)狀況和案件的審理情況決定是否準(zhǔn)許。

第四十條  投資者保護(hù)機(jī)構(gòu)作為代表人在訴訟中申請(qǐng)財(cái)產(chǎn)保全的，人民法院可以不要求提供擔(dān)保。

第四十一條  人民法院審理特別代表人訴訟案件，本部分沒有規(guī)定的，適用普通代表人訴訟中關(guān)于起訴時(shí)當(dāng)事人人數(shù)尚未確定的代表人訴訟的相關(guān)規(guī)定。

四、 附則

第四十二條  本規(guī)定自2020年7月31日起施行。

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