聯合資信

中國最專業、最具規模的信用評級機構之一。業務包括對多邊機構、國家主權、地方政府、金融企業、非金融企業等各類經濟主體的評級，對上述經濟主體發行的固定收益類證券以及資產支持證券等結構化融資工具的評級，以及債券投資咨詢、信用風險咨詢等其他業務。

訂閱專欄

【專項研究】國外案例對我國城市更新未來發展的啟示——基于城投企業如何高質量參與城市更新項目視角

本研究針對我國城投企業在過往城市更新項目中暴露的共性問題，通過對倫敦國王十字街區、紐約哈德遜廣場、東京六本木新城等國際案例的分析研究，從資金統籌、運營提升、利益平衡和機制協同四個維度提煉經驗啟示，并結合“十五五”時期我國城市更新政策導向，提出城投企業向片區資產經營者和城市綜合運營主體轉型的路徑建議，為城投企業高質量參與城市更新提供參考。

聯合資信 22小時前

#城市更新 #城投轉型 #資金統籌

【宏觀經濟】數智浪潮涌，債市東風勁——《數字中國發展報告(2025年)》下的信用投資新航圖

展望未來，數字中國的快速發展，必將為債市動能轉化注入強勁動力，以“數字新基建+數據資產化+AI產業化”三大主線，開辟出一條信用擴張與風險可控并行的新航道。

聯合資信 2天前

#債券市場 #數字中國 #數據資產化

【專項研究】區域化債研究：路徑選擇、短期成效與長期風險

自2023年中央推出系統性化債方案以來，我國地方政府債務風險化解工作已由初期的廣泛支持階段，轉入依據不同區域風險特征進行差異化施策的深化階段。

聯合資信 3天前

#隱性債務 #城投平臺 #地方政府債務

【專項研究】土儲專項債重啟：區域分化、債務壓力及優化路徑

為保障房地產行業軟著陸，土儲專項債收購主體不能僅集中于地方城投企業和國有企業，應充分發揮市場機制的活力，加大對符合要求的民企閑置土地的收儲規模。

聯合資信 2026/06/13

#地方政府債務 #土儲專項債 #存量閑置土地

【專項研究】綠色ABS助力金融“五篇大文章”的路徑探索

本文通過梳理綠色ABS政策背景、明確定義標準及分析市場運行情況，展望未來綠色ABS將賦能綠色金融高質量發展。

聯合資信 2026/06/05

#資產證券化 #綠色金融 #綠色ABS

【行業研究】2026年地方資產管理公司行業分析

金融不良資產規模的增加帶來整體不良資產化解需求增加，為不良資產管理行業提供了較大發展空間。

聯合資信 2026/05/23

#不良資產處置 #地方AMC #金融不良資產

【專項研究】保險業首例資本補充債未按期兌付——債項條款設計與風險成因深度解析

此次天安系兩家保險公司債券未能按期兌付，標志著中國保險業債券“剛性兌付”預期的徹底打破。

聯合資信 2026/05/16

#剛性兌付 #天安財險 #資本補充債券

【專項研究】“三資三化”的實踐邏輯、成效評估與優化建議

未來，“三資三化”改革需從規模導向轉向質效導向，堅持分類盤活、規范運作、長效運營、統籌協同、差異化推進，嚴格區分公益與經營性資產。

聯合資信 2026/05/15

#資產盤活 #城投轉型 #三資三化

【政策解讀】控增量、盤存量，重塑發展邏輯——38號文對地方政府及城投企業影響探析

“控增量、盤存量，增存掛鉤”的政策導向對土地財政、城市建設發展、城投企業均產生重要影響。

聯合資信 2026/04/17

#土地 #城投轉型 #存量

【論壇實錄】圓桌論壇：新質生產力與制度型開放——債券市場的機遇與挑戰

本文為2026年3月26日在聯合資信2026年中國債市信用風險展望論壇圓桌論壇環節嘉賓發言提煉，以下內容均已由發言嘉賓本人確認。

聯合資信 2026/04/11

#債市 #信用評級 #城投轉型

【債市研究】制度完善夯實市場根基，信用衍生品賦能實體經濟——2025年我國信用衍生工具市場年度觀察

展望未來，隨著監管政策的完善和市場參與者的成熟，信用衍生工具有望進一步助力債市存續期風險管理、支持重點領域債券融資，信用衍生品價格發現功能有望進一步提升。

聯合資信 2026/03/25

#科創債 #CRMW #信用衍生工具

【政策解讀】守底線優路徑促轉型——多份政策文件協同發力，勾勒地方債務化解和城投轉型全景

總體來看，近期多項政策文件密集發布，地方債務治理的思路愈發明晰，舉措愈發精準，已形成了“ 守底線、優路徑、促轉型”完整政策體系，為債務化解和城投轉型工作提供全方位指引。

聯合資信 2026/03/20

#城投 #隱性債務 #地方債務

【政策解讀】著力穩定，防范風險——2026年政府工作報告房地產相關內容解讀

政府將在存量商品房盤活、住房公積金制度改革、保障性住房供給、城市更新高質量推進、“好房子”與“保交房”等方面持續提供政策支持。

聯合資信 2026/03/19

#城市更新 #公積金 #保障性住房

【債市研究】債市“科技板”正式落地，科創債市場提速發展——2025年科創債市場年度觀察

展望未來，在做好“科技金融大文章”背景下，政策有望繼續發力，支持科技創新企業債券融資，科創債市場有望保持高速發展。

聯合資信 2026/03/07

#債券市場 #科創債 #科技創新

【債市研究】科創債機制再升級，精準賦能“硬科技”

《通知》的發布有助于更好地引導金融資源“投早、投小、投長期、投硬科技”，提升債券市場服務科技創新質效。

聯合資信 2026/03/06

#債券市場 #科創債 #科技創新債券

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